Menyambut tahun 2025, menjelajahi peluang pasar di mata VC kripto
Dengan tahun baru yang semakin dekat, industri enkripsi menyambut titik perkembangan yang baru. Tahun lalu, pasar mengalami pemulihan, inovasi, dan penyesuaian, posisi proyek-proyek teratas semakin menguat, dan jalur-jalur baru muncul diam-diam, membangun fondasi untuk masa depan. Dalam naik turunnya tahun ini, VC sebagai indikator arah perkembangan industri, tidak hanya menyaksikan perubahan pasar, tetapi juga membentuk arah industri dalam pertemuan modal, komunitas, dan teknologi.
Berdiri di titik awal tahun 2025, kami mengundang beberapa VC terkemuka untuk berbagi pengamatan dan pemikiran mereka tentang industri enkripsi. Mereka melihat kembali momen-momen cemerlang tahun lalu, menganalisis peluang dan tantangan di pasar saat ini, serta memberikan prediksi tentang tren perkembangan di masa depan. Dalam bidang yang selalu berubah ini, proyek dan jalur mana yang menjadi fokus perhatian para VC? Mari kita masuk ke dalam perspektif para VC, menjelajahi "kemarin, hari ini, dan besok" industri enkripsi.
Proyek Paling Mengesankan di 2024
Selama setahun terakhir, industri enkripsi telah menyambut gelombang pertumbuhan baru di bawah dorongan pemulihan pasar dan inovasi teknologi. Dari peningkatan infrastruktur hingga terobosan di jalur baru, banyak proyek telah muncul dengan kekuatan hidup dan potensi inovasi yang kuat. Beberapa proyek, dengan jalur teknologi atau model bisnis yang unik, tidak hanya menarik perhatian yang besar, tetapi juga meninggalkan jejak yang mendalam di dalam dan luar industri.
Pendiri dan CEO DFG, James Wo, menunjukkan bahwa Hyperliquid, sebagai bursa desentralisasi kontrak berkelanjutan dengan kinerja luar biasa, telah menarik banyak pengguna sambil menjaga kecepatan eksekusi perdagangan dan likuiditas. Selain itu, token yang diluncurkan oleh Hyperliquid menjadi salah satu airdrop yang paling sukses dalam sejarah enkripsi. Platform ini sedang memperluas produk dengan meluncurkan ekosistem HyperEVM miliknya sendiri, yang mencakup banyak aplikasi desentralisasi asli, untuk meningkatkan utilitas ekosistem spotnya. Platform ini menghasilkan banyak biaya melalui penyelesaian dan pembuatan pasar di blockchain, secara bertahap menggerogoti pangsa pasar DEX dan CEX terkemuka.
Chris, salah satu pendiri Web3Port, juga memberikan penilaian tinggi terhadap Hyperliquid, terkesan dengan pangsa pasarnya, airdrop komunitas dan mekanisme distribusinya, serta efek kekayaan yang dihasilkannya. Selain itu, ia juga menyebutkan Pump.fun—platform peluncuran Meme coin paling sukses tahun ini. Dibandingkan dengan platform lain yang ada di pasar, Pump.fun berhasil mengangkat konsep "Platform Peluncuran Meme" ke narasi utama dan memicu gelombang di pasar Meme. Chris menyatakan bahwa pelajaran dari Pump.fun adalah: proyek Web3 dapat meraih kesuksesan dengan membangun produk yang benar-benar memiliki utilitas, pengalaman pengguna yang tinggi, dan kesesuaian pasar.
CEO dan co-founder Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, menyatakan bahwa kebangkitan protokol peminjaman yang sudah matang di bidang DeFi seperti AAVE dan Compound, serta munculnya pendatang baru berkualitas tinggi seperti Morpho, Euler, dan Ajna, sangat menarik. Meskipun DeFi tidak mendapatkan perhatian seperti sebelumnya dalam siklus saat ini, kesuksesan rendah hati dari protokol-protokol ini tetap sangat layak untuk diperhatikan dan dilacak.
Di antara banyak jawaban yang diberikan oleh VC, Pudgy Penguin adalah salah satu proyek yang paling sering muncul. Pendiri dan CEO Jsquare, Joanna, memuji Pudgy Penguin, percaya bahwa proyek ini telah menggerakkan kebangkitan seluruh jalur NFT dengan kekuatan sendiri. Sebagai investor putaran pertama dan pemegang Pudgy NFT, ia merasakan dengan baik energi kuat yang dipancarkan oleh Luca sebagai perwakilan pengusaha generasi baru yang menggabungkan pemikiran Web2+Web3, yang juga menguatkan prinsip dasar baginya: investasi pada generasi berikutnya.
Mitra Jsquare Dinghan menyatakan bahwa Ethena menunjukkan kinerja yang luar biasa di bidang DeFi dengan stablecoin USDE-nya, menghasilkan keuntungan dari tingkat biaya modal yang tinggi melalui pembentukan posisi long 1x dan short 1x di bursa terpusat. Kerja sama Ethena dengan BlackRock BUIDL Fund memastikan bahwa bahkan dalam kondisi tingkat biaya modal negatif, USDE tetap dapat mempertahankan hasil yang stabil, semakin memperkuat kelayakan jangka panjangnya.
Bagaimana perkembangan pasar Bitcoin?
Bitcoin menunjukkan momentum pertumbuhan yang luar biasa pada tahun 2024. Hingga 31 Desember 2024, harga Bitcoin telah meningkat sebesar 119,1%. Kenaikan ini terutama didorong oleh adopsi institusional ETF spot, peristiwa pemotongan setengah pada bulan April, dan sentimen optimis di pasar setelah pemilihan presiden AS. Melihat ke tahun 2025, co-founder Web3Port, Chris, percaya bahwa pasar bullish Bitcoin diharapkan akan berlanjut, dan kemungkinan besar akan menembus 200.000 dolar tahun depan. Ia menyatakan bahwa seiring pasar semakin matang, hubungan penawaran dan permintaan Bitcoin akan semakin diperkuat, dan Bitcoin di bawah 50.000 dolar mungkin akan menjadi sejarah dalam siklus bullish dan bearish di masa depan.
Analis riset Ryze Labs, Allen, terutama menggunakan indikator teknis Pi Cycle dan 2Y MA Multiplier untuk menentukan puncak. Ia menyatakan, secara historis, waktu resonansi kedua indikator ini adalah: 5 Desember 2013, 16 Desember 2017, dan munculnya sinyal puncak Pi Cycle terakhir — 12 April 2021. Berdasarkan data historis, nilai referensi dari indikator-indikator ini cukup tinggi. Allen menunjukkan, menurut estimasi 2Y MA Multiplier, puncak Bitcoin mungkin berada di sekitar 200.000 dolar.
Manajer Investasi Waterdrip Capital, Evan Lu, mengambil perspektif yang hati-hati untuk memprediksi bahwa puncak fase berikutnya untuk Bitcoin mungkin mencapai 120.000 hingga 150.000 dolar AS, setelah itu akan berfluktuasi antara 100.000 hingga 150.000 dolar AS. Berdasarkan pernyataan Trump tentang kebijakan membangun cadangan strategis Bitcoin, dengan asumsi nilai pasar emas tetap tidak berubah, selama nilai pasar Bitcoin tidak melampaui nilai pasar emas, Bitcoin dapat dianggap sebagai aset pertumbuhan, dan harganya bisa mencapai 600.000 dolar AS per koin, tetapi proses ini mungkin memerlukan waktu 5 hingga 10 tahun.
Evan menyebutkan bahwa, berbeda dari sebelumnya, dinamika pasar kali ini akan dipengaruhi secara mendalam oleh berbagai faktor, di antaranya yang paling krusial adalah likuiditas eksternal yang dibawa oleh ETF spot Bitcoin serta aliran dana yang berkelanjutan yang dipicu oleh kebijakan cadangan Bitcoin di masa depan. Ini berarti, dari saat ini hingga puncak tahun depan, pasar Bitcoin mungkin tidak akan mengalami penyesuaian besar lagi, melainkan mempertahankan tren kenaikan berfluktuasi, secara bertahap menuju tingkat harga yang lebih tinggi.
Apakah perselisihan antara Meme dan "VC" akan berlanjut, dan apa solusi yang baik untuk mengatasi kesulitan ini?
Partner Generative Ventures Will Wang mengajukan sudut pandang dan pandangan yang baru, ia menyatakan bahwa begitu ukuran dana VC di pasar primer melebihi 30-50 juta dolar, akan sangat sulit bagi LP untuk mendapatkan imbal hasil yang luar biasa. Will Wang berpendapat bahwa hanya dengan ukuran yang cukup ramping, VC dapat dipaksa untuk masuk ke tahap awal, benar-benar mendukung para pengusaha yang sangat membutuhkan bantuan, sehingga melahirkan "mitos" yang sejati. Sebaliknya, dana VC yang besar sering kali terjebak dalam masalah ekspansi skala pengelolaan, terlibat dalam putaran akhir, meluncurkan "VC Coin" yang dicemooh di pasar. Praktik semacam ini sebenarnya adalah masalah lama VC Web2, dan dalam beberapa tahun terakhir VC Web3 juga tidak luput dari masalah ini.
Chris, salah satu pendiri Web3Port, menunjukkan bahwa inti dari persaingan antara Meme dan VC adalah kompetisi antara dana yang ada di pasar dan likuiditas. Dalam lingkungan di mana dana baru terbatas, VC memiliki karakteristik volume sirkulasi yang rendah dan FDV yang tinggi, serta munculnya proyek VC baru, membuat dana pasar sulit untuk terus mendukung, dan keinginan investor ritel untuk membeli kembali menurun secara signifikan. Keunggulan Meme terletak pada mekanisme distribusi yang sepenuhnya terbuka dan adil, sesuai dengan psikologi investor pasar, menjadi "senjata baru" bagi ritel untuk melawan keunggulan institusi.
Namun, atribut PVP (kompetisi antar pemain) dari Meme coin pada dasarnya tidak berkelanjutan, karena selain beberapa proyek Meme teratas, sebagian besar Meme coin sulit untuk memiliki dukungan nilai jangka panjang. Chris menyatakan bahwa dari keseluruhan pola pasar enkripsi, selain BTC dan ETH, serta sangat sedikit proyek infrastruktur DeFi yang memiliki sumber pendapatan yang stabil, sebagian besar token dari proyek lain adalah PVP, di mana peserta pasar saling bersaing dan keuntungan serta kerugian berasal dari sumber yang sama. Mengenai dilema yang dihadapi VC coin saat ini, dia percaya bahwa dalam jangka pendek belum ada solusi yang baik. Dalam konteks kekurangan likuiditas pasar dan semakin menguatnya keunggulan investasi institusi, pemulihan masalah VC coin perlu melalui satu siklus lengkap bull-bear, membiarkan pasar membersihkan dirinya secara alami, serta membangun kembali kepercayaan dan keadilan.
Manajer Investasi Waterdrip Capital, Evan Lu, percaya bahwa penerbitan token bukanlah akhir, melainkan titik awal untuk operasi proyek yang sebenarnya. Tim proyek harus mempertimbangkan dengan serius apakah mereka benar-benar dapat mewujudkan skenario penggunaan, apakah mereka dapat memiliki pendapatan aliran kas yang lebih stabil, dan apakah proyek tersebut dapat mempertahankan pengguna aktif dan komunitas yang nyata setelah penerbitan token.
Jiawei, prinsipal investasi dari IOSG Ventures, mengakui bahwa proyek "VC" perlu memikirkan lebih baik tentang Kesesuaian Pasar Token, apakah ada kebutuhan untuk meluncurkan token, apa fungsinya, dan komunitas akan bersedia membayar untuk token seperti apa, sehingga dapat melibatkan komunitas yang lebih luas, mendistribusikan token dan memperkuat ikatan kepentingan.
Ekosistem, lintasan, proyek, atau yang memiliki penampilan cemerlang mana yang akan menjadi bintang masa depan industri?
Partner Generative Ventures Will Wang berpendapat bahwa esensi RWA (Real World Asset) adalah untuk memungkinkan blockchain mencatat aset keuangan utama global. Saat ini, tingkat penetrasi "pencatatan di blockchain" ini masih di bawah 0,1%. Bahkan jika tingkat penetrasi hanya meningkat satu tingkat, itu bisa memunculkan beberapa aset sekunder serupa ONDO dan USUAL.
Jiawei, prinsipal investasi dari IOSG Ventures, menyatakan bahwa re-staking sebagai narasi besar untuk tahun 2024 belum tercermin dalam harga koin. Dengan peluncuran AVS yang bertahap, mungkin akan mencapai puncaknya pada tahun 2025; selain itu, proyek-proyek ZK (seperti RiscZero, perangkat keras yang dipercepat Ingonyama, dll.) juga akan secara bertahap menunjukkan potensi pasar mereka.
Analis penelitian Ryze Labs, Allen, menyatakan bahwa AI Agent diperkirakan akan menjadi bintang masa depan di industri enkripsi. AI Agent memiliki kemampuan untuk memproses data pasar yang besar, dan di masa depan dapat membuat keputusan perdagangan yang akurat secara real-time, dengan kecepatan reaksi yang jauh melebihi trader manusia tradisional; di bidang DeFi, AI Agent dapat mengoptimalkan suku bunga pinjaman dan mekanisme penetapan harga kolam likuiditas, sehingga secara signifikan meningkatkan efisiensi pemanfaatan dana; selain itu, ia juga membuka kemungkinan baru untuk manajemen cerdas aset enkripsi, mendefinisikan ulang batasan manajemen aset.
PayFi telah beberapa kali disebutkan oleh berbagai lembaga, dan tidak diragukan lagi bahwa ini adalah fokus perhatian pasar. Dengan berkembangnya enkripsi, ekosistem yang dapat mewujudkan pembayaran tanpa batas dan biaya rendah sedang mengalami periode perkembangan yang cepat. Mitra Jsquare, Dinghan, memperkirakan bahwa proyek yang menghubungkan keuangan tradisional dengan enkripsi (seperti solusi Layer 2 dan penerbit stablecoin) akan mendapatkan perhatian luas di masa depan. Protokol pembayaran yang dapat terintegrasi secara mendalam dengan layanan arus utama dan memudahkan konversi enkripsi ke mata uang fiat, akan menjadi kekuatan pendorong utama dalam mengintegrasikan enkripsi ke dalam kehidupan sehari-hari.
Integrasi AI dan blockchain juga dianggap sebagai arah perkembangan penting di masa depan. Dinghan menyatakan, dengan munculnya infrastruktur AI terdesentralisasi dan agen AI yang cepat, bidang ini sedang memasuki siklus pertumbuhan baru. Proyek yang membangun jaringan AI terdesentralisasi atau aplikasi yang didorong oleh AI sedang bersiap-siap, diperkirakan akan menjadi sorotan baru di industri. Blockchain menyediakan lapisan dasar yang dapat dipercaya untuk interaksi dan transaksi AI, tidak hanya meningkatkan transparansi dan keamanan data, tetapi juga membuka babak baru untuk penerapan AI mandiri secara luas, yang selanjutnya mempercepat langkah inovasi di bidang ini.
Pembicaraan klise tentang "mass adoption" diharapkan akan mengalami terobosan? Siapa yang akan mengangkat cawan suci?
Pendiri dan CEO DFG, James Wo, menyatakan bahwa bidang vertikal seperti DePIN sedang menarik pengguna Web2 dengan memberikan nilai tambahan untuk ekosistemnya. Misalnya, Helium menghubungkan raksasa telekomunikasi Web2 yang ada melalui jaringan 5G, sementara Render menyediakan GPU dengan biaya rendah, mendukung bidang game, rendering, dan AI. James percaya bahwa bidang yang mendorong adopsi dalam skala yang lebih besar berikutnya mungkin adalah bidang pembayaran. Infrastruktur yang dapat menyediakan solusi pembayaran enkripsi dan penukaran mata uang fiat yang efisien untuk toko fisik akan mendorong gelombang pengguna baru, dan seiring dengan mulai berinvestasi dan memiliki aset enkripsi, tren ini akan semakin dipercepat.
Manajer Riset Investasi YBB Capital, Zeke, berpendapat bahwa berdasarkan tren diskusi industri baru-baru ini, sektor pembayaran kemungkinan akan menjadi sektor pertama dalam "Mass Adoption" blockchain. Stablecoin telah menunjukkan kemampuan untuk melampaui efisiensi keuangan bank tradisional di negara-negara non-dolar, dan bagi penduduk negara dunia ketiga, ia juga memiliki berbagai fungsi seperti melawan inflasi mata uang lokal, langganan layanan virtual, dan investasi keuangan. Begitu kerangka kepatuhan ditetapkan, potensi yang terkandung dalam sektor ini setara dengan sistem pembayaran tradisional Web2 senilai triliunan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
7
Bagikan
Komentar
0/400
MrRightClick
· 14jam yang lalu
Ayo masuk dan selesaikan!
Lihat AsliBalas0
CoinBasedThinking
· 14jam yang lalu
Sekali lagi saatnya bagi para market maker untuk menggambar kue.
Lihat AsliBalas0
GasFeeWhisperer
· 14jam yang lalu
还不如听我老奶奶 Perdagangan Mata Uang Kripto
Lihat AsliBalas0
DeadTrades_Walking
· 14jam yang lalu
Sekali lagi investor ritel harus catch a falling knife.
Lihat AsliBalas0
TxFailed
· 14jam yang lalu
heh... sesi bola kristal VC lainnya. dalam retrospeksi, mereka selalu bullish fr
2025 Praduga: Analisis Mendalam oleh VC Teratas tentang Peluang dan Tantangan di Pasar Kripto
Menyambut tahun 2025, menjelajahi peluang pasar di mata VC kripto
Dengan tahun baru yang semakin dekat, industri enkripsi menyambut titik perkembangan yang baru. Tahun lalu, pasar mengalami pemulihan, inovasi, dan penyesuaian, posisi proyek-proyek teratas semakin menguat, dan jalur-jalur baru muncul diam-diam, membangun fondasi untuk masa depan. Dalam naik turunnya tahun ini, VC sebagai indikator arah perkembangan industri, tidak hanya menyaksikan perubahan pasar, tetapi juga membentuk arah industri dalam pertemuan modal, komunitas, dan teknologi.
Berdiri di titik awal tahun 2025, kami mengundang beberapa VC terkemuka untuk berbagi pengamatan dan pemikiran mereka tentang industri enkripsi. Mereka melihat kembali momen-momen cemerlang tahun lalu, menganalisis peluang dan tantangan di pasar saat ini, serta memberikan prediksi tentang tren perkembangan di masa depan. Dalam bidang yang selalu berubah ini, proyek dan jalur mana yang menjadi fokus perhatian para VC? Mari kita masuk ke dalam perspektif para VC, menjelajahi "kemarin, hari ini, dan besok" industri enkripsi.
Proyek Paling Mengesankan di 2024
Selama setahun terakhir, industri enkripsi telah menyambut gelombang pertumbuhan baru di bawah dorongan pemulihan pasar dan inovasi teknologi. Dari peningkatan infrastruktur hingga terobosan di jalur baru, banyak proyek telah muncul dengan kekuatan hidup dan potensi inovasi yang kuat. Beberapa proyek, dengan jalur teknologi atau model bisnis yang unik, tidak hanya menarik perhatian yang besar, tetapi juga meninggalkan jejak yang mendalam di dalam dan luar industri.
Pendiri dan CEO DFG, James Wo, menunjukkan bahwa Hyperliquid, sebagai bursa desentralisasi kontrak berkelanjutan dengan kinerja luar biasa, telah menarik banyak pengguna sambil menjaga kecepatan eksekusi perdagangan dan likuiditas. Selain itu, token yang diluncurkan oleh Hyperliquid menjadi salah satu airdrop yang paling sukses dalam sejarah enkripsi. Platform ini sedang memperluas produk dengan meluncurkan ekosistem HyperEVM miliknya sendiri, yang mencakup banyak aplikasi desentralisasi asli, untuk meningkatkan utilitas ekosistem spotnya. Platform ini menghasilkan banyak biaya melalui penyelesaian dan pembuatan pasar di blockchain, secara bertahap menggerogoti pangsa pasar DEX dan CEX terkemuka.
Chris, salah satu pendiri Web3Port, juga memberikan penilaian tinggi terhadap Hyperliquid, terkesan dengan pangsa pasarnya, airdrop komunitas dan mekanisme distribusinya, serta efek kekayaan yang dihasilkannya. Selain itu, ia juga menyebutkan Pump.fun—platform peluncuran Meme coin paling sukses tahun ini. Dibandingkan dengan platform lain yang ada di pasar, Pump.fun berhasil mengangkat konsep "Platform Peluncuran Meme" ke narasi utama dan memicu gelombang di pasar Meme. Chris menyatakan bahwa pelajaran dari Pump.fun adalah: proyek Web3 dapat meraih kesuksesan dengan membangun produk yang benar-benar memiliki utilitas, pengalaman pengguna yang tinggi, dan kesesuaian pasar.
CEO dan co-founder Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, menyatakan bahwa kebangkitan protokol peminjaman yang sudah matang di bidang DeFi seperti AAVE dan Compound, serta munculnya pendatang baru berkualitas tinggi seperti Morpho, Euler, dan Ajna, sangat menarik. Meskipun DeFi tidak mendapatkan perhatian seperti sebelumnya dalam siklus saat ini, kesuksesan rendah hati dari protokol-protokol ini tetap sangat layak untuk diperhatikan dan dilacak.
Di antara banyak jawaban yang diberikan oleh VC, Pudgy Penguin adalah salah satu proyek yang paling sering muncul. Pendiri dan CEO Jsquare, Joanna, memuji Pudgy Penguin, percaya bahwa proyek ini telah menggerakkan kebangkitan seluruh jalur NFT dengan kekuatan sendiri. Sebagai investor putaran pertama dan pemegang Pudgy NFT, ia merasakan dengan baik energi kuat yang dipancarkan oleh Luca sebagai perwakilan pengusaha generasi baru yang menggabungkan pemikiran Web2+Web3, yang juga menguatkan prinsip dasar baginya: investasi pada generasi berikutnya.
Mitra Jsquare Dinghan menyatakan bahwa Ethena menunjukkan kinerja yang luar biasa di bidang DeFi dengan stablecoin USDE-nya, menghasilkan keuntungan dari tingkat biaya modal yang tinggi melalui pembentukan posisi long 1x dan short 1x di bursa terpusat. Kerja sama Ethena dengan BlackRock BUIDL Fund memastikan bahwa bahkan dalam kondisi tingkat biaya modal negatif, USDE tetap dapat mempertahankan hasil yang stabil, semakin memperkuat kelayakan jangka panjangnya.
Bagaimana perkembangan pasar Bitcoin?
Bitcoin menunjukkan momentum pertumbuhan yang luar biasa pada tahun 2024. Hingga 31 Desember 2024, harga Bitcoin telah meningkat sebesar 119,1%. Kenaikan ini terutama didorong oleh adopsi institusional ETF spot, peristiwa pemotongan setengah pada bulan April, dan sentimen optimis di pasar setelah pemilihan presiden AS. Melihat ke tahun 2025, co-founder Web3Port, Chris, percaya bahwa pasar bullish Bitcoin diharapkan akan berlanjut, dan kemungkinan besar akan menembus 200.000 dolar tahun depan. Ia menyatakan bahwa seiring pasar semakin matang, hubungan penawaran dan permintaan Bitcoin akan semakin diperkuat, dan Bitcoin di bawah 50.000 dolar mungkin akan menjadi sejarah dalam siklus bullish dan bearish di masa depan.
Analis riset Ryze Labs, Allen, terutama menggunakan indikator teknis Pi Cycle dan 2Y MA Multiplier untuk menentukan puncak. Ia menyatakan, secara historis, waktu resonansi kedua indikator ini adalah: 5 Desember 2013, 16 Desember 2017, dan munculnya sinyal puncak Pi Cycle terakhir — 12 April 2021. Berdasarkan data historis, nilai referensi dari indikator-indikator ini cukup tinggi. Allen menunjukkan, menurut estimasi 2Y MA Multiplier, puncak Bitcoin mungkin berada di sekitar 200.000 dolar.
Manajer Investasi Waterdrip Capital, Evan Lu, mengambil perspektif yang hati-hati untuk memprediksi bahwa puncak fase berikutnya untuk Bitcoin mungkin mencapai 120.000 hingga 150.000 dolar AS, setelah itu akan berfluktuasi antara 100.000 hingga 150.000 dolar AS. Berdasarkan pernyataan Trump tentang kebijakan membangun cadangan strategis Bitcoin, dengan asumsi nilai pasar emas tetap tidak berubah, selama nilai pasar Bitcoin tidak melampaui nilai pasar emas, Bitcoin dapat dianggap sebagai aset pertumbuhan, dan harganya bisa mencapai 600.000 dolar AS per koin, tetapi proses ini mungkin memerlukan waktu 5 hingga 10 tahun.
Evan menyebutkan bahwa, berbeda dari sebelumnya, dinamika pasar kali ini akan dipengaruhi secara mendalam oleh berbagai faktor, di antaranya yang paling krusial adalah likuiditas eksternal yang dibawa oleh ETF spot Bitcoin serta aliran dana yang berkelanjutan yang dipicu oleh kebijakan cadangan Bitcoin di masa depan. Ini berarti, dari saat ini hingga puncak tahun depan, pasar Bitcoin mungkin tidak akan mengalami penyesuaian besar lagi, melainkan mempertahankan tren kenaikan berfluktuasi, secara bertahap menuju tingkat harga yang lebih tinggi.
Apakah perselisihan antara Meme dan "VC" akan berlanjut, dan apa solusi yang baik untuk mengatasi kesulitan ini?
Partner Generative Ventures Will Wang mengajukan sudut pandang dan pandangan yang baru, ia menyatakan bahwa begitu ukuran dana VC di pasar primer melebihi 30-50 juta dolar, akan sangat sulit bagi LP untuk mendapatkan imbal hasil yang luar biasa. Will Wang berpendapat bahwa hanya dengan ukuran yang cukup ramping, VC dapat dipaksa untuk masuk ke tahap awal, benar-benar mendukung para pengusaha yang sangat membutuhkan bantuan, sehingga melahirkan "mitos" yang sejati. Sebaliknya, dana VC yang besar sering kali terjebak dalam masalah ekspansi skala pengelolaan, terlibat dalam putaran akhir, meluncurkan "VC Coin" yang dicemooh di pasar. Praktik semacam ini sebenarnya adalah masalah lama VC Web2, dan dalam beberapa tahun terakhir VC Web3 juga tidak luput dari masalah ini.
Chris, salah satu pendiri Web3Port, menunjukkan bahwa inti dari persaingan antara Meme dan VC adalah kompetisi antara dana yang ada di pasar dan likuiditas. Dalam lingkungan di mana dana baru terbatas, VC memiliki karakteristik volume sirkulasi yang rendah dan FDV yang tinggi, serta munculnya proyek VC baru, membuat dana pasar sulit untuk terus mendukung, dan keinginan investor ritel untuk membeli kembali menurun secara signifikan. Keunggulan Meme terletak pada mekanisme distribusi yang sepenuhnya terbuka dan adil, sesuai dengan psikologi investor pasar, menjadi "senjata baru" bagi ritel untuk melawan keunggulan institusi.
Namun, atribut PVP (kompetisi antar pemain) dari Meme coin pada dasarnya tidak berkelanjutan, karena selain beberapa proyek Meme teratas, sebagian besar Meme coin sulit untuk memiliki dukungan nilai jangka panjang. Chris menyatakan bahwa dari keseluruhan pola pasar enkripsi, selain BTC dan ETH, serta sangat sedikit proyek infrastruktur DeFi yang memiliki sumber pendapatan yang stabil, sebagian besar token dari proyek lain adalah PVP, di mana peserta pasar saling bersaing dan keuntungan serta kerugian berasal dari sumber yang sama. Mengenai dilema yang dihadapi VC coin saat ini, dia percaya bahwa dalam jangka pendek belum ada solusi yang baik. Dalam konteks kekurangan likuiditas pasar dan semakin menguatnya keunggulan investasi institusi, pemulihan masalah VC coin perlu melalui satu siklus lengkap bull-bear, membiarkan pasar membersihkan dirinya secara alami, serta membangun kembali kepercayaan dan keadilan.
Manajer Investasi Waterdrip Capital, Evan Lu, percaya bahwa penerbitan token bukanlah akhir, melainkan titik awal untuk operasi proyek yang sebenarnya. Tim proyek harus mempertimbangkan dengan serius apakah mereka benar-benar dapat mewujudkan skenario penggunaan, apakah mereka dapat memiliki pendapatan aliran kas yang lebih stabil, dan apakah proyek tersebut dapat mempertahankan pengguna aktif dan komunitas yang nyata setelah penerbitan token.
Jiawei, prinsipal investasi dari IOSG Ventures, mengakui bahwa proyek "VC" perlu memikirkan lebih baik tentang Kesesuaian Pasar Token, apakah ada kebutuhan untuk meluncurkan token, apa fungsinya, dan komunitas akan bersedia membayar untuk token seperti apa, sehingga dapat melibatkan komunitas yang lebih luas, mendistribusikan token dan memperkuat ikatan kepentingan.
Ekosistem, lintasan, proyek, atau yang memiliki penampilan cemerlang mana yang akan menjadi bintang masa depan industri?
Partner Generative Ventures Will Wang berpendapat bahwa esensi RWA (Real World Asset) adalah untuk memungkinkan blockchain mencatat aset keuangan utama global. Saat ini, tingkat penetrasi "pencatatan di blockchain" ini masih di bawah 0,1%. Bahkan jika tingkat penetrasi hanya meningkat satu tingkat, itu bisa memunculkan beberapa aset sekunder serupa ONDO dan USUAL.
Jiawei, prinsipal investasi dari IOSG Ventures, menyatakan bahwa re-staking sebagai narasi besar untuk tahun 2024 belum tercermin dalam harga koin. Dengan peluncuran AVS yang bertahap, mungkin akan mencapai puncaknya pada tahun 2025; selain itu, proyek-proyek ZK (seperti RiscZero, perangkat keras yang dipercepat Ingonyama, dll.) juga akan secara bertahap menunjukkan potensi pasar mereka.
Analis penelitian Ryze Labs, Allen, menyatakan bahwa AI Agent diperkirakan akan menjadi bintang masa depan di industri enkripsi. AI Agent memiliki kemampuan untuk memproses data pasar yang besar, dan di masa depan dapat membuat keputusan perdagangan yang akurat secara real-time, dengan kecepatan reaksi yang jauh melebihi trader manusia tradisional; di bidang DeFi, AI Agent dapat mengoptimalkan suku bunga pinjaman dan mekanisme penetapan harga kolam likuiditas, sehingga secara signifikan meningkatkan efisiensi pemanfaatan dana; selain itu, ia juga membuka kemungkinan baru untuk manajemen cerdas aset enkripsi, mendefinisikan ulang batasan manajemen aset.
PayFi telah beberapa kali disebutkan oleh berbagai lembaga, dan tidak diragukan lagi bahwa ini adalah fokus perhatian pasar. Dengan berkembangnya enkripsi, ekosistem yang dapat mewujudkan pembayaran tanpa batas dan biaya rendah sedang mengalami periode perkembangan yang cepat. Mitra Jsquare, Dinghan, memperkirakan bahwa proyek yang menghubungkan keuangan tradisional dengan enkripsi (seperti solusi Layer 2 dan penerbit stablecoin) akan mendapatkan perhatian luas di masa depan. Protokol pembayaran yang dapat terintegrasi secara mendalam dengan layanan arus utama dan memudahkan konversi enkripsi ke mata uang fiat, akan menjadi kekuatan pendorong utama dalam mengintegrasikan enkripsi ke dalam kehidupan sehari-hari.
Integrasi AI dan blockchain juga dianggap sebagai arah perkembangan penting di masa depan. Dinghan menyatakan, dengan munculnya infrastruktur AI terdesentralisasi dan agen AI yang cepat, bidang ini sedang memasuki siklus pertumbuhan baru. Proyek yang membangun jaringan AI terdesentralisasi atau aplikasi yang didorong oleh AI sedang bersiap-siap, diperkirakan akan menjadi sorotan baru di industri. Blockchain menyediakan lapisan dasar yang dapat dipercaya untuk interaksi dan transaksi AI, tidak hanya meningkatkan transparansi dan keamanan data, tetapi juga membuka babak baru untuk penerapan AI mandiri secara luas, yang selanjutnya mempercepat langkah inovasi di bidang ini.
Pembicaraan klise tentang "mass adoption" diharapkan akan mengalami terobosan? Siapa yang akan mengangkat cawan suci?
Pendiri dan CEO DFG, James Wo, menyatakan bahwa bidang vertikal seperti DePIN sedang menarik pengguna Web2 dengan memberikan nilai tambahan untuk ekosistemnya. Misalnya, Helium menghubungkan raksasa telekomunikasi Web2 yang ada melalui jaringan 5G, sementara Render menyediakan GPU dengan biaya rendah, mendukung bidang game, rendering, dan AI. James percaya bahwa bidang yang mendorong adopsi dalam skala yang lebih besar berikutnya mungkin adalah bidang pembayaran. Infrastruktur yang dapat menyediakan solusi pembayaran enkripsi dan penukaran mata uang fiat yang efisien untuk toko fisik akan mendorong gelombang pengguna baru, dan seiring dengan mulai berinvestasi dan memiliki aset enkripsi, tren ini akan semakin dipercepat.
Manajer Riset Investasi YBB Capital, Zeke, berpendapat bahwa berdasarkan tren diskusi industri baru-baru ini, sektor pembayaran kemungkinan akan menjadi sektor pertama dalam "Mass Adoption" blockchain. Stablecoin telah menunjukkan kemampuan untuk melampaui efisiensi keuangan bank tradisional di negara-negara non-dolar, dan bagi penduduk negara dunia ketiga, ia juga memiliki berbagai fungsi seperti melawan inflasi mata uang lokal, langganan layanan virtual, dan investasi keuangan. Begitu kerangka kepatuhan ditetapkan, potensi yang terkandung dalam sektor ini setara dengan sistem pembayaran tradisional Web2 senilai triliunan.