ビットコイン再創新高：機関資本が新しいブル・マーケットをリード

暗号通貨と人工知能が交差する時代において、本当に重要な物語はしばしば無視されがちです。最近、ビットコインの価格が歴史的高値を突破し、持続的に上昇しています。この上昇は以前とは明らかに異なるものです。

今回のビットコイン価格上昇の核心的な推進力は、大規模な機関資本の参入によるものであり、従来の個人投資家の熱狂によるものではありません。同時に、米国株式市場も全面的に上昇し、ナスダックとS&P 500指数は歴史的な最高値を記録し、ダウ工業株30種平均もピークに近づいており、市場全体のリスク志向が明らかに高まっていることを示しています。

政策の面では、アメリカは財政支出と債務を拡大する法案を通過させ、これがドルの長期信用を弱める可能性があります。実際、ムーディーズ社は5月にアメリカの債務格付けを引き下げました。

アナリストは、企業のバランスシートと規制のサポートがバックにあるため、今回のビットコイン価格の上昇は過去の投機サイクルよりもより安定していると考えています。しかし、市場は依然として調整に直面する可能性があり、重要なのは機関投資家が効果的な価格サポートを形成できるかどうかです。

注目すべきは、ますます多くの企業が資産としてビットコインを保有し始めていることです。例えば、ソフトウェア会社のFigmaは、そのバランスシートの約5%をビットコインに配分しており、その動機には資産の多様化、価値の増加潜力、ブランドの差別化が含まれます。しかし、ビットコインはすべての企業に適しているわけではなく、企業はこのような決定を下す際には、自身のリスク許容度と戦略目標を慎重に考慮する必要があります。

ビットコインは独特の混合属性を示しています。リスク志向の周期内では、テクノロジー株のように上昇し、危機的な時期には、最近の貿易戦争のように、金のような安全資産特性を示します。この二重の性質はビットコインの利点であると同時に、潜在的な弱点にもなり得ます。

現在の市場の雰囲気は楽観的ですが、潜在的なリスクは依然として存在します。米連邦準備制度の予期しない利上げ、規制政策の引き締め、または突発的な地政学的イベントがこの上昇を中断する可能性があります。しかし、現在のところこれらのリスクは差し迫ったものではないようで、資金は引き続き暗号通貨市場に流入しています。

機関資本の大規模な流入は、今回のビットコイン価格上昇の鍵となる要因です。

1. 6月に250社以上がビットコインの購入を発表し、合計68,000BTCを購入しました。
2. 先週54の実体が8,434ビットコインの新規ポジションを持ち、そこにはデザインソフトウェアの巨人Figmaも含まれています。
3. ビットコインETFは7月6日から11日の間に16億ドルの純流入があり、そのうち7月10日の単日流入は11.8億ドルに達し、歴史的に2番目に高い水準を記録しました。

マクロ経済環境もビットコインに有利な条件を提供しています：

1. ドル信任危機：財政拡張がインフレ懸念を悪化させ、投資家は希少資産に移行し、ビットコインの供給量は2100万枚に固定されており、希少性は金よりも強い。
2. リスク緩和：地政学的な対立が緩和され、欧米のインフレデータが予想外に穏やかである。

規制環境も友好的な態勢を示しています：

1. アメリカの"暗号週間"：下院はステーブルコインの枠組みや市場構造などの重要な法案を審議中。
2. 人事異動:元仮想通貨企業幹部のジョナサン・グールド氏が通貨監督庁(OCC)の長官に任命されたことは、政策の緩和の可能性を告げるものです。

総じて、このビットコインブル・マーケットの背後には、従来とは異なる駆動力があり、機関資本の大規模な参加、ドル信任の揺らぎ、そして規制環境の改善が共同で暗号通貨の発展に有利な"完璧な嵐"を作り上げています。しかし、投資者は依然として警戒を保ち、市場の変化や潜在的なリスクに密接に注目する必要があります。

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