# 2025年6月オンチェーンデータ解読：イーサリアムが収入ランキングの首位を奪回し、ビットコインの機関化傾向が強化される## まとめ- ソラナは取引量とアクティブアドレスで引き続きリードし、ベースがそれに続いています；イーサリアムは高価値のインタラクションにより、手数料収入の首位を奪還しました。- イーサリアムが資金を吸収し、PolygonはKatanaを利用してDeFiの物語を拡大し、Baseは短期的に調整があるものの、エコシステムの基本的な面では長期的な成長の可能性を持っている。- BTCオンチェーン取引量が急減し、高価値取引の割合が89%に上昇。"価格上昇、取引量縮小"の状況下で、オンチェーン活動がより機関化へと進んでいる。- BTCコスト基盤の分布が重要なサポートを明らかにし、93,000-100,000 USDTがオンチェーンの防御線のコアとなる。- PumpSwapの取引量が38億を突破し、ユーザー数が900万人を超え、SolanaのDEX市場の新たな構図を引き続きリードしています。- Seiオンチェーン取引量とTVLが同時に爆発し、エコシステムの拡張と技術の優位性、政策の資本の恩恵が共鳴しています。## オンチェーンデータの概要### オンチェーンイベントと資金の流れの概要オンチェーン全体の資金流動分析を行うだけでなく、各ブロックチェーンエコシステムの実際の利用熱度と活発度を評価するために、いくつかの重要なオンチェーン活動指標を選択しました。これらの指標には、毎日の取引量、毎日のGas費用、毎日のアクティブアドレス数、クロスチェーンブリッジの純流量が含まれ、ユーザー行動、ネットワーク使用強度、資産流動性などの複数の次元を網羅しています。資金の流入と流出を単に観察するのに比べて、これらのオンチェーンネイティブデータはパブリックチェーンエコシステムのファンダメンタルの変化をより包括的に反映し、資本の流れの背後に実際の使用需要とユーザーの増加が伴っているかどうかを判断するのに役立ち、持続的な成長を持つネットワークの基盤を識別することができます。! [2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-82441bf1fd659acdc465aee42c9507a9)### オンチェーン取引量の比較：ソラナとベースはオンチェーンの活発度で顕著にリードしているデータプラットフォームによると、2025年6月30日現在、ソラナは月間取引量で29.7億件を超え、主流のパブリックチェーンで首位を維持しており、強力なオンチェーンスループット能力と活発なエコシステムの相互作用レベルを示しています。その高頻度取引は、MemeやBotなどのホットなアプリケーションに限定されず、ステーブルコイン、RWA、金融ツールなどのより深いシーンに継続的に広がっています。先週、機関はRWAおよびステーブルコイン分野への加速的な展開を進めました：時価総額900億ドルのFiservは、ソラナ上でステーブルコインを展開することを発表しました；Republic CryptoはrSpaceXの株式トークン化製品を発表し、ソラナのプライベートマーケットにおける応用の境界をさらに広げました。Solanaを除き、Baseも引き続き強力な成長傾向を示しており、6月の累計取引量は2.92億件に達し、Arbitrum（6,270万件）やPolygon PoS（1.01億件）を大きくリードし、Layer 2の第2グループの先頭に位置しています。最近、Baseは現実のアプリケーションシーンを拡大し続けています。6月には、EコマースプラットフォームのShopifyがBaseチェーン上でのUSDC支払いをサポートすると発表し、世界30カ国以上の商人を対象にカバーし、正式に主流の支払いシステムに参入することを示しました。一方、モルガン・スタンレーも、Baseにおける預金トークンJPMDの展開パイロットを開始し、銀行レベルの資産をオンチェーンに推進し、RWAおよび金融シーンにおける実用性をさらに強化しています。比較すると、従来のLayer 1ブロックチェーンであるイーサリアムとビットコインは、堅実な取引ペースを維持しており、月間取引量はそれぞれ4,195万件と1,028万件です。頻度では高性能ブロックチェーンには及びませんが、高価値資産の保持とDeFiの核心的な相互作用において重要な地位を占めています。全体的に見ると、ソラナとベースは6月の取引データで顕著な優位性を示し、高頻度インタラクションエコシステムにおける主導的地位を着実に固めています。それに対して、いくつかのイーサリアムのスケーリングソリューションは動きが鈍化しており、資金とユーザーの注意が新興の高性能チェーンに移動しつつあります。オンチェーンの取引量の進化は、技術力とユーザーの活発度を反映するだけでなく、将来のエコシステム競争の方向性を示唆しています。今後もインタラクションの質と実際のユーザーデータを組み合わせて、その持続可能性とエコシステムの深さを継続的に検証する必要があります。! [2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-978f6df4d30accffde57167caa3013cd)### オンチェーン収入構造が再び再編成：イーサリアムが首位を奪還し、Baseの成長が鈍化データプラットフォームのデータによると、2025年6月30日現在、イーサリアムは再びオンチェーン手数料収入の首位を奪回し、単月の収入は3,907万ドルに達し、高価値インタラクション分野でのリーダーシップを確固たるものとしました。今月のソラナは3,054万ドルの収入を記録し、イーサリアムにわずかに劣って2位になりました。しかし、5月を振り返ると、ソラナはイーサリアムを一時的に超え、単月の手数料が5,306万ドルに達し、その月の収入最高のパブリックチェーンとなり、特定の段階で強力な取引モメンタムとアプリケーションの爆発力を示しました。ビットコインは1,475万ドルで3位にランクインしており、取引回数とアクティブアドレスはSolanaに及ばないものの、価値の保存及びBTC L2エコシステムが徐々に芽生えているメインネットとして、依然として強力な手数料創出能力を保持しています。今月のBaseの収入は前月比で減少し、5月の587万ドルから6月の487万ドルに落ちましたが、依然としてArbitrum（168万ドル）やPolygon PoS（約23万ドル）を大きく上回っており、成長の勢いはやや鈍化しているため、実際の応用や資金の流入の持続性を観察する必要があります。トレンドを観察すると、イーサリアムとビットコインの手数料曲線は比較的安定しており、主に高価値のインタラクションニーズを代表しています。一方、ソラナの手数料は変動的に上昇しており、エコシステム内の高頻度シーンの活発さと密接に関連しています。ベースの短期的な調整も、ユーザーの増加と資金の導入がまだ初期の統合段階にあることを反映しています。全体的に見て、手数料収入は単にオンチェーン経済の活発度を反映するだけでなく、エコシステムの構造とユーザー行動パスの変化も示しています。イーサリアムの強い反発とBaseの短期的な調整は、新興パブリックチェーンがイーサリアムとビットコインの収入主導地位に挑戦する際に直面する段階的な変数と競争圧力を明らかにしています。! [2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5a606210c4e8e8ebcd6bb2b405731630)### 活発なアドレス分析：ソラナがリードし、ベースが追随しているデータプラットフォームによると、2025年6月30日現在、Solanaは日平均480万のアクティブアドレスを持ち、パブリックチェーンの首位を維持しています。他のLayer 1を大きくリードし、ほとんどのLayer 2ネットワークをも大幅に上回っています。Solanaのユーザー活性は、Meme通貨、自動取引ボット、ステーブルコイン決済、そして新興のRWAシーンによる高頻度のインタラクションに主に支えられています。そのオンチェーンのインタラクションは、投機型アプリケーションから実際の資産の実装と決済エコシステムへと拡大しており、明らかなユーザーリテンションの優位性を持っています。Baseは171万の日平均アクティブアドレスを持ち、第二位にランクインしており、強力な成長ポテンシャルを示しています。ユーザー数は6月に引き続き増加しており、主に三つの要因からです：L2ネイティブエコシステムの拡張；ステーブルコイン（USDC）が現実の商業シーンに導入されたことによる支払いユーザーの流入；モルガン・スタンレーなどの伝統的金融機関によるオンチェーンでの試行がもたらす構造的な資金とアプリケーションの移行。Baseのユーザー増加は数量だけでなく、インタラクション頻度とオンチェーンのアクティブコントラクト数の増加にも反映されており、金融からソーシャルへのフルスタックエコシステムの雛形が徐々に形成されています。Polygon PoSはビットコインとそれぞれ57万と50万の日均アクティブアドレスで3位と4位にランクインしており、前者は安定したイーサリアムのサイドチェーンとして、NFT、ゲーム、中小型開発者コミュニティの中で一定の基盤を保っています。後者はその低頻度の転送特性とストレージを主打ちとしたポジショニングに制約されており、アドレスの増加は比較的安定しています。イーサリアムとアルビトラムのユーザーアクティビティは相対的に停滞しており、日平均アドレスはそれぞれ44万と32万で、高いGasコストと新たなアプリケーションの欠如が影響し、ユーザーのインタラクション意欲が縮小していることを示している。特にMeme、Bot、RWAなどのテーマにおいて、ユーザーは徐々にコストが低く、アプリケーションが豊富な新興チェーンに移行しており、チェーン間の競争構造の変化を反映している。全体的に、6月のデイリーアクティブアドレスデータは、Layer 1とLayer 2間の分化トレンドが加速していることを明確に示しています。ハイフリクエンシー型のメインチェーンと現実のアプリケーションに駆動されたL2が、従来の技術強チェーンに取って代わり、エコシステムの注目の焦点となっています。ユーザーのアクティブ度は取引の成長の前提であるだけでなく、未来のエコシステム資金と開発者リソースの集まり方向をも示しています。今後の発展の質とユーザーの粘着性のパフォーマンスを追跡し続ける価値があります。### パブリックチェーン資金流入分析：イーサリアムが先頭に立ち、Baseは調整、PolygonはDeFi分野に布陣データプラットフォームのデータによると、最近1ヶ月間で、イーサリアムは510億ドルの資金純流入で主導地位を維持し、強力な資金吸引能力を示しています。Polygon PoSは続いて、2.63億ドルの純流入を記録し、穏やかな成長トレンドを継続しています。それに対して、Layer 2ネットワークのBaseは、500億ドルの資金純流出を記録し、今回の資本撤退で最も顕著なパブリックチェーンとなりました。今回の資金の流れは、前の数週間の構造的トレンドを継続しています：イーサリアムは、Pectraアップグレード、ETH現物ETFの継続的な純流入、機関投資家の増加などの複数の好材料の恩恵を受け、DeFiセクターの熱気の再燃と規制政策の緩和が重なり、「高流動性+高コンセンサス」の核心的地位をさらに強化しました。Polygonの資金回流は、最近のエコシステムの展開に関連している可能性があります。Polygon Labsは、暗号化のマーケットメーカーGSRと共同で、資産の断片化と収益の持続不可能な問題を解決することに焦点を当てたDeFi専用のLayer2ネットワークKatanaを立ち上げました。Katanaは中央集権的な選別メカニズムを採用し、VaultBridgeを通じて資金をメインネットに回流させた後、オンチェーンにリベートを返します。これにより効率的なクローズドループが形成され、機関投資家や高額資産を持つユーザーを引き付けます。この動きは、PolygonのDeFi分野における地位を強化するだけでなく、より差別化されたLayer2の物語をもたらします。Polygonが最近記録した2.63億ドルの純流入は、市場がKatanaモデルとその未来の可能性に対して積極的な期待を持っていることを反映している可能性があります。Baseは最近、大規模な資金の純流出を記録しましたが、これはエコシステムの弱体化ではなく、むしろ段階的な調整によるものと考えられます。実際、6月中旬には、Baseは強力な資金流入を迎え、ある取引プラットフォームとの深い統合やShopifyとの協力によるUSDC決済シーンの拡大、さらにモルガン・スタンレーがオンチェーンでの預金トークンをテストするなどの多くの好材料が実現し、エコシステムの熱気が急速に高まりました。現在、BaseのTVLは34億ドル、安定通貨の時価総額は41億ドルであり、Aerodrome、Spark、StarGate、Moonwellなどのコアプロトコルのパフォーマンスは強力です。短期的な資金の流動は市場のローテーションやアービトラージに影響される可能性がありますが、中長期的にはBaseは持続的な拡張と資金の回流の潜在能力を持っています。今回の資金の流れは、主流のパブリックチェーン間の構造的な差異を反映しています。イーサリアムは技術のアップグレードと機関の後押しにより、コアの地位を固め続けています。PolygonはKatanaを活用してDeFi分野での発言権を強化しています。一方、Baseは短期的な純流出が見られましたが、複数の実用アプリケーションや機関との協力によって、エコシステムの基本面は依然として堅調であり、今後資金の流入と再拡張の潜力を持っています。全体的に見ると、資金は「技術力+シーンの実現+資本統合」という3つのコアを中心に新たな配置とローテーションを展開しています。資金がクロスチェーンで循環する中で、ビットコインは市場のコア資産として、そのオンチェーン構造指標も複数の重要なシグナルを発信しています。本稿では、現在の市場状況の裏に構造的な支えが存在するかを評価し、機関の行動が主導するトレンドが継続的に深化しているかを観察するために、取引件数と取引金額、実体調整後の送金構造、コスト基盤分布（CBD）という三つの代表的な指標に焦点を当てます。## ビットコインの重要指標分析ビットコインの価格が歴史的な高位帯で持続的に盤整している中、オンチェーンデータには多くの構造的変化が現れ、市場参加者の構造や資金の動きに深い調整が反映されています。現在の相場背景と潜在的なリスクの方向性をより包括的に理解するために、この記事では3つの重要なオンチェーン指標に焦点を当てて解析します：オンチェーン取引件数と平均取引額の変化、実体調
イーサリアムがオンチェーン収入の首位を奪還 ビットコインの機関化トレンドが加速
2025年6月オンチェーンデータ解読：イーサリアムが収入ランキングの首位を奪回し、ビットコインの機関化傾向が強化される
まとめ
ソラナは取引量とアクティブアドレスで引き続きリードし、ベースがそれに続いています；イーサリアムは高価値のインタラクションにより、手数料収入の首位を奪還しました。
イーサリアムが資金を吸収し、PolygonはKatanaを利用してDeFiの物語を拡大し、Baseは短期的に調整があるものの、エコシステムの基本的な面では長期的な成長の可能性を持っている。
BTCオンチェーン取引量が急減し、高価値取引の割合が89%に上昇。"価格上昇、取引量縮小"の状況下で、オンチェーン活動がより機関化へと進んでいる。
BTCコスト基盤の分布が重要なサポートを明らかにし、93,000-100,000 USDTがオンチェーンの防御線のコアとなる。
PumpSwapの取引量が38億を突破し、ユーザー数が900万人を超え、SolanaのDEX市場の新たな構図を引き続きリードしています。
Seiオンチェーン取引量とTVLが同時に爆発し、エコシステムの拡張と技術の優位性、政策の資本の恩恵が共鳴しています。
オンチェーンデータの概要
オンチェーンイベントと資金の流れの概要
オンチェーン全体の資金流動分析を行うだけでなく、各ブロックチェーンエコシステムの実際の利用熱度と活発度を評価するために、いくつかの重要なオンチェーン活動指標を選択しました。これらの指標には、毎日の取引量、毎日のGas費用、毎日のアクティブアドレス数、クロスチェーンブリッジの純流量が含まれ、ユーザー行動、ネットワーク使用強度、資産流動性などの複数の次元を網羅しています。資金の流入と流出を単に観察するのに比べて、これらのオンチェーンネイティブデータはパブリックチェーンエコシステムのファンダメンタルの変化をより包括的に反映し、資本の流れの背後に実際の使用需要とユーザーの増加が伴っているかどうかを判断するのに役立ち、持続的な成長を持つネットワークの基盤を識別することができます。
! 2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します
オンチェーン取引量の比較：ソラナとベースはオンチェーンの活発度で顕著にリードしている
データプラットフォームによると、2025年6月30日現在、ソラナは月間取引量で29.7億件を超え、主流のパブリックチェーンで首位を維持しており、強力なオンチェーンスループット能力と活発なエコシステムの相互作用レベルを示しています。その高頻度取引は、MemeやBotなどのホットなアプリケーションに限定されず、ステーブルコイン、RWA、金融ツールなどのより深いシーンに継続的に広がっています。先週、機関はRWAおよびステーブルコイン分野への加速的な展開を進めました：時価総額900億ドルのFiservは、ソラナ上でステーブルコインを展開することを発表しました；Republic CryptoはrSpaceXの株式トークン化製品を発表し、ソラナのプライベートマーケットにおける応用の境界をさらに広げました。
Solanaを除き、Baseも引き続き強力な成長傾向を示しており、6月の累計取引量は2.92億件に達し、Arbitrum（6,270万件）やPolygon PoS（1.01億件）を大きくリードし、Layer 2の第2グループの先頭に位置しています。最近、Baseは現実のアプリケーションシーンを拡大し続けています。6月には、EコマースプラットフォームのShopifyがBaseチェーン上でのUSDC支払いをサポートすると発表し、世界30カ国以上の商人を対象にカバーし、正式に主流の支払いシステムに参入することを示しました。一方、モルガン・スタンレーも、Baseにおける預金トークンJPMDの展開パイロットを開始し、銀行レベルの資産をオンチェーンに推進し、RWAおよび金融シーンにおける実用性をさらに強化しています。
比較すると、従来のLayer 1ブロックチェーンであるイーサリアムとビットコインは、堅実な取引ペースを維持しており、月間取引量はそれぞれ4,195万件と1,028万件です。頻度では高性能ブロックチェーンには及びませんが、高価値資産の保持とDeFiの核心的な相互作用において重要な地位を占めています。
全体的に見ると、ソラナとベースは6月の取引データで顕著な優位性を示し、高頻度インタラクションエコシステムにおける主導的地位を着実に固めています。それに対して、いくつかのイーサリアムのスケーリングソリューションは動きが鈍化しており、資金とユーザーの注意が新興の高性能チェーンに移動しつつあります。オンチェーンの取引量の進化は、技術力とユーザーの活発度を反映するだけでなく、将来のエコシステム競争の方向性を示唆しています。今後もインタラクションの質と実際のユーザーデータを組み合わせて、その持続可能性とエコシステムの深さを継続的に検証する必要があります。
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オンチェーン収入構造が再び再編成：イーサリアムが首位を奪還し、Baseの成長が鈍化
データプラットフォームのデータによると、2025年6月30日現在、イーサリアムは再びオンチェーン手数料収入の首位を奪回し、単月の収入は3,907万ドルに達し、高価値インタラクション分野でのリーダーシップを確固たるものとしました。今月のソラナは3,054万ドルの収入を記録し、イーサリアムにわずかに劣って2位になりました。しかし、5月を振り返ると、ソラナはイーサリアムを一時的に超え、単月の手数料が5,306万ドルに達し、その月の収入最高のパブリックチェーンとなり、特定の段階で強力な取引モメンタムとアプリケーションの爆発力を示しました。
ビットコインは1,475万ドルで3位にランクインしており、取引回数とアクティブアドレスはSolanaに及ばないものの、価値の保存及びBTC L2エコシステムが徐々に芽生えているメインネットとして、依然として強力な手数料創出能力を保持しています。今月のBaseの収入は前月比で減少し、5月の587万ドルから6月の487万ドルに落ちましたが、依然としてArbitrum（168万ドル）やPolygon PoS（約23万ドル）を大きく上回っており、成長の勢いはやや鈍化しているため、実際の応用や資金の流入の持続性を観察する必要があります。
トレンドを観察すると、イーサリアムとビットコインの手数料曲線は比較的安定しており、主に高価値のインタラクションニーズを代表しています。一方、ソラナの手数料は変動的に上昇しており、エコシステム内の高頻度シーンの活発さと密接に関連しています。ベースの短期的な調整も、ユーザーの増加と資金の導入がまだ初期の統合段階にあることを反映しています。
全体的に見て、手数料収入は単にオンチェーン経済の活発度を反映するだけでなく、エコシステムの構造とユーザー行動パスの変化も示しています。イーサリアムの強い反発とBaseの短期的な調整は、新興パブリックチェーンがイーサリアムとビットコインの収入主導地位に挑戦する際に直面する段階的な変数と競争圧力を明らかにしています。
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活発なアドレス分析：ソラナがリードし、ベースが追随している
データプラットフォームによると、2025年6月30日現在、Solanaは日平均480万のアクティブアドレスを持ち、パブリックチェーンの首位を維持しています。他のLayer 1を大きくリードし、ほとんどのLayer 2ネットワークをも大幅に上回っています。Solanaのユーザー活性は、Meme通貨、自動取引ボット、ステーブルコイン決済、そして新興のRWAシーンによる高頻度のインタラクションに主に支えられています。そのオンチェーンのインタラクションは、投機型アプリケーションから実際の資産の実装と決済エコシステムへと拡大しており、明らかなユーザーリテンションの優位性を持っています。
Baseは171万の日平均アクティブアドレスを持ち、第二位にランクインしており、強力な成長ポテンシャルを示しています。ユーザー数は6月に引き続き増加しており、主に三つの要因からです：L2ネイティブエコシステムの拡張；ステーブルコイン（USDC）が現実の商業シーンに導入されたことによる支払いユーザーの流入；モルガン・スタンレーなどの伝統的金融機関によるオンチェーンでの試行がもたらす構造的な資金とアプリケーションの移行。Baseのユーザー増加は数量だけでなく、インタラクション頻度とオンチェーンのアクティブコントラクト数の増加にも反映されており、金融からソーシャルへのフルスタックエコシステムの雛形が徐々に形成されています。
Polygon PoSはビットコインとそれぞれ57万と50万の日均アクティブアドレスで3位と4位にランクインしており、前者は安定したイーサリアムのサイドチェーンとして、NFT、ゲーム、中小型開発者コミュニティの中で一定の基盤を保っています。後者はその低頻度の転送特性とストレージを主打ちとしたポジショニングに制約されており、アドレスの増加は比較的安定しています。
イーサリアムとアルビトラムのユーザーアクティビティは相対的に停滞しており、日平均アドレスはそれぞれ44万と32万で、高いGasコストと新たなアプリケーションの欠如が影響し、ユーザーのインタラクション意欲が縮小していることを示している。特にMeme、Bot、RWAなどのテーマにおいて、ユーザーは徐々にコストが低く、アプリケーションが豊富な新興チェーンに移行しており、チェーン間の競争構造の変化を反映している。
全体的に、6月のデイリーアクティブアドレスデータは、Layer 1とLayer 2間の分化トレンドが加速していることを明確に示しています。ハイフリクエンシー型のメインチェーンと現実のアプリケーションに駆動されたL2が、従来の技術強チェーンに取って代わり、エコシステムの注目の焦点となっています。ユーザーのアクティブ度は取引の成長の前提であるだけでなく、未来のエコシステム資金と開発者リソースの集まり方向をも示しています。今後の発展の質とユーザーの粘着性のパフォーマンスを追跡し続ける価値があります。
パブリックチェーン資金流入分析：イーサリアムが先頭に立ち、Baseは調整、PolygonはDeFi分野に布陣
データプラットフォームのデータによると、最近1ヶ月間で、イーサリアムは510億ドルの資金純流入で主導地位を維持し、強力な資金吸引能力を示しています。Polygon PoSは続いて、2.63億ドルの純流入を記録し、穏やかな成長トレンドを継続しています。それに対して、Layer 2ネットワークのBaseは、500億ドルの資金純流出を記録し、今回の資本撤退で最も顕著なパブリックチェーンとなりました。今回の資金の流れは、前の数週間の構造的トレンドを継続しています：イーサリアムは、Pectraアップグレード、ETH現物ETFの継続的な純流入、機関投資家の増加などの複数の好材料の恩恵を受け、DeFiセクターの熱気の再燃と規制政策の緩和が重なり、「高流動性+高コンセンサス」の核心的地位をさらに強化しました。
Polygonの資金回流は、最近のエコシステムの展開に関連している可能性があります。Polygon Labsは、暗号化のマーケットメーカーGSRと共同で、資産の断片化と収益の持続不可能な問題を解決することに焦点を当てたDeFi専用のLayer2ネットワークKatanaを立ち上げました。Katanaは中央集権的な選別メカニズムを採用し、VaultBridgeを通じて資金をメインネットに回流させた後、オンチェーンにリベートを返します。これにより効率的なクローズドループが形成され、機関投資家や高額資産を持つユーザーを引き付けます。この動きは、PolygonのDeFi分野における地位を強化するだけでなく、より差別化されたLayer2の物語をもたらします。Polygonが最近記録した2.63億ドルの純流入は、市場がKatanaモデルとその未来の可能性に対して積極的な期待を持っていることを反映している可能性があります。
Baseは最近、大規模な資金の純流出を記録しましたが、これはエコシステムの弱体化ではなく、むしろ段階的な調整によるものと考えられます。実際、6月中旬には、Baseは強力な資金流入を迎え、ある取引プラットフォームとの深い統合やShopifyとの協力によるUSDC決済シーンの拡大、さらにモルガン・スタンレーがオンチェーンでの預金トークンをテストするなどの多くの好材料が実現し、エコシステムの熱気が急速に高まりました。現在、BaseのTVLは34億ドル、安定通貨の時価総額は41億ドルであり、Aerodrome、Spark、StarGate、Moonwellなどのコアプロトコルのパフォーマンスは強力です。短期的な資金の流動は市場のローテーションやアービトラージに影響される可能性がありますが、中長期的にはBaseは持続的な拡張と資金の回流の潜在能力を持っています。
今回の資金の流れは、主流のパブリックチェーン間の構造的な差異を反映しています。イーサリアムは技術のアップグレードと機関の後押しにより、コアの地位を固め続けています。PolygonはKatanaを活用してDeFi分野での発言権を強化しています。一方、Baseは短期的な純流出が見られましたが、複数の実用アプリケーションや機関との協力によって、エコシステムの基本面は依然として堅調であり、今後資金の流入と再拡張の潜力を持っています。全体的に見ると、資金は「技術力+シーンの実現+資本統合」という3つのコアを中心に新たな配置とローテーションを展開しています。
資金がクロスチェーンで循環する中で、ビットコインは市場のコア資産として、そのオンチェーン構造指標も複数の重要なシグナルを発信しています。本稿では、現在の市場状況の裏に構造的な支えが存在するかを評価し、機関の行動が主導するトレンドが継続的に深化しているかを観察するために、取引件数と取引金額、実体調整後の送金構造、コスト基盤分布（CBD）という三つの代表的な指標に焦点を当てます。
ビットコインの重要指標分析
ビットコインの価格が歴史的な高位帯で持続的に盤整している中、オンチェーンデータには多くの構造的変化が現れ、市場参加者の構造や資金の動きに深い調整が反映されています。現在の相場背景と潜在的なリスクの方向性をより包括的に理解するために、この記事では3つの重要なオンチェーン指標に焦点を当てて解析します：オンチェーン取引件数と平均取引額の変化、実体調