Standar "ukuran dan berat" yang disatukan? Solv stake lapisan abstrak memberikan "standarisasi" baru untuk BTCFi

Dari sudut pandang tertentu, skala Bitcoin sebesar 1,75 triliun dolar AS bisa dianggap sebagai "kolam dana yang terpendam" terbesar di dunia kripto.

Sayangnya, sebagian besar waktu dana ini tidak membawa keuntungan bagi pemegangnya, dan juga tidak mampu menyuntikkan vitalitas ke dalam ekosistem keuangan di blockchain. Meskipun sejak musim panas DeFi 2020, banyak upaya di industri untuk melepaskan likuiditas aset Bitcoin telah dilakukan, namun sebagian besar hanya mengulang roda yang sudah ada, aliran dana BTC yang tertarik secara keseluruhan tetap terbatas, dan tidak pernah benar-benar mampu menggerakkan pasar BTCFi.

Jadi, di mana sebenarnya medan tempur utama BTCFi? Atau, masalah apa yang harus diselesaikan terlebih dahulu dalam staking Bitcoin? Ini adalah pertanyaan yang bernilai setidaknya ratusan miliar dolar, dan juga merupakan pertanyaan yang harus dijawab oleh ekosistem Bitcoin, terutama proyek staking Bitcoin.

Sebagai proyek benih terkemuka di bidang Staking Bitcoin saat ini, Solv telah mengajukan solusi yang visioner, yang intinya terletak pada konsep "standarisasi" dari SAL(Staking Abstraction Layer).

Dilema "Pecahan Likuiditas" Bitcoin

Kita bisa mulai dengan meninjau sejarah perkembangan ekosistem Staking Ethereum.

Hingga 12 November 2024, total jumlah ETH yang dipertaruhkan di Ethereum telah melebihi 34,55 juta ETH. Sementara itu, data statistik dari CryptoQuant menunjukkan bahwa proporsi ETH yang dipertaruhkan dari total pasokan ETH telah meningkat drastis dari 15% pada April 2023 menjadi sekitar 29%, hampir dua kali lipat, dengan total skala melebihi 100 miliar dolar AS.

Sebagai perbandingan, ekosistem Bitcoin yang muncul bersamaan dengan gelombang Ordinal memiliki tingkat penetrasi staking yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan Ethereum. Meskipun skala dan kenaikan harga BTC jauh melebihi ETH, namun tetap tidak bisa mengejar kecepatan ekspansi ekosistem Staking Ethereum.

Penting untuk dicatat bahwa jika likuiditas BTC dilepaskan sebesar 10%, itu akan menciptakan pasar sekitar 175 miliar dolar. Jika dapat mencapai tingkat staking yang serupa dengan ETH, itu akan melepaskan likuiditas sekitar 500 miliar dolar, mendorong BTCFi untuk menjadi ekosistem super di atas rantai yang jauh melebihi jaringan EVM umum.

Dalam arti tertentu, kinerja mengesankan dari ekosistem Staking Ethereum ini, selain dari keunggulan programabilitas, juga berkat upaya dari Yayasan Ethereum yang memimpin di tingkat protokol, untuk menetapkan seperangkat standar yang jelas dan lengkap untuk staking ETH. Ini mencakup ambang batas staking 32 ETH, mekanisme hukuman Slash, serta pertimbangan menyeluruh terhadap biaya perangkat keras dan jaringan, dari persyaratan modal pengguna biasa hingga keamanan ekonomi operasi node, semuanya dirancang dengan cermat.

Desain kerangka standar yang terintegrasi ini tidak hanya meningkatkan tingkat desentralisasi dan keamanan jaringan, tetapi juga menurunkan hambatan pengembangan dan partisipasi, mendorong proyek-proyek seperti Lido Finance, Rocket Pool, dan Frax Finance untuk dengan cepat muncul, serta mendorong ekosistem Staking Ethereum untuk mencapai perkembangan skala dan keragaman yang luar biasa dalam waktu singkat.

Sebaliknya, ekosistem Bitcoin "tanpa pendiri", "tanpa organisasi pendorong terpusat", membentuk "rasa rantai" yang sangat terdesentralisasi. Ini adalah keunggulan unik dari ekosistem Bitcoin, dan dalam beberapa hal juga merupakan "kutukan perkembangan":

Struktur yang sepenuhnya terdesentralisasi ini berarti bahwa pengembangan standar teknis kunci seperti mekanisme stake, kekurangan pemimpin yang dapat memainkan peran "Ethereum Foundation", dan perlu diterapkan dengan konsensus luas dari pengembang global dan operator node, sementara proses mencapai konsensus ini sering kali panjang dan kompleks.

Oleh karena itu, satu set kerangka standar yang jelas dalam ekosistem Ethereum telah meletakkan dasar yang kuat untuk pertumbuhan cepat dari ekosistem staking dan likuiditasnya. Sementara itu, untuk mencapai kemajuan serupa dalam perkembangan BTCFi, pasti perlu memperkenalkan mekanisme standar yang serupa di bidang staking, untuk menyelesaikan berbagai masalah terkait likuiditas dan manajemen aset.

Terutama di saat likuiditas aset Bitcoin yang semakin terfragmentasi, membuat kebutuhan akan "persatuan" menjadi sangat mendesak:

Di satu sisi, BTC dalam berbagai bentuk Bitcoin yang terbungkus seperti WBTC, cbBTC, dan lainnya dijembatani ke jaringan EVM yang kompatibel seperti Ethereum, meskipun memberikan pengguna kesempatan untuk menggunakan aset Bitcoin dalam berpartisipasi di DeFi untuk mendapatkan keuntungan, hal ini juga menyebabkan likuiditas BTC semakin terdistribusi di berbagai chain, membentuk "pulau likuiditas", yang sulit untuk dipindahkan dan digunakan dengan bebas, sangat membatasi potensi perkembangan BTCFi. ( termasuk WBTC baru-baru ini juga menarik perhatian komunitas karena risiko kustodian, desentralisasi dan standardisasi menjadi suatu keharusan. );

Di sisi lain, dengan peluncuran ETF Bitcoin dan semakin kuatnya konsensus aset di seluruh dunia, Bitcoin sedang mempercepat ekspansinya ke CeFi dan CeDeFi, semakin banyak BTC mulai mengalir ke layanan kustodian institusi, membentuk kumpulan dana yang besar.

Menurut data DeFiLlama, saat ini Bitcoin yang dapat menghasilkan keuntungan telah tersebar di 95 rantai, 448 protokol, dan 766 kolam likuiditas. Hanya karena kurangnya standar staking yang seragam dan mekanisme likuiditas lintas rantai, aset BTC lintas rantai, lintas platform, dan lintas lembaga tidak hanya memiliki biaya gesekan yang tinggi untuk digunakan, tetapi likuiditas yang tersebar juga tidak dapat diintegrasikan dan dimanfaatkan secara efisien.

Dalam konteks ini, jika BTCFi dan ekosistem staking Bitcoin ingin terus berkembang, sangat diperlukan untuk membangun standar dan kerangka keamanan industri yang umum dan terstandardisasi, untuk mengintegrasikan sumber daya likuiditas Bitcoin yang tersebar di banyak rantai dan banyak platform dengan efisien.

Oleh karena itu, secara objektif, BTCFi dan ekosistem Bitcoin saat ini memanggil peran kepemimpinan yang dapat memimpin proses standarisasi ini, sehingga integrasi likuiditas Bitcoin lintas rantai dapat membentuk konsensus, membangun kerangka teknis dan norma yang bersatu, sehingga membawa aplikasi yang lebih luas, likuiditas, dan skalabilitas untuk pasar staking Bitcoin, lebih lanjut memfasilitasi proses finansialisasi aset yang dipertaruhkan, dan mendorong ekosistem BTCFi menuju kedewasaan.

Solv: "Pemimpin" di bidang staking Bitcoin

Sebagai platform staking Bitcoin terbesar di pasar saat ini, Solv dengan cepat menangkap peluang pengembangan di bidang staking Bitcoin dalam enam bulan terakhir. Sejak April tahun ini, platform ini telah menarik lebih dari 25.000 Bitcoin ( termasuk BTCB, FBTC, WBTC dan lainnya ), dengan akumulasi lebih dari 2 miliar dolar dalam ukuran aset yang dikelola.

Lebih dari 70% SolvBTC telah diinvestasikan dalam berbagai skenario stake, menjadikan Solv sebagai protokol dengan TVL tertinggi dan efisiensi penggunaan dana tertinggi di bidang Bitcoin saat ini.

Dengan likuiditas yang kuat dan penetrasi pasar, Solv pertama kali mengusulkan konsep baru Staking Abstraction Layer(SAL) untuk mengabstraksi staking, yang bertujuan untuk mengagregasi likuiditas BTC yang terdesentralisasi di seluruh rantai, menyediakan solusi terpadu yang dapat diskalakan dan transparan.

Untuk mencapai tujuan ini, Solv pertama-tama melakukan penataan sistematis terhadap ekosistem staking Bitcoin, dan membagi para peserta inti menjadi empat peran kunci, dari bawah ke atas sebagai berikut:

Perjanjian stake: memungkinkan pengguna untuk menyimpan aset Bitcoin dan menghasilkan keuntungan melalui kegiatan staking, seperti Babylon, CoreDao, Botanix, dll;

Validator Staking: entitas yang bertanggung jawab untuk memverifikasi integritas proses staking dan transaksi, memastikan penerbit LST benar-benar melakukan staking, mencegah kesalahan atau tindakan penipuan, seperti Ceffu, Cobo, Fireblocks, dan Solv Guard;

Pendistribusi pendapatan: entitas yang mengelola distribusi hadiah staking, bertanggung jawab untuk mendistribusikan hadiah secara efisien dan adil, seperti Pendle, Gauntlet, Antalpha, serta sebagian besar penerbit LST juga berperan sebagai pendistribusi pendapatan;

Penerbit LST: Mengubah aset Bitcoin yang dipertaruhkan pengguna menjadi token likuid (LST) melalui protokol, sehingga para pemangku kepentingan dapat memperoleh keuntungan sekaligus mempertahankan kontrol likuiditas atas aset, seperti Solv, BedRock, dan lainnya;

Keempat peran ini saling melengkapi, membentuk struktur inti dari ekosistem staking Bitcoin—protokol staking sebagai dasar dari seluruh sistem, mengelola dan mendukung semua peran lainnya; validator staking beroperasi di atas protokol, menjaga keamanan on-chain; distributor hasil membagikan hasil sesuai dengan aturan protokol, memastikan mekanisme insentif sistem berfungsi; penerbit LST memberikan likuiditas pada aset staking melalui tokenisasi.

Oleh karena itu, desain SAL erat kaitannya dengan peran-peran ini, meluncurkan modul kunci yang mencakup seluruh proses, termasuk layanan pembuatan LST, layanan verifikasi stake, layanan pembuatan transaksi, dan layanan distribusi pendapatan, memanfaatkan teknologi kontrak pintar dan teknologi jaringan utama BTC untuk integrasi yang efisien:

Secara spesifik, SAL terdiri dari lima modul inti berikut:

Matriks parameter stake ( SPM ): Parameter inti yang diperlukan untuk proses stake yang abstrak, termasuk konfigurasi skrip Bitcoin, parameter transaksi stake, parameter kontrak LST, dan aturan distribusi hasil. Parameter ini tidak hanya dibagikan di antara berbagai modul SAL, tetapi juga mendukung kolaborasi lintas peran dalam proses stake;

Layanan verifikasi stake: Berdasarkan algoritma jaringan utama Bitcoin, memastikan setiap transaksi stake benar dan lengkap, sambil memeriksa apakah jumlah LST yang diterbitkan sesuai dengan jumlah BTC yang mendasarinya, untuk menghindari tindakan jahat;

Layanan pembuatan LST: bertanggung jawab atas penerbitan dan penebusan LST BTC, sekaligus mendukung interaksi antara jaringan utama Bitcoin dan rantai EVM;

Layanan pembuatan transaksi: secara otomatis menghasilkan transaksi stake, memperkirakan biaya transaksi terbaik, dan menyiarkan transaksi ke jaringan utama Bitcoin;

Layanan distribusi pendapatan: menghitung hasil staking secara transparan, melalui mekanisme oracle atau layanan penukaran hasil, mendistribusikan pendapatan kepada pengguna secara proporsional;

Melalui modul-modul ini, SAL tidak hanya secara efektif mengintegrasikan perbedaan teknis dari berbagai protokol dalam ekosistem Bitcoin, tetapi juga menyediakan kerangka kerja operasional yang jelas untuk berbagai peran, membangun sistem baru yang kolaboratif dan efisien:

Untuk pengguna stake: SAL menyediakan proses stake yang nyaman dan aman, mengurangi risiko aset yang disebabkan oleh kesalahan operasional dan ketidakjelasan protokol;

Untuk protokol staking: Antarmuka standar SAL memungkinkan protokol untuk dengan cepat terhubung ke pasar staking Bitcoin, memperpendek siklus pengembangan dan mewujudkan cold start ekosistem;

Untuk penerbit LST: SAL menyediakan alat perhitungan dan verifikasi penghasilan yang komprehensif, meningkatkan kepercayaan pengguna, sambil menyederhanakan proses penerbitan, sehingga mereka dapat fokus pada inovasi produk;

Untuk penyedia kustodian: SAL telah membuka model bisnis baru untuk berpartisipasi dalam ekosistem staking Bitcoin, memberikan peluang pendapatan tambahan bagi penyedia kustodian.

Ini sangat menyederhanakan ambang partisipasi dalam ekosistem staking Bitcoin, memberikan solusi terpadu yang dapat secara efektif memenuhi kebutuhan banyak pihak, membangun dan berbagi bersama.

Hingga saat ini, sudah ada beberapa protokol dan penyedia layanan yang bergabung dengan ekosistem protokol SAL, termasuk BNB Chain, Babylon, ChainLink, Ethena, CoreDAO, dan lain-lain, yang tidak hanya membuktikan luasnya aplikasi SAL, tetapi juga menghadirkan lebih banyak skenario aplikasi untuk staking Bitcoin, serta mempercepat pengembangan model bisnis yang berkelanjutan di bidang ini.

Mengaktifkan Ekosistem Pendapatan Diversifikasi dari Staking Bitcoin

Data DefiLlama menunjukkan bahwa di jalur LSD Ethereum, Lido Finance menduduki posisi pertama dengan pangsa pasar 68,53% dan (981 ETH). Meskipun kekhawatiran tentang sentralisasi telah lama dipertanyakan, tidak dapat disangkal bahwa Lido, melalui desain inovatif LST, mendorong integrasi mendalam antara aset yang dipertaruhkan dan ekosistem keuntungan DeFi, secara signifikan meningkatkan efisiensi penggunaan aset yang dipertaruhkan.

Staking Bitcoin juga memerlukan kerangka dasar yang dapat memfasilitasi pemanfaatan aset secara efisien, dan SAL(Staking Abstraction Layer) hadir untuk tujuan ini: tidak hanya menurunkan ambang partisipasi bagi semua pihak, memberikan pengalaman penggunaan yang konsisten untuk ekosistem staking Bitcoin, tetapi juga secara signifikan meningkatkan efisiensi pemanfaatan modal melalui mekanisme manajemen likuiditas yang terintegrasi, memungkinkan aset Bitcoin untuk mengalir bebas antar rantai, dan meletakkan dasar bagi berbagai inovasi keuangan dalam ekosistem DeFi.

Oleh karena itu, ruang imajinasi yang lebih dinantikan adalah, SAL pada dasarnya dapat menghasilkan satu set solusi pendapatan terdiversifikasi yang berbasis pada seluruh rantai BTC, memungkinkan pemegang Bitcoin untuk mendapatkan aliran pendapatan yang beragam dan dinamis tanpa mempengaruhi likuiditas, membuka ruang pengembangan baru untuk BTCFi( finansialisasi Bitcoin).

Di antaranya adalah fitur lintas rantai yang didasarkan pada SAL, mendukung pengguna untuk membuka berbagai peluang yang menghasilkan keuntungan, mengubah Bitcoin dari penyimpanan nilai pasif menjadi aset yang menghasilkan & produktif, dapat berpartisipasi dalam DeFi dan kasus penggunaan lainnya di rantai, menciptakan nilai baru:

1. Pengguna dapat melakukan staking Bitcoin di platform yang mendapatkan manfaat dari keamanan ekonomi Bitcoin ( seperti Babylon ), menggunakan Restaking untuk mendapatkan imbalan token lokal;

2. Pengguna dapat berdasarkan kepemilikan