Kebijakan baru RWA Hong Kong: stablecoin mendukung aset triliunan untuk di-chain dan membangun ekosistem keuangan baru

robot
Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Dimensi Web3 Baru di Hong Kong: RWA dan stablecoin Memberdayakan Keuangan Global

Dalam rangka merayakan peringatan 28 tahun kembalinya Hong Kong, sebuah acara daring yang berfokus pada praktik inovasi keuangan Web3 di Hong Kong dan global berhasil diselenggarakan. Acara ini mengangkat tema "Revolusi RWA - Hong Kong dengan Aset Triliunan yang Dihubungkan ke Blockchain", mengumpulkan para ahli industri untuk membahas peluang dan tantangan penghubungan aset dunia nyata (RWA) ke blockchain.

RWA mendorong transformasi digital keuangan Hong Kong

Seorang Chief Strategy Officer dari platform perdagangan menganalisis dari perspektif makro, menunjukkan bahwa penerapan undang-undang stablecoin di AS dan Hong Kong memicu ledakan minat terhadap aset virtual oleh lembaga keuangan tradisional dan sekuritas China, mencerminkan tren kepatuhan dan institusionalisasi aset virtual. Strategi AS ditetapkan sebagai "kolonialisasi digital di atas rantai", memperkuat dominasi dolar melalui distribusi stablecoin dan obligasi AS; sementara Hong Kong ditetapkan sebagai "pelabuhan perdagangan di atas rantai", memanfaatkan keunggulan satu negara dua sistem, sebagai jendela untuk menarik investasi asing dari aset daratan, menjelajahi skema penyelesaian non-dolar. Stablecoin dan RWA masing-masing mewakili pemetaan sisi dana dan aset di atas rantai, Hong Kong mendorong internasionalisasi yuan dan pembangunan jaringan penyelesaian mandiri melalui RWA, menempati posisi unik dalam inovasi finansial global.

Kepatuhan Hukum dan Peluang RWA

Seorang direktur hukum dari sebuah perusahaan manajemen investasi menunjukkan bahwa sikap Hong Kong terhadap aset virtual telah beralih dari "pencucian uang" yang salah dipahami menjadi dukungan regulasi sejak 2017. Tiga titik perhatian hukum dalam perkembangan RWA meliputi:

  1. Lembaga keuangan tradisional lebih memilih rantai pribadi untuk memastikan kepatuhan;
  2. Penitipan harus memiliki rencana yang jelas dan memenuhi persyaratan regulasi;
  3. Rekam jejak transaksi harus memenuhi "standar emas" off-chain keuangan tradisional.

RWA real estate menghadapi tantangan karena persyaratan pendaftaran off-chain, tetapi dapat menghindari batasan melalui pengumpulan dana dari pendapatan sewa; obligasi dan dana lebih mudah disetujui karena standarisasi. Kepatuhan RWA tergantung pada apakah aset dasar diatur, ambang kepatuhan untuk aset non-sekuritas lebih rendah. Potensi pasar sekunder di Hong Kong besar, tetapi infrastruktur tidak memadai, jika stablecoin Hong Kong dapat mendukung internasionalisasi yuan setelah diluncurkan, ini akan lebih memperluas pasar.

Pandangan Crypto Native tentang RWA di Hong Kong

Seorang praktisi menyatakan bahwa ia memperhatikan konsep RWA, terutama saat melakukan riset proyek atau investasi, tetapi bersikap hati-hati terhadap perdagangan token RWA di Hong Kong. Ia lebih memilih untuk berinvestasi di bidang yang dikenalinya untuk meningkatkan peluang keberhasilan, karena pemahaman tentang aset RWA seperti real estate Hong Kong dan karya seni terbatas. Ia mengakui bahwa RWA melalui tokenisasi dapat menurunkan ambang batas investasi untuk aset bernilai tinggi dan meningkatkan likuiditas, tetapi investasi pribadi memerlukan panduan yang dapat diandalkan.

Target pengguna RWA

CEO suatu grup RWA berpendapat bahwa keberhasilan RWA memerlukan dukungan pembelian, dan kelompok penggunanya terbagi menjadi dua kategori:

  1. Investor Crypto Native, yang pernah mendapatkan keuntungan di koin, cenderung mengalokasikan keuntungan melalui RWA ke aset tradisional, mempertahankan bentuk kripto untuk menghindari kompleksitas pajak dan regulasi;
  2. Individu bernilai tinggi dalam keuangan tradisional, dengan dana yang dapat dibelanjakan melebihi sepuluh juta dolar Hong Kong, yang terpengaruh oleh perlambatan ekonomi menjadi hati-hati terhadap investasi tradisional, bersedia mengalokasikan sebagian kecil dari dana ke RWA untuk mendiversifikasi risiko dan mengejar potensi imbal hasil yang tinggi.

Pengguna jenis ini mungkin baru pertama kali berinteraksi dengan koin kripto, berpartisipasi dalam investasi RWA melalui stablecoin dan dompet di Hong Kong. Pasar RWA Hong Kong dapat menghubungkan kripto dengan keuangan tradisional, mendorong tokenisasi aset berkualitas, dan menarik dana global.

Peran stablecoin dalam mendorong RWA dan prospek tokenisasi saham Hong Kong

Seorang kepala platform pendidikan Web3 menunjukkan bahwa peraturan "stabilcoin" yang mulai berlaku pada 1 Agustus 2025 menandai kerangka regulasi stabilcoin fiat pertama di dunia, yang memposisikan stabilcoin sebagai alat pembayaran. Hong Kong dapat menerbitkan stabilcoin dalam USD atau HKD, tetapi stabilcoin USD lebih menarik karena likuiditasnya yang tinggi. Stabilcoin memberikan dukungan pembayaran lintas batas yang efisien untuk RWA, dan pengembangan RWA terdiri dari tiga tahap: tokenisasi mata uang ( stabilcoin ), tokenisasi obligasi/komoditas, dan tokenisasi saham. Amerika Serikat memimpin melalui tokenisasi saham AS, sementara tokenisasi saham Hong Kong sulit dicapai karena batasan eksklusif. Hong Kong perlu mempercepat inovasi, menjelajahi tokenisasi REIT dan ABS, memanfaatkan keuntungan satu negara dua sistem untuk menarik aset lintas batas, tetapi perlu waspada terhadap tekanan kompetisi dari Amerika Serikat.

Makna Stablecoin untuk Penerbitan RWA yang Mematuhi Aturan

Ada pendapat yang menyatakan bahwa peraturan stablecoin di Hong Kong mendorong perkembangan RWA dari sisi regulasi dan kepatuhan. Dari sisi regulasi, penerbit harus mendapatkan lisensi dan mendirikan entitas lokal, aset cadangan harus memiliki likuiditas tinggi dan dikelola oleh trust berlisensi, untuk memastikan transparansi dan keamanan. Dari sisi kepatuhan, stablecoin akan memperpendek siklus penyelesaian RWA menjadi tingkat detik, transaksi lintas rantai bebas dari risiko fluktuasi nilai, aset dapat diverifikasi dan dilacak, memenuhi standar bank sentral, memudahkan audit dan perhitungan pajak. Stablecoin menyediakan lingkungan perdagangan yang efisien dan transparan untuk RWA, mendorong penerbitan dan sirkulasi aset digital.

Peran dan Keunggulan RWA dalam Ekosistem Web3 di Hong Kong

Beberapa ahli memiliki sikap hati-hati terhadap konsep RWA, berpendapat bahwa saat ini lebih banyak merupakan spekulasi, dengan banyak kelemahan, dan kasus penipuan yang meningkat secara signifikan. Meskipun demikian, RWA memiliki arti tertentu ketika dikombinasikan dengan aset nyata, terutama dalam konteks kebijakan "satu negara, dua sistem" di Hong Kong dan legislasi kepatuhan mata uang virtual dalam beberapa tahun terakhir, yang telah menarik banyak proyek kripto dan sumber daya internasional ke Hong Kong. Saat ini, pengawasan masih tidak transparan, masalah penipuan sangat mencolok, tetapi ini juga merupakan periode keuntungan bagi industri. Disarankan agar Hong Kong dapat memimpin dalam menetapkan kerangka pengawasan yang jelas, yang akan menarik lebih banyak dana dari Barat ke Timur, jika tidak, mungkin akan menjadi "pengikut".

Peran dan Keunggulan Hong Kong dalam Mendorong Pembangunan RWA dan Web3

Seorang pemimpin lembaga keuangan berlisensi percaya bahwa Hong Kong menunjukkan kemajuan positif melalui sistem lisensi stablecoin. Tujuan Hong Kong adalah untuk men-tokenisasi aset keuangan tradisional, meningkatkan efisiensi dan kelancaran transaksi melalui teknologi blockchain, terutama dalam penerbitan produk keuangan di pasar primer, dan membuka saluran penjualan internasional dengan pengembangan stablecoin. Komisi Sekuritas Hong Kong telah memberikan dukungan kepatuhan untuk produk keuangan yang ditokenisasi berdasarkan kerangka hukum sekuritas yang ada, dan di masa depan diharapkan dapat lebih memperlancar transaksi internasional aset domestik melalui stablecoin yuan offshore. Pasar RWA perlu terlebih dahulu menyempurnakan penerbitan pasar primer, agar pasar sekunder dapat berkembang secara bertahap. Meskipun masalah seperti regulasi dan likuiditas masih memerlukan waktu untuk diselesaikan, namun melalui tokenisasi, Hong Kong dapat mewujudkan diversifikasi penjualan produk keuangan dan meningkatkan daya saing global.

Peraturan baru stablecoin Hong Kong dan jalur RWA: Membangun infrastruktur pembayaran global yang baru

Aturan baru koin stabil Hong Kong berfokus pada cadangan 100% dan mekanisme lisensi yang jelas, secara signifikan meningkatkan kejelasan regulasi dan menarik lembaga keuangan tradisional untuk memasuki pasar. Aturan baru ini mengurangi ketidakpastian regulasi, meningkatkan kepercayaan pasar, dan membantu memperluas pembayaran lintas batas, DeFi, dan pasar RWA, namun biaya kepatuhan yang tinggi membatasi partisipasi lembaga kecil dan menengah. Pada Q2 2024, volume transfer koin stabil global mencapai 4 triliun dolar AS, Hong Kong dapat memanfaatkan keunggulan sebagai pusat keuangan untuk menarik bank dan perusahaan internet, tetapi dalam jangka pendek terbatas oleh ukuran pasar dan dominasi koin stabil dolar AS. Beberapa raksasa telah masuk ke dalam sandbox regulasi, menargetkan jalur pembayaran e-commerce B2B senilai 30-60 triliun dolar AS, menantang sistem Swift tradisional.

RWA dan stablecoin saling melengkapi, kepatuhan dan diversifikasi ekosistem menjadi kunci

Regulasi baru stablecoin mendorong percepatan jalur RWA, keduanya saling melengkapi, menetapkan dasar infrastruktur pembayaran global di Hong Kong. Stablecoin menyediakan penyelesaian yang efisien untuk RWA, memperpendek siklus pendanaan, Goldman Sachs memprediksi pertumbuhan stablecoin senilai 1 miliar dolar AS akan mendorong 320 juta dolar AS RWA untuk di-link ke blockchain, pasar dapat mencapai 16 triliun dolar AS pada tahun 2030. RWA menarik dana dari luar pasar, masuknya lembaga besar menciptakan efek bola salju, stablecoin menurunkan biaya kepatuhan, meningkatkan kelayakan transaksi. Kolaborasi regulasi lintas batas adalah tantangan terbesar, peredaran stablecoin di blockchain publik harus memenuhi persyaratan penegakan hukum dari berbagai negara, operasi pembekuan aset yang rumit. Faktor-faktor yang akan mendominasi di masa depan termasuk model profitabilitas yang berbeda, persaingan lisensi, dan diversifikasi ekosistem. Hong Kong perlu mengatasi penyesuaian antara teknologi dan regulasi, memanfaatkan keunggulan "satu negara, dua sistem", untuk menciptakan ekosistem keuangan global baru yang mengintegrasikan stablecoin dan RWA.

Kesimpulan

Hong Kong, dengan kerangka regulasi yang jelas untuk stablecoin dan keunggulan unik "satu negara, dua sistem", menarik perusahaan besar untuk berpartisipasi, menargetkan pasar pembayaran lintas batas dan tokenisasi aset senilai triliunan, menantang dominasi dolar dalam tatanan keuangan. Stablecoin dan RWA saling melengkapi, memberikan ekosistem on-chain yang efisien dan transparan bagi keuangan tradisional, mendukung internasionalisasi yuan dan aliran dana global. Namun, biaya kepatuhan yang tinggi, kompleksitas regulasi lintas batas, dan periode pengembangan pasar masih perlu diatasi. Jika Hong Kong dapat mempercepat inovasi legislasi, menyempurnakan infrastruktur, dan memperluas beragam skenario aplikasi, ia akan bertransformasi dari "pemburu angin" menjadi "pencipta angin" dalam gelombang Web3, memimpin babak baru transformasi digital keuangan global, dan menulis peta megah masa depan rantai digital.

RWA-2.75%
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
  • Hadiah
  • 3
  • Bagikan
Komentar
0/400
LeekCuttervip
· 19jam yang lalu
Kok regulasi bisa longgar begitu saja?!
Lihat AsliBalas0
GweiTooHighvip
· 19jam yang lalu
Port-port stabil. Segala sesuatu di-chain ya.
Lihat AsliBalas0
MetaNeighborvip
· 19jam yang lalu
Ada potensi
Lihat AsliBalas0
  • Sematkan
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)