Analisis Mendalam Pemilihan Aset Dasar Proyek RWA: Evaluasi Kepatuhan dan Kelayakan

Belakangan ini, permintaan konsultasi mengenai aset dunia nyata (RWA) meningkat pesat, dengan berbagai macam aset yang terlibat, mulai dari produk pertanian hingga properti, dari logam mulia hingga proyek yang hanya berupa konsep. Namun, di bawah kerangka regulasi yang berlaku di negara kita, pelaksanaan proyek RWA menghadapi banyak tantangan dan batasan.

Artikel ini bertujuan untuk menjelaskan aset daratan mana yang dapat digunakan dalam sandbox Hong Kong, serta aset mana yang tidak cocok, untuk membantu pihak-pihak terkait menjalankan bisnis dengan lebih efisien.

Pemahaman Dasar dan Standar Penilaian Aset Daratan untuk RWA

Pertama-tama perlu dijelaskan bahwa aset yang beroperasi di daratan China dan terutama ditujukan untuk penduduk daratan dapat dijadikan RWA, hal ini telah dibuktikan oleh beberapa kasus sukses. Namun, penerbitan RWA di sandbox Hong Kong memang memiliki beberapa batasan. Berdasarkan pengalaman praktik, berikut tiga jenis aset yang tidak cocok untuk dijadikan RWA:

1. Aset yang tidak memenuhi ketentuan hukum di wilayah Hong Kong
2. Aset yang tidak sesuai dengan ketentuan hukum di wilayah daratan
3. Pada tahap ini, tidak cocok untuk menerbitkan aset di Hong Kong

Prinsip "dualisme kepatuhan" untuk penerbitan RWA aset daratan di Hong Kong

Karena aset berada di daratan, tetapi aset yang telah ditokenisasi dijual dan dioperasikan di Hong Kong, seluruh rantai pembiayaan melintasi dua lokasi, sehingga perlu memenuhi persyaratan kepatuhan baik di daratan maupun di Hong Kong.

Kepatuhan Hong Kong

Hong Kong masih berada dalam tahap eksplorasi terkait regulasi RWA, saat ini menerapkan metode pemeriksaan "satu proyek satu diskusi". Namun secara keseluruhan mengikuti "prinsip regulasi substansial", yaitu menilai kepatuhan berdasarkan substansi aset, bukan penampilan. Norma spesifik harus merujuk pada aturan penerbitan produk keuangan yang relevan.

Aspek Kepatuhan di Daratan

Perlu memperhatikan legalitas dari aset dasar itu sendiri dan legalitas cara operasinya. Aset dapat dibagi menjadi barang yang dapat diperdagangkan, barang yang dibatasi peredarannya, dan barang yang dilarang peredarannya. Aset yang digunakan untuk RWA harus berupa "barang yang dapat diperdagangkan" atau "barang yang dibatasi peredarannya" yang telah memperoleh izin.

Dalam aspek operasional, aset dasar harus mematuhi ketentuan hukum Tiongkok, menjauhi garis merah dan memperoleh izin administratif yang diperlukan.

Saat ini tidak tepat untuk menerbitkan aset di Hong Kong

Meskipun memenuhi "prinsip kepatuhan ganda", beberapa aset mungkin tidak cocok untuk diterbitkan di Hong Kong pada tahap ini. Tahap eksperimen sandbox Hong Kong cenderung memilih aset yang memiliki atribut "teknologi tinggi" atau "hijau bersih". Selain itu, aset yang sulit menghasilkan arus kas yang baik juga tidak mungkin lolos dari pemeriksaan.

Analisis Kelayakan RWA untuk Aset Kontinental Tertentu

Perhiasan dan barang seni RWA

Secara keseluruhan, saat ini tidak disarankan untuk menggunakan perhiasan dan barang seni sebagai aset dasar RWA. Situasi berikut dapat langsung dibatalkan:

1. Produk permata yang memiliki sifat perjudian
2. Perhiasan dan batu permata yang telah diproses
3. Larangan Penjualan Produk Biologis oleh Negara
4. Batu giok berkualitas rendah atau barang tiruan giok
5. Logam mulia seperti emas murni, perak murni, dan logam mulia lainnya yang dibatasi atau dilarang peredarannya oleh negara

RWA jenis Hak Kekayaan Intelektual

Meskipun saat ini belum ada kasus sukses di Hong Kong, proyek kekayaan intelektual yang memiliki nilai komersial besar dapat dicoba setelah regulasi yang jelas.

Pertanian dan Produk Pertanian RWA

Jika proyek memiliki kandungan teknologi tinggi, nilai penelitian, dan prospek komersial yang baik, dapat dipertimbangkan untuk dicoba dengan syarat memenuhi standar etika penelitian teknologi.

RWA tipe murni konsep

Proyek semacam ini biasanya tidak direkomendasikan, RWA tidak sama dengan crowdfunding.

Kata Penutup

Untuk aset di luar daratan dan Hong Kong, belum ada peraturan yang jelas mengenai kemungkinan melakukan RWA di Hong Kong. Dari sudut pandang penempatan Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional, lokasi aset seharusnya tidak menjadi kendala, kuncinya adalah apakah aset itu sendiri nyata, dapat dipercaya, Kepatuhan, dan memiliki nilai investasi.