Hyperliquid: Bab baru dalam perdagangan Desentralisasi
Sejak 2014, masalah platform perdagangan terpusat terus mengganggu peserta cryptocurrency. Setelah insiden FTX pada tahun 2022, platform buku pesanan desentralisasi mendapatkan perhatian lebih. Pada akhir tahun 2024, Hyperliquid yang dikembangkan oleh tim ahli perdagangan kuantitatif Jeff Yan cepat menjadi terkenal, menarik perhatian luas. Dengan TVL mencapai miliaran dolar, Hyperliquid diharapkan menjadi platform perdagangan desentralisasi yang fenomenal.
Hyperliquid merancang sebuah rantai aplikasi yang khusus untuk sistem buku pesanan berkinerja tinggi, dan membangun jembatan di atas Arbitrum. Saat ini hanya ada 4 node validasi, kontrak jembatan memiliki risiko yang cukup tinggi, tetapi juga meningkatkan efisiensi perdagangan, mencapai pengalaman pengguna yang setara dengan bursa terpusat. Ini mencerminkan strategi tim: pertama-tama berfokus pada pengalaman pengguna dan cepat mendapatkan pengguna, meskipun dapat membawa risiko keamanan. Setelah produk mencapai skala tertentu, baru secara bertahap menyelesaikan masalah desentralisasi dan keamanan. Strategi semacam ini juga umum ditemukan di proyek-proyek seperti Solana dan Optimism, yang sering kali dapat meraih hasil baik secara komersial.
Artikel ini akan menganalisis secara mendalam pemikiran desain Hyperliquid dari perspektif HIP, Vaults, dan model token.
HIP-1 dan HIP-2
Hyperliquid mengajukan dua proposal inti, HIP-1 dan HIP-2, untuk menyelesaikan masalah penerbitan dan peredaran token. HIP-1 terutama menyelesaikan rencana penerbitan dan pengelolaan token di jaringan Hyperliquid, mirip dengan ERC-20 di Ethereum. HIP-2 menyediakan solusi otomatis untuk membuat pasar, menyelesaikan masalah peredaran awal token.
Jika dibandingkan dengan DEX Ethereum, proses peluncuran token baru di Hyperliquid lebih sederhana. Saat menerbitkan token baru melalui standar HIP-1, sistem secara otomatis akan membuat pasangan perdagangan dengan USDC. Saat menerapkan kontrak, Anda dapat mengatur parameter hyperliquidityInit untuk menentukan jumlah likuiditas awal.
Skema pembuatan pasar otomatis HIP-2 melakukan "pembuatan pasar linier" dalam kisaran harga yang telah ditentukan. Penerbit token perlu menetapkan kisaran harga, dan sistem akan secara otomatis menerbitkan order beli dan jual dalam kisaran ini untuk memastikan likuiditas pasar. Order akan diperbarui sekitar setiap 3 detik, mengikuti fluktuasi pasar.
Hyperliquid menggunakan mekanisme lelang Belanda yang terbuka dan transparan untuk menentukan kuota listing, dengan periode lelang setiap 31 jam dan batas 280 kuota per tahun. Cara ini menghindari intervensi manusia, menyerahkan kekuasaan keputusan kepada pasar, serta mencegah listing proyek berkualitas rendah.
Secara keseluruhan, HIP-1 dan HIP-2 bertujuan untuk membantu proyek dalam mendapatkan likuiditas awal dengan cepat, sekaligus juga membantu peluncuran awal Hyperliquid itu sendiri. Mekanisme lelang Belanda memastikan bahwa proses penambahan koin berlangsung secara adil dan transparan.
Brankas
Vaults di platform Hyperliquid adalah sebuah primitif inti, yang bertanggung jawab atas operasi pembuatan pasar dan likuidasi di platform. Pengguna dapat menyediakan dana ke Vaults, membagikan keuntungan atau menanggung kerugian berdasarkan proporsi.
Vaults terutama menangani dua jenis situasi likuidasi: likuidasi buku pesanan dan likuidasi cadangan. Ketika nilai bersih akun pertama kali jatuh di bawah garis likuidasi, akan mencoba untuk menutup posisi dengan pesanan pasar. Jika nilai bersih jatuh di bawah 2/3 garis likuidasi dan tidak ditangani tepat waktu, Vaults akan melakukan likuidasi cadangan, mengambil alih posisi dan margin pengguna.
Saat ini Vaults mendukung penyetoran tiga jenis stablecoin: USDC, USDT, dan USDC.e. Sumber pendapatan mencakup pendapatan dari market making, hadiah order, dan pendapatan likuidasi. Namun, terdapat risiko fluktuasi pasar dan potensi kerugian akibat likuidasi yang tidak tepat waktu.
Selain Vault resmi, pengguna juga dapat membuat "User vault" kustom dan menetapkan strategi kuantitatif. Pembuat Vault dapat menerima 10% bagi hasil dari keuntungan pengikut, tetapi harus mempertahankan rasio minimum 5% dari modal.
Desain Vaults pada dasarnya bertujuan untuk mengatasi masalah cold start pada platform perdagangan, membagikan keuntungan dari market making dan likuidasi kepada komunitas, serta menarik pengguna dan likuiditas. Saat ini, TVL Vaults telah mencapai ratusan juta dolar, dengan APR beberapa Vault bahkan mendekati 9000%, memiliki efek penciptaan kekayaan yang kuat.
Pemberdayaan Token
Token $HYPE dari Hyperliquid mengambil strategi pemberdayaan yang kuat, terutama melalui dua cara: insentif pendapatan dan mekanisme deflasi.
Platform akan membagikan sebagian besar pendapatan bisnis kepada pemegang $HYPE. Sekitar 50% dari biaya transaksi digunakan untuk membeli kembali dan menghancurkan $HYPE, dan sebagian dari biaya pencantuman juga digunakan untuk membeli kembali dan menghancurkan. Hingga awal Februari, Hyperliquid memiliki pangsa pasar hampir 75% di platform perdagangan derivatif on-chain, dan efek pemberdayaan pendapatan terhadap token sangat signifikan.
Selain itu, $HYPE juga digunakan sebagai biaya Gas untuk Hyperliquid L1. Di masa depan, seiring dengan pelaksanaan HyperEVM dan penyempurnaan infrastruktur ekosistem, $HYPE mungkin akan memiliki lebih banyak skenario aplikasi.
Kontroversi
Hyperliquid menghadapi dua kontroversi utama:
Masalah keamanan dana: Hyperliquid beroperasi di blockchain independen yang tidak open source, meskipun kontrak jembatan telah diaudit, tetapi kode node tidak open source, sehingga mungkin ada risiko.
Kecurigaan volume perdagangan yang dimanipulasi: Beberapa data perdagangan tidak normal, seperti sebagian besar token memiliki tarif biaya yang sama, menimbulkan keraguan tentang manipulasi order. Namun, karena tidak open source, tidak dapat dibuktikan.
Penggunaan bot mungkin merupakan strategi yang diambil oleh Hyperliquid untuk mengatasi masalah cold start. Sebenarnya, banyak platform Web2 dan Web3 mengalami perilaku bot dalam berbagai tingkat. Strategi Hyperliquid selalu berfokus pada mengatasi cold start dan meningkatkan pengalaman pengguna, meskipun mungkin menimbulkan kontroversi.
Secara keseluruhan, desain produk Hyperliquid berfokus pada dua tujuan inti yaitu cold start dan pengalaman pengguna, dan strateginya telah menunjukkan hasil yang signifikan, yang patut diteliti lebih dalam.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
5
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidityHunter
· 2jam yang lalu
Empat Node saja berani bermain? Tunggu sampai meledak saja.
Lihat AsliBalas0
BTCBeliefStation
· 07-19 19:01
TVL adalah omong kosong, hati-hati Rug Pull.
Lihat AsliBalas0
DegenRecoveryGroup
· 07-19 19:01
Bull, akhirnya datang alternatif CEX yang serius.
Lihat AsliBalas0
DegenMcsleepless
· 07-19 18:46
Gelombang ini terasa tidak aman.
Lihat AsliBalas0
wrekt_but_learning
· 07-19 18:40
Permainan ini sangat lancar, apa pelajaran dari ftx tidak diambil?
Hyperliquid: Kebangkitan dan Tantangan dari Platform Perdagangan Desentralisasi yang Terobosan
Hyperliquid: Bab baru dalam perdagangan Desentralisasi
Sejak 2014, masalah platform perdagangan terpusat terus mengganggu peserta cryptocurrency. Setelah insiden FTX pada tahun 2022, platform buku pesanan desentralisasi mendapatkan perhatian lebih. Pada akhir tahun 2024, Hyperliquid yang dikembangkan oleh tim ahli perdagangan kuantitatif Jeff Yan cepat menjadi terkenal, menarik perhatian luas. Dengan TVL mencapai miliaran dolar, Hyperliquid diharapkan menjadi platform perdagangan desentralisasi yang fenomenal.
Hyperliquid merancang sebuah rantai aplikasi yang khusus untuk sistem buku pesanan berkinerja tinggi, dan membangun jembatan di atas Arbitrum. Saat ini hanya ada 4 node validasi, kontrak jembatan memiliki risiko yang cukup tinggi, tetapi juga meningkatkan efisiensi perdagangan, mencapai pengalaman pengguna yang setara dengan bursa terpusat. Ini mencerminkan strategi tim: pertama-tama berfokus pada pengalaman pengguna dan cepat mendapatkan pengguna, meskipun dapat membawa risiko keamanan. Setelah produk mencapai skala tertentu, baru secara bertahap menyelesaikan masalah desentralisasi dan keamanan. Strategi semacam ini juga umum ditemukan di proyek-proyek seperti Solana dan Optimism, yang sering kali dapat meraih hasil baik secara komersial.
Artikel ini akan menganalisis secara mendalam pemikiran desain Hyperliquid dari perspektif HIP, Vaults, dan model token.
HIP-1 dan HIP-2
Hyperliquid mengajukan dua proposal inti, HIP-1 dan HIP-2, untuk menyelesaikan masalah penerbitan dan peredaran token. HIP-1 terutama menyelesaikan rencana penerbitan dan pengelolaan token di jaringan Hyperliquid, mirip dengan ERC-20 di Ethereum. HIP-2 menyediakan solusi otomatis untuk membuat pasar, menyelesaikan masalah peredaran awal token.
Jika dibandingkan dengan DEX Ethereum, proses peluncuran token baru di Hyperliquid lebih sederhana. Saat menerbitkan token baru melalui standar HIP-1, sistem secara otomatis akan membuat pasangan perdagangan dengan USDC. Saat menerapkan kontrak, Anda dapat mengatur parameter hyperliquidityInit untuk menentukan jumlah likuiditas awal.
Skema pembuatan pasar otomatis HIP-2 melakukan "pembuatan pasar linier" dalam kisaran harga yang telah ditentukan. Penerbit token perlu menetapkan kisaran harga, dan sistem akan secara otomatis menerbitkan order beli dan jual dalam kisaran ini untuk memastikan likuiditas pasar. Order akan diperbarui sekitar setiap 3 detik, mengikuti fluktuasi pasar.
Hyperliquid menggunakan mekanisme lelang Belanda yang terbuka dan transparan untuk menentukan kuota listing, dengan periode lelang setiap 31 jam dan batas 280 kuota per tahun. Cara ini menghindari intervensi manusia, menyerahkan kekuasaan keputusan kepada pasar, serta mencegah listing proyek berkualitas rendah.
Secara keseluruhan, HIP-1 dan HIP-2 bertujuan untuk membantu proyek dalam mendapatkan likuiditas awal dengan cepat, sekaligus juga membantu peluncuran awal Hyperliquid itu sendiri. Mekanisme lelang Belanda memastikan bahwa proses penambahan koin berlangsung secara adil dan transparan.
Brankas
Vaults di platform Hyperliquid adalah sebuah primitif inti, yang bertanggung jawab atas operasi pembuatan pasar dan likuidasi di platform. Pengguna dapat menyediakan dana ke Vaults, membagikan keuntungan atau menanggung kerugian berdasarkan proporsi.
Vaults terutama menangani dua jenis situasi likuidasi: likuidasi buku pesanan dan likuidasi cadangan. Ketika nilai bersih akun pertama kali jatuh di bawah garis likuidasi, akan mencoba untuk menutup posisi dengan pesanan pasar. Jika nilai bersih jatuh di bawah 2/3 garis likuidasi dan tidak ditangani tepat waktu, Vaults akan melakukan likuidasi cadangan, mengambil alih posisi dan margin pengguna.
Saat ini Vaults mendukung penyetoran tiga jenis stablecoin: USDC, USDT, dan USDC.e. Sumber pendapatan mencakup pendapatan dari market making, hadiah order, dan pendapatan likuidasi. Namun, terdapat risiko fluktuasi pasar dan potensi kerugian akibat likuidasi yang tidak tepat waktu.
Selain Vault resmi, pengguna juga dapat membuat "User vault" kustom dan menetapkan strategi kuantitatif. Pembuat Vault dapat menerima 10% bagi hasil dari keuntungan pengikut, tetapi harus mempertahankan rasio minimum 5% dari modal.
Desain Vaults pada dasarnya bertujuan untuk mengatasi masalah cold start pada platform perdagangan, membagikan keuntungan dari market making dan likuidasi kepada komunitas, serta menarik pengguna dan likuiditas. Saat ini, TVL Vaults telah mencapai ratusan juta dolar, dengan APR beberapa Vault bahkan mendekati 9000%, memiliki efek penciptaan kekayaan yang kuat.
Pemberdayaan Token
Token $HYPE dari Hyperliquid mengambil strategi pemberdayaan yang kuat, terutama melalui dua cara: insentif pendapatan dan mekanisme deflasi.
Platform akan membagikan sebagian besar pendapatan bisnis kepada pemegang $HYPE. Sekitar 50% dari biaya transaksi digunakan untuk membeli kembali dan menghancurkan $HYPE, dan sebagian dari biaya pencantuman juga digunakan untuk membeli kembali dan menghancurkan. Hingga awal Februari, Hyperliquid memiliki pangsa pasar hampir 75% di platform perdagangan derivatif on-chain, dan efek pemberdayaan pendapatan terhadap token sangat signifikan.
Selain itu, $HYPE juga digunakan sebagai biaya Gas untuk Hyperliquid L1. Di masa depan, seiring dengan pelaksanaan HyperEVM dan penyempurnaan infrastruktur ekosistem, $HYPE mungkin akan memiliki lebih banyak skenario aplikasi.
Kontroversi
Hyperliquid menghadapi dua kontroversi utama:
Masalah keamanan dana: Hyperliquid beroperasi di blockchain independen yang tidak open source, meskipun kontrak jembatan telah diaudit, tetapi kode node tidak open source, sehingga mungkin ada risiko.
Kecurigaan volume perdagangan yang dimanipulasi: Beberapa data perdagangan tidak normal, seperti sebagian besar token memiliki tarif biaya yang sama, menimbulkan keraguan tentang manipulasi order. Namun, karena tidak open source, tidak dapat dibuktikan.
Penggunaan bot mungkin merupakan strategi yang diambil oleh Hyperliquid untuk mengatasi masalah cold start. Sebenarnya, banyak platform Web2 dan Web3 mengalami perilaku bot dalam berbagai tingkat. Strategi Hyperliquid selalu berfokus pada mengatasi cold start dan meningkatkan pengalaman pengguna, meskipun mungkin menimbulkan kontroversi.
Secara keseluruhan, desain produk Hyperliquid berfokus pada dua tujuan inti yaitu cold start dan pengalaman pengguna, dan strateginya telah menunjukkan hasil yang signifikan, yang patut diteliti lebih dalam.