# VanEck投資マネージャーが暗号資産市場の未来のトレンドを展望暗号資産市場が多くの周期的変動を経験する中で、機関資金が徐々にこの領域に入ってきています。VanEckのポートフォリオマネージャーであるPranav Kanadeは、最新のインタビューで機関投資戦略の変化、流動性トークン市場の機会、そしてトークン化された株式の未来についての独自の見解を共有しました。! [機関投資家の参入、トークン化された株式と流動性の変化:VanEck投資マネージャーは暗号市場の未来を見据えています](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a57e7031890d8804da5f0b9e75b93dc4)## 機関資金の参入トレンド機関資金は、暗号分野に2つの主要な方法で流入しています: 関連資産を直接購入するか、資産のトークン化を通じてオンチェーン製品を開発することです。ファミリーオフィスや高純資産個人などの伝統的な資本保有者は、ETFや専門の管理者を介して異なる形で参加しています。しかし、多くの機関はまだ流動性資産に手を出しておらず、これが現在の市場の利点となっています。2022年以降、約600億ドルが初期暗号プロジェクトに流入しました。多くのプロジェクトはトークンを通じて迅速な退出を図る傾向にありますが、これにより市場の流動性不足の問題も明らかになりました。従来のIPOと比較して、暗号プロジェクトはトークン発行後に十分な市場需要の支えが欠けていることがよくあります。## 投資戦略の変更初期投資家はシードラウンドの資金調達から流動性トークン市場に移行しています。その理由には次のものが含まれます:1. 流動性トークンはより高い柔軟性と退出の機会を提供します2. 一部のプロジェクトは明らかな流動性収益の潜在能力を持っています3. 質の高い創業者が暗号分野に復帰し、アプリケーション層の革新を推進するしかし、投資家は慎重に選別する必要があります。なぜなら、ほとんどのトークンは実際の価値が欠けているからです。明確なビジネスモデルと収益源を持つプロジェクトは、ごくわずかであり、注目に値します。## 収入とキャッシュフローの重要性暗号業界は二元選択に直面している: インターネットの附属品になるか、実際の価値を創造することに集中するか。将来の資金流入は、プロジェクトが自身の価値を証明できるかどうかに依存する。鍵は:1. 資産価値の出所を明確にする2. 製品と市場の適合性を重視する3. 城壁を持つビジネスモデルの構築4. 合理的な料金メカニズムと価値捕獲方法を設計する質の高いプロジェクトは、単にトークン保有者に返還するのではなく、収入を通じてさらなる研究開発を支えることができるべきです。このような資本配分の方法は、長期的な価値の成長により有利です。## トークン化された株式の潜在能力トークン化された株式は、市場成長を促進する重要な要因になる可能性があります。従来の株式と比較して、トークン化された株式はより強力なプログラマビリティを持ち、より多くの革新的な用途を実現できます。例えば、企業はトークン化された株式を通じてユーザーやクリエイターに報酬を与えることができ、市場の魅力を高めることができます。将来的には、より多くの企業が従来のIPOではなく、チェーン上のIPOを選択する可能性があります。この傾向は、全体の暗号資産市場の規模をさらに拡大させることが期待されています。## L1ブロックチェーンの評価アプローチL1ブロックチェーンの価値を評価する際には、短期的なデータだけに注目するのではなく、今後2-5年の発展を見据える必要があります。重要な考慮要素には次のものが含まれます:1. オンチェーン開発者エコシステムの潜力2. 未来のブロックスペースに対する需要予測3. ブロックスペース供給の拡張計画4. 長期的な収益成長予測従来のキャッシュフローモデルは暗号資産市場には適用されない可能性があります。将来的にオンチェーンユーザーの基盤が爆発的に成長する可能性があり、これにより特定のL1プロジェクトの現在の評価が過小評価される可能性があります。## インフラストラクチャーとアプリケーションの関係現在、基盤となるパブリックチェーンから独立したキラーアプリケーションの事例はまだ存在しません。将来的には、少数のL1の巨頭が共存する形になる可能性があり、アプリケーションはそれらの間で切り替えられ、自前のチェーンを構築するのではないでしょう。流動資産を保有する価値は、投資戦略を柔軟に調整できることにあります。暗号技術が主流に向かう可能性は2つの道によって: 既存のWeb2の巨頭が関連技術を採用するか、VCが支援するスタートアップがキラーアプリを開発することです。現時点では、ビットコインとステーブルコインを除いて、ブロックチェーン領域では本当のキラーアプリはまだ登場していません。## 今後の展望トークン化された株式は、企業の増分資本構造のツールとなる可能性があり、特定の面で従来の株式や債券よりも優れています。それは企業が新しい製品やサービスをより迅速に開発し、推進するのに役立ちます。未来の鍵は、単に最も分散化されたブロックチェーンを追求するのではなく、卓越したユーザー体験を創造することができるソリューションを設計することです。
VanEck投資マネージャー分析:機関資金の参加とトークン化された株式の未来
VanEck投資マネージャーが暗号資産市場の未来のトレンドを展望
暗号資産市場が多くの周期的変動を経験する中で、機関資金が徐々にこの領域に入ってきています。VanEckのポートフォリオマネージャーであるPranav Kanadeは、最新のインタビューで機関投資戦略の変化、流動性トークン市場の機会、そしてトークン化された株式の未来についての独自の見解を共有しました。
! 機関投資家の参入、トークン化された株式と流動性の変化:VanEck投資マネージャーは暗号市場の未来を見据えています
機関資金の参入トレンド
機関資金は、暗号分野に2つの主要な方法で流入しています: 関連資産を直接購入するか、資産のトークン化を通じてオンチェーン製品を開発することです。ファミリーオフィスや高純資産個人などの伝統的な資本保有者は、ETFや専門の管理者を介して異なる形で参加しています。しかし、多くの機関はまだ流動性資産に手を出しておらず、これが現在の市場の利点となっています。
2022年以降、約600億ドルが初期暗号プロジェクトに流入しました。多くのプロジェクトはトークンを通じて迅速な退出を図る傾向にありますが、これにより市場の流動性不足の問題も明らかになりました。従来のIPOと比較して、暗号プロジェクトはトークン発行後に十分な市場需要の支えが欠けていることがよくあります。
投資戦略の変更
初期投資家はシードラウンドの資金調達から流動性トークン市場に移行しています。その理由には次のものが含まれます:
しかし、投資家は慎重に選別する必要があります。なぜなら、ほとんどのトークンは実際の価値が欠けているからです。明確なビジネスモデルと収益源を持つプロジェクトは、ごくわずかであり、注目に値します。
収入とキャッシュフローの重要性
暗号業界は二元選択に直面している: インターネットの附属品になるか、実際の価値を創造することに集中するか。将来の資金流入は、プロジェクトが自身の価値を証明できるかどうかに依存する。鍵は:
質の高いプロジェクトは、単にトークン保有者に返還するのではなく、収入を通じてさらなる研究開発を支えることができるべきです。このような資本配分の方法は、長期的な価値の成長により有利です。
トークン化された株式の潜在能力
トークン化された株式は、市場成長を促進する重要な要因になる可能性があります。従来の株式と比較して、トークン化された株式はより強力なプログラマビリティを持ち、より多くの革新的な用途を実現できます。例えば、企業はトークン化された株式を通じてユーザーやクリエイターに報酬を与えることができ、市場の魅力を高めることができます。
将来的には、より多くの企業が従来のIPOではなく、チェーン上のIPOを選択する可能性があります。この傾向は、全体の暗号資産市場の規模をさらに拡大させることが期待されています。
L1ブロックチェーンの評価アプローチ
L1ブロックチェーンの価値を評価する際には、短期的なデータだけに注目するのではなく、今後2-5年の発展を見据える必要があります。重要な考慮要素には次のものが含まれます:
従来のキャッシュフローモデルは暗号資産市場には適用されない可能性があります。将来的にオンチェーンユーザーの基盤が爆発的に成長する可能性があり、これにより特定のL1プロジェクトの現在の評価が過小評価される可能性があります。
インフラストラクチャーとアプリケーションの関係
現在、基盤となるパブリックチェーンから独立したキラーアプリケーションの事例はまだ存在しません。将来的には、少数のL1の巨頭が共存する形になる可能性があり、アプリケーションはそれらの間で切り替えられ、自前のチェーンを構築するのではないでしょう。流動資産を保有する価値は、投資戦略を柔軟に調整できることにあります。
暗号技術が主流に向かう可能性は2つの道によって: 既存のWeb2の巨頭が関連技術を採用するか、VCが支援するスタートアップがキラーアプリを開発することです。現時点では、ビットコインとステーブルコインを除いて、ブロックチェーン領域では本当のキラーアプリはまだ登場していません。
今後の展望
トークン化された株式は、企業の増分資本構造のツールとなる可能性があり、特定の面で従来の株式や債券よりも優れています。それは企業が新しい製品やサービスをより迅速に開発し、推進するのに役立ちます。未来の鍵は、単に最も分散化されたブロックチェーンを追求するのではなく、卓越したユーザー体験を創造することができるソリューションを設計することです。