LSD 2.0: Pola, Data, Tren, Pendapatan dan Analisis Pengguna

Ekosistem LSDFi sedang berkembang pesat, sebagian besar produk yang diprediksi telah muncul, seperti stablecoin yang mendukung LST dan persaingan tata kelola yang dipicu oleh veToken. Artikel ini akan menganalisis pola, data, tren, keuntungan, dan faktor pengguna terkait proyek LSD.

Pola

LSD jalur telah membentuk pola awal:

• L0: Penyedia layanan teknologi DVT, seperti SSV Network, Obol Labs, dll.
• L1: Penerbit LST, seperti Lido, Ankr, Coinbase, dll.
• L2: Produk DeFi berbasis LST, seperti pendapatan tetap, stablecoin, agregasi hasil, dll.
• L3: Produk berbasis L2, seperti StakeDAO, Equilibria, dan lain-lain

Secara keseluruhan:

1. L0 memiliki hambatan teknologi tertinggi, perlu diperhatikan kegunaan nyata token.
2. L1 telah muncul sebagai pemimpin, pendatang baru sulit untuk menggoyang posisi TOP3
3. L2 parit tidak tinggi, menguji kemampuan tim dan BD
4. L3 memiliki ruang pengembangan yang besar, tetapi dibatasi oleh tingkat pengembangan produk L2

Data dan Tren

tingkat staking

Setelah peningkatan di Shanghai, tingkat staking ETH secara bertahap meningkat, melampaui 16% pada bulan Juni. Diperkirakan akan stabil di sekitar 25% di masa depan, alasan utamanya:

1. ETH memiliki tingkat desentralisasi yang tinggi
2. Sangat praktis, banyak skenario aplikasi
3. L2 dan multi-chain mendistribusikan permintaan staking
4. Pertimbangan Kepatuhan

LSDFi akan mendorong peningkatan tingkat staking, tetapi proyek yang dapat menampung banyak ETH di lapisan L2 belum muncul.

Pledge Terpusat vs Pledge Terdesentralisasi

Platform staking terdesentralisasi hanya menyumbang kurang dari 40%, CEX menyumbang 20%, sisanya adalah staking node dan staking pribadi. Lido menyumbang 31,8% dari total staking, yang menimbulkan kekhawatiran tentang sentralisasi.

Platform L1 sedang mengadopsi teknologi seperti DVT untuk meningkatkan tingkat desentralisasi. Diperkirakan posisi pemimpin Top 3 akan tetap terjaga, tetapi diversifikasi L1 adalah tren yang tidak terhindarkan.

Tingkat Pengembalian

Tingkat pengembalian yang tinggi dan keberlanjutan adalah dua faktor penting dari LSD. Staker dapat meningkatkan pengembalian melalui cara berikut:

1. Pilih LST dengan banyak skenario penggunaan
2. Menggunakan leverage untuk meningkatkan efisiensi modal
3. Berpartisipasi dalam produk L2
4. Berpartisipasi dalam proyek baru IDO atau kegiatan penghargaan

Proyek yang berkelanjutan biasanya memiliki tingkat pengembalian yang tidak tinggi, sumber utama keuntungan meliputi:

• Insentif Token
• Biaya pinjaman
• Biaya kolam likuiditas LP
• Hedging Derivatif
• Subsidi biaya Eigenlayer
• Biaya/komisi transaksi produk

Proyek berkualitas harus menggabungkan pendapatan nyata, skenario aplikasi, dan ekonomi token yang baik.

L2 dari LSD

Distribusi LST utama di L2:

• Arbitrum jumlah terbanyak
• Optimisme berikutnya
• Jaringan seperti Polygon juga memiliki distribusi

Biaya transaksi di L2 rendah dan kecepatannya tinggi, merupakan arah penting dalam pengembangan LSD.

Klasifikasi Pengguna

Berbagai pengguna memiliki faktor yang berbeda untuk diperhatikan, termasuk keamanan, tingkat pengembalian, derajat desentralisasi, ekonomi token, UI/UX, kemudahan penggunaan, dan lain-lain.

L0 terutama untuk investasi VC, L1 ada partisipan besar, L2 menarik berbagai jenis pengguna. L2 ruang pasar masih sangat besar.

Ringkasan

Pengembangan ekosistem LSD berkembang pesat, tetapi basis pengguna terbatas, terutama terdiri dari pengguna Web3 yang berpengalaman. "Musim LSD" yang sebenarnya mungkin harus menunggu hingga pasar bull tiba.

Tren Masa Depan:

• Pengembangan lintas tingkat proyek
• Ekspansi ke L2
• Merancang produk untuk berbagai aset

Investor harus memilih produk yang memiliki keamanan tinggi untuk membangun strategi berdasarkan preferensi risiko mereka, dan waspada terhadap proyek penipuan.