Analisis Stabilitas USDT: Diskusi tentang Cadangan Aset dan Risiko Likuiditas
Komposisi cadangan aset stablecoin USDT mirip dengan dana pasar uang, yang terutama mencakup kas dan obligasi jangka pendek berkualitas tinggi. Struktur ini membawa risiko likuiditas tertentu, tetapi data terbaru menunjukkan bahwa risiko USDT semakin berkurang.
Merefleksikan krisis keuangan 2008, saat itu Reserve Primary Fund yang berukuran 63 miliar USD terjebak dalam krisis karena memiliki 1,2% obligasi Lehman Brothers. Peristiwa ini memicu kepanikan investor terhadap dana pasar uang, dengan penarikan dana sebesar 123 miliar USD dalam waktu dua minggu. Pengalaman ini menyoroti potensi risiko yang dihadapi oleh stablecoin.
Analisis apakah USDT memiliki risiko gagal bayar, perlu mempertimbangkan dua pertanyaan kunci: bagaimana likuiditas cadangan aset? Apakah mungkin terjadi penebusan besar-besaran?
Mengenai pertanyaan pertama, kualitas aset USDT terus membaik. Proporsi surat utang jangka pendek meningkat dari 24% pada Q2 2021 menjadi 48% pada Q1 2022, sementara proporsi surat berharga komersial menurun dari 49% menjadi 24%. Diketahui, proporsi surat berharga komersial pada Q2 2022 mungkin akan turun lebih lanjut menjadi sekitar 13%. Selain itu, lebih dari 99% surat berharga komersial yang dimiliki USDT adalah kelas 3A, yang memiliki tingkat keamanan yang tinggi.
Belakangan ini, fluktuasi pasar juga memberikan kesempatan untuk pengujian stres bagi USDT. Dalam lebih dari sebulan, USDT telah ditebus sebesar 17 miliar USD, dengan volume yang berkurang 20%. Selama periode kejatuhan UST, dari 12-15 Mei (, telah ditebus 10 miliar USD. Ini menunjukkan bahwa USDT memiliki kemampuan untuk menangani penebusan besar dalam jangka pendek.
![USDT mengalami FUD yang meningkat, analisis data mengapa kemungkinan ledakan sangat kecil])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25796799b5e04c1a999b27efcdd74bbe.webp(
Namun, jika terjadi situasi ekstrem ) seperti penebusan lebih dari 80% dalam seminggu, USDT masih dapat menghadapi risiko decoupling. Namun, kemungkinan situasi ini terjadi cukup rendah. Berbeda dengan alat investasi murni, USDT memainkan peran penting dalam ekosistem cryptocurrency, di mana banyak peserta harus memegang USDT untuk mempertahankan operasional. Diperkirakan, setidaknya 20% pemegang USDT tidak akan atau tidak dapat menjual dengan mudah.
Selain itu, mekanisme penebusan USDT juga memberikan perlindungan. Hanya lembaga yang telah terverifikasi yang dapat melakukan penebusan langsung dengan penerbit, yang mengurangi risiko penghabisan aset dalam jangka pendek. 85% dari cadangan USDT berupa kas dan setara kas, di mana sebagian besar adalah obligasi pemerintah jangka pendek yang sangat likuid, yang semakin meningkatkan kemampuannya untuk menangani penebusan.
Secara keseluruhan, meskipun USDT menghadapi risiko tertentu, kemungkinan terjadinya kegagalan saat ini relatif rendah. Peningkatan berkelanjutan dalam kualitas aset, posisi pasar yang matang, dan mekanisme penebusan yang efektif bersama-sama membentuk jaminan stabilitas USDT. Namun, investor tetap harus waspada dan memperhatikan perkembangan pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
7
Bagikan
Komentar
0/400
MetaDreamer
· 07-16 18:55
Sudah stabil ya hhh
Lihat AsliBalas0
StableNomad
· 07-15 10:25
secara statistik lebih aman daripada ust... tapi tetap menyiapkan tas btc saya jujur saja
Lihat AsliBalas0
GasFeeCrybaby
· 07-14 15:47
Lagipula semuanya adalah Dianggap Bodoh.
Lihat AsliBalas0
AirdropSweaterFan
· 07-14 15:45
Sudah stabil, jadi selesai~
Lihat AsliBalas0
LayerHopper
· 07-14 15:44
usdt tidak perlu dipertanyakan
Lihat AsliBalas0
ForkThisDAO
· 07-14 15:34
stablecoin stabil juga takut mati mendadak ya
Lihat AsliBalas0
fomo_fighter
· 07-14 15:19
Mimpi untuk menghasilkan satu ratus juta per bulan masih ada
USDT risiko Drop: perbaikan kualitas aset dan ujian penebusan besar-besaran
Analisis Stabilitas USDT: Diskusi tentang Cadangan Aset dan Risiko Likuiditas
Komposisi cadangan aset stablecoin USDT mirip dengan dana pasar uang, yang terutama mencakup kas dan obligasi jangka pendek berkualitas tinggi. Struktur ini membawa risiko likuiditas tertentu, tetapi data terbaru menunjukkan bahwa risiko USDT semakin berkurang.
Merefleksikan krisis keuangan 2008, saat itu Reserve Primary Fund yang berukuran 63 miliar USD terjebak dalam krisis karena memiliki 1,2% obligasi Lehman Brothers. Peristiwa ini memicu kepanikan investor terhadap dana pasar uang, dengan penarikan dana sebesar 123 miliar USD dalam waktu dua minggu. Pengalaman ini menyoroti potensi risiko yang dihadapi oleh stablecoin.
Analisis apakah USDT memiliki risiko gagal bayar, perlu mempertimbangkan dua pertanyaan kunci: bagaimana likuiditas cadangan aset? Apakah mungkin terjadi penebusan besar-besaran?
Mengenai pertanyaan pertama, kualitas aset USDT terus membaik. Proporsi surat utang jangka pendek meningkat dari 24% pada Q2 2021 menjadi 48% pada Q1 2022, sementara proporsi surat berharga komersial menurun dari 49% menjadi 24%. Diketahui, proporsi surat berharga komersial pada Q2 2022 mungkin akan turun lebih lanjut menjadi sekitar 13%. Selain itu, lebih dari 99% surat berharga komersial yang dimiliki USDT adalah kelas 3A, yang memiliki tingkat keamanan yang tinggi.
Belakangan ini, fluktuasi pasar juga memberikan kesempatan untuk pengujian stres bagi USDT. Dalam lebih dari sebulan, USDT telah ditebus sebesar 17 miliar USD, dengan volume yang berkurang 20%. Selama periode kejatuhan UST, dari 12-15 Mei (, telah ditebus 10 miliar USD. Ini menunjukkan bahwa USDT memiliki kemampuan untuk menangani penebusan besar dalam jangka pendek.
![USDT mengalami FUD yang meningkat, analisis data mengapa kemungkinan ledakan sangat kecil])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25796799b5e04c1a999b27efcdd74bbe.webp(
Namun, jika terjadi situasi ekstrem ) seperti penebusan lebih dari 80% dalam seminggu, USDT masih dapat menghadapi risiko decoupling. Namun, kemungkinan situasi ini terjadi cukup rendah. Berbeda dengan alat investasi murni, USDT memainkan peran penting dalam ekosistem cryptocurrency, di mana banyak peserta harus memegang USDT untuk mempertahankan operasional. Diperkirakan, setidaknya 20% pemegang USDT tidak akan atau tidak dapat menjual dengan mudah.
Selain itu, mekanisme penebusan USDT juga memberikan perlindungan. Hanya lembaga yang telah terverifikasi yang dapat melakukan penebusan langsung dengan penerbit, yang mengurangi risiko penghabisan aset dalam jangka pendek. 85% dari cadangan USDT berupa kas dan setara kas, di mana sebagian besar adalah obligasi pemerintah jangka pendek yang sangat likuid, yang semakin meningkatkan kemampuannya untuk menangani penebusan.
Secara keseluruhan, meskipun USDT menghadapi risiko tertentu, kemungkinan terjadinya kegagalan saat ini relatif rendah. Peningkatan berkelanjutan dalam kualitas aset, posisi pasar yang matang, dan mekanisme penebusan yang efektif bersama-sama membentuk jaminan stabilitas USDT. Namun, investor tetap harus waspada dan memperhatikan perkembangan pasar.