The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga dan yen menguat, Bitcoin mungkin akan memasuki bull run lagi
Baru saja menyelesaikan perjalanan ski selama dua minggu di belahan bumi selatan. Sebagian besar waktu dihabiskan untuk ski di luar ruangan, aktivitas ini memerlukan pemasangan kulit ski di bagian bawah papan ski untuk mendaki, setelah mencapai ketinggian, kulit ski dilepas untuk menikmati perjalanan turun. Sebuah hari ski yang khas terdiri dari 80% pendakian dan 20% turunan, dengan pengeluaran energi yang sangat besar.
Untuk mempertahankan aktivitas dengan intensitas tinggi seperti itu, kombinasi diet sangat penting. Saya akan secara rutin mengonsumsi gula yang memberikan energi dengan cepat, sementara juga membutuhkan "makanan nyata" yang membakar secara lambat dan bertahan lama. Ini mirip dengan pentingnya harga dan jumlah dalam kebijakan moneter.
Pada pertemuan Jackson Hole Jumat lalu, Powell mengumumkan perubahan kebijakan, The Federal Reserve (FED) berkomitmen untuk menurunkan suku bunga. Pejabat Bank Inggris dan Bank Sentral Eropa juga menyatakan akan terus memangkas suku bunga. Aset berisiko segera naik, dolar melemah.
Namun, penurunan suku bunga oleh bank sentral ini akan mengurangi selisih suku bunga dengan yen, yang mungkin memicu risiko perdagangan arbitrase yen. Kecuali jika jumlah uang ditambah dalam bentuk ekspansi neraca bank sentral, apresiasi yen dapat merusak kenaikan pasar.
Nilai tukar dolar AS terhadap yen Jepang segera turun setelah pengumuman Powell. Beberapa bulan ke depan akan menjadi momen kunci, kita perlu mempertimbangkan dampak positif dari penurunan suku bunga dan dampak negatif dari penguatan yen. Mengingat skala aset keuangan global yang dibiayai oleh yen, penguatan yen yang cepat dapat membawa dampak negatif yang lebih besar.
Dari sudut pandang ekonomi, The Federal Reserve (FED) seharusnya menaikkan suku bunga, bukan menurunkannya. Sejak 2020, CPI Amerika Serikat meningkat 22%, neraca The Federal Reserve (FED) bertambah 3 triliun dolar, dan defisit pemerintah mencapai rekor. Ekonomi Amerika Serikat tidak menunjukkan tanda-tanda kelemahan, GDP terus tumbuh.
Namun The Federal Reserve (FED) berjanji tidak akan membiarkan pasar keuangan terhenti. Sebagai ekonomi yang sangat terfinancialisasi, Amerika membutuhkan harga aset untuk terus naik. Oleh karena itu, meskipun seharusnya tidak ada pemotongan suku bunga, Powell memilih untuk memotong suku bunga.
Departemen Keuangan AS menerbitkan sejumlah besar obligasi pemerintah, menarik dana dari rencana reverse repo ke pasar yang lebih luas, mengakibatkan lonjakan besar di pasar saham. Indeks S&P 500 naik 57% dalam denominasi dolar, tetapi hanya naik 4% dalam denominasi emas, dan turun 52% dalam denominasi Bitcoin.
Powell membuat keputusan untuk menurunkan suku bunga berdasarkan data ketenagakerjaan, tetapi ini mungkin hanya merupakan pengalihan politik. Ketika politik mengalahkan ekonomi, pihak yang berkuasa akan melakukan apa saja untuk menjaga pasar saham tetap naik demi mendapatkan masa jabatan kedua.
Kurs mata uang terutama dipengaruhi oleh perbedaan suku bunga. Setelah Bank Sentral Jepang menaikkan suku bunga, yen menguat secara signifikan. Jika selisih suku bunga dolar-yen semakin menyusut, mungkin akan memicu penutupan perdagangan arbitrase, yang akan mengimbangi stimulus pemotongan suku bunga. Untuk mencegah penurunan pasar, The Federal Reserve (FED) mungkin perlu memperluas neraca.
Kondisi likuiditas hukum pada akhir kuartal ketiga sangat baik. Penurunan suku bunga bank sentral global, peningkatan likuiditas oleh Departemen Keuangan AS, dan kenaikan suku bunga yang hati-hati oleh Bank Jepang, semuanya menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi cryptocurrency. Meskipun pasar saham mungkin menghadapi risiko, peningkatan signifikan dalam pasokan uang akan mendorong kenaikan harga aset dengan pasokan terbatas seperti Bitcoin.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kebijakan penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) dan penguatan yen: Bitcoin mungkin akan memasuki putaran baru bull run
The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga dan yen menguat, Bitcoin mungkin akan memasuki bull run lagi
Baru saja menyelesaikan perjalanan ski selama dua minggu di belahan bumi selatan. Sebagian besar waktu dihabiskan untuk ski di luar ruangan, aktivitas ini memerlukan pemasangan kulit ski di bagian bawah papan ski untuk mendaki, setelah mencapai ketinggian, kulit ski dilepas untuk menikmati perjalanan turun. Sebuah hari ski yang khas terdiri dari 80% pendakian dan 20% turunan, dengan pengeluaran energi yang sangat besar.
Untuk mempertahankan aktivitas dengan intensitas tinggi seperti itu, kombinasi diet sangat penting. Saya akan secara rutin mengonsumsi gula yang memberikan energi dengan cepat, sementara juga membutuhkan "makanan nyata" yang membakar secara lambat dan bertahan lama. Ini mirip dengan pentingnya harga dan jumlah dalam kebijakan moneter.
Pada pertemuan Jackson Hole Jumat lalu, Powell mengumumkan perubahan kebijakan, The Federal Reserve (FED) berkomitmen untuk menurunkan suku bunga. Pejabat Bank Inggris dan Bank Sentral Eropa juga menyatakan akan terus memangkas suku bunga. Aset berisiko segera naik, dolar melemah.
Namun, penurunan suku bunga oleh bank sentral ini akan mengurangi selisih suku bunga dengan yen, yang mungkin memicu risiko perdagangan arbitrase yen. Kecuali jika jumlah uang ditambah dalam bentuk ekspansi neraca bank sentral, apresiasi yen dapat merusak kenaikan pasar.
Nilai tukar dolar AS terhadap yen Jepang segera turun setelah pengumuman Powell. Beberapa bulan ke depan akan menjadi momen kunci, kita perlu mempertimbangkan dampak positif dari penurunan suku bunga dan dampak negatif dari penguatan yen. Mengingat skala aset keuangan global yang dibiayai oleh yen, penguatan yen yang cepat dapat membawa dampak negatif yang lebih besar.
Dari sudut pandang ekonomi, The Federal Reserve (FED) seharusnya menaikkan suku bunga, bukan menurunkannya. Sejak 2020, CPI Amerika Serikat meningkat 22%, neraca The Federal Reserve (FED) bertambah 3 triliun dolar, dan defisit pemerintah mencapai rekor. Ekonomi Amerika Serikat tidak menunjukkan tanda-tanda kelemahan, GDP terus tumbuh.
Namun The Federal Reserve (FED) berjanji tidak akan membiarkan pasar keuangan terhenti. Sebagai ekonomi yang sangat terfinancialisasi, Amerika membutuhkan harga aset untuk terus naik. Oleh karena itu, meskipun seharusnya tidak ada pemotongan suku bunga, Powell memilih untuk memotong suku bunga.
Departemen Keuangan AS menerbitkan sejumlah besar obligasi pemerintah, menarik dana dari rencana reverse repo ke pasar yang lebih luas, mengakibatkan lonjakan besar di pasar saham. Indeks S&P 500 naik 57% dalam denominasi dolar, tetapi hanya naik 4% dalam denominasi emas, dan turun 52% dalam denominasi Bitcoin.
Powell membuat keputusan untuk menurunkan suku bunga berdasarkan data ketenagakerjaan, tetapi ini mungkin hanya merupakan pengalihan politik. Ketika politik mengalahkan ekonomi, pihak yang berkuasa akan melakukan apa saja untuk menjaga pasar saham tetap naik demi mendapatkan masa jabatan kedua.
Kurs mata uang terutama dipengaruhi oleh perbedaan suku bunga. Setelah Bank Sentral Jepang menaikkan suku bunga, yen menguat secara signifikan. Jika selisih suku bunga dolar-yen semakin menyusut, mungkin akan memicu penutupan perdagangan arbitrase, yang akan mengimbangi stimulus pemotongan suku bunga. Untuk mencegah penurunan pasar, The Federal Reserve (FED) mungkin perlu memperluas neraca.
Kondisi likuiditas hukum pada akhir kuartal ketiga sangat baik. Penurunan suku bunga bank sentral global, peningkatan likuiditas oleh Departemen Keuangan AS, dan kenaikan suku bunga yang hati-hati oleh Bank Jepang, semuanya menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi cryptocurrency. Meskipun pasar saham mungkin menghadapi risiko, peningkatan signifikan dalam pasokan uang akan mendorong kenaikan harga aset dengan pasokan terbatas seperti Bitcoin.