BTC (Re)staking dan persaingan pasar aset yang terikat BTC semakin meningkat
Baru-baru ini, seiring dengan peluncuran tahap pertama mainnet Babylon dan peluncuran Pendle BTC LST, perhatian pasar terhadap BTCFi meningkat kembali. Artikel ini akan merangkum perkembangan terbaru di bidang staking BTC (re) dan aset yang terikat pada BTC.
BTC (Re)dinamika pasar staking
Setelah mencapai batas 1000 BTC dengan cepat di Babylon Stage 1, persaingan antara BTC LST terus memanas. Dalam 30 hari terakhir, Lombard Finance mengalami pertumbuhan pesat, mencapai TVL tertinggi saat ini dengan jumlah deposito 5.9k BTC, melampaui Solv Protocol yang sebelumnya bertahan lama sebagai pemimpin pasar. Lombard, melalui kemitraan strategis dengan protokol re-staking teratas, memberikan peserta akses ke sumber pendapatan re-staking yang lebih beragam dari ekosistem ETH serta peluang partisipasi DeFi, sehingga memperoleh keunggulan kompetitif di tahap ini.
Di bidang BTC LST, strategi ekosistem telah menjadi faktor kunci yang mempengaruhi pola persaingan saat ini. Berbeda dengan ETH LRT yang secara alami mendapatkan manfaat dari ekosistem DeFi ETH dan L2 yang matang, BTC LST menghadapi faktor pertimbangan yang lebih kompleks, termasuk skenario aplikasi DeFi hulu, tahap perkembangan BTC L2, kombinasi dengan aset yang terikat BTC di berbagai rantai, serta integrasi dengan platform re-staking. Pada tahap saat ini, pilihan strategi ekosistem akan mempengaruhi kecepatan pertumbuhan dan perebutan pangsa pasar awal.
Lombard Finance saat ini fokus pada pengembangan ekosistem ETH, dengan bekerja sama dengan berbagai protokol re-staking untuk memberikan imbalan eksternal yang kaya bagi para staker. Dalam hal utilitas LST, Lombard secara aktif mendorong penggunaan leverage $LBTC di ETH, dengan mitra penting termasuk berbagai protokol DeFi terkenal. Dengan Ether.Fi menerima setoran $LBTC, $LBTC di masa depan akan mendapatkan manfaat dari semua aplikasi hulu yang terkait dengan $eBTC, yang lebih lanjut meningkatkan keunggulan kompetitifnya.
Berbeda dengan strategi fokus Lombard, Solv Protocol dan Bedrock DeFi secara aktif melakukan perluasan multi-chain, pengembangan ekosistem mencakup penerimaan setoran hulu dan pembangunan aplikasi hilir. Saat ini, likuiditas utama SolvBTC.BBN dan uniBTC terkonsentrasi di jaringan BNB dan ETH, sambil juga menyuntikkan likuiditas BTC ke L2 lainnya. Strategi unik Solv adalah meminta pengguna untuk menyetor SolvBTC untuk ditukarkan menjadi SolvBTC.BBN untuk berpartisipasi dalam Babylon, yang akan mendorong permintaan pasar untuk SolvBTC dan memperkuat Solv sebagai bisnis inti cadangan Bitcoin terdesentralisasi.
Protokol Lorenzo dan pStake Finance akan fokus pada pembangunan jaringan BNB selama tahap peluncuran awal. Mereka telah mendukung penerimaan setoran $BTCB dan secara terpisah mencetak LST - $stBTC dan $yBTC di jaringan BNB. Keunikan Lorenzo terletak pada pembangunan pasar imbal hasil berbasis BTCFi, dengan struktur yang memisahkan token pokok likuiditas (LPT) dan token akumulasi imbal hasil (YAT), sehingga membuat permainan berbasis imbal hasil BTC restaking lebih fleksibel.
Strategi ekosistem BTC LST yang berbeda dari masing-masing pihak akan mempengaruhi likuiditas aset yang terikat BTC dan tingkat adopsi DeFi di setiap ekosistem. Seiring dengan terus meluasnya pasar BTC LST, tren ini akan semakin mencolok, memicu perang pertahanan TVL antar rantai.
Pendle memasuki BTCFi
Pendle telah mengintegrasikan empat jenis BTC LST ke dalam pasar poinnya, termasuk $LBTC, $eBTC, $uniBTC, dan $SolvBTC.BBN. Di antara mereka, adopsi nyata $LBTC lebih tinggi daripada nilai permukaan. Karena 37% dari $eBTC didukung oleh $LBTC, integrasi Pendle terhadap $eBTC juga memberikan manfaat kepada Lombard secara tidak langsung, memberikan lebih banyak peluang bagi pemegang $LBTC untuk memiliki strategi pengoptimalan hasil.
Selain $eBTC, tiga jenis LST lainnya telah bekerja sama dengan Corn. Corn adalah ETH L2 yang sedang berkembang, dengan desain unik veTokenomics dan tokenisasi Bitcoin campuran. Jalur integrasi di masa depan bisa berupa: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi. Arsitektur ini menambahkan lapisan leverage nested lainnya ke sistem BTCFi, meskipun memungkinkan pengguna untuk mendapatkan lebih dari satu manfaat di lebih banyak protokol, tetapi juga memperkenalkan risiko sistemik baru.
Leverage poin adalah salah satu skenario kunci dalam strategi aset yang menghasilkan bunga, termasuk ETH LRT, BTC LST, dan lainnya. Integrasi Pendle dengan BTC LST akan sangat mendorong tren aplikasi yang lebih luas dalam ekosistem DeFi. Saat ini, sudah ada beberapa protokol yang memperkenalkan BTC LST dalam pasar poin mereka, dan lebih banyak protokol juga mengisyaratkan akan melakukan integrasi dalam waktu dekat.
SatLayer Bergabung dengan Kompetisi Pasar Staking BTC
SatLayer memasuki bidang staking ulang BTC, menjadi pesaing baru Pell Network. Keduanya menerima staking ulang BTC LST dan menggunakannya untuk memberikan jaminan keamanan bagi protokol lain. Pell sebagai pel先行者 telah mengumpulkan TVL sebesar 270 juta USD, hampir mengintegrasikan semua derivatif BTC utama yang melintasi 13 jaringan. Setelah mengumumkan pendanaan bulan lalu, SatLayer juga sedang melakukan ekspansi pasar dengan cepat.
SatLayer saat ini di-deploy di Ethereum, telah mendukung penerimaan berbagai BTC LST, dan diperkirakan akan ada lebih banyak integrasi. Dengan semakin banyaknya platform re-staking yang cenderung homogen muncul, persaingan likuiditas untuk BTC dan aset variannya akan semakin intens. Ini memberikan peserta kesempatan tambahan untuk memperoleh keuntungan berlapis, tetapi juga menunjukkan tanda-tanda kelebihan infrastruktur sisi pasokan di sektor re-staking.
Persaingan Pasar Token Terbungkus BTC
Persaingan di pasar BTC semakin intens. Saat ini, aset alternatif utama yang bersaing termasuk $BTCB, $mBTC, $tBTC, $FBTC, dan berbagai aset BTC LST.
Sebuah platform perdagangan baru-baru ini meluncurkan aset terbungkus yang didukung oleh kustodian mereka $cbBTC, dengan total pasokan mencapai 2.7k. $cbBTC dikerahkan di jaringan Base dan Ethereum, telah mendapatkan dukungan dari beberapa protokol DeFi utama, dan berencana untuk memperluas ke lebih banyak rantai di masa depan. Beberapa proyek BTC LST dengan cepat menyatakan akan bekerja sama dengan Base setelah peluncuran $cbBTC, menunjukkan potensi perkembangan $cbBTC di BTCFi.
Meskipun ada kekhawatiran tentang keamanan, $WBTC masih menguasai lebih dari 60% pangsa pasar BTC yang terbungkus. Penjaga asetnya baru-baru ini mengumumkan akan menerapkan $WBTC di Avalanche dan BNB Chain, dan melalui standar token yang dapat dipertukarkan di seluruh rantai (OFT), bertujuan untuk memperkuat posisi pasar dengan memanfaatkan perluasan multirantai. Namun, tingkat adopsi WBTC masih terus menurun, dan dengan protokol DeFi terkemuka mulai mengeluarkan WBTC sebagai jaminan, tren ini akan mempengaruhi sikap lebih banyak protokol DeFi terhadap WBTC.
$FBTC telah dikerahkan di Ethereum, Mantle, dan BNB Chain. Melalui "Sparkle Campaign", $FBTC secara aktif mendorong adopsi yang lebih luas di bidang BTCFi. Di bidang staking BTC (re), $FBTC telah diadopsi oleh beberapa protokol, memberikan insentif poin bagi para penerima awal.
Saat ini, berbagai aset BTC yang terbungkus sedang berupaya keras untuk diintegrasikan ke dalam protokol DeFi utama dan diterima secara luas oleh pengguna, guna memperebutkan posisi pasar $WBTC yang berikutnya. Selain aset BTC yang terbungkus yang sudah ada, peserta baru juga akan segera bergabung dalam kompetisi ini.
Ringkasan
Dalam tren pertumbuhan yang berkelanjutan di BTCFi, BTC (re)staking dan aset yang terikat BTC adalah dua sektor kunci yang patut diperhatikan. Di bidang BTC (re)staking, muncul tren overbuilding sisi penawaran, sementara ukuran pasar sisi permintaan masih dalam keadaan yang tidak diketahui. Dalam pola persaingan awal saat ini, strategi ekosistem yang terDifferensiasi dan permainan hilir yang unik menjadi faktor kunci yang mempengaruhi kompetisi BTC LST.
Tren berbagai aset terikat BTC yang saling terintegrasi memperkenalkan risiko sistemik baru, sementara ada kemungkinan bahwa setiap protokol akan ditambang secara berlebihan dan akhirnya menghasilkan keuntungan yang sangat sedikit. Bagi setiap aset terikat BTC, kepercayaan tetap menjadi isu kunci. Bursa, L2, dan berbagai pihak dalam BTC LST sedang secara aktif mengembangkan aset terikat BTC mereka masing-masing melalui berbagai skema, dengan harapan diterima oleh protokol DeFi arus utama dan pengguna yang luas, sehingga dengan cepat menguasai pasar yang hilang dari WBTC.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
4 Suka
Hadiah
4
3
Bagikan
Komentar
0/400
LeekCutter
· 22jam yang lalu
Lihat siapa yang berlari cepat, drama Xue Dizi datang lagi.
Perang ekosistem BTCFi meningkat: Kompetisi antara BTC stake dan pasar aset terikat semakin ketat
BTC (Re)staking dan persaingan pasar aset yang terikat BTC semakin meningkat
Baru-baru ini, seiring dengan peluncuran tahap pertama mainnet Babylon dan peluncuran Pendle BTC LST, perhatian pasar terhadap BTCFi meningkat kembali. Artikel ini akan merangkum perkembangan terbaru di bidang staking BTC (re) dan aset yang terikat pada BTC.
BTC (Re)dinamika pasar staking
Setelah mencapai batas 1000 BTC dengan cepat di Babylon Stage 1, persaingan antara BTC LST terus memanas. Dalam 30 hari terakhir, Lombard Finance mengalami pertumbuhan pesat, mencapai TVL tertinggi saat ini dengan jumlah deposito 5.9k BTC, melampaui Solv Protocol yang sebelumnya bertahan lama sebagai pemimpin pasar. Lombard, melalui kemitraan strategis dengan protokol re-staking teratas, memberikan peserta akses ke sumber pendapatan re-staking yang lebih beragam dari ekosistem ETH serta peluang partisipasi DeFi, sehingga memperoleh keunggulan kompetitif di tahap ini.
Di bidang BTC LST, strategi ekosistem telah menjadi faktor kunci yang mempengaruhi pola persaingan saat ini. Berbeda dengan ETH LRT yang secara alami mendapatkan manfaat dari ekosistem DeFi ETH dan L2 yang matang, BTC LST menghadapi faktor pertimbangan yang lebih kompleks, termasuk skenario aplikasi DeFi hulu, tahap perkembangan BTC L2, kombinasi dengan aset yang terikat BTC di berbagai rantai, serta integrasi dengan platform re-staking. Pada tahap saat ini, pilihan strategi ekosistem akan mempengaruhi kecepatan pertumbuhan dan perebutan pangsa pasar awal.
Lombard Finance saat ini fokus pada pengembangan ekosistem ETH, dengan bekerja sama dengan berbagai protokol re-staking untuk memberikan imbalan eksternal yang kaya bagi para staker. Dalam hal utilitas LST, Lombard secara aktif mendorong penggunaan leverage $LBTC di ETH, dengan mitra penting termasuk berbagai protokol DeFi terkenal. Dengan Ether.Fi menerima setoran $LBTC, $LBTC di masa depan akan mendapatkan manfaat dari semua aplikasi hulu yang terkait dengan $eBTC, yang lebih lanjut meningkatkan keunggulan kompetitifnya.
Berbeda dengan strategi fokus Lombard, Solv Protocol dan Bedrock DeFi secara aktif melakukan perluasan multi-chain, pengembangan ekosistem mencakup penerimaan setoran hulu dan pembangunan aplikasi hilir. Saat ini, likuiditas utama SolvBTC.BBN dan uniBTC terkonsentrasi di jaringan BNB dan ETH, sambil juga menyuntikkan likuiditas BTC ke L2 lainnya. Strategi unik Solv adalah meminta pengguna untuk menyetor SolvBTC untuk ditukarkan menjadi SolvBTC.BBN untuk berpartisipasi dalam Babylon, yang akan mendorong permintaan pasar untuk SolvBTC dan memperkuat Solv sebagai bisnis inti cadangan Bitcoin terdesentralisasi.
Protokol Lorenzo dan pStake Finance akan fokus pada pembangunan jaringan BNB selama tahap peluncuran awal. Mereka telah mendukung penerimaan setoran $BTCB dan secara terpisah mencetak LST - $stBTC dan $yBTC di jaringan BNB. Keunikan Lorenzo terletak pada pembangunan pasar imbal hasil berbasis BTCFi, dengan struktur yang memisahkan token pokok likuiditas (LPT) dan token akumulasi imbal hasil (YAT), sehingga membuat permainan berbasis imbal hasil BTC restaking lebih fleksibel.
Strategi ekosistem BTC LST yang berbeda dari masing-masing pihak akan mempengaruhi likuiditas aset yang terikat BTC dan tingkat adopsi DeFi di setiap ekosistem. Seiring dengan terus meluasnya pasar BTC LST, tren ini akan semakin mencolok, memicu perang pertahanan TVL antar rantai.
Pendle memasuki BTCFi
Pendle telah mengintegrasikan empat jenis BTC LST ke dalam pasar poinnya, termasuk $LBTC, $eBTC, $uniBTC, dan $SolvBTC.BBN. Di antara mereka, adopsi nyata $LBTC lebih tinggi daripada nilai permukaan. Karena 37% dari $eBTC didukung oleh $LBTC, integrasi Pendle terhadap $eBTC juga memberikan manfaat kepada Lombard secara tidak langsung, memberikan lebih banyak peluang bagi pemegang $LBTC untuk memiliki strategi pengoptimalan hasil.
Selain $eBTC, tiga jenis LST lainnya telah bekerja sama dengan Corn. Corn adalah ETH L2 yang sedang berkembang, dengan desain unik veTokenomics dan tokenisasi Bitcoin campuran. Jalur integrasi di masa depan bisa berupa: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi. Arsitektur ini menambahkan lapisan leverage nested lainnya ke sistem BTCFi, meskipun memungkinkan pengguna untuk mendapatkan lebih dari satu manfaat di lebih banyak protokol, tetapi juga memperkenalkan risiko sistemik baru.
Leverage poin adalah salah satu skenario kunci dalam strategi aset yang menghasilkan bunga, termasuk ETH LRT, BTC LST, dan lainnya. Integrasi Pendle dengan BTC LST akan sangat mendorong tren aplikasi yang lebih luas dalam ekosistem DeFi. Saat ini, sudah ada beberapa protokol yang memperkenalkan BTC LST dalam pasar poin mereka, dan lebih banyak protokol juga mengisyaratkan akan melakukan integrasi dalam waktu dekat.
SatLayer Bergabung dengan Kompetisi Pasar Staking BTC
SatLayer memasuki bidang staking ulang BTC, menjadi pesaing baru Pell Network. Keduanya menerima staking ulang BTC LST dan menggunakannya untuk memberikan jaminan keamanan bagi protokol lain. Pell sebagai pel先行者 telah mengumpulkan TVL sebesar 270 juta USD, hampir mengintegrasikan semua derivatif BTC utama yang melintasi 13 jaringan. Setelah mengumumkan pendanaan bulan lalu, SatLayer juga sedang melakukan ekspansi pasar dengan cepat.
SatLayer saat ini di-deploy di Ethereum, telah mendukung penerimaan berbagai BTC LST, dan diperkirakan akan ada lebih banyak integrasi. Dengan semakin banyaknya platform re-staking yang cenderung homogen muncul, persaingan likuiditas untuk BTC dan aset variannya akan semakin intens. Ini memberikan peserta kesempatan tambahan untuk memperoleh keuntungan berlapis, tetapi juga menunjukkan tanda-tanda kelebihan infrastruktur sisi pasokan di sektor re-staking.
Persaingan Pasar Token Terbungkus BTC
Persaingan di pasar BTC semakin intens. Saat ini, aset alternatif utama yang bersaing termasuk $BTCB, $mBTC, $tBTC, $FBTC, dan berbagai aset BTC LST.
Sebuah platform perdagangan baru-baru ini meluncurkan aset terbungkus yang didukung oleh kustodian mereka $cbBTC, dengan total pasokan mencapai 2.7k. $cbBTC dikerahkan di jaringan Base dan Ethereum, telah mendapatkan dukungan dari beberapa protokol DeFi utama, dan berencana untuk memperluas ke lebih banyak rantai di masa depan. Beberapa proyek BTC LST dengan cepat menyatakan akan bekerja sama dengan Base setelah peluncuran $cbBTC, menunjukkan potensi perkembangan $cbBTC di BTCFi.
Meskipun ada kekhawatiran tentang keamanan, $WBTC masih menguasai lebih dari 60% pangsa pasar BTC yang terbungkus. Penjaga asetnya baru-baru ini mengumumkan akan menerapkan $WBTC di Avalanche dan BNB Chain, dan melalui standar token yang dapat dipertukarkan di seluruh rantai (OFT), bertujuan untuk memperkuat posisi pasar dengan memanfaatkan perluasan multirantai. Namun, tingkat adopsi WBTC masih terus menurun, dan dengan protokol DeFi terkemuka mulai mengeluarkan WBTC sebagai jaminan, tren ini akan mempengaruhi sikap lebih banyak protokol DeFi terhadap WBTC.
$FBTC telah dikerahkan di Ethereum, Mantle, dan BNB Chain. Melalui "Sparkle Campaign", $FBTC secara aktif mendorong adopsi yang lebih luas di bidang BTCFi. Di bidang staking BTC (re), $FBTC telah diadopsi oleh beberapa protokol, memberikan insentif poin bagi para penerima awal.
Saat ini, berbagai aset BTC yang terbungkus sedang berupaya keras untuk diintegrasikan ke dalam protokol DeFi utama dan diterima secara luas oleh pengguna, guna memperebutkan posisi pasar $WBTC yang berikutnya. Selain aset BTC yang terbungkus yang sudah ada, peserta baru juga akan segera bergabung dalam kompetisi ini.
Ringkasan
Dalam tren pertumbuhan yang berkelanjutan di BTCFi, BTC (re)staking dan aset yang terikat BTC adalah dua sektor kunci yang patut diperhatikan. Di bidang BTC (re)staking, muncul tren overbuilding sisi penawaran, sementara ukuran pasar sisi permintaan masih dalam keadaan yang tidak diketahui. Dalam pola persaingan awal saat ini, strategi ekosistem yang terDifferensiasi dan permainan hilir yang unik menjadi faktor kunci yang mempengaruhi kompetisi BTC LST.
Tren berbagai aset terikat BTC yang saling terintegrasi memperkenalkan risiko sistemik baru, sementara ada kemungkinan bahwa setiap protokol akan ditambang secara berlebihan dan akhirnya menghasilkan keuntungan yang sangat sedikit. Bagi setiap aset terikat BTC, kepercayaan tetap menjadi isu kunci. Bursa, L2, dan berbagai pihak dalam BTC LST sedang secara aktif mengembangkan aset terikat BTC mereka masing-masing melalui berbagai skema, dengan harapan diterima oleh protokol DeFi arus utama dan pengguna yang luas, sehingga dengan cepat menguasai pasar yang hilang dari WBTC.