REVデプス解析:公チェーンの評価に関する新しい視点とFDV/REV乗数の適用

REVとパブリックチェーンの評価方法に関する考察

この記事は、REVに関連する知識と、パブリックチェーンを包括的に評価する方法について探討することを目的としています。私たちはオープンな態度で知識を学び、REVに関連する論争に対して弁証法的な態度を維持し、潜在的な悪影響を防ぐために、単一の指標を孤立して使用することを避けるべきです。

REVの解釈

REVとは何ですか?

REVは実際の経済的価値を表し、ユーザーがパブリックブロックチェーンに支払った総費用の指標です。REVはパブリックブロックチェーンにとって、企業における収益のようなものです。

REVを計算するための完全な式は次のとおりです。

REV = ∑(オンチェーンプロトコル手数料) + ∑(オフチェーンチップ) + ∑(MEV)

現在、REVを最大化すべきかどうかについては議論があります:

  • REVの最大支持者は、これがネットワークの限界コストを削減し、ユーザーベースを拡大し、持続可能な成長を実現するのに役立つと考えています。
  • REVの最小化支持者は、REVが良好な長期価値指標ではなく、投機的バブル期間中に大幅に変動し、REVがゼロに近いブロックチェーンには適用できないと考えています。

この記事はREVを最大化するか最小化するかの議論に重点を置いているのではなく、REVの応用価値とそのパブリックチェーン評価における参考意義に焦点を当てています。読者は理性的に考え、この指標を弁証法的に見るべきです。

! REVおよびF / R乗数:新しいパブリックチェーン評価方法

最近の特徴

ここ5年間のREVの割合データを見ると:

  • ETHは2020年から2023年にかけて主導的な地位を占めている
  • SOLは2024年に先行し始める
  • TRONのREVもかなりのものになっており、増加し続けています

ここ3ヶ月のREVデータによると、SOL、TRON、ETHがREVのリーダーです。

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オンチェーン収入と直接比較すると、REVの最大の特徴は、非ユーザーサイドの収入因子の影響ウェイトを大幅に増加させたことです。

REV計算式にはオフチェーンのチップとMEVが含まれているため、SolanaのMEVはそのREVを大幅に向上させ、潜在的な評価空間を高めています。

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REVの長所と短所

価値:

  • 活発なアドレス数や取引量と比べて、REVは操作されにくい。
  • 各ブロックチェーンにおける個人投資家のアクティブ状況をよく反映している

短所:

  • ある程度の遅れがある
  • パブリックチェーンの全体像を反映できず、孤立して使用することはできない
  • 操作される可能性が依然として存在する
  • 特定の状況下では、MEVとREVは平均値を大きく上回ることがあります。
  • MEVインフラが成熟していないパブリックチェーンではREVが小さく、不公平な評価をもたらす可能性があります。

全体的に、私たちはREVを弁証法的に見なければならず、孤立して形而上的に任意の単一指標を適用することを避けるべきです。

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重畳FDVの評価方法:F/R乗数

FDVとREVを組み合わせて評価すると、FDV/REV倍数が得られます。これはP/E比率に似ており、市場がプロジェクトをどの程度評価しているかのプレミアムの程度を測定するために使用されます。F/R倍数が大きいほど、評価のバブルの可能性が大きく、市場がプロジェクトの成長に対してより楽観的または投機的であることを示します(。逆に、バブルが小さいことを示し、評価がより実際に近く、縦の比較において相対的に過小評価されている可能性があります。

FDV/REV乗数の定義: プロジェクトのFDV)の市場期待(と年率実際経済収入)の現在の収益性(との比率を測定し、市場が1単位の収入に対して支払うプレミアムの程度を反映します。

データは示しています:

  • BTCのF/R乗数は最高で、長期的なストーリーと流動性プレミアムを含んでいます。
  • SOLとTronのF/R倍率が低いことは、市場がその収益能力がより強いか、または評価がより合理的であると考えている可能性を示しています。

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FDVがトークンの解放の影響で過大評価される可能性があることを考慮し、流通時価総額(Market Cap)を用いてMC/RまたはM/R乗数を構築することで、現在の市場がプロジェクトの価値をどのように評価しているかをより正確に反映することができます。この乗数は、短期的に市場がプロジェクトの収益に対してどれほど効率的に価格を付けているかを評価するのに適しています。

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) とMEVの違いと関係

MEVは最大限に引き出せる価値を指し、特定の参加者がオンチェーン取引の特性を利用して得る利益です。MEVは通常、アービトラージ、清算、フロントラン、サンドイッチ攻撃などの形で現れ、元々は中立的な用語です。

MEVとREVは、評価体系において2つの異なる概念です。

  • MEVは、ネットワークの健康度と価値分配の状況を測るためのミクロ指標としてさらに重要です。
  • REVはよりマクロ的で、パブリックチェーン全体の収入のプレミアム状況に注目しています。
  • MEV/REV比率を組み合わせて動的に監視し、エコシステムの健康度の補助指標として使用します###低い比率は健康で、高い比率はリスクがあります(

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まとめ

  1. REVはオンチェーンのネイティブトークンの価値捕捉とは等しくありません。REVには長所と短所があり、単独で使用すべきではありません。

  2. FDV/REV比率は異なるチェーン間で生まれながらにして差異があります。トークンの利回りや通貨プレミアムなどの要因は価格に大きな影響を与え、異なるチェーン上のREVの質と持続性も異なります。

  3. ブロックチェーンは企業ではなく、ネイティブトークンは株式ではありません。

  4. REVの最小化の観点は必ずしも望ましくないかもしれませんが、長期的にREVの最大化について議論する価値があります。

  5. REVと他の指標の組み合わせは、相対的に包括的な観察システムを構成することができます。本稿では、REVとFeesの連動関係、F/RおよびM/R乗数がパブリックチェーンの評価における参考価値、MEVとの違いや関係などについて議論しています。これらの組み合わせ指標を合理的かつ柔軟に活用することで、パブリックチェーンの評価に対して相対的に包括的な視点を提供することができます。

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コメント
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LuckyBlindCatvip
· 07-18 13:16
この指標は、天地創造のように複雑ですね...
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UncleLiquidationvip
· 07-17 03:36
revを深く買いに行く、これは確かにトレンドです
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TokenTherapistvip
· 07-17 03:30
この吊るしの公式を見ると頭が痛くなる
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ForkMongervip
· 07-17 03:28
うーん... また別の単純な考え方だね。プロトコルの効率は手数料を最大化することではないよ、ため息。
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SerumSurfervip
· 07-17 03:26
今の時代、誰がrevにこだわるんだ?大きな盤があればそれでいいんだ。
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alpha_leakervip
· 07-17 03:26
ネギを欺くためのrev偽の専門用語は何ですか
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ShibaMillionairen'tvip
· 07-17 03:25
パブリックチェーンの収益はゴミであり、L1での富を得るにはまだ早い。
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