Pasar yang Dipacu oleh Kebijakan: Analisis Sensitivitas Pergerakan Aset Kripto terhadap Informasi Publik
Belakangan ini, banyak praktisi berpengalaman mengeluh bahwa pasar Aset Kripto 2024/2025 sangat tidak terduga, dan banyak pemain lama kesulitan untuk mendapatkan keuntungan. Ada pandangan yang mengatakan bahwa 2024/2025 akan menjadi "pasar yang dipicu oleh kebijakan", yaitu arah pasar terutama bergantung pada perubahan kebijakan.
Artikel ini berfokus pada peristiwa yang dipicu oleh kebijakan baru-baru ini, dan membahas sejauh mana informasi kebijakan publik memengaruhi harga Aset Kripto. Sebelum itu, perlu diajukan sebuah asumsi penting: orang akan mengalami kejenuhan terhadap sinyal yang terus muncul. Fenomena ini dalam ekonomi dikenal sebagai utilitas marginal yang menurun.
Sejak disetujuinya ETF Bitcoin pada tahun 2024, selain indikator teknis tradisional, data aliran masuk/keluar bersih harian ETF menjadi referensi penting untuk memprediksi tren harga. Lalu, bagaimana pasar memandang data ini? Apakah data ini akan berdampak signifikan pada harga?
Sebagai contoh Ethereum, harga menunjukkan korelasi positif dengan aliran masuk/keluar ETF. Jika ada aliran masuk bersih pada hari sebelumnya, kemungkinan harga akan naik pada hari berikutnya lebih besar, dan sebaliknya.
Keterkaitan antara pergerakan harga Bitcoin dan arus masuk/keluar bersih ETF tidak terlalu jelas, terutama setelah kemenangan salah satu kandidat pada bulan November, keterkaitan ini semakin melemah.
Secara keseluruhan, sensitivitas pasar terhadap jenis informasi publik yang intuitif ini akan perlahan-lahan menurun, tetapi itu tidak berarti informasi ini sepenuhnya tidak valid.
Selanjutnya, mari kita lihat beberapa pernyataan terbaru seorang kandidat tentang tarif:
1 Februari 2025: Menandatangani perintah eksekutif, mengenakan tarif 25% pada barang-barang dari Kanada dan Meksiko, mengenakan tarif 10% pada impor energi dari Kanada, berlaku mulai 4 Februari.
13 Februari: Mengumumkan penerapan tarif 25% pada semua produk baja dan aluminium asing, direncanakan mulai berlaku pada 12 Maret. Mulai 2 April akan dikenakan tarif "setara" pada semua barang impor asing.
4 Maret: Tarif yang diumumkan sebelumnya untuk Kanada dan Meksiko resmi berlaku.
7 Maret: Mengumumkan pajak baru atas produk susu dan kayu Kanada, berlaku mulai 11 Maret.
11 Maret: Mengumumkan akan mengenakan tarif tambahan 25% untuk baja dan aluminium dari Kanada ( total 50% ), berlaku mulai 12 Maret. Sementara itu, meminta Kanada untuk mencabut tarif terhadap produk susu Amerika Serikat.
Data menunjukkan, reaksi pasar terhadap pernyataan tarif tertinggi terjadi pada tanggal pertama (2 bulan 1 ) dan ketiga (3 bulan 4 ), reaksi kedua (2 bulan 13 ) dan keempat (3 bulan 7 ) lebih kecil, dan kelima (3 bulan 11 ) bahkan terjadi kenaikan. Apakah ini berarti pasar telah kebal terhadap isu tarif?
Dengan menganalisis situasi aliran masuk/keluar ETF, sebelum 1 Maret, ETF Bitcoin telah mengalami aliran keluar besar-besaran, diduga untuk menghindari risiko atau keluar dari pasar. Ini mungkin menjelaskan mengapa pemegang ETF yang ada tidak begitu sensitif terhadap isu tarif. Lagi pula, para investor yang ingin menarik diri sudah pergi.
Pengenaan tarif pada 4 Maret meskipun sudah diperkirakan, namun dampak dari kenaikan suku bunga Bank Jepang membuat reaksi pasar semakin kuat. Pernyataan tarif pada 7 Maret memang berdampak, tetapi pada hari itu bertepatan dengan adanya suatu konferensi penting dan berita mengenai cadangan strategis, sehingga ekspektasi pasar melebihi dampak kebijakan yang sebenarnya.
Reaksi pasar pada 11 Maret tampaknya "desensitisasi", tetapi alasan yang lebih dalam mungkin adalah dana lindung nilai telah menarik diri, dan para trader yang tersisa di pasar telah mempertimbangkan faktor "pajak".
Pasar tidak benar-benar mati rasa atau desensitisasi, melainkan telah menghitung risiko dengan cermat. Oleh karena itu, kuncinya adalah apakah kita masih memperhatikan pernyataan seorang kandidat tertentu, dan bagaimana kita menafsirkan informasi tersebut.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis Pengaruh ETF yang Didukung Kebijakan dan Pernyataan Tarif di Pasar Kripto 2024/2025
Pasar yang Dipacu oleh Kebijakan: Analisis Sensitivitas Pergerakan Aset Kripto terhadap Informasi Publik
Belakangan ini, banyak praktisi berpengalaman mengeluh bahwa pasar Aset Kripto 2024/2025 sangat tidak terduga, dan banyak pemain lama kesulitan untuk mendapatkan keuntungan. Ada pandangan yang mengatakan bahwa 2024/2025 akan menjadi "pasar yang dipicu oleh kebijakan", yaitu arah pasar terutama bergantung pada perubahan kebijakan.
Artikel ini berfokus pada peristiwa yang dipicu oleh kebijakan baru-baru ini, dan membahas sejauh mana informasi kebijakan publik memengaruhi harga Aset Kripto. Sebelum itu, perlu diajukan sebuah asumsi penting: orang akan mengalami kejenuhan terhadap sinyal yang terus muncul. Fenomena ini dalam ekonomi dikenal sebagai utilitas marginal yang menurun.
Sejak disetujuinya ETF Bitcoin pada tahun 2024, selain indikator teknis tradisional, data aliran masuk/keluar bersih harian ETF menjadi referensi penting untuk memprediksi tren harga. Lalu, bagaimana pasar memandang data ini? Apakah data ini akan berdampak signifikan pada harga?
Sebagai contoh Ethereum, harga menunjukkan korelasi positif dengan aliran masuk/keluar ETF. Jika ada aliran masuk bersih pada hari sebelumnya, kemungkinan harga akan naik pada hari berikutnya lebih besar, dan sebaliknya.
Keterkaitan antara pergerakan harga Bitcoin dan arus masuk/keluar bersih ETF tidak terlalu jelas, terutama setelah kemenangan salah satu kandidat pada bulan November, keterkaitan ini semakin melemah.
Secara keseluruhan, sensitivitas pasar terhadap jenis informasi publik yang intuitif ini akan perlahan-lahan menurun, tetapi itu tidak berarti informasi ini sepenuhnya tidak valid.
Selanjutnya, mari kita lihat beberapa pernyataan terbaru seorang kandidat tentang tarif:
1 Februari 2025: Menandatangani perintah eksekutif, mengenakan tarif 25% pada barang-barang dari Kanada dan Meksiko, mengenakan tarif 10% pada impor energi dari Kanada, berlaku mulai 4 Februari.
13 Februari: Mengumumkan penerapan tarif 25% pada semua produk baja dan aluminium asing, direncanakan mulai berlaku pada 12 Maret. Mulai 2 April akan dikenakan tarif "setara" pada semua barang impor asing.
4 Maret: Tarif yang diumumkan sebelumnya untuk Kanada dan Meksiko resmi berlaku.
7 Maret: Mengumumkan pajak baru atas produk susu dan kayu Kanada, berlaku mulai 11 Maret.
11 Maret: Mengumumkan akan mengenakan tarif tambahan 25% untuk baja dan aluminium dari Kanada ( total 50% ), berlaku mulai 12 Maret. Sementara itu, meminta Kanada untuk mencabut tarif terhadap produk susu Amerika Serikat.
Data menunjukkan, reaksi pasar terhadap pernyataan tarif tertinggi terjadi pada tanggal pertama (2 bulan 1 ) dan ketiga (3 bulan 4 ), reaksi kedua (2 bulan 13 ) dan keempat (3 bulan 7 ) lebih kecil, dan kelima (3 bulan 11 ) bahkan terjadi kenaikan. Apakah ini berarti pasar telah kebal terhadap isu tarif?
Dengan menganalisis situasi aliran masuk/keluar ETF, sebelum 1 Maret, ETF Bitcoin telah mengalami aliran keluar besar-besaran, diduga untuk menghindari risiko atau keluar dari pasar. Ini mungkin menjelaskan mengapa pemegang ETF yang ada tidak begitu sensitif terhadap isu tarif. Lagi pula, para investor yang ingin menarik diri sudah pergi.
Pengenaan tarif pada 4 Maret meskipun sudah diperkirakan, namun dampak dari kenaikan suku bunga Bank Jepang membuat reaksi pasar semakin kuat. Pernyataan tarif pada 7 Maret memang berdampak, tetapi pada hari itu bertepatan dengan adanya suatu konferensi penting dan berita mengenai cadangan strategis, sehingga ekspektasi pasar melebihi dampak kebijakan yang sebenarnya.
Reaksi pasar pada 11 Maret tampaknya "desensitisasi", tetapi alasan yang lebih dalam mungkin adalah dana lindung nilai telah menarik diri, dan para trader yang tersisa di pasar telah mempertimbangkan faktor "pajak".
Pasar tidak benar-benar mati rasa atau desensitisasi, melainkan telah menghitung risiko dengan cermat. Oleh karena itu, kuncinya adalah apakah kita masih memperhatikan pernyataan seorang kandidat tertentu, dan bagaimana kita menafsirkan informasi tersebut.