暗号資産市場マクロレポート：ビットコインが再び10万ドルに迫る、Web3エコシステムが新たな発展機会を迎える

1. マクロの背景:政策の共鳴と市場センチメントの転換

2025年5月、中国の中央銀行は「ダブルダウン」政策を実施し、預金準備率を0.5ポイント引き下げ、政策金利を0.1ポイント引き下げて1.4%にしました。この政策は伝統的な金融市場に深遠な影響を与えるだけでなく、暗号資産市場やWeb3エコシステムに潜在的な機会をもたらします。同時に、中米の高官による経済貿易交渉の期待が前向きであり、さらに世界市場のリスク選好感情が転換しています。

1.1 経済と貿易の回復は市場センチメントを刺激する

中米経済貿易関係の回復期待が大幅に高まり、リスク資産価格が普遍的に上昇し、特に暗号資産市場が注目されている。中国政府は、通貨政策の緩和周期が到来するという信号を発信し、市場の流動性が解放される。中米の高官による経済貿易交渉が間もなく始まることが、今後の経済貿易協力への楽観的な期待を高めている。これらの政策信号は投資家の感情を再構築し、暗号資産市場に巨大なポジティブな影響をもたらしている。ビットコインなどのリスク資産の上昇は、市場の感情が変化したことを反映している。

1.2 「ダブル・デダウン」政策とグローバル・モビリティ

中国の"双降"政策は重要なグローバルな影響力を持っています。準備率と金利を引き下げることで、中央銀行は市場に十分な流動性を注入し、1兆元の資金を解放しました。この緩和は中国経済にポジティブな影響を与えるだけでなく、グローバルな資本の流動性の変動を引き起こす可能性があります。グローバルな資本市場はこの政策に積極的に反応し、暗号市場の投資家はビットコインなどの暗号通貨への需要が顕著に増加しています。ビットコインは"デジタルゴールド"として、グローバルな通貨緩和環境下でその価値が際立っています。

1.3 フェデラル・リザーブの政策と利下げ期待

米連邦準備制度の金融政策の動向が市場の注目の焦点となっています。最近の経済データはアメリカ経済が着実に拡張していることを示していますが、高インフレと高失業の二重の圧力が米連邦準備制度にさらなる課題を突きつけています。利下げ期待の後退により米ドルが強くなり、世界の資本流動に深遠な影響を及ぼしています。ドルが強いにもかかわらず、暗号資産に対する市場の需要は顕著に減少しておらず、「デジタルゴールド」としての避難資産が再び注目を集めています。

1.4 市場センチメントの変化と投資戦略

中米政策の共鳴と市場の感情の変化は、世界の資本市場、特に暗号資産市場に深遠な影響を与えるでしょう。世界的なリスク許容度が大幅に向上し、投資家の感情はより前向きになっています。ビットコインの価格は10万ドルの歴史的な高値に近づいており、市場の高い評価を示しています。しかし、投資家は依然として潜在的なリスクに慎重に対処する必要があります。"コア+サテライト" 投資ポートフォリオを採用し、ビットコインを基礎とし、実際の応用シナリオを持つWeb3プロジェクトに注目することをお勧めします。

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二、ビットコイン市場動向：価格が10万ドルに迫る

ビットコインは2025年に強気な上昇傾向を示し、価格は何度も10万ドルの歴史的な心理的な関門に迫っています。上昇を促進する力には、マクロ政策の背景の共鳴、暗号化業界内部の構造の進化、そして感情と期待の駆け引きが含まれます。ビットコインは再び世界の資本視野の中心に立ち、価格曲線の背後にはリスクヘッジ需要の解放、制度の認知、機関の流入、そしてバリュエーションの再構築が反映されています。

今回の上昇過程で、機関投資家が主導的な力となりました。大手資産管理機関が次々にビットコイン現物ETFを計画し、ビットコインの制度化された配置を推進しています。香港、ドバイ、ヨーロッパなどでは暗号資産に対する金融商品がますます豊富になり、規制の透明性が向上し、ビットコインがより多くの伝統的な資本プールにコンプライアンス形式で入ることができるようになっています。

供給側の希少性ロジックがビットコインの価値のアンカリング能力を引き続き拡大させています。2024年4月にビットコインの第四回半減期を迎えた後、ブロックチェーンのインフレ率は1%未満に低下しました。需要側は複数の要因により指数関数的に増加しており、供給と需要の構造の非対称性が価格上昇の基礎的な支えを形成しています。

市場の世論はビットコインが10万ドルに近づく歴史的意義を広く宣伝しており、強い"FOMO効果"を形成しています。しかし、この熱気は典型的な"バブル期待"ももたらし、短期的な資金には過度な投機行動が存在しています。長期的な論理は価格が新高値を突破することを支持していますが、短期的には依然として激しい変動の可能性があります。

総合的に見ると、ビットコインが10万ドルに近づくことは、世界の資本システムにおけるその資産の位置付けの飛躍を示しています。現在のマクロフレームワークの下で、ビットコインは新たなグローバルな富の再分配の中で戦略的な資産となっています。投資家は熱意と冷静のバランスを見つけ、ビットコインが価格だけでなく、信念、制度、そして時代の共鳴でもあることを理解する必要があります。

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三、Web3エコシステムの発展：政策と技術の二輪駆動

Web3エコシステムは新たな発展サイクルに入り、徐々に世界的なデジタルガバナンス、国境を越えた協力、価値のインターネットに向けた基盤構造に進化しています。政策の指導、技術革新、アプリケーションの拡張という3つの力が相互に重なり合い、Web3を概念からスケールでの実現へと推進しています。

1. ポリシーのサポート

アメリカにおける暗号通貨とWeb3分野の政策姿勢は、"規制抑制"から"戦略的受容"へと転換しています。ニューハンプシャー州は"ビットコイン準備法案"を可決し、一部の州政府の財政準備をビットコイン形式で保有することを要求しており、これはビットコインが特定の法域において長期的な価値保存能力を持つ"デジタルゴールド"として見なされることを示しています。

複数の州政府は「政策競合」の初期段階にあり、自州の暗号採掘、オンチェーン金融、スマートコントラクトの遵守に関する試験的立法を進めています。連邦レベルでは「金融革新とテクノロジーの未来法案」が推進されており、統一された規制の枠組みを確立することを目的としています。これらの動きは、Web3エコシステムに対する市場の長期的な制度的信頼を強化しています。

2. 技術の進歩

モジュラー化ブロックチェーンとゼロ知識証明などの基盤技術が実用段階に入り、Web3ネットワークの性能、相互運用性、プライバシー保護能力を大幅に向上させています。ZKMLなどの最前線の交差領域は、オンチェーンモデル検証やオフチェーンデータのコンプライアンス呼び出しにおいて巨大な潜在能力を示しています。MCP類プロトコルは初期の形を取り、AIモデルのトレーニング、呼び出し、検証プロセスをオンチェーン化します。これらの新技術は従来のWeb3システムのボトルネックを突破しており、オンチェーンアプリケーションがWeb2の体験と競争する可能性を持っています。

3. アプリケーションシーンの拡大

クロスボーダー決済、デジタルアイデンティティ認証(DID)はWeb3の実現における重要な突破口となっています。新興市場では、Web3決済が実用化のトレンドとなっています。DIDシステムはDAOガバナンス、DePINデバイス接続、クロスチェーン信用評価などの重要なプロセスに統合されています。オンチェーンのソーシャル、ゲーム、市民投票、教育資格検証などのシーンもDIDシステムの成熟により爆発的な機会を迎えています。

Web3エコシステムは3つの「アプリケーション推進力」を形成しています：伝統産業の「チェーン改変」アップグレードのニーズ、暗号通貨のネイティブなニーズの進化、そして世界の若者や開発者が自由な協力と価値の主権に対する文化的共鳴。

四、リスク要因と投資戦略

現在のWeb3エコシステムとビットコイン市場は強い成長傾向を示していますが、投資家は潜在的なリスクに十分注意する必要があります。

主要なリスクには以下が含まれます:

• 世界的な金利政策は不確実性に向かっています
• 規制の動揺は依然として重大な外部変数である
• 新興技術にはセキュリティリスクが存在する可能性があります
• 市場構造の分化は、段階的なバブルをもたらす可能性があります

投資戦略に関するアドバイス:

1. リスク許容度が低い投資家:

   • ビットコインを長期的な配置として使用する
   • 各ラウンドの調整で徐々にポジションを増やす
   • 制度的に認められた主要な資産を優先的に保有する

2. 成長を求める投資家:

   • 基礎インフラ分野で実際の応用がある、開発者エコシステムが活発で、アップグレードの道筋が明確なプロジェクトに注目する
   • 市場の高ボラティリティ期間に短期のホットスポットで重視しないことを避ける

3. 運用戦略:

   • バッチでのポジション構築、ロールオーバーによるポジション調整、利益確定と損失回避の範囲設定などの方法で動的管理を行う
   • 感情に支配された極端な決定を避ける

4. プロジェクト選択:

   • 「政策感度」の側面への配慮を強化する
   • 合規のトレンドが明確な背景の下で成長する新興プロジェクトに優先的に投資する
   • ポートフォリオのリスク耐性を向上させる

V. まとめ

2025年上半期、暗号資産市場は複数の要因の下で新たな構造的上昇周期に入ります。ビットコインは引き続き主流金融からの認知を得ており、Web3エコシステムは「技術から制度」への二重の共鳴パターンを示しています。しかし、政策の変数、規制の不確実性、市場の投機性と技術的安全リスクは依然として存在しています。

下半期を展望すると、投資家は構造的繁栄の中で冷静な判断を維持し、価値駆動、政策指向、安全なボトムラインを組み合わせた戦略ロジックに従わなければなりません。そうすることで、サイクルを乗り越え、次の段階の核心的な利益を掴むことができます。