Ethereum: Dari "komputer dunia" ke "buku besar dunia" yang berevolusi
Ethereum sebagai penempatan "buku besar dunia" bukanlah strategi baru yang muncul baru-baru ini, sebenarnya transformasi ini telah dimulai saat implementasi EIP-1559. Stablecoin menguasai 50% pangsa di jaringan Ethereum, semakin mengukuhkan posisinya sebagai lapisan penyelesaian keuangan. Mari kita eksplorasi lebih dalam proses evolusi ini:
EIP-1559: Mentransformasikan Mekanisme Penangkapan Nilai
Inti dari EIP-1559 bukanlah untuk mengurangi biaya Gas, tetapi untuk mendefinisikan ulang cara penangkapan nilai di jaringan utama Ethereum. Ini menandai bahwa Ethereum tidak lagi bergantung pada konsumsi gas yang dihasilkan dari peningkatan volume transaksi untuk mendapatkan nilai, melainkan beralih ke model baru.
Sebelum EIP-1559, semua transaksi terkonsentrasi di mainnet, yang mengakibatkan konsumsi Gas ETH yang besar dan kemacetan jaringan yang parah. Solusi Layer2 juga harus berpartisipasi dalam kompetisi Gas saat mengajukan validasi data batch, yang biayanya tinggi dan sulit diprediksi.
EIP-1559 memperkenalkan mekanisme biaya dasar yang dapat diprediksi, sehingga biaya pengajuan batch Layer2 di jaringan utama menjadi stabil dan terkontrol. Ini tidak hanya menurunkan ambang operasional Layer2, tetapi juga memungkinkan lebih banyak solusi Layer2 untuk bergantung pada Ethereum untuk penyelesaian akhir.
Perubahan ini sebenarnya secara mendalam mengubah logika penangkapan nilai Ethereum: dari "pertumbuhan berbasis konsumsi" yang bergantung pada perdagangan frekuensi tinggi di mainnet beralih ke "pertumbuhan berbasis pajak" yang bergantung pada permintaan penyelesaian Layer2. Solusi Layer2 mendapatkan biaya dari pengguna, tetapi harus secara teratur mengirimkan data batch ke mainnet dan membakar ETH, membentuk hubungan yang mirip dengan persembahan.
Model ini mirip dengan sistem perbankan, di mana bank-bank di berbagai daerah menangani bisnis sehari-hari, tetapi penyelesaian lintas bank dalam jumlah besar harus dikonfirmasi melalui sistem bank sentral. Bank sentral tidak langsung melayani pengguna biasa, tetapi semua bank perlu "membayar pajak" kepada bank sentral dan mematuhi pengawasan. Ini adalah ciri khas dari posisi "buku besar dunia".
Stablecoin: Pengakuan pasar terhadap penempatan "buku besar dunia"
Berdasarkan data statistik, total kapitalisasi pasar stablecoin global melebihi 250 miliar USD, di mana Ethereum menguasai 50% dari pangsa pasar. Rasio ini tidak menurun tetapi malah meningkat setelah penerapan EIP-1559, yang sepenuhnya mencerminkan premi keamanan yang tak tergantikan dari Ethereum.
USDT dan USDC memiliki dana yang terjebak di Ethereum masing-masing mencapai 62,99 miliar dolar AS dan 38,15 miliar dolar AS, jauh melampaui blockchain publik lainnya. Alasan penerbit stablecoin memilih Ethereum bukanlah kecepatan atau biaya transaksi, melainkan keamanan ekonomi yang disediakan oleh staking ETH senilai hampir 100 miliar dolar AS. Bagi lembaga yang mengelola aset besar, keamanan ini sangat penting.
Penumpukan dana stablecoin yang besar membentuk roda pertumbuhan yang memperkuat diri dari ekosistem Ethereum: peningkatan ukuran stablecoin membawa likuiditas yang lebih dalam, menarik lebih banyak protokol DeFi untuk memilih Ethereum, yang pada gilirannya menghasilkan lebih banyak permintaan stablecoin dan menarik lebih banyak modal masuk. Proses ini sebenarnya adalah pengakuan pasar terhadap posisi "buku besar dunia" Ethereum oleh likuiditas global.
Penentuan Ekosistem dan Tantangan
Seiring dengan jaringan utama Ethereum yang fokus untuk menjadi lapisan penyelesaian setara dengan "bank sentral", posisi strategis seluruh ekosistem menjadi semakin jelas: solusi Layer2 seperti Base, Arbitrum, dan Optimism bertanggung jawab untuk menangani perdagangan frekuensi tinggi, sementara jaringan utama Ethereum fokus pada penyelesaian akhir. Setiap penyelesaian yang kembali dari Layer2 ke jaringan utama akan membakar ETH, mendorong efek deflasi.
Namun, perubahan ini juga membawa tantangan baru. Jumlah pembakaran ETH harian di mainnet telah berkurang secara signifikan, sementara volume dan profitabilitas transaksi solusi Layer2 meningkat secara signifikan. Situasi ini menimbulkan beberapa kekhawatiran: Apakah Layer2 telah menjadi "vampir" yang menguras nilai mainnet Ethereum?
Meskipun demikian, masalah-masalah ini tidak dapat menggoyahkan posisi Ethereum sebagai buku besar dunia. Penumpukan stablecoin yang besar, jaminan keamanan hampir seratus miliar dolar (28% dari total pasokan dipertaruhkan), serta ekosistem DeFi terbesar di dunia, semuanya membuktikan bahwa pilihan modal terhadap Ethereum lebih mengedepankan otoritas penyelesaiannya, bukan tingkat kemakmuran ekosistem Layer2.
Kesimpulan
Transisi Ethereum dari "komputer dunia" ke "buku besar dunia" sebenarnya sudah dimulai sejak penerapan EIP-1559. Penekanan sekarang pada penempatan "buku besar dunia" lebih mirip dengan konfirmasi resmi tentang fakta yang sudah ada. Jika arah perkembangan Crypto di masa depan adalah integrasi infrastruktur DeFi on-chain dengan keuangan tradisional, maka penempatan Ethereum sebagai "bank sentral dunia" akan cukup untuk mengokohkan posisinya, sementara tingkat kemakmuran ekosistem Layer2 tidak lagi menjadi faktor penentu.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
5
Bagikan
Komentar
0/400
ZKSherlock
· 07-21 12:54
sebenarnya narasi penyelesaian l2 ini mengabaikan asumsi keamanan zkp yang krusial... *sigh*
Lihat AsliBalas0
DaoResearcher
· 07-20 22:51
White Paper pasal 3.5 telah membahas kepastian jalur pengembangan ini, tetapi dari segi stabilitas sistem masih diperlukan lebih banyak verifikasi data.
Transformasi Strategis Ethereum dari Komputer Dunia ke Buku Besar Dunia
Ethereum: Dari "komputer dunia" ke "buku besar dunia" yang berevolusi
Ethereum sebagai penempatan "buku besar dunia" bukanlah strategi baru yang muncul baru-baru ini, sebenarnya transformasi ini telah dimulai saat implementasi EIP-1559. Stablecoin menguasai 50% pangsa di jaringan Ethereum, semakin mengukuhkan posisinya sebagai lapisan penyelesaian keuangan. Mari kita eksplorasi lebih dalam proses evolusi ini:
EIP-1559: Mentransformasikan Mekanisme Penangkapan Nilai
Inti dari EIP-1559 bukanlah untuk mengurangi biaya Gas, tetapi untuk mendefinisikan ulang cara penangkapan nilai di jaringan utama Ethereum. Ini menandai bahwa Ethereum tidak lagi bergantung pada konsumsi gas yang dihasilkan dari peningkatan volume transaksi untuk mendapatkan nilai, melainkan beralih ke model baru.
Sebelum EIP-1559, semua transaksi terkonsentrasi di mainnet, yang mengakibatkan konsumsi Gas ETH yang besar dan kemacetan jaringan yang parah. Solusi Layer2 juga harus berpartisipasi dalam kompetisi Gas saat mengajukan validasi data batch, yang biayanya tinggi dan sulit diprediksi.
EIP-1559 memperkenalkan mekanisme biaya dasar yang dapat diprediksi, sehingga biaya pengajuan batch Layer2 di jaringan utama menjadi stabil dan terkontrol. Ini tidak hanya menurunkan ambang operasional Layer2, tetapi juga memungkinkan lebih banyak solusi Layer2 untuk bergantung pada Ethereum untuk penyelesaian akhir.
Perubahan ini sebenarnya secara mendalam mengubah logika penangkapan nilai Ethereum: dari "pertumbuhan berbasis konsumsi" yang bergantung pada perdagangan frekuensi tinggi di mainnet beralih ke "pertumbuhan berbasis pajak" yang bergantung pada permintaan penyelesaian Layer2. Solusi Layer2 mendapatkan biaya dari pengguna, tetapi harus secara teratur mengirimkan data batch ke mainnet dan membakar ETH, membentuk hubungan yang mirip dengan persembahan.
Model ini mirip dengan sistem perbankan, di mana bank-bank di berbagai daerah menangani bisnis sehari-hari, tetapi penyelesaian lintas bank dalam jumlah besar harus dikonfirmasi melalui sistem bank sentral. Bank sentral tidak langsung melayani pengguna biasa, tetapi semua bank perlu "membayar pajak" kepada bank sentral dan mematuhi pengawasan. Ini adalah ciri khas dari posisi "buku besar dunia".
Stablecoin: Pengakuan pasar terhadap penempatan "buku besar dunia"
Berdasarkan data statistik, total kapitalisasi pasar stablecoin global melebihi 250 miliar USD, di mana Ethereum menguasai 50% dari pangsa pasar. Rasio ini tidak menurun tetapi malah meningkat setelah penerapan EIP-1559, yang sepenuhnya mencerminkan premi keamanan yang tak tergantikan dari Ethereum.
USDT dan USDC memiliki dana yang terjebak di Ethereum masing-masing mencapai 62,99 miliar dolar AS dan 38,15 miliar dolar AS, jauh melampaui blockchain publik lainnya. Alasan penerbit stablecoin memilih Ethereum bukanlah kecepatan atau biaya transaksi, melainkan keamanan ekonomi yang disediakan oleh staking ETH senilai hampir 100 miliar dolar AS. Bagi lembaga yang mengelola aset besar, keamanan ini sangat penting.
Penumpukan dana stablecoin yang besar membentuk roda pertumbuhan yang memperkuat diri dari ekosistem Ethereum: peningkatan ukuran stablecoin membawa likuiditas yang lebih dalam, menarik lebih banyak protokol DeFi untuk memilih Ethereum, yang pada gilirannya menghasilkan lebih banyak permintaan stablecoin dan menarik lebih banyak modal masuk. Proses ini sebenarnya adalah pengakuan pasar terhadap posisi "buku besar dunia" Ethereum oleh likuiditas global.
Penentuan Ekosistem dan Tantangan
Seiring dengan jaringan utama Ethereum yang fokus untuk menjadi lapisan penyelesaian setara dengan "bank sentral", posisi strategis seluruh ekosistem menjadi semakin jelas: solusi Layer2 seperti Base, Arbitrum, dan Optimism bertanggung jawab untuk menangani perdagangan frekuensi tinggi, sementara jaringan utama Ethereum fokus pada penyelesaian akhir. Setiap penyelesaian yang kembali dari Layer2 ke jaringan utama akan membakar ETH, mendorong efek deflasi.
Namun, perubahan ini juga membawa tantangan baru. Jumlah pembakaran ETH harian di mainnet telah berkurang secara signifikan, sementara volume dan profitabilitas transaksi solusi Layer2 meningkat secara signifikan. Situasi ini menimbulkan beberapa kekhawatiran: Apakah Layer2 telah menjadi "vampir" yang menguras nilai mainnet Ethereum?
Meskipun demikian, masalah-masalah ini tidak dapat menggoyahkan posisi Ethereum sebagai buku besar dunia. Penumpukan stablecoin yang besar, jaminan keamanan hampir seratus miliar dolar (28% dari total pasokan dipertaruhkan), serta ekosistem DeFi terbesar di dunia, semuanya membuktikan bahwa pilihan modal terhadap Ethereum lebih mengedepankan otoritas penyelesaiannya, bukan tingkat kemakmuran ekosistem Layer2.
Kesimpulan
Transisi Ethereum dari "komputer dunia" ke "buku besar dunia" sebenarnya sudah dimulai sejak penerapan EIP-1559. Penekanan sekarang pada penempatan "buku besar dunia" lebih mirip dengan konfirmasi resmi tentang fakta yang sudah ada. Jika arah perkembangan Crypto di masa depan adalah integrasi infrastruktur DeFi on-chain dengan keuangan tradisional, maka penempatan Ethereum sebagai "bank sentral dunia" akan cukup untuk mengokohkan posisinya, sementara tingkat kemakmuran ekosistem Layer2 tidak lagi menjadi faktor penentu.