Funding Rate adalah mekanisme inti di pasar kontrak berjangka kripto, yang digunakan untuk mengaitkan harga kontrak dengan harga spot. Logika operasionalnya adalah sebagai berikut:
Tarif positif (lebih dari 0): Ketika harga kontrak lebih tinggi dari harga spot, posisi panjang harus membayar biaya kepada posisi pendek, untuk mengendalikan optimisme berlebihan di pasar.
Tarif negatif (kurang dari 0): Ketika harga kontrak lebih rendah dari harga spot, posisi pendek harus membayar biaya kepada posisi panjang untuk memperbaiki sentimen pasar yang pesimis.
Biaya dana diselesaikan setiap 8 jam, yang terdiri dari rasio premium (rasio perbedaan harga antara kontrak dan harga spot) dan suku bunga tetap yang ditetapkan oleh bursa. Perumpamaan sederhana: membandingkan pasar dengan skenario menyewa rumah—jika penyewa (bull) terlalu banyak meningkatkan harga sewa (harga kontrak), mereka harus membayar "uang tambahan" (biaya dana) kepada pemilik rumah (bear) untuk mendorong harga turun; sebaliknya, jika pemilik rumah terlalu banyak, mereka akan membayar sebaliknya.
Tiga Strategi Arbitrase Biaya Modal: Lindungi Risiko, Kunci Keuntungan
Inti dari arbitrase adalah melalui posisi lindung nilai antara spot dan kontrak, menghilangkan risiko fluktuasi harga, dan hanya mendapatkan selisih biaya modal. Strategi umum termasuk:
Arbitrase satu jenis koin di satu bursa
Ketika suku bunga positif: Beli spot + Jual kontrak perpetu
Sumber pendapatan: tarif biaya yang dibayar oleh posisi long.
Contoh: Harga spot BTC 30.000 dolar, harga kontrak berkelanjutan 30.100 dolar (tarif 0,02%), setelah hedging menghasilkan keuntungan tarif setiap 8 jam.
Arbitrase lintas bursa dengan satu jenis koin
Short perpetual contracts di bursa A (tarif tinggi) + Long perpetual contracts di bursa B (tarif rendah)
Kunci: menangkap perbedaan tarif biaya antar bursa, misalnya tarif A 0,1%, B 0,05%, untung bersih 0,05%.
##Mengapa institusi bisa "berpenghasilan pasif", sementara ritel sulit untuk melaksanakan?
Meskipun logika strategi transparan, institusi mengandalkan tiga benteng untuk mengalahkan investor ritel:
Pengenalan peluang: Algoritma institusi memindai ribuan jenis koin secara real-time dengan respons dalam milidetik; individu bergantung pada alat yang terlambat, hanya mencakup beberapa jenis koin utama.
Biaya eksekusi: Institusi menikmati biaya rendah (tingkat VIP) dan keuntungan tanpa slippage; biaya transaksi ritel dapat mencapai 0,16%, yang mudah menggerogoti keuntungan.
Kemampuan manajemen risiko: Institusi dapat menangani risiko likuidasi dari ratusan jenis koin secara bersamaan; sedangkan individu hanya dapat melakukan likuidasi di harga pasar saat menghadapi kondisi ekstrem, yang meningkatkan probabilitas kerugian.
##Saran Praktis untuk Investor Ritel dan Peringatan Risiko
arah optimasi
Periode posisi: hindari masuk sebelum penyelesaian (perbedaan harga menyusut), siapkan lebih awal untuk menangkap "imbalan pengembalian premium."
Pilihan aset: Fokus pada aset utama dengan likuiditas tinggi (BTC/ETH), menghindari slippage pada aset kecil dan tarif negatif ekstrem.
risiko yang harus dihindari
Risiko kepatuhan: Arbitrase OTC skala besar dapat dianggap sebagai "penyelesaian pembayaran ilegal".
Risiko pasar: Likuidasi karena leverage yang terlalu tinggi (disarankan ≤5 kali), peristiwa black swan (downtime bursa).
##Kesimpulan: Melihat secara rasional batasan "pendapatan stabil"
Arbitrasi biaya modal adalah keuntungan dari ketidakefisienan pasar, tetapi institusionalisasi dan ambang kepatuhan yang tinggi telah membangun benteng. Jika ritel ingin berpartisipasi, mereka dapat menggunakan produk investasi terstruktur dari bursa yang berlisensi (seperti produk tahunan tetap Gate), atau menerapkan strategi diversifikasi multi-koin dengan leverage rendah untuk mengendalikan risiko. Di pasar kripto yang berfluktuasi, apa yang disebut "penghasilan pasif" pada dasarnya adalah permainan kompleks dari teknologi, manajemen risiko, dan pemahaman aturan.
Penulis: Tim Blog
*Konten ini tidak merupakan penawaran, ajakan, atau saran apa pun. Anda harus selalu mencari saran profesional independen sebelum membuat keputusan investasi.
*Harap diperhatikan, Gate mungkin membatasi atau melarang semua atau sebagian layanan dari daerah yang dibatasi. Silakan baca perjanjian pengguna untuk informasi lebih lanjut, tautan:
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Apa itu funding rate? Bagaimana cara melakukan arbitrase dengan risiko rendah?
Funding Rate adalah mekanisme inti di pasar kontrak berjangka kripto, yang digunakan untuk mengaitkan harga kontrak dengan harga spot. Logika operasionalnya adalah sebagai berikut:
Biaya dana diselesaikan setiap 8 jam, yang terdiri dari rasio premium (rasio perbedaan harga antara kontrak dan harga spot) dan suku bunga tetap yang ditetapkan oleh bursa. Perumpamaan sederhana: membandingkan pasar dengan skenario menyewa rumah—jika penyewa (bull) terlalu banyak meningkatkan harga sewa (harga kontrak), mereka harus membayar "uang tambahan" (biaya dana) kepada pemilik rumah (bear) untuk mendorong harga turun; sebaliknya, jika pemilik rumah terlalu banyak, mereka akan membayar sebaliknya.
Tiga Strategi Arbitrase Biaya Modal: Lindungi Risiko, Kunci Keuntungan
Inti dari arbitrase adalah melalui posisi lindung nilai antara spot dan kontrak, menghilangkan risiko fluktuasi harga, dan hanya mendapatkan selisih biaya modal. Strategi umum termasuk:
Rumus pendapatan: Pendapatan bersih = (tingkat biaya modal × jumlah penyelesaian) − (biaya pembukaan dan penutupan × 2) − biaya selisih.
##Mengapa institusi bisa "berpenghasilan pasif", sementara ritel sulit untuk melaksanakan? Meskipun logika strategi transparan, institusi mengandalkan tiga benteng untuk mengalahkan investor ritel:
##Saran Praktis untuk Investor Ritel dan Peringatan Risiko
arah optimasi
risiko yang harus dihindari
##Kesimpulan: Melihat secara rasional batasan "pendapatan stabil" Arbitrasi biaya modal adalah keuntungan dari ketidakefisienan pasar, tetapi institusionalisasi dan ambang kepatuhan yang tinggi telah membangun benteng. Jika ritel ingin berpartisipasi, mereka dapat menggunakan produk investasi terstruktur dari bursa yang berlisensi (seperti produk tahunan tetap Gate), atau menerapkan strategi diversifikasi multi-koin dengan leverage rendah untuk mengendalikan risiko. Di pasar kripto yang berfluktuasi, apa yang disebut "penghasilan pasif" pada dasarnya adalah permainan kompleks dari teknologi, manajemen risiko, dan pemahaman aturan.
Penulis: Tim Blog *Konten ini tidak merupakan penawaran, ajakan, atau saran apa pun. Anda harus selalu mencari saran profesional independen sebelum membuat keputusan investasi. *Harap diperhatikan, Gate mungkin membatasi atau melarang semua atau sebagian layanan dari daerah yang dibatasi. Silakan baca perjanjian pengguna untuk informasi lebih lanjut, tautan: