Kantor Keluarga di Era Web3: Bagaimana Mengalokasikan Aset Enkripsi?

Dalam beberapa tahun terakhir, kantor keluarga yang awalnya dianggap sebagai "pengelola aset eksklusif" di kalangan elit, secara bertahap telah menjadi "pengendali tata kelola aset" di mata orang-orang kaya. Terutama setelah munculnya bidang investasi baru seperti Web3 dan RWA, semakin banyak investor mulai berpikir: Apakah saya cocok untuk berpartisipasi melalui kantor keluarga? Bagaimana cara membangunnya? Menghadapi volatilitas dan kompleksitas tinggi di dunia enkripsi, bagaimana seharusnya saya menetapkan struktur dan jalur alokasi?

Artikel ini akan membahas dari sudut pandang praktis, menyelidiki bagaimana kantor keluarga didirikan, digunakan, dan dioptimalkan sebagai jalur investasi, dengan fokus pada menjawab tiga pertanyaan kunci:

• Siapa yang cocok untuk mengambil jalur kantor keluarga untuk memasuki Web3?
• Bagaimana cara membangun struktur "kantor keluarga" yang "dapat digunakan"?
• Bagaimana keluarga kantor dapat menetapkan strategi investasi Web3 dan cara eksekusinya?

Siapa yang cocok untuk mengikuti "jalur kantor keluarga"?

Tidak semua orang membutuhkan kantor keluarga, esensinya adalah untuk melayani "mengelola kompleksitas".

Jika aset Anda cukup terkonsentrasi, frekuensi perdagangan rendah, dan jalur investasi relatif sederhana (seperti produk pendapatan tetap, real estat, dana domestik), maka kemampuan tata kelola kantor keluarga mungkin jauh melebihi kebutuhan Anda, malah akan menyebabkan struktur yang membengkak dan biaya yang terlalu tinggi.

Tetapi jika Anda termasuk dalam kategori orang berikut, kantor keluarga adalah satu-satunya jalan yang hampir dapat mempertimbangkan keamanan, struktur, dan pertumbuhan:

1. Volume aset besar, struktur kompleks: Aset yang dapat diinvestasikan telah melebihi sepuluh juta RMB, dan mencakup ekuitas, properti, dana luar negeri, aset digital, bahkan melibatkan berbagai mata uang, akun, dan entitas pemegang.

2. Terdapat kebutuhan arsitektur lintas batas: termasuk tetapi tidak terbatas pada imigran luar negeri, perusahaan offshore, status bukan penduduk pajak Tiongkok, serta investasi luar negeri, perencanaan identitas, distribusi anggota keluarga, dan skenario lainnya.

3. Kecenderungan investasi produk terstruktur: Token berbasis dana dalam Web3, obligasi konversi, sertifikat pendapatan, ekuitas token, dan produk terstruktur baru lainnya, semakin banyak yang hanya dibuka untuk "investor yang memenuhi syarat" atau entitas hukum.

4. Memerlukan kemampuan tata kelola jangka panjang: berharap dapat melayani warisan antar generasi, kelanjutan kehendak keluarga melalui layanan alokasi aset, atau mengalokasikan aset jangka panjang seperti RWA yang mencakup "masa pembangunan + masa operasional + masa keluar."

Ciri khas dari kelompok ini adalah: aset bukan untuk mengejar keuntungan jangka pendek, tetapi untuk melewati siklus; investasi bukan hanya spekulasi titik tunggal, tetapi partisipasi struktural. Dalam konteks ini, struktur tata kelola kantor keluarga tidak lagi menjadi label identitas, tetapi alat praktis.

Membangun sebuah kantor keluarga yang "berfungsi", apa yang menjadi inti perhatian?

Pembangunan struktur kantor keluarga tidaklah seragam. Tugas utamanya adalah "menyelesaikan masalah nyata". Banyak orang memahami kantor keluarga sebagai "membeli paket layanan" dari trust, firma hukum, atau lembaga profesional. Namun, kantor keluarga yang benar-benar berguna pasti "disesuaikan" dengan struktur keluarga, portofolio aset, dan tujuan investasi Anda.

Dalam konteks Web3, sebuah kantor keluarga yang "dapat digunakan" setidaknya perlu menjawab empat aspek berikut:

menetapkan tujuan yang jelas

Apakah Anda melakukan ini untuk optimasi pajak, konfigurasi identitas lintas batas? Atau untuk mendapatkan kualifikasi investasi proyek? Atau untuk menyiapkan portofolio aset enkripsi untuk generasi berikutnya? Menentukan tujuan adalah titik awal untuk desain struktur dan alokasi sumber daya.

pemilihan yang tepat

• SFO (Single Family Office): Skala dana di atas 30 juta RMB, disarankan untuk mempertimbangkan membentuk tim independen sendiri, yang memiliki kemampuan untuk beroperasi secara mandiri;
• MFO (Multi-Family Office): dana sekitar 10 juta RMB, dapat mempertimbangkan untuk bekerja sama dengan lembaga layanan profesional untuk menyediakan layanan manajemen, kepatuhan, penelitian dan investasi;
• VFO (Virtual Family Office): Dana belum cukup untuk didirikan secara mandiri, dapat dioperasikan secara ringan melalui jaringan outsourcing yang terdiri dari firma hukum, lembaga fidusia, dan penasihat keuangan;
• SFO lintas batas (seperti yang didirikan di Singapura): sering digunakan untuk menyelesaikan masalah identitas, pajak, dan saluran investasi, adalah pilihan yang paling umum bagi keluarga di Tiongkok saat ini.

Arsitektur dan Desain Hukum

Sebuah struktur kantor keluarga yang khas biasanya mencakup:

• Entitas holding offshore (seperti BVI/Cayman/SPV), digunakan untuk holding dan investasi;
• Struktur trust atau dana, digunakan untuk optimasi pajak dan pengaturan warisan;
• Tim penasihat hukum dan kepatuhan, untuk pemantauan dan penyesuaian yang berkelanjutan;
• "Akun Wadah Investasi" yang terhubung dengan proyek Web3, seperti dompet perusahaan, akun kustodian khusus, dll.

Pengaturan sumber daya profesional

Bukan hanya uang yang bisa membuat kantor keluarga. Diperlukan juga pencocokan peran seperti penasihat hukum, pajak, keuangan, dan teknologi, untuk memastikan struktur beroperasi secara sesuai dan investasi berjalan lancar. Banyak kantor keluarga memilih untuk mendirikan entitas di Singapura, membentuk tim kolaborasi keuangan di dalam negeri, menciptakan "interaksi internal dan eksternal".

Membangun kantor keluarga dapat dibagi menjadi tiga tingkat:

Lapisan Pertama: Identitas dan Kerangka Struktur

• Menentukan status residensi pajak, struktur anggota keluarga, jalur warisan;
• Mendirikan entitas holding domestik/asing, trust, atau SPV (tergantung pada jenis aset dan lokasi kepemilikan);
• Menyelesaikan jalur kepatuhan untuk kepemilikan aset, pelaporan pajak, dan sirkulasi lintas batas.

Lapisan ini adalah "bukti identitas yang sah" untuk semua perilaku investasi Web3. Terutama ketika Anda terlibat dalam proyek RWA luar negeri, kurangnya struktur sama dengan "tanpa saluran".

Lapisan Kedua: Mekanisme Tata Kelola dan Sistem Otorisasi

• Menentukan mekanisme pertemuan keluarga (seperti komite investasi, wasiat, perjanjian kepemilikan);
• Membangun sistem konsultasi internal dan eksternal (pembagian peran seperti hukum, perpajakan, investasi, manajemen, dll);
• Menetapkan mekanisme otorisasi dan proses pengawasan, memastikan "ada yang bertanggung jawab, ada yang melaksanakan, ada yang memperbaiki".

Tingkat ini menentukan apakah kantor keluarga "dapat beroperasi". Jika semuanya bergantung pada keputusan individu, kantor keluarga akan menjadi tidak berarti jika terjadi kejadian tak terduga atau pengunduran diri.

Tingkat Ketiga: Strategi Alokasi Aset

• Tetapkan proporsi konfigurasi jangka panjang (misalnya RWA 40%, VC 30%, aset digital 10%, kas dan likuiditas 20%);
• Menyesuaikan ritme siklus hidup berbagai jenis aset (periode pembangunan, periode kunci, periode keluar);
• Menetapkan mekanisme take profit dan stop loss, serta mekanisme penyesuaian risiko.

Tingkat ini adalah kunci apakah kantor keluarga dapat "bertahan" di pasar.

Bagaimana Keluarga Kantor Dapat Terlibat dalam Investasi Web3?

Ketika kita mengatakan "berpartisipasi dalam Web3 melalui kantor keluarga", itu bukan tentang mengganti akun untuk berinvestasi dalam proyek, tetapi tentang membangun kembali peran, jalur, dan strategi Anda. Menetapkan struktur hanya merupakan titik awal, inti yang sebenarnya adalah "bagaimana cara berinvestasi".

Investasi Web3 memiliki karakteristik volatilitas tinggi, ambang teknologi yang tinggi, dan regulasi yang berubah-ubah, sehingga harus dihadapi melalui "desain terstruktur".

Tetapkan identitas investasi

Proyek Web3 yang terhubung dengan identitas biasanya mencakup:

• Badan Hukum Langsung (Perusahaan): Perusahaan luar negeri yang didirikan berdasarkan SFO yang menghubungkan perjanjian investasi;
• Pengendalian SPV: Mengendalikan aset melalui SPV pihak ketiga dan mengontrol hak suara;
• Penerima manfaat trust: mendirikan trust melalui kantor keluarga untuk memegang Token atau saham, memudahkan optimasi pajak dan perencanaan antar generasi.

Disarankan agar kantor keluarga berkolaborasi dengan firma hukum dan lembaga kepatuhan berdasarkan sistem hukum di lokasi proyek untuk menetapkan identitas, guna menghindari kehilangan peluang investasi akibat "subjek yang tidak memenuhi syarat."

mencocokkan jenis aset

Jenis aset Web3 yang cocok untuk dialokasikan oleh kantor keluarga meliputi:

• RWA (Aset Dunia Nyata): seperti obligasi yang ditokenisasi, properti, perjanjian berbagi pendapatan, dll;
• Dana terstruktur: seperti Token hasil, protokol staking ulang, sertifikat hasil, dll;
• Aset berbasis hak: seperti Token obligasi konversi, token dividen, Token pemerintahan DAO, dll;

Tidak disarankan untuk terlibat dalam proyek spekulatif yang "tidak didukung oleh aset nyata, tidak memiliki struktur pemerintahan, dan tidak memiliki mekanisme keluar" dalam proporsi besar.

atur ritme investasi dan mekanisme manajemen risiko

Perbedaan terbesar antara investasi Web3 dan PE/VC tradisional terletak pada ketidakpastian ritme. Kantor keluarga harus merujuk pada mekanisme berikut untuk melakukan alokasi:

• Atur "periode penguncian yang dapat diterima" dan jendela keluar;
• Merancang mekanisme "penyaluran bertahap", mengikat kemajuan proyek untuk melepaskan dana;
• Konfigurasi kolam "reinvestasi hasil", untuk menambah investasi pada proyek berkualitas tinggi;
• Jelasakan ritme pelaporan pajak, tetapkan mekanisme pelaporan dan audit.

partisipasi dalam pengelolaan dan kolaborasi mendalam

Keluarga kantor keluarga tingkat tinggi, lebih dari sekadar investor.

• Dalam proyek RWA, kantor keluarga dapat berperan sebagai auditor, perwakilan tata kelola, kustodian, dan sebagainya;
• Dalam DAO, kantor keluarga dapat berpartisipasi dalam tata kelola melalui staking token, mengkonfigurasi "dompet strategi" untuk memberikan suara;
• Dalam protokol on-chain, kantor keluarga dapat berfungsi sebagai LP jangka panjang, pemberi kuasa, dan kolaborator ekosistem yang terintegrasi dalam proses kolaborasi.

"Investasi terintegrasi" jenis ini tidak hanya memperkuat kepastian hasil, tetapi juga lebih mudah untuk membentuk keunggulan informasi dan peluang reinvestasi.

Kesalahpahaman Umum dan Saran Menghindari Pitfall

Pada saat Web3 memasuki zona dalam, investasi tidak lagi menjadi "apakah bisa berinvestasi" tetapi "dengan identitas dan cara apa untuk berinvestasi".

Kantor keluarga adalah sebuah wadah struktural yang dapat menampung kemampuan tata kelola jangka panjang, pengaturan identitas yang sah, dan jalur aliran aset. Ini membuat para investor tidak hanya sebagai penjudi, tetapi juga sebagai perancang struktur, peserta tata kelola, dan penyimpan nilai.

Namun, banyak kantor keluarga baru yang didirikan ketika berinteraksi dengan Web3, mudah jatuh ke dalam kesalahan berikut:

Kesalahan 1: Menganggap kantor keluarga sebagai kedok

Mendirikan perusahaan tetapi tidak memiliki jalur kepatuhan, tidak ada aliran keuangan, tidak ada pengungkapan pajak, akhirnya sulit untuk mendapatkan pengakuan dari bank dan regulator.

Kesalahan 2: Kurangnya kemampuan tata kelola investasi

Hanya memiliki satu akun hukum, tetapi tidak ada anggaran dan mekanisme redistribusi, investasi akhir tidak dapat dilacak dan disesuaikan secara efektif.

Kesalahan 3: Mengejar keuntungan secara buta, mengabaikan batasan kepatuhan

Terlibat dalam "proyek pembagian dividen tanpa lisensi", begitu regulasi terlibat, akan mengakibatkan pembekuan dana atau denda.

Oleh karena itu, disarankan setelah mendirikan kantor keluarga, setidaknya harus membentuk mekanisme berikut:

• Rencana Investasi Tahunan + Tinjauan Analisis;
• Mekanisme audit dan pemeriksaan kepatuhan yang jelas;
• Tim profesional dilengkapi + Penasihat hukum berkelanjutan.

Pada saat yang sama, kami ingin mengingatkan bahwa kantor keluarga tidak cocok untuk semua orang. Ini perlu mencocokkan ukuran dana, niat jangka panjang, dan sumber daya kolaborasi agar dapat benar-benar berfungsi.

Apakah akan mengikuti jalur kantor keluarga, kuncinya bukan bertanya "Apakah saya memiliki uang?" tetapi bertanya: "Apakah saya membutuhkan suatu struktur untuk menangani tugas-tugas tata kelola lintas siklus?"

Jika jawabannya ya, kantor keluarga bukan hanya wadah kekayaan, tetapi juga basis jangka panjang Anda untuk berinvestasi secara struktural di Web3.