# 決済業界のベテランはステーブルコインの将来を楽観視している2011年、ある決済業界の従事者が人生初のビットコインを購入し、アンカリングされていない暗号通貨を理解しようと探究の心で挑みました。十年以上後、彼はチームを率いてステーブルコインの研究を始め、目標は購入ではなく、発行へと変わりました。最近、この現職のあるテクノロジー企業のCEOの業界関係者が、ある有名なビジネス週刊誌のインタビューを受けました。彼は、ステーブルコインはビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨とは異なり、むしろモバイル決済に似ており、本質的には「決済ツール」であると強調しました。決済分野のベテランとして、彼はある有名なモバイル決済製品の設計とプロモーションに深く関与し、その後、複数の大手企業で決済業務を担当しました。彼は、モバイル決済の台頭前夜に似た雰囲気を感じていると述べた。彼の見解では、決済型ステーブルコインはWeb3時代の新しい金融インフラストラクチャーとなり、国際貿易などの分野で"破壊的"な積極的役割を果たすだろう。ステーブルコインは、去中心化、低転送コスト、取引の透明性と追跡可能性などの利点により、暗号の世界からより広範な伝統的金融システムへと進んでいます。今年5月、香港は正式に《ステーブルコイン条例》を公布し、香港及び香港ドルに関連するステーブルコイン活動をライセンス制度で規制することを示しました。昨年12月、香港は法定通貨ステーブルコイン発行者に対するライセンス制度を実施することを発表しました。今年7月には、当社を含む3つの機関が金管局が導入したステーブルコイン発行者サンドボックスに参加し、関連テストを行いました。このCEOは、彼らがサンドボックスでのシナリオテストが順調に進んでおり、香港ドルや他の通貨にペッグされたステーブルコインを導入する計画であると明らかにしました。香港に設立されたばかりの企業であるにもかかわらず、彼は企業の先発優位性の一つはゼロから一への「コールドスタート」シーンを持っていること、つまりあるeコマースエコシステムであると考えています。彼は、規制に準拠したステーブルコインが発行されれば、プラットフォーム上の多くの商人が上下流の決済でステーブルコインを使用して効率を向上させ、海外でより柔軟に資金を管理できるようになると述べました。USDTとUSDCの2つのドルステーブルコインが市場の80％以上を占める中、香港のライセンスを持つ発行者が発行するステーブルコインは、"コンプライアンス"の利点に加えて、使用シーンを含む他の魅力を見つける必要があります。その中で、クロスボーダー決済は多くのステーブルコイン発行者が競争を繰り広げる重点分野であることは間違いありません。同時に、リテール決済はステーブルコインの市場浸透度やブランド構築においても積極的な意義を持っています。8月1日から、《ステーブルコイン条例》が正式に発効します。世界的に、新加坡、EU、アメリカなどの地域で、決済性のあるステーブルコインが次々と規制の対象となり、現在約2500億ドル規模のステーブルコイン市場が熱を帯びています。未来、コンプライアンスのあるステーブルコインは、これまでの「オフラインからオンライン」へのモバイルペイメントのさらなる「オンラインからブロックチェーン」への進化を促すのでしょうか？香港はステーブルコインを活用して、国際貿易における重要な地位を強化し向上させることができるのでしょうか？さまざまな通貨に連動するステーブルコインが共存する時代に、グローバルな決済および金融システムはどのように変化するのでしょうか？これらの問題は私たちが引き続き注目する価値があります。# ステーブルコインの発展状況と展望## テスト進捗と発行計画6月初時点で、同社は主に香港ドルのステーブルコインのテストを行い、後に他の法定通貨のステーブルコインのテストを行う予定です。市場の需要に基づき、2種類のステーブルコインが同時に発行される見込みです。第2段階のテストでは、ステーブルコインがクロスボーダー決済、投資取引、リテール決済の3つの実際のシナリオでの応用に重点が置かれています。クロスボーダー決済に関しては、直接顧客獲得と非直接顧客獲得（例えば、コンプライアンスを遵守した卸売業者との協力）を通じてユーザーを拡大する計画です。投資取引においては、世界的なコンプライアンス取引所と提携を交渉しており、ステーブルコインをさまざまな地域に展開することを目的としています。小売に関しては、あるグローバルなeコマースプラットフォームの香港・マカオサイトが最初にステーブルコインのショッピング機能を適用します。この会社は、今年の第4四半期の初めにライセンスを取得し、同時にステーブルコインを発行することを期待しています。ステーブルコインはパブリックチェーンで発行され、その時点で誰でも発行量などのデータを公開して確認することができます。## 合規ステーブルコインの競争優位性クロスボーダー決済分野において、コンプライアンスはコア競争力です。規制が整備され、ビジネスが進展するにつれて、市場の認識は徐々に成熟していくでしょう。新たに発行されるコンプライアンスステーブルコインの目標は、新しい"戦場"を開拓することであり、これは伝統的なクロスボーダー貿易決済市場を結びつけることです。この市場には、多くの実体企業やクロスボーダー貿易の参加者、決済テクノロジー企業があり、彼らは安全でコンプライアンスに準拠し、透明性があり監査可能なステーブルコインサービスを必要としています。アジア太平洋、中東、アフリカ、南アメリカおよびヨーロッパなどの地域では、香港で発行されたステーブルコインを使用して国際貿易の決済が最初に行われると予想されています。## ステーブルコインと従来の支払いの異同ステーブルコインはモバイルペイメントに似ており、本質的には支払いツールです。先進的な技術とビジネスモデルを通じてコスト削減と効率向上を実現し、ユーザー体験を向上させ、インクルーシブファイナンスの発展を促進することを目的としています。技術的な側面では、ステーブルコインは分散型の技術アーキテクチャに基づいています。製品構造の側面では、ステーブルコインは従来の支払い製品よりも発行システムが追加されています。ステーブルコインの規制は比較的複雑で、グローバルなコンプライアンスの実現が必要です。B2Bの観点から、大規模取引が最初にステーブルコインを受け入れる可能性が高いです。特に摩擦コストが高く、為替変動が大きく、時間がかかるクロスボーダー決済シーンにおいてです。C2Cの観点からは、ある有名なモバイル決済プラットフォームのレッドパケット機能のような現象的な製品やアプリケーションがユーザーの使用意欲を刺激する必要があります。## 香港ステーブルコイン業界エコシステムの展望重要なのは、《ステーブルコイン条例》の要求に従って、リスクベースで実践的かつ柔軟なオープンエコシステムを構築することです。その中で、規制当局、発行者、ホールセール業者、シーン提供者、ユーザー、投資家の間で相互に協力する必要があります。資金決済という突破口をつかみ、香港の国際金融センター、貿易センターの役割を借りて、香港で発行されるステーブルコインの複数地域での流通と使用を拡大し、さらに香港を国際的なステーブルコイン決済ハブに育成することが求められます。オフショア人民元ステーブルコインの発行について、技術的な側面は香港ドルステーブルコインと大きな違いはなく、潜在的なアプリケーションシーンはすでに整っています。しかし、ビジネスロジックだけでなく、法的なコンプライアンスなどの観点からも総合的な検討が必要であり、最終的に実現できるかどうかは本土の規制に依存します。
決済業界のベテランはステーブルコインに期待を寄せており、香港の規制がWeb3金融インフラの発展を助けています。
決済業界のベテランはステーブルコインの将来を楽観視している
2011年、ある決済業界の従事者が人生初のビットコインを購入し、アンカリングされていない暗号通貨を理解しようと探究の心で挑みました。十年以上後、彼はチームを率いてステーブルコインの研究を始め、目標は購入ではなく、発行へと変わりました。
最近、この現職のあるテクノロジー企業のCEOの業界関係者が、ある有名なビジネス週刊誌のインタビューを受けました。彼は、ステーブルコインはビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨とは異なり、むしろモバイル決済に似ており、本質的には「決済ツール」であると強調しました。決済分野のベテランとして、彼はある有名なモバイル決済製品の設計とプロモーションに深く関与し、その後、複数の大手企業で決済業務を担当しました。
彼は、モバイル決済の台頭前夜に似た雰囲気を感じていると述べた。彼の見解では、決済型ステーブルコインはWeb3時代の新しい金融インフラストラクチャーとなり、国際貿易などの分野で"破壊的"な積極的役割を果たすだろう。
ステーブルコインは、去中心化、低転送コスト、取引の透明性と追跡可能性などの利点により、暗号の世界からより広範な伝統的金融システムへと進んでいます。今年5月、香港は正式に《ステーブルコイン条例》を公布し、香港及び香港ドルに関連するステーブルコイン活動をライセンス制度で規制することを示しました。昨年12月、香港は法定通貨ステーブルコイン発行者に対するライセンス制度を実施することを発表しました。今年7月には、当社を含む3つの機関が金管局が導入したステーブルコイン発行者サンドボックスに参加し、関連テストを行いました。
このCEOは、彼らがサンドボックスでのシナリオテストが順調に進んでおり、香港ドルや他の通貨にペッグされたステーブルコインを導入する計画であると明らかにしました。
香港に設立されたばかりの企業であるにもかかわらず、彼は企業の先発優位性の一つはゼロから一への「コールドスタート」シーンを持っていること、つまりあるeコマースエコシステムであると考えています。彼は、規制に準拠したステーブルコインが発行されれば、プラットフォーム上の多くの商人が上下流の決済でステーブルコインを使用して効率を向上させ、海外でより柔軟に資金を管理できるようになると述べました。
USDTとUSDCの2つのドルステーブルコインが市場の80％以上を占める中、香港のライセンスを持つ発行者が発行するステーブルコインは、"コンプライアンス"の利点に加えて、使用シーンを含む他の魅力を見つける必要があります。その中で、クロスボーダー決済は多くのステーブルコイン発行者が競争を繰り広げる重点分野であることは間違いありません。同時に、リテール決済はステーブルコインの市場浸透度やブランド構築においても積極的な意義を持っています。
8月1日から、《ステーブルコイン条例》が正式に発効します。世界的に、新加坡、EU、アメリカなどの地域で、決済性のあるステーブルコインが次々と規制の対象となり、現在約2500億ドル規模のステーブルコイン市場が熱を帯びています。
未来、コンプライアンスのあるステーブルコインは、これまでの「オフラインからオンライン」へのモバイルペイメントのさらなる「オンラインからブロックチェーン」への進化を促すのでしょうか？香港はステーブルコインを活用して、国際貿易における重要な地位を強化し向上させることができるのでしょうか？さまざまな通貨に連動するステーブルコインが共存する時代に、グローバルな決済および金融システムはどのように変化するのでしょうか？これらの問題は私たちが引き続き注目する価値があります。
ステーブルコインの発展状況と展望
テスト進捗と発行計画
6月初時点で、同社は主に香港ドルのステーブルコインのテストを行い、後に他の法定通貨のステーブルコインのテストを行う予定です。市場の需要に基づき、2種類のステーブルコインが同時に発行される見込みです。第2段階のテストでは、ステーブルコインがクロスボーダー決済、投資取引、リテール決済の3つの実際のシナリオでの応用に重点が置かれています。
クロスボーダー決済に関しては、直接顧客獲得と非直接顧客獲得（例えば、コンプライアンスを遵守した卸売業者との協力）を通じてユーザーを拡大する計画です。投資取引においては、世界的なコンプライアンス取引所と提携を交渉しており、ステーブルコインをさまざまな地域に展開することを目的としています。小売に関しては、あるグローバルなeコマースプラットフォームの香港・マカオサイトが最初にステーブルコインのショッピング機能を適用します。
この会社は、今年の第4四半期の初めにライセンスを取得し、同時にステーブルコインを発行することを期待しています。ステーブルコインはパブリックチェーンで発行され、その時点で誰でも発行量などのデータを公開して確認することができます。
合規ステーブルコインの競争優位性
クロスボーダー決済分野において、コンプライアンスはコア競争力です。規制が整備され、ビジネスが進展するにつれて、市場の認識は徐々に成熟していくでしょう。新たに発行されるコンプライアンスステーブルコインの目標は、新しい"戦場"を開拓することであり、これは伝統的なクロスボーダー貿易決済市場を結びつけることです。この市場には、多くの実体企業やクロスボーダー貿易の参加者、決済テクノロジー企業があり、彼らは安全でコンプライアンスに準拠し、透明性があり監査可能なステーブルコインサービスを必要としています。
アジア太平洋、中東、アフリカ、南アメリカおよびヨーロッパなどの地域では、香港で発行されたステーブルコインを使用して国際貿易の決済が最初に行われると予想されています。
ステーブルコインと従来の支払いの異同
ステーブルコインはモバイルペイメントに似ており、本質的には支払いツールです。先進的な技術とビジネスモデルを通じてコスト削減と効率向上を実現し、ユーザー体験を向上させ、インクルーシブファイナンスの発展を促進することを目的としています。技術的な側面では、ステーブルコインは分散型の技術アーキテクチャに基づいています。製品構造の側面では、ステーブルコインは従来の支払い製品よりも発行システムが追加されています。
ステーブルコインの規制は比較的複雑で、グローバルなコンプライアンスの実現が必要です。B2Bの観点から、大規模取引が最初にステーブルコインを受け入れる可能性が高いです。特に摩擦コストが高く、為替変動が大きく、時間がかかるクロスボーダー決済シーンにおいてです。C2Cの観点からは、ある有名なモバイル決済プラットフォームのレッドパケット機能のような現象的な製品やアプリケーションがユーザーの使用意欲を刺激する必要があります。
香港ステーブルコイン業界エコシステムの展望
重要なのは、《ステーブルコイン条例》の要求に従って、リスクベースで実践的かつ柔軟なオープンエコシステムを構築することです。その中で、規制当局、発行者、ホールセール業者、シーン提供者、ユーザー、投資家の間で相互に協力する必要があります。資金決済という突破口をつかみ、香港の国際金融センター、貿易センターの役割を借りて、香港で発行されるステーブルコインの複数地域での流通と使用を拡大し、さらに香港を国際的なステーブルコイン決済ハブに育成することが求められます。
オフショア人民元ステーブルコインの発行について、技術的な側面は香港ドルステーブルコインと大きな違いはなく、潜在的なアプリケーションシーンはすでに整っています。しかし、ビジネスロジックだけでなく、法的なコンプライアンスなどの観点からも総合的な検討が必要であり、最終的に実現できるかどうかは本土の規制に依存します。