CEO BlackRock memperingatkan bahwa posisi dolar mungkin digantikan oleh Bitcoin, dan optimis tentang masa depan tokenisasi finansial

CEO BlackRock Larry Fink baru-baru ini merilis surat tahunan kepada para investor yang panjangnya 27 halaman. Dalam surat tersebut, Fink mengungkapkan kekhawatirannya tentang utang AS yang terus membengkak dan defisit anggaran, serta memperingatkan bahwa posisi dolar sebagai mata uang cadangan global mungkin akan tergantikan oleh aset digital baru seperti Bitcoin.

Fink menunjukkan bahwa Amerika Serikat telah lama diuntungkan dari status mata uang cadangan global dolar, tetapi keuntungan ini tidak bersifat permanen. Sejak 1989, pertumbuhan utang pemerintah AS telah tiga kali lipat dari GDP. Tahun ini, hanya pengeluaran bunga saja akan melebihi 952 miliar dolar, lebih tinggi dari pengeluaran pertahanan. Pada tahun 2030, pengeluaran pemerintah yang bersifat wajib dan layanan utang akan menghabiskan semua pendapatan federal, menciptakan defisit jangka panjang.

Meskipun memperingatkan risiko keuangan tradisional, Fink tidak menentang perkembangan aset digital. Ia percaya bahwa keuangan terdesentralisasi adalah inovasi yang luar biasa, yang dapat membuat pasar lebih cepat, lebih murah, dan lebih transparan. Namun, justru inovasi ini mungkin melemahkan keunggulan ekonomi Amerika, terutama ketika investor mulai menganggap Bitcoin lebih aman daripada dolar.

Merefleksikan kinerja, Fink menyebutkan bahwa Bitcoin ETF yang diluncurkan BlackRock di Amerika Serikat menjadi peluncuran produk exchange-traded terbesar dalam sejarah, dengan ukuran manajemen aset yang melampaui 50 miliar USD dalam waktu kurang dari satu tahun. IBIT berada di peringkat ketiga dalam daya tarik aset di seluruh industri ETF, hanya di belakang dana indeks S&P 500. Lebih dari setengah permintaan berasal dari investor ritel, dan tiga perempatnya berasal dari pelanggan baru. BlackRock telah memperluas produk Bitcoin-nya ke produk exchange-traded di Kanada dan Eropa.

Fink juga menunjukkan bahwa ETF tidak hanya sukses di Amerika, tetapi juga menjadi alat kunci untuk mendorong pengembangan budaya investasi di Eropa. Saat ini, hanya sepertiga dari investor ritel Eropa yang terlibat dalam investasi pasar modal, jauh di bawah lebih dari 60% di Amerika. Untuk meningkatkan rasio ini, BlackRock bekerja sama dengan beberapa lembaga Eropa dan platform baru untuk bersama-sama menurunkan hambatan investasi dan meningkatkan literasi keuangan lokal.

Membicarakan tentang tokenisasi, Fink percaya ini akan menjadi kekuatan kunci dalam merombak infrastruktur keuangan. Ia membandingkan sistem keuangan saat ini dengan "saluran keuangan" yang tidak efisien, sementara tokenisasi seperti email, yang memungkinkan aset mengalir secara langsung dan real-time, melewati semua perantara.

Fink menggambarkan bagaimana tokenisasi akan mengubah ekosistem keuangan secara mendalam. Dia berpendapat bahwa tokenisasi akan memungkinkan setiap aset untuk didigitalkan, merevolusi cara berinvestasi. Pasar tidak akan lagi memerlukan penutupan, dan transaksi yang sebelumnya memerlukan beberapa hari untuk diselesaikan dapat diselesaikan dalam beberapa detik. Saat ini, ratusan miliar dolar yang terjebak karena keterlambatan penyelesaian akan dapat segera disuntikkan kembali ke dalam ekonomi, mendorong lebih banyak pertumbuhan.

Yang lebih penting, tokenisasi akan membuat investasi menjadi lebih "demokratik". Ini dapat mewujudkan demokratisasi akses, memungkinkan kepemilikan aset yang terfragmentasi, dan menurunkan ambang batas partisipasi untuk aset dengan ambang batas tinggi. Tokenisasi juga dapat mewujudkan demokratisasi suara pemegang saham, membuat pemungutan suara lebih mudah. Sementara itu, ini juga dapat mewujudkan demokratisasi pendapatan, memberi lebih banyak orang kesempatan untuk masuk ke bidang dengan hasil tinggi.

Namun, Fink juga menunjukkan bahwa popularitas tokenisasi masih menghadapi tantangan teknologi dan regulasi kunci dalam verifikasi identitas. Dia percaya bahwa diperlukan sistem verifikasi identitas digital yang sepenuhnya baru untuk memenuhi kebutuhan transaksi aset token.

Dalam surat tahunan ini, Fink juga meninjau sejarah perkembangan pasar modal, menekankan pentingnya memperluas peluang investasi, terutama agar investor kecil dan menengah juga dapat berpartisipasi dalam kelas aset yang sebelumnya hanya terbuka untuk kelompok orang terkaya.

Meskipun mengakui kecemasan ekonomi yang umum saat ini, Fink tetap berusaha menenangkan para investor, menyatakan bahwa periode seperti ini bukanlah hal baru dan ekonomi pada akhirnya akan pulih dan stabil.

Secara keseluruhan, surat tahunan kepada investor ini tidak hanya memperingatkan risiko terhadap posisi cadangan global dolar, tetapi juga memproyeksikan arah perkembangan keuangan di masa depan. Dari tokenisasi yang merekonstruksi pasar modal, hingga terobosan sistem identitas digital yang diperlukan, Fink mengungkapkan kekurangan sistem yang ada, serta menunjukkan peluang baru yang mungkin dihadirkan oleh inovasi teknologi dan institusi.