SolanaチェーンにおけるMEVの新たなトレンド:原子力アービトラージが国土の半分を占める

最近、ソラナオンチェーンのサンドイッチ攻撃の利益が大幅に減少しました。5月6日時点で、このデータは582SOLにまで落ち込み、数ヶ月前の単一の攻撃ロボットの日平均1万SOLの利益を大きく下回っています。しかし、これはMEVの終局ではなく、新たな原子アービトラージがソラナオンチェーンで最も重要な取引ソースとなりつつあります。

データによると、オンチェーンにおける原子アービトラージの割合は驚くべきレベルに達しています。4月8日、原子アービトラージが貢献したチップの割合は74.12%に達し、普段も基本的に50%以上を維持しています。言い換えれば、現在ソラナのオンチェーンでは、2件の取引のうち1件が原子アービトラージである可能性があります。

それにもかかわらず、ソーシャルメディア上での原子アービトラージに関する議論はほとんどありません。この新たなアービトラージの機会は果たして隠れた金庫なのか、それとも別の形の罠なのか？

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原子アービトラージ：MEV取引の新しいアプローチ

アトミックアービトラージとは、単一のアトミックブロックチェーントランザクションでマルチステップのアービトラージ操作を実行することを指します。 一般的な操作では、1つのDEXで資産を低価格で購入し、同じ取引で別のDEXで高値で売却します。 プロセス全体が単一のアトミックトランザクションにカプセル化されているため、従来のクロスエクスチェンジアービトラージまたは非アトミックアービトラージにおけるカウンターパーティリスクと部分的な実行リスクが自然に排除されます。

原子性はアービトラージのために設計されたものではなく、ブロックチェーンが状態の一貫性を保証する固有の属性です。アービトラージャーはこの特性を巧みに利用し、本来は段階的に実行され、リスクを伴う操作を一つの原子単位に束ね、技術的な面から実行リスクを排除します。

従来のサンドイッチ攻撃や自動取引ボットと比較して、原子アービトラージは複数の取引プールで価格差を見つけてアービトラージの機会を得ることに重点を置いています。

収益と現実の対比

データによると、ここ1ヶ月間でソラナオンチェーンの原子アービトラージは12万枚のSOL（約1700万ドル）の利益を上げました。最も高い収益を上げたアドレスはコストがわずか128.53SOLで、14129SOLの利益を得ており、収益率は109倍に達します。最大の単一の収益は1.76SOLを費やし、1354SOLを獲得しており、単一の収益率は769倍に達します。

現在、5,656台のアトミックアービトラージロボットがあり、アドレスあたりの平均収入は24.48SOL(3,071ドル)、平均コストは約870ドルです。 月間利回りは352%に達する可能性があり、これは良いビジネスチャンスのようです。

しかし、これらのデータはオンチェーン取引コストのみを反映しており、原子アービトラージにはさらなる投資が必要です。ハードウェア要件にはプライベートRPCと8コア8Gサーバーが含まれ、月額コストは150〜500ドル程度です。アービトラージの速度を向上させるために、通常、複数のIPアドレスを持つサーバーを構成する必要があります。

実際、アトミックアービトラージの展開ウェブサイトによると、過去1週間に1SOL以上を獲得したアドレスは15個のみで、最高は15SOLで、他のほとんどのアドレスは1SOL未満または損失を出しています。 サーバーとノードのコストを考慮すると、プラットフォームのボットは一般的にお金を失う可能性があり、かなりの数のアドレスがアービトラージを停止しています。

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利益者分析："必ず儲かる"アービトラージの迷信を暴く

単一のケースは損失のように見えますが、全体のデータはソラナ上の原子アービトラージロボットが依然として利益を上げていることを示しています。これは「パレートの法則」に一致しており、少数の高レベルのアービトラージロボットが大量の利益を得ている一方で、他のロボットは新しい「韭菜」となっています。

原子アービトラージの鍵は、アービトラージの機会を見つけることにあります。最高のリターンのケースでは、アービトラージャーはある取引プールの流動性が乏しい隙間を利用し、プールの深さに気づいていない大口が買い注文を提供しました。しかし、このような機会は稀であり、多くのロボットが争っているため、まるで「宝くじに当たる」ようなものです。

原子アービトラージが最近興起したのは、一部の開発者がこれを「必ず儲かる」ビジネスとしてパッケージ化し、初心者ユーザー向けに無料版を提供し、10%の利益分配を受け取るためです。彼らはまた、ノードやサーバーの構築を手伝い、より多くのIPサービスを提供することで、サブスクリプション料金を徴収しています。

実際、多くのユーザーは技術的な理解が浅いため、類似のアービトラージ監視ツールを使用し、利益があまり得られず、基本的なコストをカバーするのが難しいです。独自のアービトラージ機会監視ツールと高性能サーバーを持っていない限り、参加者は暗号通貨の取引からサーバー購入やサブスクリプション料金の損失に変わる可能性が高いです。

参加者の数が増えると、アービトラージが失敗する確率も高くなります。 最も利回りの高いプログラムの1つであるこのプログラムは、現在、取引の失敗率が99%を超えており、ほぼすべての取引が失敗しており、参加者は依然としてオンチェーン手数料を支払わなければなりません。

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この一見魅力的な「核の裁定取引」の波に飛び込む前に、潜在的な参加者は冷静さを保ち、自分のリソースと能力を十分に評価し、「利益を上げれば負けない」という過剰にパッケージ化された約束に注意して、新たな「ゴールドラッシュ」の犠牲にならないようにする必要があります。

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