Perbedaan penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) terungkap! Seluruh dunia mengawasi bulan September, apakah dompet Anda sudah siap?

Pada pukul 12:00 tengah malam waktu Beijing pada 10 Juli, The Federal Reserve (FED) mengumumkan notulen dari pertemuan kebijakan suku bunga Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang berlangsung pada 17 hingga 18 Juni.
Notulen menunjukkan bahwa para pejabat The Federal Reserve (FED) yang hadir memiliki perbedaan pandangan tentang arah kebijakan moneter di masa depan. Meskipun mayoritas pejabat berpendapat bahwa "tahun ini cocok untuk memangkas suku bunga", tetapi perdebatan tentang waktu dan besarnya pemotongan tersebut sangat sengit.
Mengapa setiap gerakan The Federal Reserve (FED) menarik perhatian yang begitu besar? Apa logika di balik penurunan suku bunga ini? Mengapa dikatakan bahwa hasil dari penurunan suku bunga ini akan mempengaruhi dompet setiap orang?
Hari ini kita akan secara bersama-sama mengurai dan memahami logika dasar serta potensi dampak dari pergeseran kebijakan ini.
Mengapa dunia mengawasi penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED)?
Kebijakan moneter The Federal Reserve (FED) bukan hanya merupakan "roda kemudi" dari ekonomi Amerika Serikat, tetapi juga "katup utama" dari likuiditas global. Pengaruhnya tercermin dalam tiga lapisan:
1. "Barometer" pasar modal: Penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) sering kali berarti biaya modal pasar turun, pendanaan perusahaan menjadi lebih mudah, pasar saham, pasar utang, dan aset berisiko lainnya mungkin memasuki siklus kenaikan.
Misalnya, setelah krisis keuangan 2008, The Federal Reserve (FED) terus menurunkan suku bunga dan memulai pelonggaran kuantitatif, yang secara langsung mendorong pasar saham AS memasuki bull market selama sepuluh tahun.
2. "Pemicu" fluktuasi nilai tukar: Penurunan suku bunga dapat menyebabkan depresiasi dolar AS, mata uang pasar berkembang menguat relatif, yang pada gilirannya mempengaruhi profit perusahaan multinasional dan pola perdagangan global.
Setelah Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga pada tahun 2020, yuan, euro, dan mata uang lainnya sempat menguat, menarik banyak modal internasional masuk ke pasar Asia.
3. "Penanda Arah" Ekspektasi Ekonomi: Keputusan The Federal Reserve (FED) mencerminkan penilaian mereka terhadap prospek ekonomi Amerika Serikat dan bahkan global. Jika penurunan suku bunga terjadi, itu mungkin berarti bahwa pertumbuhan ekonomi AS melambat, dan ekonomi lainnya di seluruh dunia juga mungkin terpaksa menyesuaikan kebijakan sebagai respons.
Mengapa The Federal Reserve (FED) mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga? Kelemahan ekonomi atau tekanan politik?
Secara superficial, penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) adalah untuk merespons perlambatan ekonomi, tetapi alasan yang mendasarinya jauh lebih kompleks daripada yang terlihat.
1. Diferensiasi data ekonomi: Meskipun tingkat pengangguran di AS masih rendah, namun lemahnya sektor manufaktur dan melemahnya daya konsumsi telah menimbulkan kekhawatiran.
Goldman Sachs menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS "terlihat sehat, tetapi kesulitan mencari pekerjaan meningkat", dan faktor musiman serta perubahan kebijakan imigrasi dapat lebih menekan pertumbuhan lapangan kerja.
2. Permainan "ekspektasi inflasi": Ketua Federal Reserve (FED) Powell telah beberapa kali menekankan bahwa "penurunan inflasi adalah syarat untuk penurunan suku bunga", tetapi notulen rapat bulan Juni menunjukkan bahwa para pejabat memperkirakan inflasi dapat rebound menjadi 3% dalam beberapa bulan ke depan.
Sikap kontradiktif ini mencerminkan dilema kebijakan—baik harus menghindari inflasi yang tidak terkendali, dan juga takut terhadap pendaratan keras ekonomi.
3. Arus tekanan politik: Pemerintahan Trump baru-baru ini sering memberikan tekanan kepada The Federal Reserve (FED), pada hari Rabu menyerukan The Federal Reserve (FED) untuk menurunkan suku bunga acuan federal setidaknya 3 poin persentase, untuk membantu mengurangi biaya pembayaran utang negara.
Namun, menghadapi tekanan, Ketua The Federal Reserve (FED) Jerome Powell baru-baru ini sekali lagi menyatakan di berbagai kesempatan bahwa dalam merumuskan kebijakan moneter, dia tidak akan menyerah pada tekanan politik.
Dia bersikeras bahwa, dalam situasi di mana ekonomi kuat dan ketidakpastian inflasi, The Federal Reserve (FED) berada dalam posisi yang menguntungkan untuk tetap sabar sebelum mendapatkan lebih banyak informasi.
Apa saja reaksi berantai yang akan ditimbulkan oleh penurunan suku bunga?
Citigroup percaya bahwa, meskipun data ketenagakerjaan yang cukup kuat di negara M minggu lalu menutup kemungkinan pemangkasan suku bunga pada bulan Juli, konsensus di antara pejabat The Federal Reserve (FED) mengenai penurunan inflasi sedang mendorong dimulainya proses pemangkasan suku bunga pada bulan September.
Jika The Federal Reserve (FED) benar-benar memulai penurunan suku bunga pada bulan September, pasar global mungkin akan menunjukkan tren berikut:
1. Pasar saham: Kegembiraan jangka pendek dan kekhawatiran jangka panjang bersamaan. Goldman Sachs memprediksi bahwa penurunan suku bunga akan mendorong indeks S&P 500 naik lebih dari 10% dalam 12 bulan ke depan, dengan saham teknologi dan sektor konsumsi kemungkinan menjadi pemenang terbesar. Namun, perlu waspada terhadap risiko "berita baik sudah habis".
Deutsche Bank menunjukkan bahwa jika penurunan suku bunga tidak sesuai harapan atau data ekonomi memburuk, pasar mungkin berfluktuasi secara terbalik.
2. Dolar: Efek "perosotan" di bawah tekanan devaluasi, indeks dolar mungkin akan jatuh di bawah level 100, dan mata uang seperti yuan, yen, dan lainnya mungkin akan menguat sementara, menguntungkan ekonomi ekspor seperti China.
Aset pasar berkembang (seperti emas, saham Hong Kong) akan menarik lebih banyak aliran dana, tetapi negara dengan utang tinggi mungkin menghadapi guncangan nilai tukar.
3. Perusahaan: Pelonggaran pembiayaan dan tekanan biaya bersamaan. Biaya penerbitan utang perusahaan di AS menurun, raksasa teknologi diharapkan meningkatkan pembelian kembali, tetapi perusahaan ekspor mungkin mengalami kerugian profit akibat depresiasi dolar.
Keputusan suku bunga The Federal Reserve (FED) tidak pernah sekadar merupakan "masalah ekonomi", melainkan merupakan permainan kompleks antara ekonomi, politik, dan hubungan internasional.
Bagi kami, daripada menebak arah kebijakan, lebih baik fokus pada dua titik jangkar utama: arah nyata data inflasi dan tindakan kolaboratif bank sentral global. #美联储降息#