Harga Ethereum Melonjak ke Tinggi Baru, Pertarungan Antara Bull dan Bear di Pasar Sangat Ketat
Pada 10 Juni 2025, harga Ethereum melampaui 2.827 dolar AS, mencetak rekor tertinggi dalam 15 minggu. Di balik lonjakan ini, terdapat potensi badai likuidasi yang melibatkan posisi short senilai 1,8 miliar dolar AS. Dalam pergerakan pasar yang tampaknya kebetulan ini, jejak operasi seorang pemain besar yang misterius menjadi petunjuk penting untuk memahami arah pasar.
Menurut data di blockchain, sebuah alamat anonim telah melakukan dua operasi yang tepat dalam 44 hari:
27 April: Membeli 30.000 ETH dengan harga rata-rata $1.830, total nilai $54.900.000;
27 Mei: Menjual ETH dalam jumlah yang sama seharga 2.621 dolar, meraih keuntungan 23,73 juta dolar, dengan tingkat pengembalian 43%;
10 Juni: Sekali lagi menjual 30.000 ETH seharga 82,76 juta dolar, mengunci keuntungan 7,3 juta dolar, total keuntungan 31 juta dolar.
Operasi semacam ini bukanlah kasus yang terisolasi. Data menunjukkan bahwa kontrak terbuka untuk futures Ethereum (OI) telah pertama kali melampaui batas 40 miliar USD, dan rasio leverage pasar sudah mendekati titik kritis. Saat ini pasar menunjukkan keseimbangan yang halus: risiko likuidasi bullish sebesar 2 miliar USD terkumpul di sekitar 2.600 USD, sementara di atas 2.900 USD terdapat potensi risiko likuidasi bearish sebesar 1,8 miliar USD. Situasi konfrontasi bullish dan bearish ini, setiap terobosan ke satu arah bisa memicu reaksi berantai.
Sementara harga meningkat, ekosistem Ethereum juga mengalami perubahan struktural. Alamat aktif independen tumbuh 70% di kuartal kedua, mencapai puncaknya 16,4 juta pada 10 Juni. Di antara mereka, jaringan Base dengan pangsa 72,81% telah menjadi mesin pertumbuhan utama, jauh melampaui 14,8% dari jaringan utama Ethereum. Model "rantai satelit yang mendorong jaringan utama" ini berbeda dari model pengembangan di masa lalu.
Meskipun Ethereum masih menduduki 61% pangsa pasar DeFi dengan TVL sebesar 66 miliar USD, namun model pendapatan intinya telah menunjukkan kekhawatiran.
Biaya jaringan turun secara signifikan, hanya 43,3 juta dolar AS dalam 30 hari terakhir, turun 90% dibandingkan sebelumnya;
Hasil staking terus lesu, hanya 3,12% per tahun, tidak sebanding dengan pesaing lainnya;
Tekanan regulasi meningkat, menyebabkan aliran dana terkait ETH dari ETF terus keluar.
Masalah ini tercermin dalam data on-chain: proporsi pemegang jangka panjang turun dari 63% menjadi 55%, sementara volume penjualan investor jangka pendek meningkat 47%. Efek pembaruan teknis tidak berhasil sepenuhnya dialihkan menjadi keuntungan bagi pemegang koin, dan kemakmuran ekosistem malah dapat menyebabkan pengenceran nilai.
Di pasar berjangka, kontrak terbuka yang melampaui 40 miliar dolar AS menunjukkan potensi volatilitas tinggi. Data likuidasi menunjukkan:
Ada risiko likuidasi bullish sebesar 2 miliar dolar AS di rentang 2.600-2.665 dolar AS;
Posisi short senilai 1,8 miliar dolar AS menghadapi ancaman likuidasi di atas 2.900 dolar AS;
Partisipasi investor institusi relatif rendah, kontrak berjangka Ethereum di CME hanya 9%.
Analisis teknis menunjukkan bahwa pasar saat ini berada pada posisi kunci:
Jalur Bollinger harian menyusut menjadi 5%, level terendah dalam waktu dekat, mengisyaratkan kemungkinan akan segera terjadi breakout;
Indikator mingguan menunjukkan perbedaan, meskipun harga bertahan di garis rata-rata penting, tetapi indikator momentum menunjukkan kekuatan kenaikan yang tidak mencukupi;
2.800 dolar AS akan menjadi titik pembagian bullish-bearish, jika menembus dapat membuka putaran kenaikan baru, jika tidak, mungkin akan mundur ke 2.500 dolar AS untuk mencari dukungan.
Dalam aspek faktor makro, kebijakan moneter AS dan situasi geopolitik tetap menjadi fokus perhatian pasar. Pasar memiliki ekspektasi tinggi terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve pada tahun 2025, tetapi jika situasi aktual menyimpang, hal ini dapat berdampak pada pasar kripto. Selain itu, ada analisis yang memperingatkan bahwa jika narasi terkait aset dunia nyata (RWA) tidak terwujud pada kuartal ketiga, Ethereum mungkin menghadapi kerugian nilai pasar yang signifikan.
Melihat ke depan, Ethereum menghadapi berbagai tantangan dan peluang:
Pertimbangkan untuk mengubah mekanisme staking melalui proposal, untuk mengoptimalkan operasi node validator dan likuiditas;
Menjelajahi solusi pengembalian nilai ekosistem Layer2 ke jaringan utama, untuk mengatasi masalah ketidakcocokan antara kemakmuran ekosistem dan pendapatan jaringan utama;
Arah kebijakan regulasi akan mempengaruhi suasana pasar, terutama kemajuan persetujuan ETF yang terkait dengan Ether.
Analis pasar percaya bahwa jika berhasil menembus resistensi kunci di 2.800 dolar, Ethereum mungkin akan memulai kenaikan baru. Namun, perlu diwaspadai bahwa pasar saat ini sebagian besar didorong oleh dana leverage, dengan posisi short sebesar 1,8 miliar dolar yang dapat menjadi bahan bakar untuk mendorong pergerakan pasar, tetapi juga menyimpan risiko besar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
ETH menembus 2827 dolar AS mencetak rekor tertinggi 1,8 miliar posisi short menghadapi risiko likuidasi
Harga Ethereum Melonjak ke Tinggi Baru, Pertarungan Antara Bull dan Bear di Pasar Sangat Ketat
Pada 10 Juni 2025, harga Ethereum melampaui 2.827 dolar AS, mencetak rekor tertinggi dalam 15 minggu. Di balik lonjakan ini, terdapat potensi badai likuidasi yang melibatkan posisi short senilai 1,8 miliar dolar AS. Dalam pergerakan pasar yang tampaknya kebetulan ini, jejak operasi seorang pemain besar yang misterius menjadi petunjuk penting untuk memahami arah pasar.
Menurut data di blockchain, sebuah alamat anonim telah melakukan dua operasi yang tepat dalam 44 hari:
Operasi semacam ini bukanlah kasus yang terisolasi. Data menunjukkan bahwa kontrak terbuka untuk futures Ethereum (OI) telah pertama kali melampaui batas 40 miliar USD, dan rasio leverage pasar sudah mendekati titik kritis. Saat ini pasar menunjukkan keseimbangan yang halus: risiko likuidasi bullish sebesar 2 miliar USD terkumpul di sekitar 2.600 USD, sementara di atas 2.900 USD terdapat potensi risiko likuidasi bearish sebesar 1,8 miliar USD. Situasi konfrontasi bullish dan bearish ini, setiap terobosan ke satu arah bisa memicu reaksi berantai.
Sementara harga meningkat, ekosistem Ethereum juga mengalami perubahan struktural. Alamat aktif independen tumbuh 70% di kuartal kedua, mencapai puncaknya 16,4 juta pada 10 Juni. Di antara mereka, jaringan Base dengan pangsa 72,81% telah menjadi mesin pertumbuhan utama, jauh melampaui 14,8% dari jaringan utama Ethereum. Model "rantai satelit yang mendorong jaringan utama" ini berbeda dari model pengembangan di masa lalu.
Meskipun Ethereum masih menduduki 61% pangsa pasar DeFi dengan TVL sebesar 66 miliar USD, namun model pendapatan intinya telah menunjukkan kekhawatiran.
Masalah ini tercermin dalam data on-chain: proporsi pemegang jangka panjang turun dari 63% menjadi 55%, sementara volume penjualan investor jangka pendek meningkat 47%. Efek pembaruan teknis tidak berhasil sepenuhnya dialihkan menjadi keuntungan bagi pemegang koin, dan kemakmuran ekosistem malah dapat menyebabkan pengenceran nilai.
Di pasar berjangka, kontrak terbuka yang melampaui 40 miliar dolar AS menunjukkan potensi volatilitas tinggi. Data likuidasi menunjukkan:
Analisis teknis menunjukkan bahwa pasar saat ini berada pada posisi kunci:
Dalam aspek faktor makro, kebijakan moneter AS dan situasi geopolitik tetap menjadi fokus perhatian pasar. Pasar memiliki ekspektasi tinggi terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve pada tahun 2025, tetapi jika situasi aktual menyimpang, hal ini dapat berdampak pada pasar kripto. Selain itu, ada analisis yang memperingatkan bahwa jika narasi terkait aset dunia nyata (RWA) tidak terwujud pada kuartal ketiga, Ethereum mungkin menghadapi kerugian nilai pasar yang signifikan.
Melihat ke depan, Ethereum menghadapi berbagai tantangan dan peluang:
Analis pasar percaya bahwa jika berhasil menembus resistensi kunci di 2.800 dolar, Ethereum mungkin akan memulai kenaikan baru. Namun, perlu diwaspadai bahwa pasar saat ini sebagian besar didorong oleh dana leverage, dengan posisi short sebesar 1,8 miliar dolar yang dapat menjadi bahan bakar untuk mendorong pergerakan pasar, tetapi juga menyimpan risiko besar.