Pembelian dengan penegakan hak, strategi keuntungan Bear Market mencapai tingkat baru.
Ditulis oleh: 0x26
Di dunia kripto pada tahun 17, apa yang menjadi fokus utama bagi investor ritel dalam melindungi hak-hak mereka ketika tindakan proyek tidak sesuai dengan kontrak atau janji?
Hubungan, polisi, kelompok advokasi hak, dimetikon, dan nurani tim.
Namun, sejak mengalami Keuangan Desentralisasi Summer, token tata kelola (governance token) telah mengikuti angin bull run, seiring dengan munculnya konsep DAO, tata kelola hampir menjadi penggunaan utama baru penerbitan token dalam pasar Crypto. Bagaimana situasi tata kelola sebenarnya? Setiap peserta memiliki jawabannya sendiri.
Menariknya, di Bear Market, dengan terus rendahnya harga dan aktivitas komunitas, tren penggunaan strategi RFV (risk free value) untuk pengelolaan akuisisi mulai terbentuk.
Rook 靠解散提案big pump
Semua ledakan Rook baru-baru ini dimulai dari proposal senilai $6,1 juta.
Tim inti Rook telah mengajukan proposal kenaikan gaji di forum tata kelola. Proposal ini telah menimbulkan ketidakpuasan di komunitas sejak diperkenalkan. Komunitas berpendapat bahwa, dengan mempertimbangkan tindakan sebelumnya oleh tim dan latar belakang pasar saat ini, tim seharusnya tidak mendapatkan insentif sebesar ini.
Sempat, seorang pengguna komunitas telah mengikuti Rook berdasarkan strategi RFV sebelumnya. Dengan tidak puas yang diakibatkan oleh tim Rook, anggota komunitas yang cerdas, Wismerhill, mulai melancarkan serangan balik pada 22 Maret. Dia secara rinci mencantumkan alasan untuk membubarkan Rook DAO, termasuk:
Ketidakcocokan kepentingan antara tim proyek dan komunitas DAO;
Tim memiliki hak untuk menolak semua proposal merugikan dari komunitas;
Dalam situasi penurunan tajam dalam volume Token dan kecepatan pengembangan produk yang lambat, 22 anggota komunitas perlu mengambil gaji sebesar 6,1 juta dolar dari kas, di mana hanya 10% adalah Token ROOK, sisanya adalah stablecoin utama;
Komunitas memiliki sekitar 44 juta Token bernilai sekitar 44 juta dolar AS, namun Kapitalisasi Pasar ROOK saat ini hanya sekitar 10 juta dolar AS, dan ini terutama disebabkan oleh ketidakaktifan tim.
Oleh karena itu, proposal ini mengharuskan pembubaran Rook DAO dan pembagian proporsional dari bank kesejahteraan kepada pemegang Token ROOK, dengan kompensasi sekitar 54,9 dolar AS per token. Sementara itu, harga Token ROOK saat ini hanya sekitar 13 dolar AS.
Komunitas dan pengembang setelah berdebat selama 3 minggu akhirnya mencapai protokol awal pada sekitar 5 April, dalam proses ini harga ROOK juga mengalami kenaikan yang signifikan. Akhirnya, gerakan 'kebebasan' yang diluncurkan oleh para holder Rook DAO berhasil dengan disahkannya proposal inti pembentukan Incubator DAO. Incubator DAO menyatakan bahwa para pemegang Token dapat membuka kunci kepemilikan mereka terhadap vault, sementara tim Rook Labs dapat melanjutkan proyek mereka tanpa beban mengelola Token yang tidak memiliki nilai.
Dari proposal buyback yang diajukan oleh komunitas pada 22 Maret hingga akhirnya disetujui oleh proposal DAO. Kenaikan harga ROOK sekitar 230%, saat artikel ini ditulis kenaikan harganya mencapai 329%, yang akhirnya berhasil mencerminkan nilai vault pada Token ROOK.
Apa itu strategi RFV?
RF merujuk pada "bebas risiko" (risk free), sedangkan RFV merujuk pada "nilai bebas risiko" (risk free value). Berdasarkan situasi industri yang sebenarnya, strategi RFV dapat dipahami secara sederhana sebagai berikut: ketika kas proyek tidak terbatas pada Token itu sendiri, dan kas proyek memiliki Kapitalisasi Pasar yang jauh lebih tinggi dari Kapitalisasi Pasar Token proyek, maka penggunaan dana kas dapat ditentukan melalui proposal governance. Penggunaan ini utamanya mencakup: pembelian kembali Token secara langsung, pembagian Dividen, atau pembubaran proyek.
Pembelian dengan gaya tata kelola seperti ini bukanlah hal baru di Wall Street. Carl Icahn adalah salah satu dari para pemegang saham aktivis pertama, yang melalui peristiwa akuisisi dan pemisahan aset Universal Airlines yang menggemparkan Amerika pada tahun 1985, menegaskan posisinya sebagai master akuisisi jahat. Selama bertahun-tahun bekerja, dia tidak pernah berhenti menggunakan metode akuisisi jahat.
Meskipun pasar memiliki pandangan yang berbeda tentang tindakannya, namun tindakannya telah meningkatkan efisiensi modal beberapa perusahaan dan juga melawan manajemen yang tidak berkinerja. Majalah Fortune pernah mengatakan bahwa 'uang yang ia dapatkan bagi para pemegang saham mungkin lebih banyak daripada investor aktivis lain di planet ini'.
Berdasarkan insiden akuisisi jahat Karl Icahn, Hollywood pernah menciptakan film klasik 'Wall Street'. Dalam film tersebut, karakter yang diperankan oleh Michael Douglas mengucapkan kutipan klasik: 'Greed is good. Greed is right. Greed works.'
Di dunia kripto, ketika membicarakan penerapan strategi RFV, umumnya ditujukan untuk proyek yang telah mengumpulkan dana dalam jumlah besar secara terbuka, dan benar-benar dapat diatur. Pengguna dapat melalui Token Terminal untuk memeriksa situasi kas proyek.
Kegagalan adalah hal yang biasa
Jika Anda berpikir bahwa investor ritel Pasar Sekunder dapat dengan mudah membubarkan proyek dengan menggunakan token tata kelola, atau mengembalikan dana dengan protokol. Maka Anda salah besar.
Sebagai Trader Musiman yang mempelajari setiap proyek potensial secara mendalam, fokus pada perkembangan proyek dan proposal governance, para pemburu RFV juga hanya akan kalah lebih banyak daripada menang. Alasan utamanya termasuk: tim pendiri tidak mengakui DAO, mengubah dana DAO menjadi 'kantong kecil' mereka sendiri; tim pendiri memperoleh kendali mutlak melalui berbagai syarat tersirat; dan menghindari proposal dengan berbagai alasan (seperti hukum).
Platform peminjaman dan penerbitan stablecoin Solana, Parrot, mengumpulkan lebih dari 69 juta dolar saat Solana Summer, dengan total dana komunitas mencapai 85 juta dolar, melebihi Kapitalisasi Pasar Tokennya. Pengantar dari CM (9,5) menunjukkan mengapa memanfaatkan RFV untuk menghasilkan keuntungan tidak berhasil di Parrot:
Selama satu setengah tahun ini, pihak proyek telah kehilangan 8 juta dolar karena piutang yang buruk, investasi yang buruk, dan serangan Hacker.
Salah satu pendiri juga menginvestasikan 10 juta ke Dompet Multi Tanda Tangan ETH, tetapi tim tidak hanya enggan mengungkapkan rincian tentang bagaimana dana ini dialihkan sebagai investasi, tetapi juga enggan untuk mengungkapkan Alamat dari dompet multi tanda tangan tersebut;
Menggunakan gudang pada saat ETH sedang tinggi untuk membeli dalam jumlah besar tanpa persetujuan DAO oleh pendiri;
Pada tanggal 2 April, 300.000 dolar AS ditransfer tanpa sepengetahuan komunitas.
Pada saat yang sama, komunikasi antara anggota tim dan pendiri juga sangat sulit. Mereka hanya memiliki satu jam waktu untuk berkomunikasi setiap minggunya, dan setiap tindakan memerlukan petunjuk dari pendiri. Hal ini menyebabkan pemisahan mutlak antara kas komunitas dan harga Token. Bisa dikatakan bahwa dana komunitas sepenuhnya diatur semaunya oleh pendiri. Tidak hanya itu, proyek fork Olympus dari Fantom on-chain, Hector, juga menghadapi situasi yang sama.
Kejadian RFV governance yang paling kontroversial akhir-akhir ini adalah upaya Aragon untuk memindahkan kekuasaan governance. Mengingat posisi sejarah Aragon, kapitalisasi pasar Token, dan aktivitas dalam domain DAO, hal ini menarik perhatian yang luas. Bukan hanya para pemburu RFV yang disebutkan sebelumnya muncul, tetapi juga proposal yang digagas oleh lembaga pengelolaan aset terkenal di industri, Arca, dengan konten utama yaitu menyediakan sebagian dana berbasis RFV kepada pemegang Token.
Aragon adalah proyek pioneer dalam tata kelola DAO yang dimulai pada tahun 2017. Respon awalnya adalah memblokir proposer dan pengguna aktif terkait, dengan upaya untuk memindahkan kekuasaan pengelolaan dari Token, dan mencurigai serangan 51% dari organisasi RFV.
Untuk reaksi berlebihan tim proyek, beberapa pengguna komunitas menggambarkannya sebagai: Arca dan beberapa holder Token ANT lainnya membawa selembar kertas ke Aragon yang bertuliskan 'Kami sedang mempertimbangkan penarikan $80', kemudian teller bank Aragon melaporkan hal tersebut kepada polisi, uang dicuri dari brankas, bank dibakar, dan mengancam untuk membuka bank baru di negara lain tetapi klien asli tidak dapat mengaksesnya.
Pengumuman Aragon telah memicu kekecewaan yang kuat di komunitas. Sebagai hasilnya, Aragon harus mengeluarkan pernyataan lebih lanjut untuk menunjukkan prinsip-prinsip dasar yang dipandu oleh organisasi DAO-nya, dan menghapus semua pemblokiran untuk menenangkan komunitas serta melakukan komunikasi lebih lanjut dengan semua pihak. Selain itu, pendiri Aragon Luis Cuende juga mengeluarkan proposal awal tentang buyback senilai 30 juta dolar, dan komunitas sedang dalam diskusi yang erat.
Mitos Pengaturan
Ironisnya, proyek-proyek yang menggunakan strategi rfv, dalam beberapa kasus dianggap sebagai proyek 'kesadaran'. Dibandingkan dengan tim tim proyek terkenal seperti Rook dan Aragon, pasar lebih banyak diisi dengan proyek-proyek yang sudah mati dan tim yang mengontrol dana komunitas dengan ketat, secara perlahan menggerogoti dana dengan cara yang tersembunyi, banyak pengguna sudah tidak terkejut lagi.
Tentu saja, suasana yang menyenangkan adalah ketika tim proyek fokus pada pengembangan token dan harga tidak ikuti. Namun, apakah tim tersebut bersedia memenuhi janji-janji mereka untuk memperlakukan token tata kelola sebagai hal yang penting, ataukah menganggapnya sebagai sesuatu yang tak berarti, jika terpaksa?
Tidak ada industri atau perusahaan rintisan yang dapat menjamin keberhasilan 100%, dan ketika proyek gagal, bagaimana tim dapat seimbang secara wajar antara kepentingan semua pihak dan melepaskannya dengan anggun, adalah sesuatu yang harus dijelajahi secara aktif oleh industri ini dalam situasi pasar saat ini. Token secara jelas telah membawa kekayaan besar untuk tim proyek yang berbeda, tetapi tanggung jawab yang menyertainya jarang disebutkan. Banyak proyek homogen yang masuk dalam bull run secara masif, dan setelah melalui banyak pengujian pasar, sudah jelas apakah layak untuk terus beroperasi. Sayangnya, token tata kelola yang lahir dari hal ini jarang menentukan arah pengembangan utama proyek.
Baik Anda adalah anggota degen yang tidak peduli dengan sumbernya atau investor yang rasional. Bagaimana memastikan tim dapat terus mengimplementasikan roadmap dan memenuhi janji mereka ketika melakukan pendanaan, meluncurkan, dan mencapai kekayaan, bukan hanya berpaling ke laut yang tenang atau memulai dari awal? Pengguna Pasar Sekunder harus bergantung pada apa untuk menjaga hak-hak mereka yang wajar?
Saat ini, bagi investor ritel yang tidak berdaya di Pasar Sekunder, baik dari jumlah Token maupun dari segi pengaruh pribadi, meniru Carl Icahn dalam upaya 'mempertahankan hak' mungkin bukan pilihan terbaik.
Selama proses pembubaran Rook, anggota komunitas meninggalkan komentar di Twitter 0xWismerhill. Apakah ini bisa mewakili suara nyata dari pemegang token tata kelola yang ada?
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Daftar Proyek yang Layak Didonasikan dalam Putaran 21 Hibah Gitcoin
Ditulis oleh: 0x26
Di dunia kripto pada tahun 17, apa yang menjadi fokus utama bagi investor ritel dalam melindungi hak-hak mereka ketika tindakan proyek tidak sesuai dengan kontrak atau janji?
Hubungan, polisi, kelompok advokasi hak, dimetikon, dan nurani tim.
Namun, sejak mengalami Keuangan Desentralisasi Summer, token tata kelola (governance token) telah mengikuti angin bull run, seiring dengan munculnya konsep DAO, tata kelola hampir menjadi penggunaan utama baru penerbitan token dalam pasar Crypto. Bagaimana situasi tata kelola sebenarnya? Setiap peserta memiliki jawabannya sendiri.
Menariknya, di Bear Market, dengan terus rendahnya harga dan aktivitas komunitas, tren penggunaan strategi RFV (risk free value) untuk pengelolaan akuisisi mulai terbentuk.
Rook 靠解散提案big pump
Semua ledakan Rook baru-baru ini dimulai dari proposal senilai $6,1 juta.
Tim inti Rook telah mengajukan proposal kenaikan gaji di forum tata kelola. Proposal ini telah menimbulkan ketidakpuasan di komunitas sejak diperkenalkan. Komunitas berpendapat bahwa, dengan mempertimbangkan tindakan sebelumnya oleh tim dan latar belakang pasar saat ini, tim seharusnya tidak mendapatkan insentif sebesar ini.
Sempat, seorang pengguna komunitas telah mengikuti Rook berdasarkan strategi RFV sebelumnya. Dengan tidak puas yang diakibatkan oleh tim Rook, anggota komunitas yang cerdas, Wismerhill, mulai melancarkan serangan balik pada 22 Maret. Dia secara rinci mencantumkan alasan untuk membubarkan Rook DAO, termasuk:
Oleh karena itu, proposal ini mengharuskan pembubaran Rook DAO dan pembagian proporsional dari bank kesejahteraan kepada pemegang Token ROOK, dengan kompensasi sekitar 54,9 dolar AS per token. Sementara itu, harga Token ROOK saat ini hanya sekitar 13 dolar AS.
Komunitas dan pengembang setelah berdebat selama 3 minggu akhirnya mencapai protokol awal pada sekitar 5 April, dalam proses ini harga ROOK juga mengalami kenaikan yang signifikan. Akhirnya, gerakan 'kebebasan' yang diluncurkan oleh para holder Rook DAO berhasil dengan disahkannya proposal inti pembentukan Incubator DAO. Incubator DAO menyatakan bahwa para pemegang Token dapat membuka kunci kepemilikan mereka terhadap vault, sementara tim Rook Labs dapat melanjutkan proyek mereka tanpa beban mengelola Token yang tidak memiliki nilai.
Dari proposal buyback yang diajukan oleh komunitas pada 22 Maret hingga akhirnya disetujui oleh proposal DAO. Kenaikan harga ROOK sekitar 230%, saat artikel ini ditulis kenaikan harganya mencapai 329%, yang akhirnya berhasil mencerminkan nilai vault pada Token ROOK.
Apa itu strategi RFV?
RF merujuk pada "bebas risiko" (risk free), sedangkan RFV merujuk pada "nilai bebas risiko" (risk free value). Berdasarkan situasi industri yang sebenarnya, strategi RFV dapat dipahami secara sederhana sebagai berikut: ketika kas proyek tidak terbatas pada Token itu sendiri, dan kas proyek memiliki Kapitalisasi Pasar yang jauh lebih tinggi dari Kapitalisasi Pasar Token proyek, maka penggunaan dana kas dapat ditentukan melalui proposal governance. Penggunaan ini utamanya mencakup: pembelian kembali Token secara langsung, pembagian Dividen, atau pembubaran proyek.
Pembelian dengan gaya tata kelola seperti ini bukanlah hal baru di Wall Street. Carl Icahn adalah salah satu dari para pemegang saham aktivis pertama, yang melalui peristiwa akuisisi dan pemisahan aset Universal Airlines yang menggemparkan Amerika pada tahun 1985, menegaskan posisinya sebagai master akuisisi jahat. Selama bertahun-tahun bekerja, dia tidak pernah berhenti menggunakan metode akuisisi jahat.
Meskipun pasar memiliki pandangan yang berbeda tentang tindakannya, namun tindakannya telah meningkatkan efisiensi modal beberapa perusahaan dan juga melawan manajemen yang tidak berkinerja. Majalah Fortune pernah mengatakan bahwa 'uang yang ia dapatkan bagi para pemegang saham mungkin lebih banyak daripada investor aktivis lain di planet ini'.
Berdasarkan insiden akuisisi jahat Karl Icahn, Hollywood pernah menciptakan film klasik 'Wall Street'. Dalam film tersebut, karakter yang diperankan oleh Michael Douglas mengucapkan kutipan klasik: 'Greed is good. Greed is right. Greed works.'
Di dunia kripto, ketika membicarakan penerapan strategi RFV, umumnya ditujukan untuk proyek yang telah mengumpulkan dana dalam jumlah besar secara terbuka, dan benar-benar dapat diatur. Pengguna dapat melalui Token Terminal untuk memeriksa situasi kas proyek.
Kegagalan adalah hal yang biasa
Jika Anda berpikir bahwa investor ritel Pasar Sekunder dapat dengan mudah membubarkan proyek dengan menggunakan token tata kelola, atau mengembalikan dana dengan protokol. Maka Anda salah besar.
Sebagai Trader Musiman yang mempelajari setiap proyek potensial secara mendalam, fokus pada perkembangan proyek dan proposal governance, para pemburu RFV juga hanya akan kalah lebih banyak daripada menang. Alasan utamanya termasuk: tim pendiri tidak mengakui DAO, mengubah dana DAO menjadi 'kantong kecil' mereka sendiri; tim pendiri memperoleh kendali mutlak melalui berbagai syarat tersirat; dan menghindari proposal dengan berbagai alasan (seperti hukum).
Platform peminjaman dan penerbitan stablecoin Solana, Parrot, mengumpulkan lebih dari 69 juta dolar saat Solana Summer, dengan total dana komunitas mencapai 85 juta dolar, melebihi Kapitalisasi Pasar Tokennya. Pengantar dari CM (9,5) menunjukkan mengapa memanfaatkan RFV untuk menghasilkan keuntungan tidak berhasil di Parrot:
Pada saat yang sama, komunikasi antara anggota tim dan pendiri juga sangat sulit. Mereka hanya memiliki satu jam waktu untuk berkomunikasi setiap minggunya, dan setiap tindakan memerlukan petunjuk dari pendiri. Hal ini menyebabkan pemisahan mutlak antara kas komunitas dan harga Token. Bisa dikatakan bahwa dana komunitas sepenuhnya diatur semaunya oleh pendiri. Tidak hanya itu, proyek fork Olympus dari Fantom on-chain, Hector, juga menghadapi situasi yang sama.
Kejadian RFV governance yang paling kontroversial akhir-akhir ini adalah upaya Aragon untuk memindahkan kekuasaan governance. Mengingat posisi sejarah Aragon, kapitalisasi pasar Token, dan aktivitas dalam domain DAO, hal ini menarik perhatian yang luas. Bukan hanya para pemburu RFV yang disebutkan sebelumnya muncul, tetapi juga proposal yang digagas oleh lembaga pengelolaan aset terkenal di industri, Arca, dengan konten utama yaitu menyediakan sebagian dana berbasis RFV kepada pemegang Token.
Aragon adalah proyek pioneer dalam tata kelola DAO yang dimulai pada tahun 2017. Respon awalnya adalah memblokir proposer dan pengguna aktif terkait, dengan upaya untuk memindahkan kekuasaan pengelolaan dari Token, dan mencurigai serangan 51% dari organisasi RFV.
Untuk reaksi berlebihan tim proyek, beberapa pengguna komunitas menggambarkannya sebagai: Arca dan beberapa holder Token ANT lainnya membawa selembar kertas ke Aragon yang bertuliskan 'Kami sedang mempertimbangkan penarikan $80', kemudian teller bank Aragon melaporkan hal tersebut kepada polisi, uang dicuri dari brankas, bank dibakar, dan mengancam untuk membuka bank baru di negara lain tetapi klien asli tidak dapat mengaksesnya.
Pengumuman Aragon telah memicu kekecewaan yang kuat di komunitas. Sebagai hasilnya, Aragon harus mengeluarkan pernyataan lebih lanjut untuk menunjukkan prinsip-prinsip dasar yang dipandu oleh organisasi DAO-nya, dan menghapus semua pemblokiran untuk menenangkan komunitas serta melakukan komunikasi lebih lanjut dengan semua pihak. Selain itu, pendiri Aragon Luis Cuende juga mengeluarkan proposal awal tentang buyback senilai 30 juta dolar, dan komunitas sedang dalam diskusi yang erat.
Mitos Pengaturan
Ironisnya, proyek-proyek yang menggunakan strategi rfv, dalam beberapa kasus dianggap sebagai proyek 'kesadaran'. Dibandingkan dengan tim tim proyek terkenal seperti Rook dan Aragon, pasar lebih banyak diisi dengan proyek-proyek yang sudah mati dan tim yang mengontrol dana komunitas dengan ketat, secara perlahan menggerogoti dana dengan cara yang tersembunyi, banyak pengguna sudah tidak terkejut lagi.
Tentu saja, suasana yang menyenangkan adalah ketika tim proyek fokus pada pengembangan token dan harga tidak ikuti. Namun, apakah tim tersebut bersedia memenuhi janji-janji mereka untuk memperlakukan token tata kelola sebagai hal yang penting, ataukah menganggapnya sebagai sesuatu yang tak berarti, jika terpaksa?
Tidak ada industri atau perusahaan rintisan yang dapat menjamin keberhasilan 100%, dan ketika proyek gagal, bagaimana tim dapat seimbang secara wajar antara kepentingan semua pihak dan melepaskannya dengan anggun, adalah sesuatu yang harus dijelajahi secara aktif oleh industri ini dalam situasi pasar saat ini. Token secara jelas telah membawa kekayaan besar untuk tim proyek yang berbeda, tetapi tanggung jawab yang menyertainya jarang disebutkan. Banyak proyek homogen yang masuk dalam bull run secara masif, dan setelah melalui banyak pengujian pasar, sudah jelas apakah layak untuk terus beroperasi. Sayangnya, token tata kelola yang lahir dari hal ini jarang menentukan arah pengembangan utama proyek.
Baik Anda adalah anggota degen yang tidak peduli dengan sumbernya atau investor yang rasional. Bagaimana memastikan tim dapat terus mengimplementasikan roadmap dan memenuhi janji mereka ketika melakukan pendanaan, meluncurkan, dan mencapai kekayaan, bukan hanya berpaling ke laut yang tenang atau memulai dari awal? Pengguna Pasar Sekunder harus bergantung pada apa untuk menjaga hak-hak mereka yang wajar?
Saat ini, bagi investor ritel yang tidak berdaya di Pasar Sekunder, baik dari jumlah Token maupun dari segi pengaruh pribadi, meniru Carl Icahn dalam upaya 'mempertahankan hak' mungkin bukan pilihan terbaik.
Selama proses pembubaran Rook, anggota komunitas meninggalkan komentar di Twitter 0xWismerhill. Apakah ini bisa mewakili suara nyata dari pemegang token tata kelola yang ada?