Tokenisasi Aset: Peluang Baru Menghubungkan TradFi dan Web3

Tokenisasi aset sedang menjadi tren penting di industri keuangan. CEO BlackRock Larry Fink percaya bahwa tokenisasi mewakili masa depan keuangan dan langkah evolusi berikutnya di pasar. Pandangan ini mungkin akan mempengaruhi sikap lembaga keuangan besar lainnya.

Aset Dunia Nyata(RWA) sedang muncul di industri cryptocurrency. Hingga Mei 2024, ukuran pasar RWA telah melebihi 6,6 miliar dolar AS, mencerminkan minat yang terus berkembang dari para investor terhadap produk keuangan inovatif ini. Tokenisasi RWA dan pengenalan ke dalam blockchain dapat menciptakan peluang keuntungan baru di keuangan terdesentralisasi(DeFi). Diperkirakan bahwa ukuran pasar tokenisasi aset akan mencapai 10 triliun dolar AS pada tahun 2030.

Daya tarik utama pasar yang sedang berkembang ini tidak hanya terletak pada penyediaan peluang keuntungan untuk DeFi. Dengan mendigitalkan aset menjadi Token, ia mewujudkan fraksionalisasi aset—membagi aset seperti obligasi pemerintah, saham, dan properti menjadi bagian yang lebih kecil. Proses ini meningkatkan likuiditas, menciptakan peluang investasi bagi investor dengan tingkat modal yang berbeda.

Keuntungan utama dari tokenisasi aset meliputi:

• Meningkatkan likuiditas dan aksesibilitas melalui aset tokenisasi yang dapat saling beroperasi
• Memungkinkan investor kecil untuk berinvestasi di aset berimbal hasil tinggi dengan modal yang lebih rendah
• Meningkatkan transparansi
• Meningkatkan komposabilitas dengan menghubungkan nilai aset dunia nyata ke ekosistem DeFi

Nilai pasar obligasi pemerintah yang terdigitalisasi di Amerika Serikat meningkat dari 114 juta dolar AS pada tahun 2023 menjadi 845 juta dolar AS. Franklin Templeton adalah penerbit terbesar dalam kategori aset ini, dengan pangsa pasar sekitar 38%.

Penelitian terbaru dari Ernst & Young menunjukkan bahwa 64% investor berkekayaan tinggi dan 33% investor institusi berencana untuk meningkatkan investasi mereka pada koin negara yang di-tokenisasi sebelum akhir tahun 2024.

Meskipun masih berada di tahap awal, tokenisasi aset mewakili salah satu aplikasi paling menjanjikan dari teknologi blockchain. Ondo Finance berada dalam posisi yang menguntungkan dengan layanan tokenisasi obligasi pemerintahnya, minat investor terus meningkat.

Teknologi Ondo

Ondo sedang merevolusi keuangan melalui protokol desentralisasi, memanfaatkan blockchain untuk menyediakan produk tingkat institusi. Dengan men-tokenisasi aset stabil dari TradFi, Ondo menggabungkan keandalan dengan efisiensi blockchain.

Ondo memiliki dua departemen utama: manajemen aset dan teknologi. Departemen manajemen aset menciptakan dan mengawasi produk keuangan yang ter-tokenisasi, sedangkan departemen teknologi mengembangkan protokol yang mendukung produk-produk tersebut.

Saat ini, Ondo Finance menawarkan dua pilihan investasi:

1. USDY(Ondo Koin Dolar AS Yield Token)

   • Surat berharga tokenisasi yang didukung oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank
   • Menyediakan tingkat pengembalian tahunan sebesar 5,30%(APY), total nilai kunci(TVL) adalah 315,35 juta dolar.
   • Lebih aman dan lebih transparan dibandingkan koin stabil tradisional
   • Dikelola oleh Ankura Trust Company, memastikan kepatuhan dan perlindungan investor

2. OUSG(Ondo jangka pendek obligasi negara AS )

   • Menyediakan koin obligasi pemerintah AS jangka pendek yang ter-tokenisasi dengan risiko rendah bagi investor pasif
   • Menyediakan 4,81% tingkat pengembalian tahunan(APY), total nilai terkunci(TVL) adalah 221,32 juta dolar.
   • Pada Maret 2024, investasi akan dipindahkan dari SHV BlackRock ke BUIDL
   • Baru-baru ini diluncurkan versi baru OUSG(rOUSG), memberikan imbal hasil bagi investor melalui token tambahan.

Flux Finance Ondo

Flux Finance adalah platform pinjam-meminjam terdesentralisasi yang dibuat oleh tim Ondo Finance. Ini didasarkan pada Compound V2, tetapi menambahkan fitur baru. Flux mendukung token terbuka seperti USDC dan token terbatas seperti OUSG. Menggunakan OUSG sebagai jaminan pinjaman memerlukan pemenuhan persyaratan izin tertentu untuk memastikan kepatuhan dan keamanan.

Flux menggunakan model kolam titik, memungkinkan pengguna untuk meminjam dengan cara over-collateral. Pemberi pinjaman dapat menghasilkan bunga dari stablecoin yang disediakan, sementara peminjam dapat meminjam stablecoin dengan menggunakan jaminan. Flux Finance dikelola oleh Ondo DAO.

Pesaing

Di bidang keuangan terdesentralisasi, kompetisi semakin ketat. Pesaing utama meliputi:

• Centrifuge: Fokus pada tokenisasi kredit struktural, menggunakan NFT untuk menerbitkan utang
• Ethena: menyediakan eksposur aset sintetis
• Maple Finance: memberikan pinjaman dengan jaminan rendah kepada institusi
• Pendle: mengelola transaksi tokenisasi hasil

Keunggulan unik Ondo Finance:

• Menargetkan pasar utang pemerintah AS yang besar
• Bekerja sama dengan raksasa TradFi seperti BlackRock
• Menyediakan produk inovatif seperti USDY dan OUSG, lebih aman dan transparan dibandingkan dengan TradFi stablecoin.

Tokenomik

• Harga saat ini: $1.87
• Peringkat kapitalisasi pasar:#54
• Valuasi dilusi penuh (FDV):$131,5B, peringkat #16
• Total pasokan yang beredar: 1.44 miliar ONDO ( 14.27% dari total pasokan )
• Total pasokan: 10 miliar ONDO
• Total pasokan maksimum: 10 miliar ONDO

Acara yang akan dibuka: 18 Juni 2024 hingga 18 Desember 2024: setiap bulan membuka 1.67 juta ONDO( sekitar $2.19 juta) 18 Januari 2025 hingga 18 Januari 2028: setiap tahun 1.94 miliar ONDO( sekitar $25.5B) akan dibuka kuncinya

Penggunaan Token

ONDO adalah token governance dari Ondo Finance dan protokol Flux Finance. Pemegang dapat memberikan suara pada berbagai proposal di dalam Ondo DAO. Mengajukan proposal memerlukan kepemilikan atau delegasi setidaknya 100 juta ONDO sebagai hak suara.

Tim, Penggalangan Dana, dan Ekosistem

Tim Ondo Finance memiliki kombinasi beragam dari bidang TradFi dan Web3, termasuk para profesional dari institusi seperti Goldman Sachs, BlackRock, OpenSea, MakerDAO.

Putaran pendanaan utama:

• Putaran benih: Mengumpulkan $4 juta pada Desember 2021
• Putaran Publik: Mengumpulkan $10 juta pada Mei 2022
• Pendanaan Putaran A: Mengumpulkan $20 juta pada April 2022

Mitra kerja penting:

• Aptos Foundation
• Thala Labs
• Wintermute
• BlackRock

Adopsi dan Peta Jalan

Produk utama Ondo Finance termasuk OUSG, OMMF, USDY, dan Flux Finance. Produk-produk ini mendorong pertumbuhan yang signifikan, TVL Ondo meningkat dari 40 juta USD menjadi 534 juta USD.

Rencana masa depan:

• Memperluas adopsi dan likuiditas USDY, OUSG, dan OMMF
• Tokenisasi sekuritas yang diperdagangkan secara publik
• Memperluas keunggulan teknologi blockchain ke dalam bidang layanan keuangan yang lebih luas

Faktor Pertimbangan Investasi

Faktor bullish:

• Prospek pertumbuhan industri tokenisasi
• Pertumbuhan TVL yang cepat
• Bekerja sama dengan lembaga seperti BlackRock
• Posisi terdepan di bidang RWA

Faktor bearish:

• Risiko sentralisasi Token
• Ketidakpastian regulasi
• Protokol DeFi menghadapi risiko utang buruk

Secara keseluruhan, Ondo Finance memiliki posisi yang menguntungkan di bidang tokenisasi aset yang sedang berkembang, tetapi investor tetap perlu dengan hati-hati mengevaluasi risiko yang terkait.