暗号資産市場週報：ビットコインは震荡下行し、マクロ要因が主導する動向

今週、ビットコインの価格は不安定な下降傾向を示し、97,676.53ドルから始まり、最終的に96,475.82ドルで終了し、今週は1.23%下落しました。 期間中、最大振幅は11.69%に達し、再び90,000ドルから108,000ドルの範囲に挑戦しましたが、取引量は縮小しました。

今週初め、地政学的要因によって引き起こされた市場の懸念により、ビットコインは一時的ではあるが激しい下落を経験し、その後すぐに回復しました。この変動は、現在の市場環境において、ビットコインがリスク資産としての特性がデジタルゴールドの位置付けをはるかに超えていることを浮き彫りにしています。

月曜日には、ショート契約への圧力により、ビットコインの日中最大の動きとなり、最近の安値である91,178.01ドルまで下落し、1月中旬以来の最低水準となりました。 この急激なショックにより、スポット市場では8億ドル以上の損失が発生し、契約市場での損失は100億ドルにも上ると予想されています。

大規模な清算後、ビットコイン価格は97000ドル付近で持続的に変動しています。金曜日には複数のマクロ的な逆風が市場に影響を与えましたが、ビットコインは比較的安定した動きを示しました。しかし、上昇の勢いを回復するには、マーケット内部の力だけでは難しいようです。

現在、ビットコインはまだ89,000ドルから110,000ドルの範囲で取引されており、価格は2番目の上昇トレンドラインの近くで推移しており、短期的な方向性は不確実なままです。

マクロ経済環境

今週のマクロ経済環境は複雑で変化が激しい。関税政策の最終的な実施延期が市場の圧力を一時的に緩和した。しかし、週末の経済と政策のダブルパンチが再び市場に不確実性をもたらした。

金曜日に発表された非農業部門雇用者数は、シグナルと市場の反応がまちまちでした。 その後、ミシガン大学の消費者調査では、インフレ懸念から消費者信頼感が7カ月ぶりの低水準に落ち込んだことが示されました。 さらに、新たな関税ラウンドに関するレトリックは、市場の懸念をさらに悪化させています。

これらの要因により、ドル指数は108.31まで上昇し、インフレの上昇と利上げの期待悪化に対する市場の懸念を反映しています。アメリカの3大株価指数はすべて1％超の下落を記録し、週の上昇分を帳消しにしました。

インフレ反発の予想が米国債の利回りを押し上げ、1年物国債の利回りは4.232%に上昇し、10年物の利回りは4.5%に近づき、株式市場に圧力を与えています。

インフレと利下げの不確実性への懸念が金市場を強化しています。今週、ロンドン金は6週間連続で上昇し、2.18%上昇して2861.81ドル/オンスとなりました。

来週、市場はアメリカの1月CPIデータの発表と連邦準備制度理事会のパウエル議長の国会公聴会を迎えます。これらのイベントはビットコインの動向に影響を与える重要な要素となるでしょう。

市場の流れ

今週、暗号資産市場において顕著な資金の流出が見られました。長期および短期の保有者は合計で176682万枚のビットコインを売却し、先週よりわずかに増加しましたが、依然として正常な範囲内です。取引所の取引量はわずかに減少しました。

契約市場は大打撃を受け、未決済契約の損失は100億ドルを超え、今週の乱高下相場の主要な被害者となっています。

ステーブルコイン、ビットコイン現物ETFとイーサリアム現物ETFへの資金流入は引き続き堅調で、週全体で566.2百万ドルが流入しました。その中で、ステーブルコインには507.4百万ドル、ビットコイン現物ETFには18.3百万ドル、イーサリアム現物ETFには40.5百万ドルが流入しました。

注目すべきは、直接購買力に転換されるビットコイン現物ETFの流入規模が2週間連続で減少していることで、これはビットコインの価格が弱含みである主な理由の一つです。

マーケットサイクル指標

eMergeエンジンのEMC BTC Cycle Metricsによると、現在の値は0.625であり、市場がまだ上昇傾向にあることを示しています。 しかし、最近の市場パフォーマンスを考えると、投資家は依然として慎重を期し、マクロ経済要因の変化に注視する必要があります。