アメリカの9月CPIデータが発表される予定 市場は3つのシナリオを予想している

最近、米国株はインフレデータにより大きな変動を見せています。コア消費者物価指数(CPI)の前月比データのわずかな変化が市場に重大な影響を与える可能性があります。今週木曜日に発表される9月の米国CPIデータは、市場の変動を再び引き起こすかもしれません。

CPIが注目される理由

現在、連邦準備制度は物価を安定させるために努力しており、インフレを抑えるために雇用市場を犠牲にすることさえ厭わない。これは、すべてのインフレデータの重要性を際立たせている。

CPIは実際のインフレを測る指標として、物価上昇を観察するための主要な参考となります。個人消費支出指数(PCE)は連邦準備制度が好むインフレ指標ですが、発表が遅いため、CPIは実際には物価水準を評価するための最初の選択指標となっています。

CPIの構成において、コアCPIは全体のインフレデータよりも重視されています。世界の政治界が燃料価格の変動に注目している一方で、市場と連邦準備制度は潜在的なインフレデータに関心を持っています。今年3月に連邦準備制度が利上げを開始して以来、CPIの前月比の変動が前年同月比の変動よりも注目されています。

ユーロ/ドルの2021年以降の変動範囲の比較図は、インフレーションが市場に与える影響を明確に示しています。

9月CPIに関する3つの予測シナリオ

1. 期待に応える

コアCPIが前月比で0.5%または0.4%上昇すれば、市場の予想に合致します。これは物価上昇と米連邦準備制度の利上げサイクルの終息が近いことを意味する可能性があります。しかし、0.4%の前月比増加であっても、前年同期比の増加率は5%に達しており、インフレが依然として高水準にあることを示しています。

市場は一息つくかもしれないが、ドルの買い手は利益確定を選ぶかもしれない。しかし、初期の反応の後、投資家はインフレデータを再評価する可能性がある。連邦準備制度の当局者は、現在のインフレ水準が高すぎることを再確認し、さらなる利上げが必要だという立場を強調するかもしれない。

したがって、CPIが発表された後、ドルを買う新たな機会が生じる可能性があり、連邦準備制度理事会は11月に再び75ベーシスポイントの利上げを行う可能性が高い。

2. 予想よりも低い

コアCPIの前月比増加幅が0.3%以下であれば、米国株が大幅に上昇し、ドルが大幅に下落する可能性があります。この場合、8月の0.6%の増加は一時的な現象と見なされるかもしれません。債券市場は、連邦準備制度が11月にわずか50ベーシスポイントの利上げを行うという予想を消化する可能性があります。

しかし、供給チェーンの緊張と金利上昇がモーゲージに与える影響を考慮すると、コアCPIデータが予想を下回る可能性は中程度です。

3. 予想を超える

もしコアCPIの前月比増加率が再び0.6%またはそれ以上になると、7月の0.3%の低い増加率は特例であることを示します。市場は再び11月に約100ベーシスポイントの利上げを予測する可能性があります。

コアCPIが0.7%上昇する場合、大規模なドル買いと米株の下落を引き起こす可能性があります。アナリストはこの状況の可能性は低いと考えていますが、潜在的なリスクが高いため、完全には排除できません。

まとめ

市場が先週の非農業雇用データに対して平淡な反応を示したことを考慮すると、前回の2回のCPIデータの発表後に市場が大きく動いたこともあり、今週木曜日に発表される9月のCPIデータは間違いなく注目を集め、その影響力は無視できません。

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