Analisis Prospek Bitcoin di Bawah Penurunan Suku Bunga The Federal Reserve (FED) dan Penguatan Yen

Setelah berakhirnya liburan musim panas di belahan bumi utara, saya menghabiskan dua minggu liburan ski di belahan bumi selatan. Sebagian besar waktu saya dihabiskan untuk perjalanan ski di alam bebas, yang memerlukan banyak tenaga. Untuk mempertahankan aktivitas fisik yang intens, saya perlu mengombinasikan makanan karbohidrat yang cepat melepaskan energi dan "makanan sejati" yang terbakar secara lambat.

Strategi diet ini memiliki kesamaan dengan kebijakan moneter. Harga mata uang seperti gula yang memberikan energi cepat, sementara jumlah mata uang mirip dengan "makanan nyata" yang terbakar terus-menerus. Pada pertemuan Jackson Hole minggu lalu, The Federal Reserve (FED), Bank Inggris, dan Bank Sentral Eropa menyatakan akan terus menurunkan suku bunga.

Pasar merespons positif terhadap hal ini, dengan aset berisiko secara umum meningkat. Namun, perlu dicatat bahwa nilai tukar dolar terhadap yen juga mengalami penurunan, yang dapat memicu risiko perdagangan arbitrase yen. Jika pemotongan suku bunga di ekonomi utama menyebabkan mata uang lokal terdepresiasi terhadap yen, pasar mungkin akan bereaksi negatif.

Mengingat skala besar aset keuangan global yang didanai dalam yen, dampak negatif yang mungkin ditimbulkan oleh apresiasi cepat yen mungkin akan melebihi manfaat dari penurunan suku bunga. Oleh karena itu, bank sentral di berbagai negara mungkin harus lebih lanjut melonggarkan kebijakan dan memperluas neraca untuk mengimbangi dampak buruk dari apresiasi yen.

Dari data ekonomi, ekonomi Amerika tidak memerlukan pemotongan suku bunga. Namun, demi menjaga stabilitas pasar keuangan, The Federal Reserve (FED) mungkin akan mengorbankan penilaiannya sendiri dan memilih untuk memotong suku bunga. Di balik ini mungkin ada pertimbangan politik, bertujuan untuk mempertahankan kenaikan pasar saham demi mendukung pemerintahan yang sedang menjabat.

Dengan menyusutnya selisih suku bunga antara dolar AS dan yen, yen mungkin akan semakin menguat. Jika yen menguat terlalu cepat, The Federal Reserve (FED) mungkin akan mengambil langkah-langkah seperti menghentikan pengetatan kuantitatif atau memulai kembali pelonggaran kuantitatif untuk menghadapinya. Kementerian Keuangan juga mungkin akan meningkatkan likuiditas dolar dengan menerbitkan lebih banyak obligasi pemerintah.

Bagi pemegang cryptocurrency, lingkungan saat ini menguntungkan:

1. Bank sentral utama di seluruh dunia sedang menurunkan biaya modal
2. Departemen Keuangan AS akan menyuntikkan likuiditas besar melalui penerbitan obligasi pemerintah
3. Masih ada banyak dana yang tersedia di akun Departemen Keuangan AS
4. Bank Sentral Jepang tetap waspada terhadap penguatan yen.

Meskipun pergerakan pasar saham sulit diprediksi, lingkungan pelonggaran moneter mungkin dapat mendorong harga Bitcoin yang pasokannya terbatas untuk naik.