ステーブルコインのAMLとテロ資金調達の課題：USDTブラックリスト分析

はじめに

ステーブルコインは近年急速に発展しており、その広範な利用は規制当局に対して違法資金を凍結するメカニズムの構築に関心を引き起こしました。主流のステーブルコインであるUSDTやUSDCは、技術的にこの能力を備えており、実際のケースでもこれらのメカニズムが違法金融活動の撲滅において役立っていることが示されています。

研究によると、ステーブルコインはマネーロンダリングだけでなく、テロ組織の資金調達プロセスにも頻繁に登場します。本稿では、2つの観点から分析を展開します：

1. システム的にUSDTのブラックリストアドレスの凍結行為をレビューする；

2. 凍結された資金とテロ資金調達の関連について検討する。

1. USDTブラックリストアドレス分析

チェーン上のイベントモニタリングを通じて、USDTのブラックリストアドレスを特定し追跡しました。分析方法はスマートコントラクトのソースコードによって検証されており、コアロジックにはイベント識別とデータセット構築が含まれています。

1.1 コア発見

イーサリアムとトロンチェーン上のUSDTデータに基づいて、私たちは以下のことを発見しました：

• 2016年1月1日以降、5,188のアドレスがブラックリストに追加され、29億ドル以上の資金が凍結されています。

• 2025年6月13日至30日期間、151のアドレスがブラックリストに登録され、90.07%がトロンチェーンから来ており、凍結された金額は8634万ドルに達します。

• 凍結金額分布：上位10のアドレスで合計5345万ドルが凍結されており、総額の61.91%を占めています。平均凍結金額は57.18万ドルで、中位数は4万ドルです。

• ライフサイクル資金分布：これらのアドレスは累計で8.08億ドルの資金を受け取り、そのうち7.21億ドルはブラックリストに載る前に転送され、実際に8634万ドルが凍結されています。17%のアドレスには出金記録がありません。

• 新しく作成されたアドレスはブラックリストに載る可能性が高い：41%のブラックリストアドレスは作成から30日未満、27%は91-365日間存在し、わずか3%が2年以上使用されています。

• 大多数アドレスは「凍結前に逃げ出す」を実現：約54%のアドレスはブラックリストに載る前に90%以上の資金を転送しており、10%は凍結時の残高が0である。

• 新しいアドレスのマネーロンダリング効率が向上：新しいアドレスは、数量、ブラックリスト登載頻度、送金効率において優れたパフォーマンスを示しています。

1.2 資金の流れの追跡

6月13日から30日までにブラックリストに載った151のUSDTアドレスの資金の流れを分析し、主な資金の出所と流れを特定しました。

1.2.1資金源分析

• 内部汚染（91のアドレス）：資金は他のブラックリストに載っているアドレスから来ており、高度に相互接続されたマネーロンダリングネットワークが存在することを示しています。

• フィッシングラベル（37のアドレス）：多くの上流アドレスが「Fake Phishing」としてマークされており、これは違法な出所を隠すための欺瞞的なラベルである可能性があります。

• 取引所のホットウォレット（34のアドレス）：資金の出所には複数の有名取引所のホットウォレットが含まれており、盗まれたアカウントや"ミュulesアカウント"に関連している可能性があります。

• 単一の主要な配信者（35のアドレス）：同じブラックリストのアドレスが複数回上流として使用され、アグリゲーターやミキサーとして資金を配布する可能性があります。

• クロスチェーンブリッジ入口（2つのアドレス）：一部の資金はクロスチェーンブリッジから来ており、クロスチェーンマネーロンダリング操作が存在することを示しています。

1.2.2 資金の所在の分析

• 他のブラックリストアドレスへの流れ（54件）：ブラックリストアドレス間に「内部循環チェーン」の構造が存在します。

• 中央集権取引所への流入（41件）：これらのアドレスは資金を複数の取引所の入金アドレスに転送し、"下車"を実現します。

• クロスチェーンブリッジへの流れ（12個）：一部の資金が原生エコシステムから逃れようとしており、引き続きクロスチェーンマネーロンダリングを行っていることを示しています。

注目すべきは、一部の大規模取引所が資金流入と流出の両方に同時に現れ、資金の流れの中での中心的な位置を強調していることです。現在の取引所のAML/CFTの実施不足や資産の凍結の遅れは、違法者が規制の介入前に資産を移転することを可能にするかもしれません。

主要な暗号取引所に対して、リアルタイム監視とリスク遮断メカニズムを強化し、未然に防ぐことを提案します。

2. テロ資金供与分析

私たちは、イスラエル国家反テロ資金調達局が発表した行政押収命令を分析し、USDTに関連するテロ取引の状況を評価しました。

2.1 コア発見

• 発表時点：2025年6月13日の地政学的対立の激化以降、新たに1件の押収命令が追加され、法執行の対応に遅れがあることが示されています。

• 目標組織：2024年10月7日からの紛争発生以来、合計8件の押収命令が発表され、そのうち4件が「ハマス」を明記しており、最新のものでは初めて「イラン」が言及された。

• 差押命令に関するアドレスと資産：76のUSDT（トロン）アドレス、16のBTCアドレス、2のイーサリアムアドレス、641のある取引所のアカウント、8の別の取引所のアカウントを含む。

76のUSDT（トロン）アドレスに対するオンチェーン追跡は、公式の指示に応じたステーブルコイン発行者の2つの行動パターンを明らかにしました：

1. 自発的な凍結：押収命令が発布される前に17の関連アドレスをブラックリストに追加し、平均28日前に行いました。

2. 迅速な対応：残りのアドレスについては、押収命令の発表後平均2.1日以内に凍結を完了します。

これらの兆候は、ステーブルコインの発行者といくつかの国の法執行機関との間に密接で、さらには前向きな協力メカニズムが存在する可能性があることを示しています。

3. まとめとAML/CFTが直面する課題

研究によれば、ステーブルコインは取引の制御性を提供する技術的手段を提供するものの、実際にはAML/CFTは以下の課題に直面しています：

3.1 コアチャレンジ

• 後手の法執行 vs 主導的な防止：現在、多くの法執行行為は依然として事後処理に依存しており、不法者に資産を移転する余地を与えています。

• 取引所の規制の盲点：中央集権的取引所は資金の出入りのハブとして、監視が不十分であり、異常な行動を迅速に特定することが難しい。

• クロスチェーンマネーロンダリングがますます複雑化している：マルチチェーンエコシステムとクロスチェーンブリッジの利用により、資金移動がより秘匿化され、規制当局の追跡が一層困難になっている。

3.2 推奨事項

ステーブルコインの発行者、取引所、及び規制当局に提案します：

• チェーン上の情報共有を強化する；

• 投資リアルタイム行動分析技術；

• クロスチェーンコンプライアンスフレームワークを構築する。

タイムリーで協調的で技術的に成熟したAML/CFTシステムの下でのみ、ステーブルコインエコシステムの合法性と安全性が真に保障される。

4. 業界ソリューション

いくつかのブロックチェーンセキュリティ会社は、暗号業界の安全性とコンプライアンスの構築を推進することに取り組んでおり、AMLおよびCFTのために実行可能で運用可能なオンチェーンソリューションを提供することに焦点を当てています。主に2つの種類の製品が含まれます：

4.1 コンプライアンスツール

取引所、規制機関、支払いプロジェクト、分散型取引所向けに設計されており、サポート：

• マルチチェーンアドレスリスクスコア

• リアルタイム取引監視

• ブラックリストの識別と警告

ユーザーがますます厳格なコンプライアンス要件を満たすのを支援します。

4.2 可視化チェーン上追跡プラットフォーム

世界中の多くの規制および法執行機関に採用されています。サポートしているのは：

• 視覚化されたお金の追跡

• マルチチェーンアドレス画像

• 複雑なパスの復元と分析

これらのツールは、分散型金融システムの秩序と安全を守る使命を共に体現しています。