Analisis Berbagai Faktor di Balik Fluktuasi Harga Bitcoin yang Drastis
Selama minggu lalu, harga Bitcoin mengalami fluktuasi ekstrem, berulang kali menguji level resistance 24200 dolar hingga 24300 dolar tanpa hasil. Fluktuasi besar dalam jangka pendek ini dipengaruhi oleh beberapa faktor, terutama termasuk likuidasi berantai, biaya modal yang tinggi, melambatnya aliran dana institusi, serta penyesuaian kesehatan pasar.
Likuidasi rantai dan biaya modal yang tinggi menyebabkan pasar turun
Pada tanggal 20 Desember, Bitcoin mengalami penurunan signifikan di level harga 24295 dolar AS. Karena peta panas bursa menunjukkan tumpukan besar order jual di atas 24000 dolar AS, pasar mengharapkan akan terjadi penurunan. Dalam 17 jam berikutnya, harga Bitcoin turun hingga mencapai 21815 dolar AS, dengan penurunan sebesar 10%. Di balik ini adalah efek likuidasi berantai di berbagai bursa futures.
Tingkat leverage tinggi di pasar berjangka (hingga 100 kali lipat) memperbesar risiko likuidasi. Pada 21 Desember, seiring dengan jatuhnya harga Bitcoin di bawah 22000 dolar, kontrak long senilai ratusan juta dolar dilikuidasi. Data menunjukkan, dalam waktu 4 jam, kontrak berjangka senilai 474 juta dolar dipaksa untuk dilikuidasi.
Pelepasan besar-besaran dalam rantai akan memicu fluktuasi yang tajam, karena memaksa trader untuk membeli atau menjual posisi pada harga pasar dalam waktu singkat. Di pasar pada 21 Desember, banyak pemegang kontrak long mengalami pelepasan besar-besaran, mendorong harga Bitcoin turun.
Indikator penting yang menilai kecenderungan pasar futures adalah suku bunga pendanaan. Dari 20 hingga 21 Desember, suku bunga pendanaan Bitcoin sangat tinggi, mencapai 0,1% pada satu titik. Suku bunga pendanaan yang tinggi berarti bahwa posisi long pada Bitcoin menjadi perdagangan yang ramai, memberikan tekanan biaya yang besar kepada para trader.
Aliran dana institusi yang melambat dapat memicu penyesuaian yang sehat
Beberapa analis menunjukkan bahwa jika aliran dana institusi melambat, risiko koreksi Bitcoin akan meningkat. Sepanjang tahun 2020, investor institusi telah menjadi pendorong utama kenaikan Bitcoin yang berkelanjutan. Ketika permintaan dari pembeli terbesar mulai melemah, kemungkinan adanya koreksi yang dalam akan meningkat.
Namun, beberapa analis on-chain percaya bahwa bahkan jika terjadi penarikan yang disebabkan oleh perlambatan permintaan institusi, durasinya mungkin sangat singkat. Mereka menunjukkan bahwa meskipun aktivitas penjualan oleh paus di bursa meningkatkan risiko penarikan, permintaan pembeli yang kuat mungkin dapat dengan cepat mengimbangi dampak penarikan tersebut.
Tren Positif di Tingkat Makro
Dari sudut pandang makro, tren positif adalah berkurangnya aliran dana keluar dari bursa, sementara cadangan stablecoin meningkat. Ini menunjukkan bahwa jumlah whale yang aktif menjual di bursa mungkin sedang berkurang, sementara dana yang menunggu mulai kembali ke pasar cryptocurrency.
Investor cenderung menyimpan hasil penjualan cryptocurrency dalam bentuk stablecoin, karena lebih mudah untuk membeli aset kripto lainnya dengan stablecoin. Oleh karena itu, peningkatan cadangan stablecoin di bursa berarti investor sedang mengalirkan dana kembali ke aset kripto utama seperti Bitcoin.
Faktor ketidakpastian jangka pendek
Dalam jangka pendek, salah satu faktor ketidakpastian dalam siklus harga Bitcoin adalah kinerja produk investasi institusi tertentu. Data menunjukkan bahwa premi untuk sebuah dana perwalian Bitcoin tertentu telah mencapai 41%, yang berarti bahwa investor membeli Bitcoin melalui dana tersebut dengan harga 41% lebih tinggi daripada harga spot.
Fenomena premi tinggi ini muncul terutama karena Amerika Serikat belum menyetujui Bitcoin ETF, membuat dana trust ini menjadi alat pilihan bagi banyak institusi dan investor yang memenuhi syarat. Selama premi ini tetap berada di dekat level tinggi historis, risiko permintaan institusi terhadap Bitcoin tiba-tiba berkurang dalam jangka pendek relatif rendah.
Secara keseluruhan, meskipun pasar Bitcoin menghadapi pengaruh dari berbagai faktor, keberlanjutan permintaan institusi dan kemampuan pasar untuk melakukan penyesuaian diri mungkin akan mendukung stabilitas pergerakan jangka panjangnya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
3
Bagikan
Komentar
0/400
GasBankrupter
· 22jam yang lalu
Jangan panik, setelah selesai akan kembali~
Lihat AsliBalas0
DaoResearcher
· 22jam yang lalu
Menurut teori probabilitas Bayes, koefisien gelembung pasar telah mencapai ambang batas, data on-chain memverifikasi hipotesis.
Lihat AsliBalas0
SnapshotBot
· 22jam yang lalu
Swing trading adalah kesempatan baik untuk Margin Replenishment.
Fluktuasi BTC yang Drastis: Likuidasi Rantai dan Aliran Dana Institusi Memicu Penyesuaian Pasar
Analisis Berbagai Faktor di Balik Fluktuasi Harga Bitcoin yang Drastis
Selama minggu lalu, harga Bitcoin mengalami fluktuasi ekstrem, berulang kali menguji level resistance 24200 dolar hingga 24300 dolar tanpa hasil. Fluktuasi besar dalam jangka pendek ini dipengaruhi oleh beberapa faktor, terutama termasuk likuidasi berantai, biaya modal yang tinggi, melambatnya aliran dana institusi, serta penyesuaian kesehatan pasar.
Likuidasi rantai dan biaya modal yang tinggi menyebabkan pasar turun
Pada tanggal 20 Desember, Bitcoin mengalami penurunan signifikan di level harga 24295 dolar AS. Karena peta panas bursa menunjukkan tumpukan besar order jual di atas 24000 dolar AS, pasar mengharapkan akan terjadi penurunan. Dalam 17 jam berikutnya, harga Bitcoin turun hingga mencapai 21815 dolar AS, dengan penurunan sebesar 10%. Di balik ini adalah efek likuidasi berantai di berbagai bursa futures.
Tingkat leverage tinggi di pasar berjangka (hingga 100 kali lipat) memperbesar risiko likuidasi. Pada 21 Desember, seiring dengan jatuhnya harga Bitcoin di bawah 22000 dolar, kontrak long senilai ratusan juta dolar dilikuidasi. Data menunjukkan, dalam waktu 4 jam, kontrak berjangka senilai 474 juta dolar dipaksa untuk dilikuidasi.
Pelepasan besar-besaran dalam rantai akan memicu fluktuasi yang tajam, karena memaksa trader untuk membeli atau menjual posisi pada harga pasar dalam waktu singkat. Di pasar pada 21 Desember, banyak pemegang kontrak long mengalami pelepasan besar-besaran, mendorong harga Bitcoin turun.
Indikator penting yang menilai kecenderungan pasar futures adalah suku bunga pendanaan. Dari 20 hingga 21 Desember, suku bunga pendanaan Bitcoin sangat tinggi, mencapai 0,1% pada satu titik. Suku bunga pendanaan yang tinggi berarti bahwa posisi long pada Bitcoin menjadi perdagangan yang ramai, memberikan tekanan biaya yang besar kepada para trader.
Aliran dana institusi yang melambat dapat memicu penyesuaian yang sehat
Beberapa analis menunjukkan bahwa jika aliran dana institusi melambat, risiko koreksi Bitcoin akan meningkat. Sepanjang tahun 2020, investor institusi telah menjadi pendorong utama kenaikan Bitcoin yang berkelanjutan. Ketika permintaan dari pembeli terbesar mulai melemah, kemungkinan adanya koreksi yang dalam akan meningkat.
Namun, beberapa analis on-chain percaya bahwa bahkan jika terjadi penarikan yang disebabkan oleh perlambatan permintaan institusi, durasinya mungkin sangat singkat. Mereka menunjukkan bahwa meskipun aktivitas penjualan oleh paus di bursa meningkatkan risiko penarikan, permintaan pembeli yang kuat mungkin dapat dengan cepat mengimbangi dampak penarikan tersebut.
Tren Positif di Tingkat Makro
Dari sudut pandang makro, tren positif adalah berkurangnya aliran dana keluar dari bursa, sementara cadangan stablecoin meningkat. Ini menunjukkan bahwa jumlah whale yang aktif menjual di bursa mungkin sedang berkurang, sementara dana yang menunggu mulai kembali ke pasar cryptocurrency.
Investor cenderung menyimpan hasil penjualan cryptocurrency dalam bentuk stablecoin, karena lebih mudah untuk membeli aset kripto lainnya dengan stablecoin. Oleh karena itu, peningkatan cadangan stablecoin di bursa berarti investor sedang mengalirkan dana kembali ke aset kripto utama seperti Bitcoin.
Faktor ketidakpastian jangka pendek
Dalam jangka pendek, salah satu faktor ketidakpastian dalam siklus harga Bitcoin adalah kinerja produk investasi institusi tertentu. Data menunjukkan bahwa premi untuk sebuah dana perwalian Bitcoin tertentu telah mencapai 41%, yang berarti bahwa investor membeli Bitcoin melalui dana tersebut dengan harga 41% lebih tinggi daripada harga spot.
Fenomena premi tinggi ini muncul terutama karena Amerika Serikat belum menyetujui Bitcoin ETF, membuat dana trust ini menjadi alat pilihan bagi banyak institusi dan investor yang memenuhi syarat. Selama premi ini tetap berada di dekat level tinggi historis, risiko permintaan institusi terhadap Bitcoin tiba-tiba berkurang dalam jangka pendek relatif rendah.
Secara keseluruhan, meskipun pasar Bitcoin menghadapi pengaruh dari berbagai faktor, keberlanjutan permintaan institusi dan kemampuan pasar untuk melakukan penyesuaian diri mungkin akan mendukung stabilitas pergerakan jangka panjangnya.