株式トークン化の波が押し寄せる中、香港はなぜ沈黙を選ぶのか？

世界的な株式トークン化の波が高まる中、香港は様子を見ることを選んだようだ。複数の香港の暗号業界の幹部は、短期的には香港の企業が香港株のトークン化を試みる可能性は低いと明らかにした。これは、10年前に香港が香港ドルと人民元のステーブルコインの発展を逃したことを思い起こさせる。今、潜在能力の高い株式トークン化市場において、香港は再び沈黙を選んだ。

最近、アメリカの金融市場では株式トークン化の革新ブームが巻き起こっています。多くの著名なフィンテック企業や取引プラットフォームが米国株トークン化商品を次々と発表し、一般ユーザーがブロックチェーン上で許可なしにテスラやアップルなどの株式を取引できるようになりました。さらにはいくつかの民間企業の株式もトークン化され、市場での議論を呼んでいます。アメリカの規制当局はこれに支持を示しており、この革新の波をさらに推進しています。

しかし、香港の暗号通貨会社は異常に沈黙しています。多くの香港のコンプライアンス暗号会社はこの動向を注意深く見守っていますが、現在のところ株式トークン化事業の探索には実際に参加していません。安定通貨に続く次の兆候となる可能性のあるこの市場機会に直面して、香港は静観する道を選んでいるようです。

なぜ香港はこの分野でこれほど慎重なのか？香港の暗号会社の幹部が説明したところによれば、香港の法律では証券監視委員会に認可された取引所のみが合法的に株式取引市場を運営できるため、香港の取引所は香港株取引において"独占的地位"を持っています。香港株のトークン化を試みることは、必然的にこの長年の構図を壊すことになります。

"香港証券取引所は香港株式の専売権を持っており、誰もこの専売権を破る第一人者になりたくない。"その高官は言った、"もしあなたが香港証券取引所なら、自らを変革しますか？"

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対照的に、アメリカの規制環境とイノベーションエコシステムはよりオープンです。アメリカの現行の規制機関は暗号通貨のイノベーションを支持する姿勢を持っており、米ドルのステーブルコインと米国株のトークン化が米ドルと米国株のグローバルな地位を強化するのに役立つと考えています。同時に、アメリカの金融イノベーション企業もより活気があり、力強く、彼らは自らを伝統的な金融の世界の挑戦者と見なし、株式のトークン化に対する規制の緩和を積極的に推進しています。

注目すべきは、今回の株式トークン化の波が前回とは異なるということです。参加者には、実力のあるコンプライアンス金融機関だけでなく、暗号市場での経験が豊富な取引プラットフォームも含まれています。しかし、香港の暗号会社の姿はその中ではほとんど見つかりません。

多くの業界関係者は、トークン化された株式市場が数万億ドル規模に達する可能性があると考えています。2025年までに、米国株の時価総額は520億ドルに達し、流通しているドルの総量を大きく上回ります。市場規模の観点から見ても、米国株のトークン化の可能性はドルのトークン化を超えています。現在、ドルのステーブルコインの時価総額は千億ドルに達していますが、米国株のトークン化の時価総額はわずか千億ドルに過ぎず、前者の万分の一にも満たず、巨大な成長の余地を示しています。

株式トークン化は、世界中のユーザーの米国株に対する需要を満たすだけでなく、従来の株式市場では実現できない機能を実現できます。例えば、24時間年中無休の現物およびデリバティブ取引、プライベート企業の株式トークン化などです。これらの利点により、株式トークン化はステーブルコインに続く次の重要な大規模アプリケーションシーンになることが期待されています。

現在の米国株のトークン化市場規模はわずか数千万ドルですが、業界の専門家はその潜在能力を過小評価すべきではないと警告しています。ステーブルコインの発展の歴史を振り返ると、Tetherは設立当初の年間取引量もわずか数千万ドルでしたが、2017年のブルマーケットでは取引量が1万倍に急増しました。米国株トークン化製品も同様の爆発的な成長を経験する可能性があり、ただ自らの重要な瞬間を待っているだけです。

この瞬間が訪れるとき、香港が再び機会を逃さないことを願っています。世界的な金融革新の波の中で、香港はリスクを慎重に評価する必要がありますが、同時にオープンで革新的な姿勢を保ち、未来の金融システムを変える重要な機会をつかむ必要があります。

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