Momentum pasar melemah, mungkin akan memasuki fase fluktuasi tinggi
Pasar baru-baru ini menunjukkan sinyal pertumbuhan dan gelombang dana yang bersamaan, tetapi ini mungkin menyembunyikan risiko struktural yang potensial. Saat ini, pasar mungkin sedang memasuki fase fluktuasi pada level tinggi.
Aspek makro menunjukkan tren yang agak hangat, pernyataan perdagangan yang mereda dari Trump dan penurunan inflasi meningkatkan sentimen pasar. Namun, momentum dana secara signifikan melemah, aliran stablecoin dan ETF terus menurun, menunjukkan kurangnya pembelian baru. Selain itu, kenaikan harga Bitcoin menunjukkan penyimpangan dari aliran dana, premium di luar bursa, dan kinerja ETF, mengindikasikan risiko koreksi yang meningkat.
Dalam situasi ini, disarankan agar investor mengambil strategi defensif. Perhatikan dukungan Bitcoin di sekitar 100.000 dolar dan ritme penarikan Ethereum, serta pertimbangkan untuk mengurangi posisi pada aset dengan Beta tinggi saat harganya naik.
Makro dan Lingkungan Pasar
Fluktuasi perdagangan dan data CPI menyebabkan kekacauan pasar jangka pendek, meskipun gelombang utang perusahaan mendukung pasar saham, tetapi memperburuk krisis utang AS. Tingginya leverage konsumen dan perusahaan ditambah dengan pembatasan kebijakan Federal Reserve, risiko likuiditas sistemik mulai terlihat.
Analisis Aliran Dana dan Struktur Pasar Koin Utama
Dari sisi aliran dana eksternal, ETF mengalami aliran masuk sebesar 609 juta USD minggu ini, namun volume aliran masuk terus menurun. Stablecoin mengalami penerbitan baru sebesar 877 juta minggu ini, dengan rata-rata penerbitan harian sebesar 112 juta, tingkat penerbitan berada pada level rendah. Premi stablecoin di luar bursa terus mengalami penurunan.
Analisis teknis Bitcoin menunjukkan bahwa pasar berada dalam kisaran naik yang bergejolak, dengan likuiditas di atas 100 ribu dolar semakin meningkat. Ethereum menunjukkan kinerja yang lebih lemah dibandingkan Bitcoin, dengan rasio ETH/BTC turun minggu ini, dan dana terus kembali mengalir ke Bitcoin. Data di blockchain Ethereum menunjukkan peningkatan alamat aktif, yang mungkin menandakan bahwa tahap pembentukan dasar telah selesai.
Pengaruh Data Ketenagakerjaan ADP terhadap Harga Bitcoin
Analisis menunjukkan bahwa ketika data ADP secara signifikan melebihi ekspektasi, probabilitas Bitcoin naik dalam 7 hari sekitar 94%, dengan rata-rata kenaikan sebesar 6,8%. Ini mungkin karena pekerjaan yang kuat dianggap sebagai sinyal pemulihan ekonomi, mengurangi kekhawatiran pasar terhadap resesi.
Namun, meskipun ADP jauh melebihi ekspektasi, kenaikan Bitcoin tetap relatif terbatas. Analisis regresi menunjukkan bahwa untuk setiap 1% yang melebihi ekspektasi, Bitcoin rata-rata naik sekitar 0,06%. Ini berarti bahwa Bitcoin memiliki elastisitas harga yang kecil terhadap indikator makro tunggal.
Perlu dicatat bahwa sebagian dari lonjakan besar Bitcoin berasal dari resonansi latar belakang makro atau peristiwa di pasar kripto itu sendiri, dan bukan hanya dipengaruhi oleh satu indikator. Oleh karena itu, data ADP dapat dianggap sebagai indikator suasana hati tambahan, tetapi pengaruhnya sendiri tidak cukup untuk menentukan arah Bitcoin. Pergerakan aktual harus dikombinasikan dengan sinyal kebijakan makro dan peristiwa yang dipicu oleh pasar kripto itu sendiri untuk membuat penilaian bersama.
Analisis Data On-Chain
Total jumlah stablecoin minggu ini meningkat sedikit menjadi 211,256 miliar, tetapi jumlah penerbitan baru hanya 8,77 miliar, jauh lebih rendah dibandingkan sebelumnya. Rata-rata penerbitan harian turun menjadi 1,25 miliar, mencatatkan level terendah dalam hampir empat minggu, menunjukkan bahwa aliran dana secara signifikan melambat. Ini mungkin mencerminkan pasar memasuki fase menunggu, dengan likuiditas marginal yang melemah dalam jangka pendek, perlu waspada terhadap potensi tekanan konsolidasi.
Aliran masuk ETF Bitcoin melambat selama tiga minggu berturut-turut, dengan aliran masuk bersih hanya 609 juta minggu ini, pengaruh marginal dana secara signifikan menurun. Meskipun harga masih berada dalam saluran kenaikan, namun terdapat penyimpangan dari kondisi dasar dana, ada risiko kelelahan kenaikan dan penyesuaian.
Diskon dan premi di pasar luar bursa terus menurun di bawah air, menunjukkan adanya penyimpangan dari harga, yang menunjukkan bahwa aliran dana luar bursa sedang melemah, dan momentum baru di pasar lemah. Ini sejalan dengan penurunan laju penerbitan stablecoin dan penurunan besar aliran dana ETF, menunjukkan bahwa pasar berada dalam fase permainan stok.
Data di blockchain menunjukkan bahwa proporsi chip Bitcoin di kisaran $10,18-$10,4 juta meningkat sebesar 1,72%, menunjukkan bahwa daerah tersebut sedang membentuk konsensus pasar. Kisaran ini mungkin menjadi dukungan jangka pendek, tetapi pada saat yang sama juga bisa berkembang menjadi area fluktuasi atau zona resistensi jangka pendek.
Perubahan struktur alamat kepemilikan menunjukkan permainan modal yang jelas: alamat besar memilih untuk mengurangi posisi saat harga naik tinggi, dan sedikit menambah saat harga turun; alamat menengah sedikit menambah di tengah kenaikan, tetapi dengan cepat mengurangi posisi di titik tertinggi; alamat kecil terus menambah dengan stabil. Secara keseluruhan, sikap modal besar cenderung berhati-hati, sementara modal kecil dan menengah membentuk dukungan penting dalam kisaran harga saat ini.
Analisis teknikal menunjukkan bahwa pasar telah bergerak sideways di kisaran saat ini selama hampir 8 hari. Indikator di level 4 jam telah pulih, ada kemungkinan untuk naik lebih lanjut. Namun, mengingat adanya divergensi data dari sisi likuiditas baru-baru ini, jika tidak ada berita positif yang signifikan, kemungkinan setelah kenaikan ini akan muncul kelelahan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
4
Bagikan
Komentar
0/400
ForkItAllDay
· 16jam yang lalu
jadi harus pullback
Lihat AsliBalas0
GasFeeBarbecue
· 16jam yang lalu
Margin Replenishment batasnya tidak jelas, ngapain ikut sembarangan?
Lihat AsliBalas0
ShamedApeSeller
· 16jam yang lalu
Cut Loss Margin Replenishment dua tahun sudah jadi leeks
Lihat AsliBalas0
GateUser-2fce706c
· 16jam yang lalu
Saya sudah mengatakannya kepada semua orang untuk menemukan logika inti dari penempatan posisi tinggi ini.
Daya dorong pasar melambat, risiko fluktuasi tinggi BTC meningkat, berhati-hati terhadap level 100.000 dolar.
Momentum pasar melemah, mungkin akan memasuki fase fluktuasi tinggi
Pasar baru-baru ini menunjukkan sinyal pertumbuhan dan gelombang dana yang bersamaan, tetapi ini mungkin menyembunyikan risiko struktural yang potensial. Saat ini, pasar mungkin sedang memasuki fase fluktuasi pada level tinggi.
Aspek makro menunjukkan tren yang agak hangat, pernyataan perdagangan yang mereda dari Trump dan penurunan inflasi meningkatkan sentimen pasar. Namun, momentum dana secara signifikan melemah, aliran stablecoin dan ETF terus menurun, menunjukkan kurangnya pembelian baru. Selain itu, kenaikan harga Bitcoin menunjukkan penyimpangan dari aliran dana, premium di luar bursa, dan kinerja ETF, mengindikasikan risiko koreksi yang meningkat.
Dalam situasi ini, disarankan agar investor mengambil strategi defensif. Perhatikan dukungan Bitcoin di sekitar 100.000 dolar dan ritme penarikan Ethereum, serta pertimbangkan untuk mengurangi posisi pada aset dengan Beta tinggi saat harganya naik.
Makro dan Lingkungan Pasar
Fluktuasi perdagangan dan data CPI menyebabkan kekacauan pasar jangka pendek, meskipun gelombang utang perusahaan mendukung pasar saham, tetapi memperburuk krisis utang AS. Tingginya leverage konsumen dan perusahaan ditambah dengan pembatasan kebijakan Federal Reserve, risiko likuiditas sistemik mulai terlihat.
Analisis Aliran Dana dan Struktur Pasar Koin Utama
Dari sisi aliran dana eksternal, ETF mengalami aliran masuk sebesar 609 juta USD minggu ini, namun volume aliran masuk terus menurun. Stablecoin mengalami penerbitan baru sebesar 877 juta minggu ini, dengan rata-rata penerbitan harian sebesar 112 juta, tingkat penerbitan berada pada level rendah. Premi stablecoin di luar bursa terus mengalami penurunan.
Analisis teknis Bitcoin menunjukkan bahwa pasar berada dalam kisaran naik yang bergejolak, dengan likuiditas di atas 100 ribu dolar semakin meningkat. Ethereum menunjukkan kinerja yang lebih lemah dibandingkan Bitcoin, dengan rasio ETH/BTC turun minggu ini, dan dana terus kembali mengalir ke Bitcoin. Data di blockchain Ethereum menunjukkan peningkatan alamat aktif, yang mungkin menandakan bahwa tahap pembentukan dasar telah selesai.
Pengaruh Data Ketenagakerjaan ADP terhadap Harga Bitcoin
Analisis menunjukkan bahwa ketika data ADP secara signifikan melebihi ekspektasi, probabilitas Bitcoin naik dalam 7 hari sekitar 94%, dengan rata-rata kenaikan sebesar 6,8%. Ini mungkin karena pekerjaan yang kuat dianggap sebagai sinyal pemulihan ekonomi, mengurangi kekhawatiran pasar terhadap resesi.
Namun, meskipun ADP jauh melebihi ekspektasi, kenaikan Bitcoin tetap relatif terbatas. Analisis regresi menunjukkan bahwa untuk setiap 1% yang melebihi ekspektasi, Bitcoin rata-rata naik sekitar 0,06%. Ini berarti bahwa Bitcoin memiliki elastisitas harga yang kecil terhadap indikator makro tunggal.
Perlu dicatat bahwa sebagian dari lonjakan besar Bitcoin berasal dari resonansi latar belakang makro atau peristiwa di pasar kripto itu sendiri, dan bukan hanya dipengaruhi oleh satu indikator. Oleh karena itu, data ADP dapat dianggap sebagai indikator suasana hati tambahan, tetapi pengaruhnya sendiri tidak cukup untuk menentukan arah Bitcoin. Pergerakan aktual harus dikombinasikan dengan sinyal kebijakan makro dan peristiwa yang dipicu oleh pasar kripto itu sendiri untuk membuat penilaian bersama.
Analisis Data On-Chain
Total jumlah stablecoin minggu ini meningkat sedikit menjadi 211,256 miliar, tetapi jumlah penerbitan baru hanya 8,77 miliar, jauh lebih rendah dibandingkan sebelumnya. Rata-rata penerbitan harian turun menjadi 1,25 miliar, mencatatkan level terendah dalam hampir empat minggu, menunjukkan bahwa aliran dana secara signifikan melambat. Ini mungkin mencerminkan pasar memasuki fase menunggu, dengan likuiditas marginal yang melemah dalam jangka pendek, perlu waspada terhadap potensi tekanan konsolidasi.
Aliran masuk ETF Bitcoin melambat selama tiga minggu berturut-turut, dengan aliran masuk bersih hanya 609 juta minggu ini, pengaruh marginal dana secara signifikan menurun. Meskipun harga masih berada dalam saluran kenaikan, namun terdapat penyimpangan dari kondisi dasar dana, ada risiko kelelahan kenaikan dan penyesuaian.
Diskon dan premi di pasar luar bursa terus menurun di bawah air, menunjukkan adanya penyimpangan dari harga, yang menunjukkan bahwa aliran dana luar bursa sedang melemah, dan momentum baru di pasar lemah. Ini sejalan dengan penurunan laju penerbitan stablecoin dan penurunan besar aliran dana ETF, menunjukkan bahwa pasar berada dalam fase permainan stok.
Data di blockchain menunjukkan bahwa proporsi chip Bitcoin di kisaran $10,18-$10,4 juta meningkat sebesar 1,72%, menunjukkan bahwa daerah tersebut sedang membentuk konsensus pasar. Kisaran ini mungkin menjadi dukungan jangka pendek, tetapi pada saat yang sama juga bisa berkembang menjadi area fluktuasi atau zona resistensi jangka pendek.
Perubahan struktur alamat kepemilikan menunjukkan permainan modal yang jelas: alamat besar memilih untuk mengurangi posisi saat harga naik tinggi, dan sedikit menambah saat harga turun; alamat menengah sedikit menambah di tengah kenaikan, tetapi dengan cepat mengurangi posisi di titik tertinggi; alamat kecil terus menambah dengan stabil. Secara keseluruhan, sikap modal besar cenderung berhati-hati, sementara modal kecil dan menengah membentuk dukungan penting dalam kisaran harga saat ini.
Analisis teknikal menunjukkan bahwa pasar telah bergerak sideways di kisaran saat ini selama hampir 8 hari. Indikator di level 4 jam telah pulih, ada kemungkinan untuk naik lebih lanjut. Namun, mengingat adanya divergensi data dari sisi likuiditas baru-baru ini, jika tidak ada berita positif yang signifikan, kemungkinan setelah kenaikan ini akan muncul kelelahan.