Aset Kripto investasi arah baru: analisis daftar Q3 Grayscale
Dalam pasar Aset Kripto yang cepat berubah, arah gerakan investor institusi sering kali menandakan tren masa depan. Sebagai pelopor di bidang manajemen Aset Kripto, daftar 20 Aset teratas yang diperbarui setiap kuartal oleh Grayscale Investments tentunya adalah "peta harta" yang patut diperhatikan. Pada kuartal ketiga tahun 2025, daftar ini mengalami beberapa perubahan menarik, dengan bintang baru Avalanche dan Morpho melompat ke dalam daftar, sementara raksasa sebelumnya Lido DAO dan perwakilan Layer 2 Optimism harus meninggalkan panggung. Apa sebenarnya tren pasar yang tersembunyi di balik perubahan ini? Mari kita bahas bersama.
Pendatang Baru Bangkit: Jalan Sukses Avalanche dan Morpho
Avalanche: Masa Depan Blockchain Berkinerja Tinggi
Avalanche dengan "mekanisme konsensus salju" yang inovatif dan arsitektur tiga rantai, mencapai keseimbangan sempurna antara throughput tinggi, latensi rendah, dan desentralisasi. Pada tahun 2025, dengan pembaruan Etna yang mengurangi biaya transaksi rata-rata lebih dari 90%, volume transaksi C-Chain Avalanche melonjak dari 250.000 menjadi hampir 1.200.000, menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat.
Avalanche tidak hanya terus menerus melakukan terobosan teknologi, tetapi juga aktif memperluas ekosistem. Ia secara akurat menangkap permintaan GameFi dan aplikasi tingkat perusahaan, seperti game MapleStory Universe yang diluncurkan di subnetnya. Yang lebih menarik, Avalanche juga secara aktif bekerja sama dengan raksasa Web2 untuk mendorong tokenisasi aset dunia nyata, membuka jalan bagi penetrasi ekonomi Web3 ke arus utama.
Morpho: Membentuk Ulang Lanskap Pinjaman DeFi
Morpho sebagai protokol peminjaman DeFi yang berbasis di Ethereum dan Base chain, sedang menggambarkan jalur institusional baru untuk peminjaman terdesentralisasi. Melalui "Morpho Vaults" dan pasar terisolasi, Morpho mengoptimalkan hasil dan memastikan keamanan. Desain biaya transaksi yang rendah dan keamanan yang telah diaudit berkali-kali menjadikannya favorit baru di bidang peminjaman DeFi.
Rekor Morpho sangat mengesankan: pendapatan biaya tahunan mencapai 100 juta dolar, total nilai terkunci meningkat dua kali lipat menjadi lebih dari 4 miliar dolar, dan dengan stabil duduk di kursi kedua dalam peminjaman DeFi. Di jaringan Base, ia merupakan protokol dengan TVL dan volume pinjaman aktif terbesar. Investasi besar dari modal ventura terkemuka semakin memvalidasi kepercayaan pasar terhadap Morpho.
Lebih bermakna lagi, sebuah platform perdagangan terkenal telah mengintegrasikan Morpho ke dalam aplikasi utama mereka, memungkinkan pengguna meminjam USDC dengan menjaminkan Bitcoin, yang merupakan salah satu kasus adopsi tingkat institusi DeFi terbesar hingga saat ini. Peluncuran Morpho V2 semakin menegaskan tekadnya untuk membawa DeFi ke dalam lembaga keuangan tradisional.
Mantan Pemain Pergi: Tantangan Lido dan Optimism
Lido DAO: Dilema Raksasa Staking Likuid
Lido DAO pernah menjadi pemimpin yang tak terbantahkan di bidang staking likuid Ethereum, mengelola sekitar 33% ETH yang dipertaruhkan. Namun, risiko sentralisasi yang tersembunyi di balik kesuksesannya semakin menimbulkan kekhawatiran. Kumpulan validator "berlisensi", kontrol token LDO terhadap kekuasaan inti, serta peristiwa keamanan yang terjadi pada Mei 2025, semua ini menjadi peringatan bagi Lido.
Setelah pembaruan Ethereum Shanghai pada April 2023, pengguna mendapatkan lebih banyak pilihan, dengan sebagian beralih ke platform terpusat atau pesaing non-penitipan yang baru muncul. Munculnya inovasi staking ulang juga memperburuk tekanan kompetisi. Lido dikeluarkan dari daftar Grayscale, mencerminkan peningkatan standar penilaian risiko oleh investor institusi dalam bidang staking likuid, yang semakin memperhatikan tingkat desentralisasi, transparansi pemerintahan, dan potensi risiko regulasi.
Optimism: Tantangan Penangkapan Nilai Layer 2
Optimism sebagai solusi skalabilitas Layer 2 Ethereum yang menonjol, visi "superchain" dan OP Stack-nya telah menarik banyak proyek bintang. Namun, dalam hal TVL dan tingkat aktivitas, ia masih sedikit tertinggal dibandingkan pesaing utama.
Token OP sebagai inti dari ekosistem Optimism, namun mekanisme penangkapan nilainya masih ada ketidakpastian. Saat ini, pendapatan penyortir dimiliki oleh yayasan, digunakan untuk mendanai barang publik, bukan langsung dibagikan kepada pemegang token. Meskipun mungkin ada perubahan pada model ini di masa depan, ketidakpastian ini mempengaruhi kepercayaan investor institusi.
Selain itu, praktik pemerintahan Optimism juga menghadapi tantangan. Tingkat partisipasi voting yang rendah dan kontrol yang besar dari kontributor inti terhadap proses voting, membuat komitmen "desentralisasi" mereka masih memiliki ruang untuk perbaikan dalam praktik.
Optimism dihapus dari daftar Grayscale, mencerminkan penilaian yang lebih mendalam oleh investor institusi terhadap ekonomi token Layer 2. Keunggulan teknologi tidak lagi cukup untuk mendukung nilai jangka panjang; token harus memiliki mekanisme penangkapan nilai yang jelas dan berkelanjutan serta tata kelola yang benar-benar terdesentralisasi.
Tren Investasi Kripto 2025
Dana institusi sedang bergerak dari "kepercayaan Bitcoin" yang murni, menuju diversifikasi alokasi dan penerapan dalam berbagai skenario. Terpilihnya Avalanche dan Morpho adalah cerminan dari tren ini.
DeFi sedang mengalami evolusi dari "pertumbuhan liar" ke "keberlangsungan yang lebih terperinci". Protokol inovatif seperti Morpho, dengan meningkatkan efisiensi, mengurangi risiko, dan menghubungkan keuangan tradisional, telah memenangkan perhatian lembaga.
Kompetisi Layer 2 telah beralih ke pertarungan komprehensif mengenai kemampuan pembangunan ekosistem dan model penangkapan nilai koin. Investor institusi lebih memperhatikan penciptaan nilai yang berkelanjutan dan mekanisme distribusi jangka panjang.
Klarifikasi regulasi menjadi katalisator kunci bagi lembaga untuk secara besar-besaran memasuki pasar Aset Kripto. Kepatuhan telah meningkat menjadi "tiket masuk" untuk menarik modal lembaga.
Bagi para peserta di dunia enkripsi, tren ini memberikan panduan strategis yang berharga. Investor harus mendalami dasar-dasar proyek, inovasi teknologi, ekosistem, ekonomi koin, dan kepatuhan. Para pembangun proyek juga perlu membangun model ekonomi yang sehat dan berkelanjutan sambil melakukan terobosan teknologi, memperkuat tata kelola terdesentralisasi, dan aktif berintegrasi dengan dunia keuangan tradisional.
Pada tahun 2025, pasar enkripsi sedang bergerak dari "pertumbuhan liar" ke "pengolahan yang lebih teliti". Memahami perubahan struktur pasar dan menangkap esensi penemuan nilai akan menjadi kunci keberhasilan di masa depan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pengungkapan Daftar Q3 Grayscale: Avalanche dan Morpho Bangkit, Lido dan Optimism Terdepak
Aset Kripto investasi arah baru: analisis daftar Q3 Grayscale
Dalam pasar Aset Kripto yang cepat berubah, arah gerakan investor institusi sering kali menandakan tren masa depan. Sebagai pelopor di bidang manajemen Aset Kripto, daftar 20 Aset teratas yang diperbarui setiap kuartal oleh Grayscale Investments tentunya adalah "peta harta" yang patut diperhatikan. Pada kuartal ketiga tahun 2025, daftar ini mengalami beberapa perubahan menarik, dengan bintang baru Avalanche dan Morpho melompat ke dalam daftar, sementara raksasa sebelumnya Lido DAO dan perwakilan Layer 2 Optimism harus meninggalkan panggung. Apa sebenarnya tren pasar yang tersembunyi di balik perubahan ini? Mari kita bahas bersama.
Pendatang Baru Bangkit: Jalan Sukses Avalanche dan Morpho
Avalanche: Masa Depan Blockchain Berkinerja Tinggi
Avalanche dengan "mekanisme konsensus salju" yang inovatif dan arsitektur tiga rantai, mencapai keseimbangan sempurna antara throughput tinggi, latensi rendah, dan desentralisasi. Pada tahun 2025, dengan pembaruan Etna yang mengurangi biaya transaksi rata-rata lebih dari 90%, volume transaksi C-Chain Avalanche melonjak dari 250.000 menjadi hampir 1.200.000, menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat.
Avalanche tidak hanya terus menerus melakukan terobosan teknologi, tetapi juga aktif memperluas ekosistem. Ia secara akurat menangkap permintaan GameFi dan aplikasi tingkat perusahaan, seperti game MapleStory Universe yang diluncurkan di subnetnya. Yang lebih menarik, Avalanche juga secara aktif bekerja sama dengan raksasa Web2 untuk mendorong tokenisasi aset dunia nyata, membuka jalan bagi penetrasi ekonomi Web3 ke arus utama.
Morpho: Membentuk Ulang Lanskap Pinjaman DeFi
Morpho sebagai protokol peminjaman DeFi yang berbasis di Ethereum dan Base chain, sedang menggambarkan jalur institusional baru untuk peminjaman terdesentralisasi. Melalui "Morpho Vaults" dan pasar terisolasi, Morpho mengoptimalkan hasil dan memastikan keamanan. Desain biaya transaksi yang rendah dan keamanan yang telah diaudit berkali-kali menjadikannya favorit baru di bidang peminjaman DeFi.
Rekor Morpho sangat mengesankan: pendapatan biaya tahunan mencapai 100 juta dolar, total nilai terkunci meningkat dua kali lipat menjadi lebih dari 4 miliar dolar, dan dengan stabil duduk di kursi kedua dalam peminjaman DeFi. Di jaringan Base, ia merupakan protokol dengan TVL dan volume pinjaman aktif terbesar. Investasi besar dari modal ventura terkemuka semakin memvalidasi kepercayaan pasar terhadap Morpho.
Lebih bermakna lagi, sebuah platform perdagangan terkenal telah mengintegrasikan Morpho ke dalam aplikasi utama mereka, memungkinkan pengguna meminjam USDC dengan menjaminkan Bitcoin, yang merupakan salah satu kasus adopsi tingkat institusi DeFi terbesar hingga saat ini. Peluncuran Morpho V2 semakin menegaskan tekadnya untuk membawa DeFi ke dalam lembaga keuangan tradisional.
Mantan Pemain Pergi: Tantangan Lido dan Optimism
Lido DAO: Dilema Raksasa Staking Likuid
Lido DAO pernah menjadi pemimpin yang tak terbantahkan di bidang staking likuid Ethereum, mengelola sekitar 33% ETH yang dipertaruhkan. Namun, risiko sentralisasi yang tersembunyi di balik kesuksesannya semakin menimbulkan kekhawatiran. Kumpulan validator "berlisensi", kontrol token LDO terhadap kekuasaan inti, serta peristiwa keamanan yang terjadi pada Mei 2025, semua ini menjadi peringatan bagi Lido.
Setelah pembaruan Ethereum Shanghai pada April 2023, pengguna mendapatkan lebih banyak pilihan, dengan sebagian beralih ke platform terpusat atau pesaing non-penitipan yang baru muncul. Munculnya inovasi staking ulang juga memperburuk tekanan kompetisi. Lido dikeluarkan dari daftar Grayscale, mencerminkan peningkatan standar penilaian risiko oleh investor institusi dalam bidang staking likuid, yang semakin memperhatikan tingkat desentralisasi, transparansi pemerintahan, dan potensi risiko regulasi.
Optimism: Tantangan Penangkapan Nilai Layer 2
Optimism sebagai solusi skalabilitas Layer 2 Ethereum yang menonjol, visi "superchain" dan OP Stack-nya telah menarik banyak proyek bintang. Namun, dalam hal TVL dan tingkat aktivitas, ia masih sedikit tertinggal dibandingkan pesaing utama.
Token OP sebagai inti dari ekosistem Optimism, namun mekanisme penangkapan nilainya masih ada ketidakpastian. Saat ini, pendapatan penyortir dimiliki oleh yayasan, digunakan untuk mendanai barang publik, bukan langsung dibagikan kepada pemegang token. Meskipun mungkin ada perubahan pada model ini di masa depan, ketidakpastian ini mempengaruhi kepercayaan investor institusi.
Selain itu, praktik pemerintahan Optimism juga menghadapi tantangan. Tingkat partisipasi voting yang rendah dan kontrol yang besar dari kontributor inti terhadap proses voting, membuat komitmen "desentralisasi" mereka masih memiliki ruang untuk perbaikan dalam praktik.
Optimism dihapus dari daftar Grayscale, mencerminkan penilaian yang lebih mendalam oleh investor institusi terhadap ekonomi token Layer 2. Keunggulan teknologi tidak lagi cukup untuk mendukung nilai jangka panjang; token harus memiliki mekanisme penangkapan nilai yang jelas dan berkelanjutan serta tata kelola yang benar-benar terdesentralisasi.
Tren Investasi Kripto 2025
Dana institusi sedang bergerak dari "kepercayaan Bitcoin" yang murni, menuju diversifikasi alokasi dan penerapan dalam berbagai skenario. Terpilihnya Avalanche dan Morpho adalah cerminan dari tren ini.
DeFi sedang mengalami evolusi dari "pertumbuhan liar" ke "keberlangsungan yang lebih terperinci". Protokol inovatif seperti Morpho, dengan meningkatkan efisiensi, mengurangi risiko, dan menghubungkan keuangan tradisional, telah memenangkan perhatian lembaga.
Kompetisi Layer 2 telah beralih ke pertarungan komprehensif mengenai kemampuan pembangunan ekosistem dan model penangkapan nilai koin. Investor institusi lebih memperhatikan penciptaan nilai yang berkelanjutan dan mekanisme distribusi jangka panjang.
Klarifikasi regulasi menjadi katalisator kunci bagi lembaga untuk secara besar-besaran memasuki pasar Aset Kripto. Kepatuhan telah meningkat menjadi "tiket masuk" untuk menarik modal lembaga.
Bagi para peserta di dunia enkripsi, tren ini memberikan panduan strategis yang berharga. Investor harus mendalami dasar-dasar proyek, inovasi teknologi, ekosistem, ekonomi koin, dan kepatuhan. Para pembangun proyek juga perlu membangun model ekonomi yang sehat dan berkelanjutan sambil melakukan terobosan teknologi, memperkuat tata kelola terdesentralisasi, dan aktif berintegrasi dengan dunia keuangan tradisional.
Pada tahun 2025, pasar enkripsi sedang bergerak dari "pertumbuhan liar" ke "pengolahan yang lebih teliti". Memahami perubahan struktur pasar dan menangkap esensi penemuan nilai akan menjadi kunci keberhasilan di masa depan.