Dalam beberapa tahun terakhir, aset virtual telah berkembang pesat di seluruh dunia, menantang sistem keuangan tradisional dan kerangka regulasi. Volatilitas tinggi dan karakteristik leverage tinggi dari aset virtual telah mengajukan banyak masalah baru bagi otoritas regulasi dan platform perdagangan, seperti regulasi aliran dana lintas batas, identifikasi pelanggan, pencegahan risiko keuangan sistemik, dan lain-lain. Tantangan ini menunjukkan bahwa regulasi aset virtual memerlukan kerja sama multidepartemen dan lintas negara untuk menghadapinya.
Hong Kong sebagai pusat keuangan terbesar ketiga di dunia memainkan peran penting dalam regulasi aset virtual. Di satu sisi, Hong Kong perlu mempromosikan perkembangan pasar keuangan aset virtual global; di sisi lain, juga harus memenuhi tuntutan stabilitas keuangan dari pusat. Hong Kong harus mencari keseimbangan antara menghubungkan pasar modal internasional dan menjaga keamanan keuangan daratan. Selain itu, Hong Kong juga merupakan ladang percobaan penting bagi China dalam menjelajahi pasar keuangan yang baru muncul. Oleh karena itu, jalur regulasi aset virtual di Hong Kong sangat kompleks dan perlu terus menyeimbangkan hubungan antara globalisasi dan lokalisasi, inovasi dan kehati-hatian.
2017-2021: Dari Peringatan Risiko ke Bentuk Awal Sistem
Tahap ini adalah periode awal regulasi aset virtual di Hong Kong, dengan penekanan pada peringatan risiko, dan secara bertahap memperkenalkan regulasi percobaan. Sikap pemerintah Hong Kong perlahan-lahan beralih dari pengawasan yang hati-hati ke pengaturan yang teratur. Kebijakan utama termasuk:
Pada bulan September 2017, Otoritas Jasa Keuangan Hong Kong mengeluarkan pernyataan, menunjukkan bahwa beberapa ICO mungkin merupakan sekuritas dan perlu diatur.
Desember 2017, OJK meminta lembaga keuangan untuk memastikan bahwa produk terkait cryptocurrency mematuhi peraturan yang ada.
November 2018, OJK mengusulkan untuk memasukkan platform perdagangan aset virtual yang memenuhi standar ke dalam sandbox regulasi.
Maret 2019, OJK mendefinisikan STO dan menetapkan tanggung jawab bagi perantara.
November 2019, OJK mengusulkan sistem lisensi untuk platform perdagangan aset virtual.
Pada bulan November 2020, Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan melakukan konsultasi mengenai revisi "Peraturan Pemberantasan Pencucian Uang", yang berencana untuk memasukkan VASP ke dalam sistem perizinan.
Mei 2021, Otoritas Keuangan secara resmi mengonfirmasi pengenalan sistem lisensi VASP.
Pada periode ini, Hong Kong secara bertahap beralih dari hanya memberikan peringatan risiko ke norma perilaku yang konkret, mulai mendefinisikan tanggung jawab peserta pasar. Otoritas regulasi menyadari bahwa aset virtual akan menjadi komponen penting dalam pasar keuangan, dengan sikap yang semakin positif. Namun, bagi pihak-pihak dalam ekosistem tetap dengan prinsip "partisipasi sukarela", memperkenalkan bentuk awal mekanisme lisensi.
Perlu dicatat bahwa mekanisme "sandbox regulasi" diperkenalkan pada tahap ini untuk mengatur platform perdagangan aset virtual. Sandbox memungkinkan teknologi keuangan yang muncul untuk melakukan pengujian terbatas dalam lingkungan tertentu tanpa harus sepenuhnya memenuhi persyaratan regulasi yang ada. Mekanisme ini bersifat inklusif, mendukung kolaborasi antara regulator dan pasar.
Dengan ini, regulasi aset virtual di Hong Kong menuju kematangan dan institusionalisasi, dengan fokus beralih dari klasifikasi produk ke pembangunan ekosistem kepatuhan yang lengkap. Ini sejalan dengan tren global, terlalu dalam terlibat mungkin dapat menghambat inovasi. Sementara itu, daratan tetap mempertahankan sikap tegas, dengan larangan total terhadap kegiatan terkait. Dalam konteks ini, Hong Kong memilih jalur ketiga yang hati-hati dan terbuka, tidak membebaskan secara radikal, dan juga tidak melarang secara serampangan.
2022: Titik Kunci Transformasi Kebijakan
Tahun 2022 menjadi titik balik dalam kebijakan regulasi aset virtual di Hong Kong. Pada 31 Oktober, Otoritas Keuangan mengeluarkan pernyataan kebijakan pertama tentang pengembangan aset virtual di Hong Kong, yang dengan tegas menyatakan akan "secara aktif mendorong" pengembangan ekosistem aset virtual. Pernyataan tersebut tidak hanya mengusulkan penerapan sistem lisensi VASP, tetapi juga mendukung tokenisasi, obligasi hijau, dan NFT sebagai skenario baru yang muncul, menandai pergeseran pemikiran regulasi dari "berorientasi risiko" menjadi "berorientasi peluang".
Perubahan ini terutama berasal dari dua alasan: pertama, meningkatnya persaingan internasional, Hong Kong perlu mempertahankan posisi sebagai pusat keuangan; kedua, terkumpulnya permintaan dari berbagai pihak di pasar, Hong Kong dapat berperan sebagai titik penghubung yang penting. Ini bukan hanya merupakan respons terhadap inovasi pasar keuangan, tetapi juga merupakan pilihan strategi proaktif Hong Kong untuk mempertahankan posisi sebagai pusat keuangan dalam lingkungan internasional yang kompleks.
2023-tahun ini: Kebijakan regulasi berkembang dengan cepat, mendalam, dan bertransformasi.
Sejak tahun 2023, regulasi aset virtual di Hong Kong resmi memasuki tahap "implementasi nyata". Kemajuan kebijakan utama meliputi:
Pada Februari 2023, pemerintah daerah menerbitkan obligasi hijau tokenisasi pertama.
Pada bulan Juni 2023, OJK menerapkan "Pedoman Platform Perdagangan Aset Virtual", memulai sistem perizinan VASP.
Juni 2023, "Peraturan tentang Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme ( yang direvisi )" mulai berlaku, VATP harus beroperasi dengan lisensi.
Agustus 2023, HashKey menjadi bursa berlisensi pertama yang dibuka untuk ritel.
November 2023, OJK menerbitkan surat edaran terkait aktivitas sekuritas token.
Desember 2023, Otoritas Moneter dan Komisi Sekuritas bersama-sama menerbitkan surat edaran terkait aktivitas aset virtual, yang memungkinkan penjualan ETF terkait VA.
Januari 2024, GF Securities ( Hong Kong ) menerbitkan sekuritas ter-tokenisasi pertama yang berlaku menurut hukum Hong Kong.
Maret 2024, Otoritas Moneter akan meluncurkan "Proyek Ensemble", mengeksplorasi integrasi aset tokenisasi dengan wCBDC.
Juli 2024, Otoritas Moneter memulai program sandbox regulasi stablecoin.
Agustus 2024, proyek RWA hak pendapatan charging station pertama akan diluncurkan.
September 2024, proyek RWA hak atas hasil dari pembangkit listrik tenaga surya pertama akan dilaksanakan.
Pada Februari 2025, Menteri Keuangan mengumumkan akan merilis deklarasi kebijakan aset virtual kedua.
Pada Februari 2025, dana tokenisasi pertama yang ditujukan untuk investor ritel disetujui.
Pada Maret 2025, jumlah bursa berlisensi meningkat menjadi 10, OJK merilis peta jalan pengawasan "A-S-P-I-Re".
Maret 2025, proyek RWA aset fisik penggantian baterai pertama di dunia akan diluncurkan.
Analisis sistem regulasi Hong Kong
Hong Kong mengambil strategi "regulasi bertumpuk" berdasarkan kerangka hukum yang ada untuk aset virtual, dengan melakukan regulasi "perbaikan" terhadap aset digital melalui pedoman atau surat edaran. Ini mencerminkan keyakinan pemerintah Hong Kong bahwa aset virtual pada dasarnya tidak berbeda dengan aset keuangan tradisional, dan dapat dimasukkan ke dalam sistem regulasi keuangan yang ada.
Sebagai kota internasional yang sangat bergantung pada industri keuangan, Hong Kong perlu mengelola peluang aset virtual sambil menjaga tiga garis pertahanan: kepatuhan keuangan, anti pencucian uang, dan perlindungan investor. Regulasi "menambal" adalah cara yang lebih efisien dan adaptif. Ini tidak hanya mengurangi biaya koordinasi regulasi, tetapi juga membangun jembatan antara lembaga keuangan dan perusahaan teknologi baru, yang menguntungkan integrasi transformasi sistem dan pengembangan industri.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
2
Bagikan
Komentar
0/400
DefiPlaybook
· 9jam yang lalu
Data menunjukkan efisiensi identifikasi KYC di bawah volatilitas tinggi hanya sebesar 42,7%
Lihat AsliBalas0
ForumLurker
· 9jam yang lalu
Hong Kong bull sangat hebat! Semua bisa dilakukan.
Evolusi regulasi aset virtual di Hong Kong: dari peringatan risiko hingga pembangunan ekosistem
Dalam beberapa tahun terakhir, aset virtual telah berkembang pesat di seluruh dunia, menantang sistem keuangan tradisional dan kerangka regulasi. Volatilitas tinggi dan karakteristik leverage tinggi dari aset virtual telah mengajukan banyak masalah baru bagi otoritas regulasi dan platform perdagangan, seperti regulasi aliran dana lintas batas, identifikasi pelanggan, pencegahan risiko keuangan sistemik, dan lain-lain. Tantangan ini menunjukkan bahwa regulasi aset virtual memerlukan kerja sama multidepartemen dan lintas negara untuk menghadapinya.
Hong Kong sebagai pusat keuangan terbesar ketiga di dunia memainkan peran penting dalam regulasi aset virtual. Di satu sisi, Hong Kong perlu mempromosikan perkembangan pasar keuangan aset virtual global; di sisi lain, juga harus memenuhi tuntutan stabilitas keuangan dari pusat. Hong Kong harus mencari keseimbangan antara menghubungkan pasar modal internasional dan menjaga keamanan keuangan daratan. Selain itu, Hong Kong juga merupakan ladang percobaan penting bagi China dalam menjelajahi pasar keuangan yang baru muncul. Oleh karena itu, jalur regulasi aset virtual di Hong Kong sangat kompleks dan perlu terus menyeimbangkan hubungan antara globalisasi dan lokalisasi, inovasi dan kehati-hatian.
2017-2021: Dari Peringatan Risiko ke Bentuk Awal Sistem
Tahap ini adalah periode awal regulasi aset virtual di Hong Kong, dengan penekanan pada peringatan risiko, dan secara bertahap memperkenalkan regulasi percobaan. Sikap pemerintah Hong Kong perlahan-lahan beralih dari pengawasan yang hati-hati ke pengaturan yang teratur. Kebijakan utama termasuk:
Pada bulan September 2017, Otoritas Jasa Keuangan Hong Kong mengeluarkan pernyataan, menunjukkan bahwa beberapa ICO mungkin merupakan sekuritas dan perlu diatur.
Desember 2017, OJK meminta lembaga keuangan untuk memastikan bahwa produk terkait cryptocurrency mematuhi peraturan yang ada.
November 2018, OJK mengusulkan untuk memasukkan platform perdagangan aset virtual yang memenuhi standar ke dalam sandbox regulasi.
Maret 2019, OJK mendefinisikan STO dan menetapkan tanggung jawab bagi perantara.
November 2019, OJK mengusulkan sistem lisensi untuk platform perdagangan aset virtual.
Pada bulan November 2020, Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan melakukan konsultasi mengenai revisi "Peraturan Pemberantasan Pencucian Uang", yang berencana untuk memasukkan VASP ke dalam sistem perizinan.
Mei 2021, Otoritas Keuangan secara resmi mengonfirmasi pengenalan sistem lisensi VASP.
Pada periode ini, Hong Kong secara bertahap beralih dari hanya memberikan peringatan risiko ke norma perilaku yang konkret, mulai mendefinisikan tanggung jawab peserta pasar. Otoritas regulasi menyadari bahwa aset virtual akan menjadi komponen penting dalam pasar keuangan, dengan sikap yang semakin positif. Namun, bagi pihak-pihak dalam ekosistem tetap dengan prinsip "partisipasi sukarela", memperkenalkan bentuk awal mekanisme lisensi.
Perlu dicatat bahwa mekanisme "sandbox regulasi" diperkenalkan pada tahap ini untuk mengatur platform perdagangan aset virtual. Sandbox memungkinkan teknologi keuangan yang muncul untuk melakukan pengujian terbatas dalam lingkungan tertentu tanpa harus sepenuhnya memenuhi persyaratan regulasi yang ada. Mekanisme ini bersifat inklusif, mendukung kolaborasi antara regulator dan pasar.
Dengan ini, regulasi aset virtual di Hong Kong menuju kematangan dan institusionalisasi, dengan fokus beralih dari klasifikasi produk ke pembangunan ekosistem kepatuhan yang lengkap. Ini sejalan dengan tren global, terlalu dalam terlibat mungkin dapat menghambat inovasi. Sementara itu, daratan tetap mempertahankan sikap tegas, dengan larangan total terhadap kegiatan terkait. Dalam konteks ini, Hong Kong memilih jalur ketiga yang hati-hati dan terbuka, tidak membebaskan secara radikal, dan juga tidak melarang secara serampangan.
2022: Titik Kunci Transformasi Kebijakan
Tahun 2022 menjadi titik balik dalam kebijakan regulasi aset virtual di Hong Kong. Pada 31 Oktober, Otoritas Keuangan mengeluarkan pernyataan kebijakan pertama tentang pengembangan aset virtual di Hong Kong, yang dengan tegas menyatakan akan "secara aktif mendorong" pengembangan ekosistem aset virtual. Pernyataan tersebut tidak hanya mengusulkan penerapan sistem lisensi VASP, tetapi juga mendukung tokenisasi, obligasi hijau, dan NFT sebagai skenario baru yang muncul, menandai pergeseran pemikiran regulasi dari "berorientasi risiko" menjadi "berorientasi peluang".
Perubahan ini terutama berasal dari dua alasan: pertama, meningkatnya persaingan internasional, Hong Kong perlu mempertahankan posisi sebagai pusat keuangan; kedua, terkumpulnya permintaan dari berbagai pihak di pasar, Hong Kong dapat berperan sebagai titik penghubung yang penting. Ini bukan hanya merupakan respons terhadap inovasi pasar keuangan, tetapi juga merupakan pilihan strategi proaktif Hong Kong untuk mempertahankan posisi sebagai pusat keuangan dalam lingkungan internasional yang kompleks.
2023-tahun ini: Kebijakan regulasi berkembang dengan cepat, mendalam, dan bertransformasi.
Sejak tahun 2023, regulasi aset virtual di Hong Kong resmi memasuki tahap "implementasi nyata". Kemajuan kebijakan utama meliputi:
Pada Februari 2023, pemerintah daerah menerbitkan obligasi hijau tokenisasi pertama.
Pada bulan Juni 2023, OJK menerapkan "Pedoman Platform Perdagangan Aset Virtual", memulai sistem perizinan VASP.
Juni 2023, "Peraturan tentang Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme ( yang direvisi )" mulai berlaku, VATP harus beroperasi dengan lisensi.
Agustus 2023, HashKey menjadi bursa berlisensi pertama yang dibuka untuk ritel.
November 2023, OJK menerbitkan surat edaran terkait aktivitas sekuritas token.
Desember 2023, Otoritas Moneter dan Komisi Sekuritas bersama-sama menerbitkan surat edaran terkait aktivitas aset virtual, yang memungkinkan penjualan ETF terkait VA.
Januari 2024, GF Securities ( Hong Kong ) menerbitkan sekuritas ter-tokenisasi pertama yang berlaku menurut hukum Hong Kong.
Maret 2024, Otoritas Moneter akan meluncurkan "Proyek Ensemble", mengeksplorasi integrasi aset tokenisasi dengan wCBDC.
Juli 2024, Otoritas Moneter memulai program sandbox regulasi stablecoin.
Agustus 2024, proyek RWA hak pendapatan charging station pertama akan diluncurkan.
September 2024, proyek RWA hak atas hasil dari pembangkit listrik tenaga surya pertama akan dilaksanakan.
Pada Februari 2025, Menteri Keuangan mengumumkan akan merilis deklarasi kebijakan aset virtual kedua.
Pada Februari 2025, dana tokenisasi pertama yang ditujukan untuk investor ritel disetujui.
Pada Maret 2025, jumlah bursa berlisensi meningkat menjadi 10, OJK merilis peta jalan pengawasan "A-S-P-I-Re".
Maret 2025, proyek RWA aset fisik penggantian baterai pertama di dunia akan diluncurkan.
Analisis sistem regulasi Hong Kong
Hong Kong mengambil strategi "regulasi bertumpuk" berdasarkan kerangka hukum yang ada untuk aset virtual, dengan melakukan regulasi "perbaikan" terhadap aset digital melalui pedoman atau surat edaran. Ini mencerminkan keyakinan pemerintah Hong Kong bahwa aset virtual pada dasarnya tidak berbeda dengan aset keuangan tradisional, dan dapat dimasukkan ke dalam sistem regulasi keuangan yang ada.
Sebagai kota internasional yang sangat bergantung pada industri keuangan, Hong Kong perlu mengelola peluang aset virtual sambil menjaga tiga garis pertahanan: kepatuhan keuangan, anti pencucian uang, dan perlindungan investor. Regulasi "menambal" adalah cara yang lebih efisien dan adaptif. Ini tidak hanya mengurangi biaya koordinasi regulasi, tetapi juga membangun jembatan antara lembaga keuangan dan perusahaan teknologi baru, yang menguntungkan integrasi transformasi sistem dan pengembangan industri.