Awal tahun 2024, ekonomi Amerika Serikat menghadapi awal yang baik. Meskipun tekanan inflasi mungkin akan menunda waktu penurunan suku bunga, data ekonomi yang cerah memberikan kepercayaan yang cukup bagi pasar dan konsumen. Pada bulan Januari, pasar saham AS terus mencetak rekor tertinggi, saham teknologi kembali menjadi fokus pasar, tetapi TSL mengalami penurunan laba kotor untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun. Pasar saham Asia-Pasifik menunjukkan kinerja yang bagus, sedangkan pasar saham Eropa stabil dengan fluktuasi. Bitcoin ETF disetujui sesuai rencana, tetapi tekanan jual dari beberapa investor menyebabkan pasar kripto mengalami tekanan sementara. Dengan berkurangnya tekanan jual, pasar saat ini cenderung stabil dan menunjukkan pemulihan tertentu.
Pada tanggal 5 Januari, Amerika Serikat mengumumkan indikator ekonomi penting pertama tahun ini: jumlah pekerjaan non-pertanian di bulan Desember meningkat sebesar 216.000, jauh melebihi ekspektasi 175.000. Pekerjaan non-pertanian di sektor swasta meningkat sebesar 164.000, juga jauh melampaui ekspektasi 130.000. Pembukaan yang baik ini memberikan dorongan kepercayaan baru bagi investor di awal tahun.
Namun, data pekerjaan yang kuat juga memicu kekhawatiran pasar tentang inflasi. Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa CPI bulan Desember tahun lalu naik 3,4% dibandingkan tahun sebelumnya, lebih tinggi dari bulan sebelumnya yaitu 3,1% dan ekspektasi 3,2%, jauh di atas target inflasi 2% dari Federal Reserve. Meskipun inflasi telah meningkat, pasar umumnya percaya bahwa tidak akan ada kenaikan suku bunga lebih lanjut, hanya saja waktu penurunan suku bunga mungkin lebih lambat dari yang diperkirakan.
Saat ini, ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga pada bulan Maret telah turun dari 75,6% menjadi 42,4%, dan umumnya diperkirakan bahwa penurunan suku bunga baru akan dimulai pada pertengahan tahun. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor sepuluh tahun pada bulan Januari menunjukkan tren kenaikan yang stabil, mencerminkan bahwa pasar sudah mulai menyadari peningkatan CPI.
Data non-farm dan CPI yang meningkat mungkin menunjukkan bahwa ekonomi Amerika tetap dalam kondisi yang kuat. Indeks manufaktur Markit yang diumumkan pada 24 Januari lebih lanjut mengonfirmasi hal ini: PMI komposit Markit untuk Januari berada di nilai awal 52,3, lebih tinggi dari ekspektasi 51. Di antaranya, PMI manufaktur berada di nilai awal 50,3, mencetak level tertinggi sejak Oktober 2022, jauh melampaui ekspektasi 47,6. Ini menunjukkan bahwa pesanan di sektor manufaktur dan jasa menunjukkan tren pertumbuhan, dan perusahaan berada dalam lingkungan operasional yang baik.
Data GDP juga melampaui ekspektasi, dengan pertumbuhan tahunan kuartal GDP AS sebesar 3,3% di kuartal keempat, lebih tinggi dari ekspektasi 2%. Pertumbuhan GDP tahunan mencapai 2,5%. Perbaikan kondisi ekonomi tidak hanya tercermin dalam data statistik, tetapi juga terlihat dari kenaikan indeks kepercayaan konsumen AS pada bulan Januari, di mana indeks kepercayaan Universitas Michigan mencapai level tertinggi dalam satu setengah tahun.
Bulan lalu, Dow Jones mencetak rekor tertinggi baru, dan bulan ini S&P 500 segera menyusul, menembus puncak sebelumnya pada 4 Januari 2022. Saat ini, dari tiga indeks utama pasar saham AS, hanya Nasdaq yang belum mencapai rekor baru, tetapi hanya sekitar 5% dari rekor baru. Indeks Nasdaq 100 telah memimpin untuk mencapai rekor baru.
Fokus pasar kembali pada saham teknologi, Nvidia dan Microsoft kembali mencetak rekor tertinggi baru. Gelombang AI dianggap sebagai revolusi manusia yang akan berlangsung selama bertahun-tahun atau bahkan puluhan tahun, ini telah menjadi konsensus pasar. Mengingat tahun 2023, saham teknologi besar AS menunjukkan kinerja yang cemerlang, menjadi sumber utama imbal hasil berlebih di pasar.
Tren preferensi institusi terhadap saham blue-chip sangat jelas di tahun 2023. Perbandingan antara indeks S&P 500 dan Russell 2000 menunjukkan bahwa pergerakan saham blue-chip jauh lebih kuat dibandingkan dengan saham small-cap. Di satu sisi, dalam lingkungan kenaikan suku bunga, saham blue-chip yang berkinerja baik (terutama saham teknologi besar yang didukung oleh ekspektasi AI) memiliki sifat defensif yang tinggi; di sisi lain, seiring dengan pergeseran pasar menuju ekspektasi penurunan suku bunga, jika ekonomi AS berhasil mencapai soft landing tahun ini, saham small-cap mungkin akan menunjukkan kinerja yang lebih baik. Namun, jika ketidakpastian ekonomi meningkat, dana mungkin akan melanjutkan psikologi defensif tahun lalu, terus berkumpul pada saham blue-chip.
Perlu dicatat bahwa meskipun Nvidia dan Microsoft mencetak rekor tinggi, TSL justru mengalami penurunan berturut-turut. Pada 25 Januari, TSL dibuka rendah dan terus merosot, dengan penurunan lebih dari 12%. Penyebabnya adalah posisi dominasi TSL di pasar mobil listrik global yang sedang ditantang. Data awal bulan menunjukkan bahwa TSL交付 484.500 unit pada kuartal keempat, meskipun melebihi ekspektasi, tetapi tidak sebanding dengan 526.400 unit交付 mobil listrik murni dari salah satu perusahaan Cina pada periode yang sama. Laporan keuangan setelah pasar tutup pada 24 menunjukkan bahwa total laba kotor TSL pada tahun 2023 mengalami penurunan untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, turun 15% dibandingkan dengan 2022, dan arus kas juga turun 42%.
Pasar negara lain juga menunjukkan kinerja yang baik pada bulan Januari, terutama Jepang dan India. Indeks Sensex30 di Mumbai, India, mencapai lebih dari 73400 poin bulan ini, mencetak rekor tertinggi baru. Indeks Nikkei 225 Jepang mendekati 37000 poin, sudah sangat dekat dengan puncak 38957 poin pada tahun 1990. DAX Jerman dan CAC40 Prancis saat ini berada di level tinggi dengan pergerakan sideways, secara teknikal tidak ada risiko yang jelas.
Pada tanggal 11 bulan ini, 11 perusahaan mendapatkan persetujuan untuk Bitcoin ETF spot seperti yang diharapkan. Ini berarti bahwa investor saham AS biasa dapat membeli aset Bitcoin secara langsung seperti membeli dan menjual saham, tanpa perlu melalui dompet enkripsi dan mekanisme bursa yang rumit, yang akan membawa sejumlah besar dana tambahan ke pasar kripto.
Namun, ketika pasar secara umum mengharapkan Bitcoin akan mengalami bull run, pasar kripto justru terjebak dalam penyesuaian jangka pendek. Alasan utamanya adalah bahwa investor awal dari suatu dana trust sedang menjual. Dana tersebut sejak didirikan merupakan perwakilan investasi institusi penting di dunia kripto, yang telah lama menyediakan saluran investasi koin enkripsi yang patuh bagi para investor dalam bentuk dana trust.
Pada awalnya, dana ini menawarkan cara investasi Bitcoin tanpa batasan dengan bentuk private placement. Karena sahamnya telah lama ada dengan premi, banyak arbitrageur yang tertarik untuk berpartisipasi. Namun, pada tahun 2014 dana ini menghentikan mekanisme penebusan saham, yang mengakibatkan investor tidak dapat keluar. Kini, dana ini berhasil beralih menjadi ETF, investor awal dapat menjual sahamnya melalui cara ETF. Investor ini mengalami penjualan besar-besaran karena mendapat keuntungan yang besar dan tidak dapat menebus dalam waktu yang lama.
Dalam arti tertentu, tekanan jual di pasar saat ini sebagian besar berasal dari investor awal, dan tidak mencerminkan pandangan keseluruhan pasar kripto, apalagi mencerminkan sikap investor Bitcoin ETF baru yang masuk di ronde ini. Faktanya, dari data kepemilikan, selain dana tersebut, semua Bitcoin ETF lainnya telah mengambil kesempatan untuk menambah kepemilikan.
Karena penyebab tekanan pasar sudah jelas, maka kunci terletak pada memperkirakan kapan tekanan jual ini akan berakhir. Sebuah bank investasi sebelumnya memperkirakan bahwa aliran keluar bersih dari dana tersebut akan mencapai sekitar 3 miliar dolar AS. Namun, dalam laporan penelitian terbaru, mereka menyatakan bahwa dengan aliran keluar bersih yang sudah mencapai 4,3 miliar dolar AS, mereka percaya bahwa tahap pengambilan keuntungan sudah hampir selesai, dan tekanan turun terhadap Bitcoin seharusnya sudah hampir berakhir. Dipengaruhi oleh berita ini, harga Bitcoin mulai stabil di sekitar 40.000 hingga 41.000 dolar AS, dan menunjukkan tingkat pemulihan tertentu.
Meskipun harga jangka pendek dipengaruhi oleh berbagai peristiwa, logika mendasar dari pasar bull — masuknya dana baru — adalah jelas. ETF memberikan cara yang lebih mudah bagi ritel dan institusi untuk membeli Bitcoin, sehingga masih mempertahankan keyakinan yang besar terhadap kedatangan pasar bull 2024.
Bulan pertama tahun baru, para investor pasar saham merasakan kebahagiaan dari kenaikan, sementara para investor pasar kripto mengalami awal yang tidak begitu mulus. Saat ini, likuiditas pasar secara keseluruhan tidak menunjukkan risiko yang jelas, dan ekonomi AS tetap dalam kondisi baik. Dalam lingkungan ini, pemulihan pasar kripto dari penurunan yang disebabkan oleh tekanan jual dan kenaikan kembali hanya masalah waktu. Logika dari dana tambahan tidak dapat diperdebatkan, jadi setelah melewati bulan Januari yang dingin ini, yang akan datang pasti adalah musim semi yang hangat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
3
Bagikan
Komentar
0/400
hodl_therapist
· 07-20 22:34
btc big dump saya tidak panik sedikit pun
Lihat AsliBalas0
DAOplomacy
· 07-20 22:33
preseden historis menunjukkan bahwa kita berada dalam jebakan likuiditas siklis...
Lihat AsliBalas0
MemeCoinSavant
· 07-20 22:27
tesis dikonfirmasi: statistik pasar bull didasarkan pada af fr fr
Ekonomi Amerika kuat, Bitcoin ETF disetujui, analisis tren pasar global di awal 2024
Awal tahun 2024, ekonomi Amerika Serikat menghadapi awal yang baik. Meskipun tekanan inflasi mungkin akan menunda waktu penurunan suku bunga, data ekonomi yang cerah memberikan kepercayaan yang cukup bagi pasar dan konsumen. Pada bulan Januari, pasar saham AS terus mencetak rekor tertinggi, saham teknologi kembali menjadi fokus pasar, tetapi TSL mengalami penurunan laba kotor untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun. Pasar saham Asia-Pasifik menunjukkan kinerja yang bagus, sedangkan pasar saham Eropa stabil dengan fluktuasi. Bitcoin ETF disetujui sesuai rencana, tetapi tekanan jual dari beberapa investor menyebabkan pasar kripto mengalami tekanan sementara. Dengan berkurangnya tekanan jual, pasar saat ini cenderung stabil dan menunjukkan pemulihan tertentu.
Pada tanggal 5 Januari, Amerika Serikat mengumumkan indikator ekonomi penting pertama tahun ini: jumlah pekerjaan non-pertanian di bulan Desember meningkat sebesar 216.000, jauh melebihi ekspektasi 175.000. Pekerjaan non-pertanian di sektor swasta meningkat sebesar 164.000, juga jauh melampaui ekspektasi 130.000. Pembukaan yang baik ini memberikan dorongan kepercayaan baru bagi investor di awal tahun.
Namun, data pekerjaan yang kuat juga memicu kekhawatiran pasar tentang inflasi. Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa CPI bulan Desember tahun lalu naik 3,4% dibandingkan tahun sebelumnya, lebih tinggi dari bulan sebelumnya yaitu 3,1% dan ekspektasi 3,2%, jauh di atas target inflasi 2% dari Federal Reserve. Meskipun inflasi telah meningkat, pasar umumnya percaya bahwa tidak akan ada kenaikan suku bunga lebih lanjut, hanya saja waktu penurunan suku bunga mungkin lebih lambat dari yang diperkirakan.
Saat ini, ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga pada bulan Maret telah turun dari 75,6% menjadi 42,4%, dan umumnya diperkirakan bahwa penurunan suku bunga baru akan dimulai pada pertengahan tahun. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor sepuluh tahun pada bulan Januari menunjukkan tren kenaikan yang stabil, mencerminkan bahwa pasar sudah mulai menyadari peningkatan CPI.
Data non-farm dan CPI yang meningkat mungkin menunjukkan bahwa ekonomi Amerika tetap dalam kondisi yang kuat. Indeks manufaktur Markit yang diumumkan pada 24 Januari lebih lanjut mengonfirmasi hal ini: PMI komposit Markit untuk Januari berada di nilai awal 52,3, lebih tinggi dari ekspektasi 51. Di antaranya, PMI manufaktur berada di nilai awal 50,3, mencetak level tertinggi sejak Oktober 2022, jauh melampaui ekspektasi 47,6. Ini menunjukkan bahwa pesanan di sektor manufaktur dan jasa menunjukkan tren pertumbuhan, dan perusahaan berada dalam lingkungan operasional yang baik.
Data GDP juga melampaui ekspektasi, dengan pertumbuhan tahunan kuartal GDP AS sebesar 3,3% di kuartal keempat, lebih tinggi dari ekspektasi 2%. Pertumbuhan GDP tahunan mencapai 2,5%. Perbaikan kondisi ekonomi tidak hanya tercermin dalam data statistik, tetapi juga terlihat dari kenaikan indeks kepercayaan konsumen AS pada bulan Januari, di mana indeks kepercayaan Universitas Michigan mencapai level tertinggi dalam satu setengah tahun.
Bulan lalu, Dow Jones mencetak rekor tertinggi baru, dan bulan ini S&P 500 segera menyusul, menembus puncak sebelumnya pada 4 Januari 2022. Saat ini, dari tiga indeks utama pasar saham AS, hanya Nasdaq yang belum mencapai rekor baru, tetapi hanya sekitar 5% dari rekor baru. Indeks Nasdaq 100 telah memimpin untuk mencapai rekor baru.
Fokus pasar kembali pada saham teknologi, Nvidia dan Microsoft kembali mencetak rekor tertinggi baru. Gelombang AI dianggap sebagai revolusi manusia yang akan berlangsung selama bertahun-tahun atau bahkan puluhan tahun, ini telah menjadi konsensus pasar. Mengingat tahun 2023, saham teknologi besar AS menunjukkan kinerja yang cemerlang, menjadi sumber utama imbal hasil berlebih di pasar.
Tren preferensi institusi terhadap saham blue-chip sangat jelas di tahun 2023. Perbandingan antara indeks S&P 500 dan Russell 2000 menunjukkan bahwa pergerakan saham blue-chip jauh lebih kuat dibandingkan dengan saham small-cap. Di satu sisi, dalam lingkungan kenaikan suku bunga, saham blue-chip yang berkinerja baik (terutama saham teknologi besar yang didukung oleh ekspektasi AI) memiliki sifat defensif yang tinggi; di sisi lain, seiring dengan pergeseran pasar menuju ekspektasi penurunan suku bunga, jika ekonomi AS berhasil mencapai soft landing tahun ini, saham small-cap mungkin akan menunjukkan kinerja yang lebih baik. Namun, jika ketidakpastian ekonomi meningkat, dana mungkin akan melanjutkan psikologi defensif tahun lalu, terus berkumpul pada saham blue-chip.
Perlu dicatat bahwa meskipun Nvidia dan Microsoft mencetak rekor tinggi, TSL justru mengalami penurunan berturut-turut. Pada 25 Januari, TSL dibuka rendah dan terus merosot, dengan penurunan lebih dari 12%. Penyebabnya adalah posisi dominasi TSL di pasar mobil listrik global yang sedang ditantang. Data awal bulan menunjukkan bahwa TSL交付 484.500 unit pada kuartal keempat, meskipun melebihi ekspektasi, tetapi tidak sebanding dengan 526.400 unit交付 mobil listrik murni dari salah satu perusahaan Cina pada periode yang sama. Laporan keuangan setelah pasar tutup pada 24 menunjukkan bahwa total laba kotor TSL pada tahun 2023 mengalami penurunan untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, turun 15% dibandingkan dengan 2022, dan arus kas juga turun 42%.
Pasar negara lain juga menunjukkan kinerja yang baik pada bulan Januari, terutama Jepang dan India. Indeks Sensex30 di Mumbai, India, mencapai lebih dari 73400 poin bulan ini, mencetak rekor tertinggi baru. Indeks Nikkei 225 Jepang mendekati 37000 poin, sudah sangat dekat dengan puncak 38957 poin pada tahun 1990. DAX Jerman dan CAC40 Prancis saat ini berada di level tinggi dengan pergerakan sideways, secara teknikal tidak ada risiko yang jelas.
Pada tanggal 11 bulan ini, 11 perusahaan mendapatkan persetujuan untuk Bitcoin ETF spot seperti yang diharapkan. Ini berarti bahwa investor saham AS biasa dapat membeli aset Bitcoin secara langsung seperti membeli dan menjual saham, tanpa perlu melalui dompet enkripsi dan mekanisme bursa yang rumit, yang akan membawa sejumlah besar dana tambahan ke pasar kripto.
Namun, ketika pasar secara umum mengharapkan Bitcoin akan mengalami bull run, pasar kripto justru terjebak dalam penyesuaian jangka pendek. Alasan utamanya adalah bahwa investor awal dari suatu dana trust sedang menjual. Dana tersebut sejak didirikan merupakan perwakilan investasi institusi penting di dunia kripto, yang telah lama menyediakan saluran investasi koin enkripsi yang patuh bagi para investor dalam bentuk dana trust.
Pada awalnya, dana ini menawarkan cara investasi Bitcoin tanpa batasan dengan bentuk private placement. Karena sahamnya telah lama ada dengan premi, banyak arbitrageur yang tertarik untuk berpartisipasi. Namun, pada tahun 2014 dana ini menghentikan mekanisme penebusan saham, yang mengakibatkan investor tidak dapat keluar. Kini, dana ini berhasil beralih menjadi ETF, investor awal dapat menjual sahamnya melalui cara ETF. Investor ini mengalami penjualan besar-besaran karena mendapat keuntungan yang besar dan tidak dapat menebus dalam waktu yang lama.
Dalam arti tertentu, tekanan jual di pasar saat ini sebagian besar berasal dari investor awal, dan tidak mencerminkan pandangan keseluruhan pasar kripto, apalagi mencerminkan sikap investor Bitcoin ETF baru yang masuk di ronde ini. Faktanya, dari data kepemilikan, selain dana tersebut, semua Bitcoin ETF lainnya telah mengambil kesempatan untuk menambah kepemilikan.
Karena penyebab tekanan pasar sudah jelas, maka kunci terletak pada memperkirakan kapan tekanan jual ini akan berakhir. Sebuah bank investasi sebelumnya memperkirakan bahwa aliran keluar bersih dari dana tersebut akan mencapai sekitar 3 miliar dolar AS. Namun, dalam laporan penelitian terbaru, mereka menyatakan bahwa dengan aliran keluar bersih yang sudah mencapai 4,3 miliar dolar AS, mereka percaya bahwa tahap pengambilan keuntungan sudah hampir selesai, dan tekanan turun terhadap Bitcoin seharusnya sudah hampir berakhir. Dipengaruhi oleh berita ini, harga Bitcoin mulai stabil di sekitar 40.000 hingga 41.000 dolar AS, dan menunjukkan tingkat pemulihan tertentu.
Meskipun harga jangka pendek dipengaruhi oleh berbagai peristiwa, logika mendasar dari pasar bull — masuknya dana baru — adalah jelas. ETF memberikan cara yang lebih mudah bagi ritel dan institusi untuk membeli Bitcoin, sehingga masih mempertahankan keyakinan yang besar terhadap kedatangan pasar bull 2024.
Bulan pertama tahun baru, para investor pasar saham merasakan kebahagiaan dari kenaikan, sementara para investor pasar kripto mengalami awal yang tidak begitu mulus. Saat ini, likuiditas pasar secara keseluruhan tidak menunjukkan risiko yang jelas, dan ekonomi AS tetap dalam kondisi baik. Dalam lingkungan ini, pemulihan pasar kripto dari penurunan yang disebabkan oleh tekanan jual dan kenaikan kembali hanya masalah waktu. Logika dari dana tambahan tidak dapat diperdebatkan, jadi setelah melewati bulan Januari yang dingin ini, yang akan datang pasti adalah musim semi yang hangat.