Ondo Finance: Pemimpin tokenisasi obligasi AS yang menghubungkan TradFi dan dunia enkripsi

2025-07-21 07:27:15

Ondo Finance: Membangun Jembatan Penghubung Antara Aset Nyata dan enkripsi

1. Latar Belakang Pasar

Gelombang berikutnya di dunia blockchain tidak hanya berkaitan dengan kinerja dan throughput, tetapi juga tentang bagaimana mengintegrasikan aset dunia nyata dengan keuangan terdesentralisasi secara mendalam. Lintasan RWA memimpin transformasi dari teknologi ke aset, memungkinkan ekosistem on-chain dan kekayaan tradisional berinteraksi dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya. Saat ini, RWA telah menjadi kategori DeFi terbesar ketujuh, dengan total nilai kunci yang terkunci melebihi 12 miliar dolar.

Obligasi pemerintah AS adalah salah satu aset keuangan dengan likuiditas tertinggi di dunia. Rata-rata volume perdagangan harian tetap berada di angka triliunan dolar, dengan likuiditas yang sangat tinggi dan selisih harga beli-jual yang sangat rendah. Sebagai produk yang sepenuhnya didukung oleh kredibilitas pemerintah AS, obligasi AS dianggap sebagai contoh tanpa risiko gagal bayar. Imbal hasilnya dianggap sebagai suku bunga bebas risiko oleh industri, memberikan tolok ukur yang andal untuk penetapan harga berbagai jenis aset dan manajemen risiko.

RWA赛道凭借其对接实体经济的独特价值,与美国国债相结合,成为链下资产迈向链上创新的最佳范例. Tokenisasi obligasi negara tidak hanya mewarisi keunggulan inti dari obligasi AS, tetapi juga mengintegrasikan transparansi, efisiensi, dan kemampuan untuk dikomposisikan dari DeFi, menciptakan alat investasi yang inovatif. Boston Consulting Group memperkirakan, pada tahun 2030, ukuran pasar tokenisasi aset non-likuid global akan melebihi $16 triliun, menyumbang 10% dari PDB global. Hingga Mei 2025, nilai pasar obligasi negara yang ditokenisasi telah meningkat dari sekitar $1,39 miliar setahun yang lalu menjadi $6,89 miliar, membuktikan potensi pertumbuhan eksplosif dari jalur ini.

Ondo Finance melalui dua produk USDY dan OUSG, telah memimpin pasar obligasi negara AS yang tertokenisasi. Kedua produk ini menguasai dua perlima dari semua aset obligasi negara AS yang tertokenisasi, menyumbang sekitar 25% dari pangsa pasar. Sementara itu, total nilai terkunci Ondo Finance terus mencetak rekor baru, menembus 1 miliar dolar AS pada Maret 2025, dan dalam dua bulan setelahnya telah mendekati 1,2 miliar dolar AS.

Dalam konteks penurunan inflasi global dan perbedaan suku bunga, permintaan investor terhadap aset yang stabil dan sangat likuid terus meningkat, dan obligasi negara yang ditokenisasi muncul. Selanjutnya, kita akan menganalisis secara mendalam model inovatif Ondo Finance dan perannya dalam menjembatani dunia enkripsi dan keuangan tradisional.

2. Gambaran Proyek

2.1 Ringkasan Proyek

Ondo Finance meluncurkan tiga produk tokenisasi obligasi dan utang pemerintah AS melalui ETF besar dan likuid yang dikelola oleh raksasa manajemen aset: Dana Obligasi Pemerintah AS (OUSG), Dana Obligasi Investasi Jangka Pendek (OSTB), dan Dana Obligasi Korporasi Hasil Tinggi (OHYG).

Pangsa pasar: sekitar 20%
Nilai pasar produk obligasi pemerintah: $122,511,877
Biaya pengelolaan:0.15%

2.2 Pengenalan Produk Inti

Produk inti dan paling unggul dari Ondo Finance saat ini adalah USDY dan OUSG, yang masing-masing ditujukan untuk kebutuhan pendapatan stabil dan skenario investasi obligasi AS.

2.2.1 USDY

USDY adalah stablecoin yang dapat menghasilkan bunga, didukung oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan giro bank, pemegangnya dapat secara otomatis menghasilkan bunga dari aset dasar tanpa perlu melakukan tindakan tambahan.

Penerbitan dan Pencetakan: Ditujukan kepada lembaga dan investor berkualitas di luar Amerika, dapat mencetak dan menebus setiap hari berdasarkan nilai bersih, setelah pencetakan pertama ada periode penguncian transfer selama 40-50 hari.
Suku bunga dan APY: Hingga April 2025, target tingkat pengembalian tahunan USDY sekitar 5,2%, ditentukan oleh pendapatan aktual dari aset dasar, diperbarui setiap bulan.

2.2.2 OUSG

OUSG adalah dana yang dapat dipindahkan di blockchain, yang menyediakan eksposur jangka pendek terhadap obligasi AS untuk pemegangnya melalui pengelolaan di dana BlackRock dan pembelian obligasi secara langsung, serta memperbarui nilai bersihnya setiap hari.

Aset dasar: terutama berinvestasi dalam BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL) dalam obligasi pemerintah AS jangka pendek, serta obligasi negara dan dana GSE berkualitas tinggi dari lembaga lain.
Struktur Dana: Ondo Capital Management bertanggung jawab untuk mengelola, pemegang mendapatkan saham dengan mencetak/menebus token OUSG. Harga di blockchain diperbarui setiap hari setelah akhir hari berdasarkan NAV terbaru.
Rilis Harga: On-chain Price Oracle diperbarui oleh Ondo, menghasilkan harga harian untuk setiap token OUSG dengan membagi NAV dengan total jumlah token, dan dipublikasikan di blockchain.
Biaya: Biaya manajemen tahunan 0,15%, tanpa biaya kinerja dan biaya tersembunyi lainnya. Biaya manajemen dana BUIDL dasar ( sekitar 0,10%-0,15% ) sudah termasuk.
APY: Berdasarkan perubahan nilai bersih ( selama 30 hari terakhir dan 7 hari terakhir, dihitung secara tahunan, diperbarui setiap hari kerja.

![On-Chain Wall Street: Ondo Finance Menghubungkan Keuangan Realitas dan Dunia Enkripsi Kilometer Terakhir])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2766513a22c86d81eaca7c1eabce0b33.webp(

3. Mekanisme Kunci: Menyambungkan Jembatan "Jarak Terakhir"

) 3.1 Flux Finance

Flux Finance membangun jalur kolaborasi dalam rantai industri, mengalirkan likuiditas aset tradisional ke dalam lingkungan multi-rantai secara mulus, mendorong sirkulasi stablecoin dan token RWA dalam ekosistem DeFi.

3.1.1 Dasar Teknologi

Dengan memanfaatkan jaringan Layer2 dan kemampuan penyelesaian lintas batas Stellar, Flux membawa aset tradisional ke lingkungan multirantai. Ondo Chain menyediakan jaringan verifikasi kepatuhan RWA yang didukung secara asli, sementara Ondo Global Markets membangun platform kustodian on-chain dan perdagangan lintas rantai.

3.1.2 Hulu: Penerbitan dan Pengelolaan

Keuangan Tradisional: Menyediakan dukungan pendapatan dasar melalui ETF yang dikelola oleh lembaga besar, yang diawasi oleh lembaga trust independen.
Keuangan on-chain: Dana mengalir ke akun lembaga terpusat dalam bentuk USDC, kemudian disalurkan ke Ondo USDY LLC, melalui pencetakan token USDY dan OUSG sebagai sertifikat pendapatan tokenisasi.

3.1.3 Menengah: mekanisme peningkatan nilai

Dana: Pengguna menyetor stablecoin untuk mendapatkan USDY atau menukarnya dengan OUSG melalui Flux Fund.
Pinjam: OUSG sebagai satu-satunya jaminan yang dapat digunakan, pengguna dapat menggadaikannya di Flux OUSG Pool untuk mendapatkan pinjaman USDC.

3.1.4 Hulu: mekanisme transmisi nilai

Likuiditas RWA yang dilepaskan oleh Flux menyebarkan nilai ke seluruh ekosistem Web3 melalui pinjaman on-chain, perdagangan terdesentralisasi, dan penjaminan kembali. Pada saat yang sama, Flux terus mengoptimalkan struktur pemerintahan dan kepatuhan untuk menyesuaikan diri dengan lingkungan regulasi dan permintaan pasar.

3.2 Ondo Chain

Ondo Chain adalah jaringan blockchain yang dirancang khusus untuk aset dunia nyata, ditujukan untuk melayani infrastruktur dasar pasar keuangan tingkat institusi.

Inti pembentuk:

Dukungan asli untuk aset nyata
Mekanisme verifikasi "model izin"
Alat jembatan lintas rantai yang dikembangkan sendiri oleh Ondo, Ondo Bridge
Proses KYC yang Wajib

Potensi cacat:

Mekanisme verifikasi izin meningkatkan tingkat sentralisasi
Aspek keamanan masih perlu ditingkatkan

3.3 Pasar Global Ondo

Ondo Global Markets adalah platform tokenisasi yang mengonversi aset keuangan tradisional seperti saham, obligasi, dan ETF ke dalam blockchain, menyediakan saluran perdagangan di blockchain yang tersedia untuk investor global sepanjang waktu.

Bagian kunci:

Ondo Chain: sebagai infrastruktur dasar
Jembatan Ondo: mewujudkan transfer aset dengan berbagai jaringan blockchain
Bekerja sama dengan ekosistem lembaga keuangan tradisional

Keuntungan:

Memberikan kesempatan bagi investor biasa untuk berpartisipasi dalam operasi keuangan tingkat tinggi
Menyederhanakan proses keuangan tradisional, meningkatkan efisiensi

Potensi cacat:

Belum sepenuhnya terintegrasi dengan keuangan tradisional
Perlu menyeimbangkan inovasi dan risiko, memastikan stabilitas sistem

![On-chain Wall Street: Ondo Finance menghubungkan keuangan nyata dan dunia enkripsi kilometer terakhir]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2c21e4b7308507fdb5e000d9e7aad6f8.webp(

4. Perbandingan Mekanisme

Ondo Finance menghubungkan dunia keuangan tradisional dan enkripsi melalui tiga mekanisme kunci:

Ondo Chain menyediakan dukungan asli dan verifikasi kepatuhan
Ondo Global Markets mengumpulkan dana ritel menjadi kolam agunan yang terintegrasi
Mekanisme fToken di Flux Finance mewujudkan "simpanan menghasilkan bunga, pinjaman menghasilkan bunga" dalam satu lingkaran tertutup.

![Wall Street di Blockchain: Ondo Finance menghubungkan dunia keuangan nyata dan enkripsi pada kilometer terakhir])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b4650df17e11451a9591d7f09dcb78e.webp(

5. Kesimpulan

Ondo Finance menjadi pusat penghubung untuk aset nyata yang terhubung ke blockchain, memicu inovasi likuiditas di persimpangan antara keuangan tradisional dan dunia blockchain. Ia mengintegrasikan RWA yang mematuhi regulasi sebagai dasar, pengumpulan dana antar lembaga, dan ekosistem fToken yang menghasilkan bunga secara instan, melepaskan potensi pasar dan menarik gelombang dana baru.

Di masa depan, dengan terus dioptimalkannya mekanisme, Ondo Finance tidak hanya akan mengembangkan lautan biru senilai 16 triliun, tetapi juga akan menciptakan ruang pertumbuhan yang melampaui imajinasi dalam proses digitalisasi aset riil.

6. Ringkasan Sorotan

RWA memberdayakan ekosistem on-chain: melalui produk seperti USDY, OUSG untuk men-tokenisasi obligasi pemerintah AS, memperkenalkan "tingkat suku bunga tanpa risiko" sebagai patokan untuk DeFi.
Tiga mekanisme berkolaborasi untuk melepaskan likuiditas: Ondo Chain, Ondo Global Markets, dan platform Flux bekerja sama untuk menjembatani "kilometer terakhir" antara keuangan tradisional dan dunia enkripsi.
Pengguna kecil dan institusi berjalan berdampingan: Memecahkan batasan ambang tinggi, dana kecil juga dapat berpartisipasi dalam strategi tingkat tinggi, sekaligus memenuhi kebutuhan kepatuhan tingkat institusi.
Perdagangan dan penyelesaian yang instan dan sepanjang waktu: mendukung pencetakan, penebusan, dan transfer aset lintas rantai 24/7, membangun infrastruktur keuangan on-chain yang efisien dan transparan.
Pelopor lautan biru senilai 16 triliun: mengintegrasikan secara mendalam aset keuangan tradisional dan inovasi di atas blockchain, merebut pasar tokenisasi yang diperkirakan mencapai 16 triliun dolar AS pada tahun 2030.

![On-Chain Wall Street: Ondo Finance Menghubungkan Keuangan Realitas dan Dunia Enkripsi Kilometer Terakhir])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-576a6db4d2c8729e98d80a6a1fff16f7.webp(

ONDO-3.83%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

10 Suka