Analisis Dampak Upgrade Ethereum Pectra

Poin Kunci

• Ethereum menyelesaikan upgrade Pectra pada 7 Mei, meningkatkan saldo maksimum validator yang efektif menjadi 2048 ETH, sekaligus menggandakan ruang blob per blok.
• Lebih dari 11.000 validator telah bergabung, jumlah validator aktif berkurang sekitar 16.000, tetapi total jumlah ETH yang dipertaruhkan tetap tidak berubah, rata-rata jumlah ETH yang dipertaruhkan per validator meningkat menjadi sekitar 32,4 ETH.
• Jumlah blobs yang dirilis setiap hari meningkat dari sekitar 21.000 menjadi sekitar 28.000, tetapi belum mencapai target baru 6 blobs per blok.
• Volume transaksi Layer-2 terus meningkat, biaya blob total mendekati nol. Kenaikan biaya di masa depan perlu bergantung pada peningkatan permintaan Rollup terhadap blob.

Pendahuluan

Ethereum berhasil melaksanakan hard fork Pectra pada 7 Mei, yang membawa perbaikan dalam operasi validator dan fleksibilitas staking, peningkatan pengalaman pengguna, serta dukungan untuk Layer-2 scaling. Pembaruan ini mencakup pelaksanaan 11 EIP, merupakan tonggak penting setelah peluncuran Beacon Chain, melanjutkan jalur pengembangan dari fase Merge, Shapella, Dencun, dan lainnya.

Artikel ini fokus pada analisis dampak awal peluncuran Pectra, dengan menyoroti peningkatan saldo maksimum yang efektif dan penggandaan ruang blob terhadap mekanisme staking dan ekosistem Layer-2, serta melacak indikator kunci di rantai Ethereum yang relevan.

Staking dan Validator

Salah satu tujuan utama dari upgrade Pectra adalah mengoptimalkan proses operasi validator, meningkatkan fleksibilitas partisipasi dalam sistem PoS. EIP-7251 meningkatkan batas maksimum staking yang efektif untuk validator menjadi 2048 Ether, yang dapat memiliki dampak mendalam pada struktur ekonomi jaringan. Penjaga kini dapat "mengisi" validator yang ada, atau menggabungkan beberapa validator untuk mendapatkan hadiah bunga majemuk dengan lebih efisien.

Penyesuaian batas saldo maksimum (EIP-7251)

Proses penggabungan validator mencakup:

1. Memperbarui bukti penarikan ke jenis 0x02, mendukung operasi penggabungan
2. Pilih validator sumber dan validator target
3. Mengajukan permintaan penggabungan, validator sumber masuk ke antrean keluar
4. Validator sumber keluar dari set aktif, saldo efektif dipindahkan ke validator target

Mekanisme ini meningkatkan efisiensi modal sistem PoS, memungkinkan penjamin besar untuk berpartisipasi dalam pemeliharaan jaringan dengan lebih sedikit node validasi, sambil mengurangi biaya perangkat keras dan operasional.

Sejak peningkatan Pectra, hingga 25 Mei, 11.150 validator telah menyelesaikan penggabungan, dengan total 359.146 ETH digabungkan.

dampak terhadap validator dan ekonomi staking

Akibat dari penggabungan dan keluarnya, jumlah validator aktif bersih berkurang sebanyak 16.344. Perubahan ini mungkin juga dipicu oleh EIP-7002, yang menyederhanakan dan mempercepat proses keluar validator. Jumlah validator aktif mulai terlepas dari total ETH yang dipertaruhkan, dengan semakin banyaknya taruhan yang terpusat pada sedikit validator dengan saldo tinggi.

Konsentrasi ini tidak hanya meningkatkan efisiensi modal para staker, tetapi juga membantu mengurangi beban jaringan dan tekanan komunikasi peer-to-peer.

Saat ini, rata-rata jumlah staking setiap validator telah meningkat dari sekitar 32 ETH menjadi sekitar 32,4 ETH, tetapi saldo staking efektif sebagian besar validator masih di bawah 128 ETH. Diharapkan dengan semakin banyak operator node yang menggabungkan staking untuk meningkatkan imbal hasil, rata-rata ini akan terus meningkat, dan struktur distribusi jumlah staking validator juga akan berubah.

Perluasan Blob dan Pengembangan Layer-2

Blob throughput dua kali lipat (EIP-7691)

Tujuan inti lain dari peningkatan Pectra adalah mendukung skalabilitas Layer-2, yang dicapai dengan menggandakan throughput blob. EIP-7691 meningkatkan jumlah target blob per blok dari 3 menjadi 6, dan batas maksimum dari 6 menjadi 9, secara signifikan meningkatkan pasokan ruang blob. Ini berarti Layer-2 akan memiliki kapasitas transaksi yang lebih besar dan biaya ketersediaan data yang lebih rendah.

Setelah peningkatan, jumlah blob yang diunggah Rollup setiap hari meningkat dari sekitar 21.300 menjadi sekitar 28.000 (rata-rata 4 blob per blok), dan ruang blob yang digunakan juga meningkat dari sekitar 2,7 GB menjadi sekitar 3,4 GB. Jumlah blob rata-rata per blok secara bertahap mendekati target baru 6, menunjukkan bahwa permintaan transaksi Layer-2 sedang meningkat.

Namun, karena tingkat penggunaan masih belum mencapai target, biaya transaksi blob saat ini masih berada pada tingkat yang sangat rendah. Lebih dari 40.000 blok tidak mengandung blob sama sekali, sementara sekitar 52.000 blok mengandung 6 blob atau lebih, yang berarti masih ada ruang untuk pertumbuhan.

Ketika jumlah blob yang diserahkan per blok melebihi nilai target, pasar biaya blob akan terpicu, sehingga meningkatkan biaya blob. Selain itu, EIP-7623 dengan meningkatkan biaya calldata untuk memerangi cara penyimpanan data yang tidak dioptimalkan, lebih lanjut mendorong Rollup untuk menggunakan ruang blob sebagai solusi ketersediaan data yang lebih ekonomis.

dampak terhadap Layer-2

Peningkatan pasokan Blob secara langsung mempengaruhi biaya Rollup. Rata-rata biaya blob semakin menurun, menjadikannya lebih dapat diprediksi, hampir gratis untuk proyek Rollup utama. Total biaya blob yang dibayar di Layer-2 telah turun menjadi sekitar 4 gwei. Biaya yang lebih rendah berarti Layer-2 memiliki ruang keuntungan yang lebih tinggi, sekaligus dapat memproses lebih banyak transaksi di jaringannya.

Beberapa Layer-2 mengalami peningkatan throughput, dengan jumlah transaksi melonjak dari 8 juta menjadi 14 juta. Tren ini mirip dengan situasi saat pembaruan Dencun pada Maret 2024 yang pertama kali memperkenalkan blob. Jika Ethereum ingin mendapatkan lebih banyak nilai dari biaya blob, Rollup perlu secara bertahap meningkatkan penggunaan blob dan mendorongnya menuju batas blok yang baru.

Kesimpulan

Pectra adalah langkah penting bagi Ethereum menuju tujuan lapisan penyelesaian global yang umum. Pembaruan ini membawa fleksibilitas dan efisiensi yang lebih besar ke dalam ekosistem staking, menjadikannya lebih futuristik dan lebih cocok untuk partisipasi institusi, sambil meletakkan dasar yang penting untuk skala dan pengalaman pengguna yang lebih baik.

Meskipun data awal menunjukkan bahwa integrasi validator sedang berlangsung dan tingkat penggunaan blob Layer-2 juga meningkat, banyak perubahan ekonomi yang diharapkan dan efek skalabilitas masih memerlukan waktu untuk perlahan-lahan terwujud. Pectra sedang diam-diam mempersiapkan jalan bagi adopsi dan pertumbuhan tahap berikutnya dari Ethereum.