Harga BTC berfluktuasi turun, bagaimana tren pasar Web3 selanjutnya? | TrendX Research Institute

Setelah mengalami pasar yang lesu di bulan Mei dan Juni, pasar kripto di bulan Juli masih belum dapat pulih seperti yang diharapkan. Penjualan oleh pemerintah Jerman dan berita negatif mengenai pengembalian Mt.Gox semakin memperburuk kepanikan investor, menyebabkan harga Bitcoin turun, yang kemudian memicu penurunan seluruh pasar kripto. Meskipun pasar mengalami pukulan berat, rencana pembayaran kembali sebesar 16 miliar dolar, meningkatnya ekspektasi pemotongan suku bunga, dan hasil pemilihan umum di Amerika Serikat yang positif, para pelaku industri memperkirakan pasar kripto mungkin mulai menunjukkan tanda-tanda perbaikan pada kuartal keempat tahun 2024.

Faktor negatif penting saat ini

Kompensasi Mt. Gox menyebabkan kepanikan pasar: Harga Bitcoin jatuh tajam

Masalah kompensasi dari peristiwa Mt. Gox menarik perhatian tinggi dari pasar, dengan tekanan jual mencapai hingga 142.000 BTC dan 143.000 BCH, yang pernah memicu kepanikan pasar pada 24 Juni, menyebabkan harga BTC turun mendekati 60.000 dolar.

Dengan dimulainya pembayaran Mt. Gox pada 5 Juli, BTC jatuh di bawah level dukungan 60000 dolar AS di tengah tekanan jual yang berat. Dalam proses ini, para penambang BTC menunjukkan tanda-tanda menyerah. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ini biasanya berarti harga telah mencapai titik terendah. Penurunan daya hash yang dapat dibandingkan terakhir terjadi pada tahun 2022, ketika harga perdagangan Bitcoin adalah 17000 dolar AS.

Seorang pendiri bersama dari lembaga investasi percaya bahwa sebagian besar peserta pasar tidak menyadari seriusnya kemungkinan penurunan rentang volatilitas Bitcoin dalam empat bulan ke depan. Situasi yang paling mendekati adalah rentang pada Mei 2021, ketika Bitcoin dan altcoin juga mengalami lonjakan parabola. Saat ini, leverage cryptocurrency mendekati level tertinggi dalam sejarah (tidak termasuk CME), tetapi dalam kasus ini, waktu rentang kita lebih lama (18 minggu dibandingkan 13 minggu), dan belum ada pemompaan ekstrem yang terjadi.

Mungkin estimasi awal titik terendah 50.000 USD terlalu konservatif, dan kita mungkin akan melihat penurunan yang lebih ekstrem ke kisaran 40.000 USD. Penurunan semacam itu dapat menyebabkan kerusakan yang cukup besar pada pasar, dan mungkin memerlukan beberapa bulan tren sideways/tren penurunan (periode pemulihan) sebelum kemungkinan terjadinya pembalikan tren naik.

Pemerintah Jerman menjual: mengosongkan hampir setengah

Pada sesi pagi hari itu, pemerintah Jerman memindahkan lebih dari 10.000 BTC yang dimilikinya secara bertahap ke bursa kripto dan penyedia likuiditas. Tindakan ini menyebabkan harga BTC sempat turun di bawah 55.000 dolar AS. Namun, menurut data dari platform data, pada sesi penutupan pasar saham AS (sekitar pukul 01:56 AM waktu Beijing pada hari Selasa), alamat pemerintah Jerman mengambil kembali 2.898 BTC, setara dengan sekitar 163 juta dolar AS, yang sebagian besar berasal dari beberapa platform perdagangan utama.

Menurut data, rencana penjualan pemerintah Jerman telah selesai hampir setengah. Sejak mulai menjual bulan lalu, jumlah Bitcoin yang dimiliki telah berkurang dari dekat 50000 menjadi 27461, dengan nilai kepemilikan saat ini sekitar 1,5 miliar dolar.

Berita utama industri baru-baru ini berfokus pada pelepasan pemerintah Jerman dan pengembalian Mt.Gox. Banyak analis percaya ini adalah penyebab utama penurunan besar Bitcoin baru-baru ini. Namun, seorang analis dari platform perdagangan tertentu mengaitkan penurunan tersebut dengan kelemahan musiman yang normal.

Meskipun pasar turun, sebuah lembaga data merilis data yang menunjukkan bahwa jumlah aliran masuk produk investasi aset digital mencapai 441 juta USD pada minggu lalu. Di antara produk investasi Bitcoin, mereka menyumbang bagian terbesar dari total aliran masuk produk kripto (398 juta USD), dengan proporsi mencapai 90%. Dari segi regional, aliran dana sebagian besar berasal dari Amerika Serikat, dengan jumlah 384 juta USD. Pembelian yang signifikan lainnya berasal dari Hong Kong (32 juta USD), Swiss (24 juta USD), dan Kanada (12 juta USD), sementara aliran keluar dana dari Jerman mencapai 23 juta USD.

Pasar penambangan Bitcoin sedang membangun dasar

Baru-baru ini, harga Bitcoin sempat turun hingga 54.000 dolar AS (sekarang telah pulih menjadi 57.000 dolar AS), hal ini membuat kehidupan para penambang yang sudah mengalami penurunan keuntungan akibat pengurangan imbalan semakin sulit. Menurut survei, jika harga Bitcoin turun hingga 54.000 dolar AS, hanya ASIC miner dengan efisiensi di atas 23W/T yang dapat menghasilkan keuntungan, hanya beberapa model miner yang dapat bertahan dengan kondisi tersebut.

Perilaku penjualan dari para penambang juga dianggap sebagai salah satu penyebab penurunan harga kali ini. Untuk mengatasi masalah arus kas setelah pengurangan setengah, penjualan oleh perusahaan penambang masih terus berlangsung, hanya pada bulan Juni, sebanyak 30.000 BTC dari para penambang memasuki pasar.

Data dari suatu kolam penambangan menunjukkan bahwa dengan biaya energi yang diperkirakan sebesar 0,07 dolar per kilowatt-jam, hanya mesin penambang ASIC dengan daya unit 26 W/T atau lebih rendah yang dapat menghasilkan keuntungan ketika harga Bitcoin adalah 54000 dolar. Secara spesifik, beberapa model mesin penambang utama mencapai titik impas pada harga 39581 dolar, 43292 dolar, dan 48240 dolar. Sementara itu, model lainnya harus menunggu harga Bitcoin melebihi 51456 dolar, 53187 dolar, dan 54424 dolar untuk mendapatkan keuntungan.

Dalam konteks ini, seiring dengan surutnya inskripsi, baik untuk cadangan arus kas maupun untuk migrasi dan keluar dari industri, perusahaan pertambangan secara alami memilih untuk menjual Bitcoin demi bertahan hidup.

Untungnya, seiring dengan penurunan harga Bitcoin, tambang kecil dan menengah perlahan-lahan berhenti beroperasi, dan kesulitan penambangan Bitcoin dengan cepat menurun, penyerahan para penambang akan segera berakhir. Pada 9 Juli, sebuah platform data menunjukkan bahwa kesulitan penambangan Bitcoin turun 5% menjadi 79,5T, dengan rata-rata hashrate seluruh jaringan selama tujuh hari terakhir adalah 586,72EH/s. Sejak bulan Mei, jumlah Bitcoin yang dikirim oleh para penambang ke bursa untuk dijual telah berkurang secara signifikan, dan volume perdagangan over-the-counter juga menurun secara mencolok. Pada 29 Juni, total volume perdagangan di meja perdagangan over-the-counter perusahaan penambangan telah habis, menunjukkan bahwa tekanan jual telah mereda.

Secara keseluruhan, fluktuasi harga Bitcoin telah memberikan dampak besar terhadap keberlangsungan penambang, tetapi seiring dengan penyesuaian pasar, perilaku jual penambang secara bertahap berkurang, dan industri mungkin akan menyambut keseimbangan baru.

faktor positif yang patut diperhatikan

Rencana pembayaran kembali dari platform perdagangan tertentu diharapkan dapat mendorong pasar mencapai level tertinggi baru

Menurut rencana restrukturisasi yang telah direvisi dan pernyataan pengungkapan yang diajukan oleh suatu platform perdagangan ke pengadilan kebangkrutan Delaware, AS, pada bulan Mei tahun ini, diperkirakan total nilai aset yang telah dikumpulkan dan dikonversi menjadi uang tunai serta dapat didistribusikan akan berada dalam kisaran 14,5 miliar hingga 16,3 miliar USD, melebihi utang platform tersebut kepada pelanggan dan kreditor non-pemerintah lainnya yang mencapai 11 miliar USD. Sisa uang tunai yang ada akan digunakan untuk membayar bunga bagi lebih dari 2 juta pelanggan perusahaan tersebut.

Saat ini, platform tersebut telah mendapatkan persetujuan dari pengadilan, kreditor dapat memilih untuk memberikan suara pada rencana kompensasi cryptocurrency dalam bentuk uang tunai atau barang fisik. Kreditor harus memberikan suara sebelum 16 Agustus, Hakim Dorsey akan memutuskan pada 7 Oktober apakah akan menyetujui rencana tersebut. Setelah disetujui, platform akan membayar kembali kepada kreditor dalam waktu dua bulan, yang diharapkan terjadi antara kuartal keempat 2024 hingga kuartal pertama 2025.

Meskipun metode pembayaran akhir belum ditentukan, analis kripto percaya bahwa, mengingat sebagian besar pelanggan adalah penggemar cryptocurrency, dana sebesar 16 miliar dolar AS ini akan masuk ke pasar kripto dan menjadi katalis utama untuk peningkatan harga. Bitcoin diperkirakan akan menembus 120.000 dolar AS, Ethereum akan menembus 12.000 dolar AS, dan altcoin lainnya akan naik 10 hingga 50 kali lipat.

Harapan penurunan suku bunga jelas

Keputusan kenaikan dan penurunan suku bunga Federal Reserve adalah salah satu faktor penting yang mempengaruhi harga Bitcoin, penurunan suku bunga biasanya akan mendorong pasar menguat.

Baru-baru ini, Ketua Federal Reserve Jerome Powell menyatakan bahwa tekanan inflasi di Amerika Serikat telah mereda, tetapi Federal Reserve masih memerlukan lebih banyak data untuk membuktikan bahwa risiko inflasi telah berlalu sebelum memutuskan untuk memangkas suku bunga. Jika pemotongan suku bunga dilakukan terlalu awal, inflasi mungkin akan muncul kembali; jika pemotongan suku bunga dilakukan terlalu lambat, itu dapat menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, bahkan memicu resesi.

Meskipun Powell menyatakan bahwa waktu pemotongan suku bunga belum ditentukan, dengan data ekonomi terbaru AS menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, seperti revisi besar pada data ketenagakerjaan non-pertanian bulan Juni dan tingkat pengangguran yang meningkat menjadi 4,1%, tertinggi sejak November 2021, pasar mulai menghangatkan harapan untuk pemotongan suku bunga. Menurut alat pengamatan suku bunga dari suatu bursa perdagangan, per 9 Juli, pasar memperkirakan probabilitas pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve pada pertemuan kebijakan di bulan September meningkat menjadi 73,6%, sementara probabilitas untuk tetap diam adalah 22,9%.

Sistem akuntansi kripto akan segera berlaku

Pada bulan Desember tahun lalu, Dewan Standar Akuntansi Keuangan AS (FASB) mengumumkan versi pertama aturan akuntansi untuk cryptocurrency, yang mengharuskan perusahaan yang memiliki BTC atau Ethereum untuk mencatat perubahan nilai koin mereka berdasarkan nilai wajar dan mencerminkannya dalam pendapatan bersih. Aturan baru ini akan mulai berlaku untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2024, dan berlaku untuk perusahaan yang terdaftar dan tidak terdaftar pada tahun 2025.

Untuk aset kripto, perubahan standar akuntansi ini berarti bahwa beberapa perusahaan publik akan dapat mencatat titik tinggi dan rendah dari kepemilikan cryptocurrency mereka. Ini akan mendorong pasar kripto untuk semakin patuh, dan mendapatkan suntikan likuiditas dari pasar keuangan mainstream.

Pergerakan harga Bitcoin setelah setiap pengurangan setengah

Ada tiga jenis pergerakan pasar: naik, turun, dan bergerak sideways. Terlepas dari bagaimana kondisi pasar di masa depan, pada akhirnya tidak akan lepas dari tiga pola ini. Mencoba memprediksi arah pasar adalah tindakan yang bodoh; yang perlu kita ketahui adalah bagaimana kita harus merespons jika pasar bergerak ke arah tertentu.

Jika pasar menembus level resistance saat ini dan bertahan di atas 69000 poin, maka dapat dianggap sebagai awal dari tren naik.

Dua kemungkinan situasi di mana kenaikan dapat terjadi:

1. Menyentuh level tinggi sebelumnya tetapi tidak menembus: Pasar mungkin mendekati level tinggi sebelumnya tetapi tidak berhasil menembus, atau hanya sedikit menembus kemudian kembali turun. Dalam kasus ini, jangan terjebak dalam ilusi pasar, jangan mengejar harga tinggi. Anda bahkan tidak perlu keluar, cukup kurangi sebagian posisi, terutama jika Anda merasa posisi Anda terlalu berat.

2. Menembus tinggi sebelumnya dan mempertahankan tinggi baru: Jika pasar menembus tinggi sebelumnya dan terus mencapai tinggi baru, serta setidaknya stabil selama lebih dari 3 hari. Pada saat ini, perhatikan kekuatan penembusan, amati apakah dalam 3 hari hingga 1 minggu ada penguatan yang signifikan, atau pergerakan naik dalam gelombang. Jika pergerakan kuat, setelah penembusan cepat naik, Anda bisa menahan posisi dan menunggu koreksi besar (setidaknya sekitar 10% koreksi) sebelum menambah posisi. Jika pergerakan tidak kuat, kenaikan lambat, disarankan untuk mengurangi posisi saat mencapai tinggi baru, untuk mencegah penembusan palsu. Saat ini, kemungkinan untuk terus naik terlihat rendah. Jika muncul situasi kedua, dan pergerakan setelah penembusan tidak cukup kuat, waspadalah terhadap risiko penurunan besar. Referensi untuk pergerakan pasar sebelum dan sesudah beberapa kali pengurangan hadiah:

Pengurangan kedua (2016.07.10)

Sebelum pemotongan ini, Bitcoin melonjak 78% dalam sebulan, setelah pemotongan, terjadi penurunan yang dalam, dalam waktu seminggu turun 30%, dengan penurunan maksimum bahkan mencapai 40%. Kemudian mulai naik terus-menerus, dari kurang dari 500 dolar menjadi hampir 20.000 dolar. Setelah pemotongan, harga koin mengalami koreksi sebesar 30%.

Pengurangan ketiga (2020.05.12)

Pada tahun 2020, karena peristiwa angsa hitam yang jarang terjadi seperti 312, pasar mengalami penurunan tajam sebelum pengurangan setengah. Jika tidak mempertimbangkan berita buruk ini, Bitcoin juga mengalami penurunan 20% seminggu sebelum pengurangan setengah. Setelah pengurangan setengah, ada sedikit pemulihan, tetapi tidak melambung tinggi, pasar menghabiskan waktu dalam fluktuasi. Dari puncak sebelum pengurangan setengah pada awal Mei, pasar berfluktuasi hingga akhir Juli sebelum akhirnya menembus ke atas, mengalami fluktuasi selama 3 bulan, dengan dua kali penurunan lebih dari 10% di tengah perjalanan.

Dari dua kali pengurangan sebelumnya, dapat dilihat bahwa Bitcoin selalu mengalami koreksi sebelum dan setelah pengurangan. Sekarang, pasar umum memperkirakan bahwa Bitcoin akan naik setelah pengurangan, tetapi bagaimana kali ini? Mungkin masih perlu diamati lebih lanjut.

Investasi memiliki risiko, proyek hanya untuk referensi, risiko harap ditanggung sendiri.