alts Rebound Ethereum突破3600美元 pasar mengharapkan peluang baru ETF

Bitcoin pullback, pasar alts menyambut Rebound

Baru-baru ini, pasar cryptocurrency menunjukkan tren yang menarik. Meskipun Bitcoin mengalami penurunan setelah mencapai puncak, Ethereum justru mengubah tren negatif sebelumnya dan berhasil menembus batas 3600 dolar. Sementara itu, banyak sektor seperti Defi dan Layer2 juga mengalami kenaikan secara umum, pasar altcoin tampaknya mulai bangkit kembali. Fenomena ini kontras dengan kondisi pasar beberapa hari yang lalu, ketika Bitcoin mendekati puncak 100 ribu dolar, sementara pasar altcoin mengalami kesulitan besar dan terlihat seperti berjuang untuk bertahan hidup.

Dalam lingkungan pasar seperti ini, beberapa lembaga keuangan tradisional mulai mengalihkan perhatian mereka ke ETF altcoin, membawa sedikit kehangatan bagi pasar altcoin yang telah lama sepi. Hanya satu minggu yang lalu, berita tentang Bitcoin yang menembus 90.000 dolar masih mendominasi berita utama media besar, tetapi komunitas kripto dengan jarang tetap diam. Dalam putaran bull market yang dipimpin oleh institusi saat ini, sebagian besar peserta pasar tidak merasakan manfaat dari limpahan likuiditas, melainkan koin alt yang mereka miliki terus "disedot" oleh Bitcoin, menunjukkan tren penurunan yang suram. Ini menciptakan kontras yang kuat dengan propaganda bull market yang ramai, membuat banyak peserta merasa ada kesedihan yang tidak bisa diungkapkan.

Ethereum sebagai koin utama yang diakui, kinerjanya juga tidak memuaskan. Dibandingkan dengan Bitcoin, kenaikan relatif ETH jauh tertinggal, dan rasio ETH/BTC terus menurun sepanjang tahun, dari 0.053 turun hingga terendah 0.032, sampai baru-baru ini mulai rebound. Kinerja altcoin lainnya bahkan lebih tidak memuaskan.

Namun, baru-baru ini pasar altcoin tampaknya mengalami perubahan. Akhir pekan lalu, koin-koin seperti SoL, XRP, LTC, dan Link memulai tren kenaikan terlebih dahulu. Volume perdagangan harian di bursa terdesentralisasi (DEX) Solana melampaui 6 miliar USD, dan XRP sempat melonjak hingga 1,63 USD. Pagi ini, Ethereum bahkan berhasil menembus 3600 USD, mendorong seluruh sektor altcoin mengalami kenaikan, di mana sektor Defi mencatatkan kenaikan sebesar 8,47% dalam 24 jam.

Menganalisis penyebab kenaikan alts, selain sentimen positif secara keseluruhan yang dibawa oleh pasar bull, tidak bisa tidak menyebutkan pengaruh lembaga keuangan tradisional, terutama peran alat investasi ETF.

Melihat kembali titik awal bull market ini, peluncuran 11 ETF spot Bitcoin telah memicu gelombang pasar. Bergabungnya beberapa lembaga keuangan ternama mendorong proses mainstreaming Bitcoin, sekaligus secara signifikan menurunkan ambang partisipasi investor biasa di pasar kripto. Setelah ETF spot Bitcoin dan Ethereum disetujui secara berturut-turut, pasar mulai berspekulasi tentang token berikutnya yang mungkin mendapatkan persetujuan. Berdasarkan kapitalisasi pasar dan pertimbangan modal, Solana pernah menjadi kandidat dengan suara terbanyak.

Pada akhir Juni, beberapa perusahaan manajemen aset mulai mengajukan permohonan ETF Solana ke SEC. Namun, sikap tegas SEC dengan cepat mendinginkan gelombang spekulasi ini. Namun saat ini, lingkungan pasar telah berubah secara signifikan. Pada akhir November, sebuah bursa mengusulkan untuk mencatat dan memperdagangkan empat jenis ETF terkait Solana di platformnya, yang diinisiasi oleh berbagai perusahaan manajemen aset. Jika SEC secara resmi menerima, tenggat waktu persetujuan akhir diperkirakan akan jatuh pada awal Agustus 2025.

Selain Solana, lebih banyak ETF altcoin juga sedang disiapkan. Baru-baru ini, beberapa perusahaan investasi telah mengajukan permohonan ETF spot untuk berbagai koin seperti XRP, Litecoin, HBAR, dan lainnya kepada SEC. Diketahui bahwa saat ini setidaknya ada satu penerbit yang mencoba mengajukan ETF untuk ADA (Cardano) atau AVAX (Avalanche).

Aplikasi intensif ETF altcoin telah memicu diskusi luas di pasar, potensi aliran dana semakin membuat investor penuh harapan. Namun, meninjau proses persetujuan ETF Bitcoin dan Ethereum, kita dapat menemukan bahwa untuk cryptocurrency mendapatkan persetujuan ETF spot biasanya harus memenuhi dua kondisi implisit: pertama, tidak dinyatakan secara jelas sebagai sekuritas oleh regulator; kedua, perlu ada indikator awal yang membuktikan stabilitas dan ketidakmanipulasian pasar, ciri khasnya adalah token tersebut dapat diperdagangkan di bursa komoditas utama di AS. Dari sudut pandang ini, selain Bitcoin dan Ethereum, saat ini tampaknya tidak ada cryptocurrency lain yang sepenuhnya memenuhi standar ini.

Meskipun demikian, pasar tetap memiliki sikap positif terhadap prospek persetujuan ETF untuk koin alts seperti SOL dan XRP. Beberapa analis ETF memprediksi bahwa waktu persetujuan untuk ETF SOL, XRP, LTC, dan HBAR dapat diperpanjang hingga akhir 2025, tetapi mereka percaya bahwa kemungkinan untuk mendapatkan persetujuan dalam dua tahun ke depan cukup besar.

Di balik optimisme ini, ada satu faktor penting yang patut diperhatikan, yaitu pemerintah baru yang akan segera menjabat. Sikap pemerintah baru terhadap cryptocurrency tampaknya lebih ramah, yang memberikan kepercayaan yang lebih kuat bagi industri cryptocurrency.

Para raja Wall Street juga mulai bermain altcoin

Dari perspektif regulasi internal industri, kepemimpinan lembaga pengawas utama akan segera mengalami perubahan. Ketua saat ini akan mengundurkan diri pada 20 Januari 2025, yang mungkin berarti bahwa kebijakan regulasi yang ketat dalam beberapa tahun terakhir akan mengalami perubahan. Menurut statistik, selama masa jabatannya, lembaga pengawas telah mengambil tindakan penegakan hukum terhadap beberapa entitas terkait kripto, menyelesaikan ribuan kasus penegakan, dan menuntut sekitar 21 miliar dolar dalam bentuk denda.

Meskipun calon ketua berikutnya belum ditentukan, ada rumor bahwa mantan komisaris mungkin akan menggantikannya. Di tengah persaingan yang semakin ketat antara sekuritas cryptocurrency dan komoditas, juga ada kabar bahwa pemerintah baru mungkin akan memperluas kekuasaan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC), memperkuat wewenangnya dalam mengawasi sektor aset digital. Jika langkah ini terwujud, kemungkinan aset kripto diakui sebagai sekuritas mungkin akan berkurang.

Dari perspektif lingkungan eksternal yang lebih luas, tampaknya banyak pendukung cryptocurrency berkumpul di pemerintahan baru. Di antara anggota kabinet yang diketahui, selain beberapa tokoh terkenal dari dunia teknologi, ada beberapa anggota yang dianggap sebagai pendukung crypto, di mana beberapa di antaranya bahkan memiliki cryptocurrency secara langsung.

Perubahan dalam komposisi pemerintah ini mungkin berarti bahwa regulasi terhadap cryptocurrency akan cenderung lebih lunak. Jika dalam masa jabatan pemerintah ini dapat dibangun kerangka regulasi aset kripto yang lengkap, arah pengembangan industri di masa depan mungkin akan lebih jelas.

Selain dari sisi regulasi, beberapa perusahaan yang terkait dengan pemerintah baru juga mulai memperhatikan peluang bisnis di bidang kripto. Baru-baru ini ada kabar bahwa sebuah perusahaan teknologi media sedang bernegosiasi dengan bursa untuk mengakuisisi bursa cryptocurrency. Perusahaan tersebut juga telah mengajukan permohonan untuk layanan pembayaran cryptocurrency dan berencana untuk terjun ke bidang pembayaran kripto. Arah gerakan perusahaan-perusahaan ini secara tidak langsung mencerminkan sikap positif kalangan atas terhadap cryptocurrency.

Berdasarkan faktor-faktor ini, pasar kembali memiliki harapan untuk ETF alts. Dengan perubahan pada lembaga pengatur, kontroversi seputar sifat sekuritas alts mungkin akan sedikit mereda, meletakkan dasar awal untuk realisasi ETF.

Meskipun prospek ETF altcoin masih tidak jelas, lembaga keuangan tradisional tidak mau menyerah pada pasar besar yang melebihi 30 triliun dolar ini. Mereka sedang membangun produk investasi dan instrumen derivatif baru di sekitar aset kripto untuk memudahkan investor mengintegrasikan aset kripto ke dalam portofolio mereka.

Seorang pemimpin dari penyedia indeks kripto menyatakan bahwa investor utama, selain membangun eksposur langsung melalui ETF Bitcoin spot, juga akan menyesuaikan eksposur terhadap kategori aset melalui produk tambahan. Produk yang paling populer termasuk produk futures komoditas yang terkait dengan cryptocurrency dan dapat menghasilkan pendapatan, serta produk yang menawarkan perlindungan downside melalui opsi. Saat ini, perusahaan tersebut berencana untuk meluncurkan opsi indeks Bitcoin.

Kepala Investasi dari perusahaan penasihat investasi lainnya juga menyebutkan bahwa mereka sedang mempertimbangkan untuk menambah eksposur Bitcoin dalam portofolio model ETF yang mereka kelola.

Secara keseluruhan, meskipun implementasi ETF altcoin masih menghadapi tantangan di bawah lingkungan regulasi saat ini, dalam jangka panjang, dengan pelonggaran regulasi dan meningkatnya minat investor, lembaga keuangan akan semakin mendalami penelitian aset kripto demi mendapatkan lalu lintas dan bersaing di pasar. Di sisi produk, lembaga tidak lagi terbatas pada Bitcoin dan Ethereum, produk dan standar aset kripto akan semakin diperkuat, dan produk derivatif terkait mungkin akan mengalami pertumbuhan eksponensial, bertujuan untuk menghapus hambatan bagi investor untuk masuk. Dapat diprediksi bahwa di masa depan, investor akan memiliki lebih banyak cara untuk berinvestasi dalam produk yang terkait dengan mata uang kripto.

Selain produk baru, ETF yang sudah ada juga akan mendapat manfaat dari tren ini. Sebagai contoh, ETF spot Ethereum, selama ini, aliran masuk dananya selalu lebih rendah dibandingkan dengan ETF Bitcoin. Hingga 27 November, aliran masuk bersih dana untuk ETF spot Ethereum sekitar 240 juta USD, sementara aliran masuk bersih untuk ETF spot Bitcoin mencapai 30,384 juta USD, dengan selisih yang sangat besar.

Ada beberapa alasan yang menyebabkan perbedaan ini. Pertama, Ethereum memiliki perbedaan dalam stabilitas nilai dan posisi pasar dibandingkan dengan Bitcoin. Kedua, fungsi inti Ethereum—staking—dibatasi dalam ETF, yang semakin melemahkan minat investor. Dari sudut pandang biaya, memiliki ETH secara langsung dapat menghasilkan sekitar 3,5% imbal hasil staking, sementara memiliki ETF institusi tidak hanya tidak mendapatkan imbal hasil tanpa risiko ini, tetapi juga harus membayar biaya manajemen yang berkisar antara 0,15% hingga 2,5%.

Namun, seiring dengan perubahan lingkungan regulasi, ETF spot Ethereum mungkin tidak lagi terpisah dari fungsi staking di masa depan. Pasar Eropa telah memberikan contoh, baru-baru ini sebuah penerbit ETP Eropa mengumumkan penambahan fungsi staking untuk produk ETP inti Ethereum mereka.

Meskipun prospek ETF terlihat menjanjikan, aliran dana aktual masih perlu diamati. Bahkan daya tarik Ethereum terhadap modal tradisional juga relatif terbatas, total aset Solana Trust di bawah suatu lembaga hanya mencapai 70 juta dolar, yang menunjukkan bahwa daya tarik investasi alts mungkin tidak seoptimis yang diharapkan. Karena ini, beberapa perusahaan manajemen aset besar menyatakan bahwa mereka tidak terlalu tertarik pada produk kripto lainnya di luar Bitcoin dan Ethereum.

Apapun hasil persetujuan di masa depan, spekulasi pasar seputar ETF altcoin sudah dimulai, yang tanpa diragukan lagi merupakan suntikan semangat yang tepat waktu bagi pasar alts yang telah lama lesu.

Warga Wall Street juga mulai bermain alts

ETH0.23%
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
  • Hadiah
  • 5
  • Bagikan
Komentar
0/400
MidnightSellervip
· 4jam yang lalu
Apakah masih ada orang yang membeli altcoin?
Lihat AsliBalas0
DisillusiionOraclevip
· 4jam yang lalu
Tunggu alts meneruskan, lalu Rug Pull.
Lihat AsliBalas0
FudVaccinatorvip
· 4jam yang lalu
altcoin mulai muncul akhirnya giliran untuk
Lihat AsliBalas0
ApyWhisperervip
· 4jam yang lalu
btc kapan giliran koin kecil kami
Lihat AsliBalas0
ZenZKPlayervip
· 4jam yang lalu
Rotasi tipikal, ketika BTC kembali sedikit, giliran altcoin.
Lihat AsliBalas0
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)