ステーブルコインの発展トレンドと金融システムへの影響

世界のステーブルコイン資産規模が18ヶ月間の大幅な減少を経た後、ステーブルコインの採用が再び加速しています。これは主に3つの長期的な推進要因によるものです: ステーブルコインを貯蓄ツールとしての採用、決済ツールとしての採用、およびDeFiがデジタルドルの高利回りの源として吸収されることです。2025年末までにステーブルコインの供給量は3000億ドルに達し、2030年には1兆ドルに達すると予想されています。

ステーブルコイン資産管理規模が1兆ドルに成長し、金融市場に新たな機会と変革をもたらすでしょう。新興市場の銀行預金が先進市場にシフトすることが予見され、地域銀行はグローバルなシステミック重要銀行に向かうことになるでしょう。ステーブルコインとDeFiは基盤的な革新として、今後、信用仲介を根本的に変える可能性があります。

! ギャラクシーデジタルリサーチレポート:ステーブルコイン、DeFi、クレジットクリエーション

採用を推進する三つの大きなトレンド

ステーブルコインとしての貯蓄ツール

ステーブルコインは、特に新興市場において、貯蓄ツールとしてますます使用されています。自国通貨の構造的な疲弊がある経済では、インフレ圧力や通貨の価値下落がドルへの自然な需要を生んでいます。ステーブルコインは、資本規制などの制約を回避し、個人や企業がインターネットを通じてドルに裏打ちされた流動性を容易に得ることを可能にします。

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ステーブルコインとしての支払い手段

ステーブルコインは、特にクロスボーダー決済においてSWIFTと競争する実行可能な代替支払い手段となっています。従来のクロスボーダー取引と比較して、ステーブルコインは明確な速度の利点を持っています。B2B決済のユースケースの増加は、このトレンドの潜在能力を示しています。

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DeFiは高収益の源となる

過去五年間、DeFiは市場を上回るドル建ての収益率を生み出し、ユーザーが比較的低リスクで5%から10%のリターンを得ることができました。ブロックチェーンが新しいイノベーションを生み出し続ける限り、DeFiの基礎的な収益率は米国債の利回りを引き続き上回るべきです。

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銀行システムへの影響

ステーブルコインの採用は伝統的な銀行の脱媒化をもたらし、信用創造を刺激するための預金基盤と純金利マージンを減少させる可能性があります。これにより、預金が地域/商業銀行から米国債および主要金融機関に移動し、商業銀行や地域銀行が貸出に利用できる預金基盤が減少します。

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この移転は地域的な強制クレジットの引き締めを引き起こし、同時にステーブルコインの発行者を政府の債務市場の重要な参加者にします。ステーブルコイン発行機関がすぐにアメリカ国債の上位5社の購入者の1つになると予想されています。

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新しい資産管理チャネル

ステーブルコインは全く新しい資産管理のチャネルを創造しました。ステーブルコインは銀行システムから資金を吸い上げ、特に新興市場の銀行や発展した市場の地域銀行から資金を引き抜きます。ステーブルコインの発行機関は、重要な非銀行貸付機関になることが期待されています。

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さらに、オンチェーン利回り商品は消費者に新たな投資機会を提供します。今後、さまざまなオンチェーンおよびオフチェーン投資戦略を追跡する金庫が登場し、"オンチェーン利回りの効率的フロンティア"が形成されるでしょう。

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まとめ

2030年までに、ステーブルコインの資産管理規模は1兆ドルに近づくと予想されています。この成長は、グローバルな信用仲介の構造を体系的に変え、伝統的な銀行の預金を引き抜き、資産を米国債や主要金融機関に集中させるでしょう。

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ステーブルコイン発行者は政府債務市場の重要な参加者および新しい信用仲介機関となるでしょう。一方で、地域銀行(、特に新興市場)は信用収縮リスクに直面しています。この新しい資産管理および銀行モデルは、金融政策、金融安定性、そしてグローバルな金融構造に深遠な影響を与えるでしょう。

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