Aave adalah pemimpin pasar pinjaman DeFi, dengan total nilai terkunci (TVL) yang menempati urutan ketiga di antara proyek DeFi, khususnya mendominasi dalam kategori pinjaman. Perusahaan induk Aave, Avara, secara bertahap memperluas bisnisnya ke bidang baru seperti pinjaman lintas rantai, stablecoin, protokol sosial terbuka, dan platform pinjaman institusi.
Total pasokan token AAVE adalah 16 juta, di mana 13 juta dialokasikan kepada pemegang token, dan 3 juta sisanya disuntikkan ke dalam cadangan ekosistem Aave. Saat ini, jumlah token AAVE yang beredar di pasar sekitar 14,8 juta.
Seiring dengan ekspansi dan kematangan bisnis Aave, di bawah latar belakang pemulihan pasar 2024, baik TVL maupun harga AAVE mengalami peningkatan. Avara mengumumkan rencana peningkatan versi Aave V4 pada bulan Mei, dengan fokus pada peningkatan lebih lanjut likuiditas dan pemanfaatan aset Aave.
Versi Aave V3 saat ini telah sebagian besar menggantikan versi V2, dan stabilitas model bisnis serta basis pengguna yang semakin berkembang membuat Aave jauh unggul dalam TVL, volume transaksi, dan jumlah rantai yang didukung dibandingkan protokol pinjaman lainnya.
Avara menghadapi beberapa tantangan dalam memperluas bisnisnya. Saat ini, pendapatan utamanya masih bergantung pada bisnis pinjaman tradisional. Stablecoin GHO telah kembali terikat setelah mengalami periode penyimpangan. TVL platform pinjaman institusional Aave Arc telah berada pada tingkat yang rendah setelah mengalami penurunan tajam.
Untuk perkembangan masa depan Aave, disarankan untuk menyertakan optimasi lebih lanjut dari skema pinjaman lintas rantai, memperkuat bisnis stablecoin dan menghubungkannya secara mendalam dengan platform Aave, mengintegrasikan kemampuan DeFi Aave dalam bisnis baru seperti platform sosial, serta mengintegrasikan sektor bisnis yang relatif independen saat ini menjadi ekosistem yang komprehensif.
Perkembangan Aave
Pada Mei 2017, Stani Kulechov mendirikan proyek ETHLend. Pada awalnya, ETHLend menghadapi tantangan likuiditas yang serius dalam proses operasionalnya. Pada akhir 2018, ETHLend melakukan transformasi strategis, beralih dari model P2P ke model P2C, memperkenalkan model kolam dana likuiditas, dan secara resmi berganti nama menjadi Aave. Transformasi ini menandai peluncuran resmi Aave pada tahun 2020.
Pada November 2023, Aave Companies mengumumkan perubahan nama merek menjadi Avara. Avara secara bertahap meluncurkan bisnis baru termasuk stablecoin GHO, protokol jaringan sosial Lens, serta platform pinjaman institusi Aave Arc, dan mulai melakukan penataan strategis di berbagai bidang seperti dompet kripto dan permainan.
Saat ini, versi Aave V3 telah stabil dan digunakan, layanannya telah diperluas ke 12 blockchain yang berbeda. Sementara itu, Aave Labs terus mencoba untuk meningkatkan platform pinjaman, dengan mengumumkan proposal peningkatan versi V4 pada Mei 2024.
Menurut data yang diberikan oleh Defillama, per 15 Mei 2024, AAVE memiliki total nilai terkunci di bidang DeFi sebesar (TVL) yang menduduki peringkat ketiga, mencapai 10,694 juta dolar.
Model Bisnis Inti Aave
Sejak pertama kali diluncurkan pada Januari 2020, Aave telah menetapkan posisinya yang penting di bidang DeFi berkat fitur-fitur inti seperti kumpulan pinjaman, model aToken, mekanisme suku bunga yang inovatif, dan fungsi pinjaman kilat. Seiring dengan evolusi Aave dari V1 ke V3, model bisnis peminjamannya menunjukkan perkembangan yang terus-menerus dan stabil.
Pada bulan Desember 2020, Aave meluncurkan versi V2, yang secara signifikan meningkatkan pengalaman pengguna dengan menyederhanakan dan mengoptimalkan arsitekturnya, serta memperkenalkan fitur seperti tokenisasi utang dan pinjaman kilat V2. Menurut buku putih resmi, optimasi arsitektur V2 diperkirakan akan mengurangi biaya Gas sekitar 15% hingga 20%. Pada bulan Januari 2023, Aave meluncurkan versi V3, yang lebih lanjut meningkatkan efisiensi penggunaan dana di atas dasar V2, dengan perubahan arsitektur yang tidak terlalu besar. Versi V3 memperkenalkan tiga fitur inovatif: Mode Efisien (E-mode), Mode Isolasi (Isolation Mode), dan Portal (Portal).
Pada bulan Mei 2024, Aave mengajukan proposal versi V4, di mana desain versi baru ini berencana untuk mengadopsi arsitektur baru, serta memperkenalkan lapisan likuiditas terpadu, kontrol suku bunga yang samar, integrasi asli GHO, dan desain Aave Network.
suku bunga pinjaman
Aave merancang kontrak strategi suku bunga khusus untuk setiap cadangan. Secara spesifik, berikut ini yang didefinisikan dalam kontrak strategi dasar:
Tingkat Pemanfaatan Optimal
Dasar suku bunga pinjaman
Slope suku bunga pinjaman 1
Slope suku bunga pinjaman 2
Basis suku bunga pinjaman stabil
Kemiringan suku bunga pinjaman stabil 1
Slope suku bunga pinjaman stabil 2
Rumus perhitungan suku bunga variabel adalah:
Suku bunga pinjaman = Dasar suku bunga pinjaman + Tingkat pemanfaatan * Kemiringan suku bunga pinjaman 1
Jika pemanfaatan > pemanfaatan optimal:
Suku bunga pinjaman = Basis suku bunga pinjaman + Tingkat pemanfaatan optimal * Kemiringan suku bunga pinjaman 1 + ( tingkat pemanfaatan - Tingkat pemanfaatan optimal ) * Kemiringan suku bunga pinjaman 2
Dengan menganalisis model suku bunga, kita dapat menemukan bahwa ketika tingkat penggunaan saat ini lebih rendah dari tingkat penggunaan optimal pasar yang ditentukan, suku bunga pinjaman meningkat perlahan. Namun, ketika tingkat penggunaan saat ini melebihi tingkat penggunaan optimal, suku bunga pinjaman akan meningkat tajam seiring dengan peningkatan tingkat penggunaan, yaitu: ketika likuiditas di dalam pool perdagangan tinggi, suku bunga rendah mendorong peminjaman; ketika likuiditas rendah, suku bunga tinggi diperlukan untuk mempertahankan likuiditas.
Proses Peminjaman
Dalam proses interaksi Aave, proses pinjam meminjam adalah sebagai berikut:
Pihak peny存款 dapat memperoleh aToken yang sesuai dengan menyetor token ke dalam kolam aset Aave. aToken ini berfungsi sebagai bukti peny存款, tidak hanya membuktikan tindakan peny存款, tetapi juga dapat diperdagangkan dan dipindahtangankan secara bebas di pasar sekunder.
Bagi peminjam, mereka dapat meminjam cryptocurrency melalui kelebihan jaminan atau pinjaman kilat. Ketika peminjam siap untuk membayar kembali utangnya, selain harus mengembalikan pokok, mereka juga harus membayar bunga yang dihitung berdasarkan tingkat pemanfaatan aset dan kondisi penawaran serta permintaan pasar. Setelah utangnya dilunasi, peminjam tidak hanya dapat menebus aset yang dijaminkan, tetapi aToken yang terkait dengan aset jaminan mereka juga akan dihancurkan sesuai.
mekanisme likuidasi
Ketika nilai pasar dari aset yang dijaminkan turun atau nilai dari aset yang dipinjam meningkat, sehingga nilai jaminan debitur jatuh di bawah ambang batas likuidasi yang telah ditentukan, maka mekanisme likuidasi Aave akan terpicu. Token yang berbeda memiliki rasio nilai pinjaman yang berbeda (Loan to Value, LTV) dan ambang batas likuidasi berdasarkan karakteristik risikonya. Ketika likuidasi terjadi, debitur selain harus membayar pokok dan bunga, juga harus membayar kepada pihak ketiga yang melakukan likuidasi sejumlah persentase dari denda likuidasi (Liquidation Bonus).
Parameter terkait:
Rasio nilai pinjaman ( LTV ): Menentukan jumlah maksimum aset yang dapat dipinjam oleh peminjam. Misalnya, 70% LTV menunjukkan bahwa untuk jaminan senilai 100 USDT, peminjam dapat meminjam maksimum 70 USDT.
Faktor kesehatan: mencerminkan tingkat keamanan posisi pinjaman, semakin tinggi faktor kesehatan, semakin kuat kemampuan debitur untuk membayar utang; sebaliknya, semakin rendah faktor kesehatan, semakin lemah kemampuan membayar utang. Begitu faktor kesehatan turun di bawah 1, ini menunjukkan bahwa jaminan mungkin menghadapi likuidasi.
Ambang Likuidasi: menetapkan rasio minimum antara nilai aset yang dijaminkan dan nilai aset yang dipinjam. Ketika posisi peminjam mencapai ambang ini, aset jaminnya berisiko dilikuidasi.
Pinjaman Kilat
Dalam protokol Aave, pinjaman kilat adalah inovasi keuangan yang revolusioner, yang bergantung pada sifat atomik dari transaksi Ethereum: semua operasi dalam transaksi harus dieksekusi sepenuhnya atau tidak dieksekusi sama sekali. Mekanisme ini memungkinkan peserta untuk meminjam aset besar tanpa perlu menyediakan jaminan. Peminjam dalam kerangka waktu satu blok sekitar 13 detik, meminjam dana dari Aave, dan menyelesaikan pembayaran kembali dalam blok yang sama, sehingga mewujudkan siklus cepat dalam proses pinjam meminjam.
Pinjaman kilat sangat menyederhanakan proses arbitrase harga, strategi perdagangan otomatis, dan operasi DeFi lainnya, sambil secara efektif menghindari risiko likuiditas. Dalam protokol Aave V3, biaya setiap transaksi pinjaman kilat adalah 0,05%, tarif ini jauh lebih rendah dibandingkan dengan 0,3% di Uniswap V2, memberikan pilihan pinjaman yang lebih ekonomis bagi pengguna.
( Mekanisme Penugasan Kredit
Aave meluncurkan mekanisme Delegasi Kredit )Credit Delegation### pada Agustus 2020, melalui delegasi kredit, penyetor dapat mendelegasikan batas kredit yang tidak sepenuhnya digunakan kepada pengguna lain, sementara peminjam dapat memanfaatkan ini untuk mendapatkan kemampuan pinjaman tambahan.
Selain itu, Opium meluncurkan produk Credit Default Swaps (Credit Default Swaps, CDS) pada September 2020 untuk mekanisme pinjaman yang dipercayakan ke Aave. CDS sebagai alat manajemen risiko, memungkinkan investor untuk mengalihkan risiko default dari peminjam tertentu, sehingga menambah lapisan perlindungan tambahan untuk mekanisme pinjaman yang dipercayakan.
Pembaruan Versi Aave V4
Berdasarkan deskripsi proposal pengembangan protokol Aave V4, Aave V4 akan dibangun dengan arsitektur baru, menggunakan desain yang efisien dan modular, sambil meminimalkan dampak terhadap pihak ketiga, serta memberikan kondisi yang lebih nyaman untuk pekerjaan perluasan pihak ketiga.
( Lapisan Likuiditas
Lapisan likuiditas terpadu: Lapisan likuiditas dirancang di atas konsep Portal versi Aave V3. Mengambil keseluruhan Aave sebagai contoh, saat ini Aave V2 dan Aave V3 mengalami penyebaran likuiditas akibat pembaruan versi, dan migrasi keseluruhan likuiditas dari V2 ke V3 memakan waktu yang lama. Sementara itu, lapisan likuiditas yang diusulkan oleh V4 bertujuan untuk mengelola batasan pasokan dan pinjaman, suku bunga, aset, dan insentif secara terpadu, memungkinkan modul lain untuk menarik likuiditas dari sana. Singkatnya, ketika DAO Aave berencana untuk menambahkan atau menghapus modul fungsi baru ) seperti kolam terisolasi, modul RWA, dan CDP ### di masa depan, tidak perlu memigrasi likuiditas, dan berbagai modul hanya perlu menarik likuiditas secara terpadu dari lapisan likuiditas.
Premium Likuiditas: Versi Aave V4 memperkenalkan fitur premium likuiditas, yang merupakan penyesuaian suku bunga pinjaman berdasarkan kondisi risiko jaminan. Faktor risiko dialokasikan untuk setiap aset, disesuaikan secara dinamis berdasarkan faktor risiko pasar dan eksternal. Aset dengan risiko lebih rendah ( seperti Ethereum ), akan menikmati suku bunga pinjaman yang lebih rendah, sedangkan aset dengan risiko lebih tinggi ( seperti koin alternatif ) akan relatif meningkatkan biaya pinjaman.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
5
Bagikan
Komentar
0/400
MevHunter
· 07-11 09:57
Aave tidak bisa mengalahkan layer8, yang mengerti tahu.
Lihat AsliBalas0
LowCapGemHunter
· 07-11 08:09
tvl sudah To da moon, lihat baik-baik
Lihat AsliBalas0
CryptoSourGrape
· 07-09 11:18
Jika tahun lalu saya membeli aave, saya tidak perlu makan mie instan sekarang, kan?
Lihat AsliBalas0
TokenUnlocker
· 07-09 11:04
Raja pinjaman sangat stabil!
Lihat AsliBalas0
BrokenDAO
· 07-09 10:59
Apakah TVL yang tinggi benar-benar dapat mengalahkan pinjaman terpusat? Siapa yang akan menanggung risiko ledakan yang terakumulasi dalam tata kelola?
Evolusi Aave: Dari Raksasa Peminjaman ke Ekosistem DeFi yang Komprehensif
Evolusi raksasa peminjaman Desentralisasi Aave
Aave adalah pemimpin pasar pinjaman DeFi, dengan total nilai terkunci (TVL) yang menempati urutan ketiga di antara proyek DeFi, khususnya mendominasi dalam kategori pinjaman. Perusahaan induk Aave, Avara, secara bertahap memperluas bisnisnya ke bidang baru seperti pinjaman lintas rantai, stablecoin, protokol sosial terbuka, dan platform pinjaman institusi.
Total pasokan token AAVE adalah 16 juta, di mana 13 juta dialokasikan kepada pemegang token, dan 3 juta sisanya disuntikkan ke dalam cadangan ekosistem Aave. Saat ini, jumlah token AAVE yang beredar di pasar sekitar 14,8 juta.
Seiring dengan ekspansi dan kematangan bisnis Aave, di bawah latar belakang pemulihan pasar 2024, baik TVL maupun harga AAVE mengalami peningkatan. Avara mengumumkan rencana peningkatan versi Aave V4 pada bulan Mei, dengan fokus pada peningkatan lebih lanjut likuiditas dan pemanfaatan aset Aave.
Versi Aave V3 saat ini telah sebagian besar menggantikan versi V2, dan stabilitas model bisnis serta basis pengguna yang semakin berkembang membuat Aave jauh unggul dalam TVL, volume transaksi, dan jumlah rantai yang didukung dibandingkan protokol pinjaman lainnya.
Avara menghadapi beberapa tantangan dalam memperluas bisnisnya. Saat ini, pendapatan utamanya masih bergantung pada bisnis pinjaman tradisional. Stablecoin GHO telah kembali terikat setelah mengalami periode penyimpangan. TVL platform pinjaman institusional Aave Arc telah berada pada tingkat yang rendah setelah mengalami penurunan tajam.
Untuk perkembangan masa depan Aave, disarankan untuk menyertakan optimasi lebih lanjut dari skema pinjaman lintas rantai, memperkuat bisnis stablecoin dan menghubungkannya secara mendalam dengan platform Aave, mengintegrasikan kemampuan DeFi Aave dalam bisnis baru seperti platform sosial, serta mengintegrasikan sektor bisnis yang relatif independen saat ini menjadi ekosistem yang komprehensif.
Perkembangan Aave
Pada Mei 2017, Stani Kulechov mendirikan proyek ETHLend. Pada awalnya, ETHLend menghadapi tantangan likuiditas yang serius dalam proses operasionalnya. Pada akhir 2018, ETHLend melakukan transformasi strategis, beralih dari model P2P ke model P2C, memperkenalkan model kolam dana likuiditas, dan secara resmi berganti nama menjadi Aave. Transformasi ini menandai peluncuran resmi Aave pada tahun 2020.
Pada November 2023, Aave Companies mengumumkan perubahan nama merek menjadi Avara. Avara secara bertahap meluncurkan bisnis baru termasuk stablecoin GHO, protokol jaringan sosial Lens, serta platform pinjaman institusi Aave Arc, dan mulai melakukan penataan strategis di berbagai bidang seperti dompet kripto dan permainan.
Saat ini, versi Aave V3 telah stabil dan digunakan, layanannya telah diperluas ke 12 blockchain yang berbeda. Sementara itu, Aave Labs terus mencoba untuk meningkatkan platform pinjaman, dengan mengumumkan proposal peningkatan versi V4 pada Mei 2024.
Menurut data yang diberikan oleh Defillama, per 15 Mei 2024, AAVE memiliki total nilai terkunci di bidang DeFi sebesar (TVL) yang menduduki peringkat ketiga, mencapai 10,694 juta dolar.
Model Bisnis Inti Aave
Sejak pertama kali diluncurkan pada Januari 2020, Aave telah menetapkan posisinya yang penting di bidang DeFi berkat fitur-fitur inti seperti kumpulan pinjaman, model aToken, mekanisme suku bunga yang inovatif, dan fungsi pinjaman kilat. Seiring dengan evolusi Aave dari V1 ke V3, model bisnis peminjamannya menunjukkan perkembangan yang terus-menerus dan stabil.
Pada bulan Desember 2020, Aave meluncurkan versi V2, yang secara signifikan meningkatkan pengalaman pengguna dengan menyederhanakan dan mengoptimalkan arsitekturnya, serta memperkenalkan fitur seperti tokenisasi utang dan pinjaman kilat V2. Menurut buku putih resmi, optimasi arsitektur V2 diperkirakan akan mengurangi biaya Gas sekitar 15% hingga 20%. Pada bulan Januari 2023, Aave meluncurkan versi V3, yang lebih lanjut meningkatkan efisiensi penggunaan dana di atas dasar V2, dengan perubahan arsitektur yang tidak terlalu besar. Versi V3 memperkenalkan tiga fitur inovatif: Mode Efisien (E-mode), Mode Isolasi (Isolation Mode), dan Portal (Portal).
Pada bulan Mei 2024, Aave mengajukan proposal versi V4, di mana desain versi baru ini berencana untuk mengadopsi arsitektur baru, serta memperkenalkan lapisan likuiditas terpadu, kontrol suku bunga yang samar, integrasi asli GHO, dan desain Aave Network.
suku bunga pinjaman
Aave merancang kontrak strategi suku bunga khusus untuk setiap cadangan. Secara spesifik, berikut ini yang didefinisikan dalam kontrak strategi dasar:
Rumus perhitungan suku bunga variabel adalah:
Suku bunga pinjaman = Dasar suku bunga pinjaman + Tingkat pemanfaatan * Kemiringan suku bunga pinjaman 1
Jika pemanfaatan > pemanfaatan optimal: Suku bunga pinjaman = Basis suku bunga pinjaman + Tingkat pemanfaatan optimal * Kemiringan suku bunga pinjaman 1 + ( tingkat pemanfaatan - Tingkat pemanfaatan optimal ) * Kemiringan suku bunga pinjaman 2
Dengan menganalisis model suku bunga, kita dapat menemukan bahwa ketika tingkat penggunaan saat ini lebih rendah dari tingkat penggunaan optimal pasar yang ditentukan, suku bunga pinjaman meningkat perlahan. Namun, ketika tingkat penggunaan saat ini melebihi tingkat penggunaan optimal, suku bunga pinjaman akan meningkat tajam seiring dengan peningkatan tingkat penggunaan, yaitu: ketika likuiditas di dalam pool perdagangan tinggi, suku bunga rendah mendorong peminjaman; ketika likuiditas rendah, suku bunga tinggi diperlukan untuk mempertahankan likuiditas.
Proses Peminjaman
Dalam proses interaksi Aave, proses pinjam meminjam adalah sebagai berikut:
mekanisme likuidasi
Ketika nilai pasar dari aset yang dijaminkan turun atau nilai dari aset yang dipinjam meningkat, sehingga nilai jaminan debitur jatuh di bawah ambang batas likuidasi yang telah ditentukan, maka mekanisme likuidasi Aave akan terpicu. Token yang berbeda memiliki rasio nilai pinjaman yang berbeda (Loan to Value, LTV) dan ambang batas likuidasi berdasarkan karakteristik risikonya. Ketika likuidasi terjadi, debitur selain harus membayar pokok dan bunga, juga harus membayar kepada pihak ketiga yang melakukan likuidasi sejumlah persentase dari denda likuidasi (Liquidation Bonus).
Parameter terkait:
Pinjaman Kilat
Dalam protokol Aave, pinjaman kilat adalah inovasi keuangan yang revolusioner, yang bergantung pada sifat atomik dari transaksi Ethereum: semua operasi dalam transaksi harus dieksekusi sepenuhnya atau tidak dieksekusi sama sekali. Mekanisme ini memungkinkan peserta untuk meminjam aset besar tanpa perlu menyediakan jaminan. Peminjam dalam kerangka waktu satu blok sekitar 13 detik, meminjam dana dari Aave, dan menyelesaikan pembayaran kembali dalam blok yang sama, sehingga mewujudkan siklus cepat dalam proses pinjam meminjam.
Pinjaman kilat sangat menyederhanakan proses arbitrase harga, strategi perdagangan otomatis, dan operasi DeFi lainnya, sambil secara efektif menghindari risiko likuiditas. Dalam protokol Aave V3, biaya setiap transaksi pinjaman kilat adalah 0,05%, tarif ini jauh lebih rendah dibandingkan dengan 0,3% di Uniswap V2, memberikan pilihan pinjaman yang lebih ekonomis bagi pengguna.
( Mekanisme Penugasan Kredit
Aave meluncurkan mekanisme Delegasi Kredit )Credit Delegation### pada Agustus 2020, melalui delegasi kredit, penyetor dapat mendelegasikan batas kredit yang tidak sepenuhnya digunakan kepada pengguna lain, sementara peminjam dapat memanfaatkan ini untuk mendapatkan kemampuan pinjaman tambahan.
Selain itu, Opium meluncurkan produk Credit Default Swaps (Credit Default Swaps, CDS) pada September 2020 untuk mekanisme pinjaman yang dipercayakan ke Aave. CDS sebagai alat manajemen risiko, memungkinkan investor untuk mengalihkan risiko default dari peminjam tertentu, sehingga menambah lapisan perlindungan tambahan untuk mekanisme pinjaman yang dipercayakan.
Pembaruan Versi Aave V4
Berdasarkan deskripsi proposal pengembangan protokol Aave V4, Aave V4 akan dibangun dengan arsitektur baru, menggunakan desain yang efisien dan modular, sambil meminimalkan dampak terhadap pihak ketiga, serta memberikan kondisi yang lebih nyaman untuk pekerjaan perluasan pihak ketiga.
( Lapisan Likuiditas
Lapisan likuiditas terpadu: Lapisan likuiditas dirancang di atas konsep Portal versi Aave V3. Mengambil keseluruhan Aave sebagai contoh, saat ini Aave V2 dan Aave V3 mengalami penyebaran likuiditas akibat pembaruan versi, dan migrasi keseluruhan likuiditas dari V2 ke V3 memakan waktu yang lama. Sementara itu, lapisan likuiditas yang diusulkan oleh V4 bertujuan untuk mengelola batasan pasokan dan pinjaman, suku bunga, aset, dan insentif secara terpadu, memungkinkan modul lain untuk menarik likuiditas dari sana. Singkatnya, ketika DAO Aave berencana untuk menambahkan atau menghapus modul fungsi baru ) seperti kolam terisolasi, modul RWA, dan CDP ### di masa depan, tidak perlu memigrasi likuiditas, dan berbagai modul hanya perlu menarik likuiditas secara terpadu dari lapisan likuiditas.
Premium Likuiditas: Versi Aave V4 memperkenalkan fitur premium likuiditas, yang merupakan penyesuaian suku bunga pinjaman berdasarkan kondisi risiko jaminan. Faktor risiko dialokasikan untuk setiap aset, disesuaikan secara dinamis berdasarkan faktor risiko pasar dan eksternal. Aset dengan risiko lebih rendah ( seperti Ethereum ), akan menikmati suku bunga pinjaman yang lebih rendah, sedangkan aset dengan risiko lebih tinggi ( seperti koin alternatif ) akan relatif meningkatkan biaya pinjaman.
( pengendalian kabur suku bunga