LSDFi Perang Berkobar: Analisis 5 Strategi Pendapatan Berlebih

LSDFi adalah produk DeFi yang berbasis pada LSD. Melalui LSD, para staker dapat mengubah ETH yang dipertaruhkan menjadi aset yang dapat diperdagangkan, membuka likuiditas. LSD menurunkan ambang batas staking ETH, memungkinkan staking dalam jumlah berapa pun, dan dapat memperoleh LSD setelah melakukan staking, sambil memanfaatkan LSD untuk mendapatkan banyak keuntungan.

LSDFi di belakangnya adalah DeFi LEGO, dan di belakang kombinasi DeFi adalah LEGO penghasilan. Pendatang baru menarik pengguna untuk mempertaruhkan ETH/LSD melalui insentif atau memanfaatkan token asli mereka, untuk mendapatkan pangsa pasar dan kendali LSD. Beberapa proyek LSDFi menggunakan insentif dinamis untuk mendorong pengguna untuk mempertaruhkan di platform terdesentralisasi kecil, mempromosikan desentralisasi validator.

Berikut adalah lima bentuk LSDFi:

1. LP( menghasilkan 10% + )

Sebelum peningkatan Shanghai, LSD tidak dapat ditukar langsung dengan ETH, banyak proyek DeFi membangun kolam likuiditas LSD-ETH. Sebagai contoh, stETH, imbalan dasar kurang dari 5%, sebagian besar meningkatkan APY melalui subsidi token. Staker selain mendapatkan imbalan staking ETH, juga dapat memperoleh imbalan biaya LP. Seiring dengan pertumbuhan skala LSD, setelah peningkatan Shanghai, skala LP mungkin terus berkembang.

2. Pinjaman Berulang ( menghasilkan 10% + )

Melakukan operasi leverage pada mainnet Ethereum setelah penggabungan menggunakan STETH dari AAVE dan LIDO:

• Staking ETH di LIDO untuk mendapatkan STETH
• Menyimpan STETH di AAVE dan meminjam ETH
• Ulangi operasi di atas

Risiko likuidasi cukup tinggi, dan keuntungan bergantung pada jumlah putaran. Secara teori, semua protokol pinjaman dapat diimplementasikan, dan di masa depan mungkin akan muncul produk pinjaman otomatis berputar.

3. Yield(10%+)

Yearn Finance membuat kolam likuiditas di Curve, meningkatkan APY LSD menjadi 5,89%. Pengguna dapat langsung mempertaruhkan stETH, saat ini nilai kolam mencapai 16,4 juta dolar. Proyek lama serupa meningkatkan hasil dengan mengagregasi keuntungan dari berbagai platform dan subsidi.

Proyek DeFi lama seperti Yearn yang terjun ke bidang LSD mencerminkan pentingnya jalur tersebut.

4. EigenLayer( pendapatan tidak diketahui)

EigenLayer menyediakan berbagai metode staking, termasuk staking likuiditas dan staking super likuiditas. Staking super likuiditas memungkinkan LP untuk melakukan staking:

• LSD staking: Aset yang telah dipertaruhkan di Lido atau Rocket Pool dipertaruhkan kembali ke EigenLayer
• LSD LP Staking: Misalnya, Token LP stETH-ETH dari Curve dipertaruhkan kembali ke EigenLayer

5. Proyek LSDFi yang Memotivasi

Meningkatkan efisiensi modal melalui leverage, strategi terstruktur, opsi, derivatif obligasi, atau memanfaatkan APY tinggi untuk menarik tabungan atau mencapai tujuan lainnya.

Proyek yang diwakili termasuk:

• Pendle: Protokol hasil DeFi, menyediakan layanan staking ETH dan kolam likuiditas.
• Ion Protocol: mengubah token LSD dan aset yang dapat dijaminkan menjadi allETH dan vaETH
• unshETH: Meningkatkan tingkat desentralisasi validator melalui distribusi insentif dinamis
• LSDx Finance: berkomitmen untuk menjadi DEX dengan barrier tinggi di pasar aset LSD yang tersegmentasi.
• Liquid Staking Derivatives: LSD Aggregator, memaksimalkan efek leverage aset melalui tokenisasi dan derivatif
• Stader Ethereum: Segera meluncurkan ETHx, bekerja sama dengan 30+ protokol DeFi untuk melepaskan kombinabilitas
• Hord: Mencapai APR yang lebih tinggi melalui staking ETH, imbalan MEV, dan subsidi HORD
• Parallax Finance: Menyediakan infrastruktur likuiditas di L2
• bestLSD: Real Yield aggregator, menggunakan subsidi hasil agregat untuk mendukung LSD sendiri
• 0xAcid DAO: protokol manajemen untuk memaksimalkan imbal hasil aset LSD
• EigenLayer: Menyediakan kemungkinan DeFi Lego seperti Re-staking
• Index Coop: menerbitkan produk indeks terkait LSDFi seperti dsETH dan icETH
• Gitcoin: Bekerja sama dengan Index Coop untuk meluncurkan gtcETH, sebagian pendapatan digunakan untuk donasi barang publik.

Secara keseluruhan, proyek LSDFi sangat kompetitif, dan di masa depan mungkin hanya sedikit pemain yang akan bertahan. Stabilitas strategi dan hasil tinggi adalah kontradiksi yang dihadapi proyek LSDFi. Berbagai strategi cocok untuk pengguna dengan preferensi risiko yang berbeda, dari yang hanya mengejar hasil tinggi hingga yang mempertahankan nilai secara stabil memiliki pilihan yang sesuai. Pengaruh LSDFi terhadap desentralisasi validator masih perlu diamati, tetapi dalam jangka panjang dapat mendorong desentralisasi verifikasi. Ada ruang kerjasama yang luas antar proyek, dan di masa depan mungkin akan terbentuk sistem produk hasil yang berlapis-lapis.