マーケットメイカーの「コールオプション」戦略の秘密：トークンの大量投げ売りの背後にある合理的な論理

【通貨界】7 月 20 日（UTC+8）、記事はマーケットメイカーが一般的に使用する「オプション」モデルの核心的な論理と戦略を明らかにしました。このモデルでは、プロジェクトがトークンを提供し、マーケットメイカーがステーブルコインでマーケットを提供し、オプションを保有します。マーケットメイカーがトークンを取得すると、資金ニーズとリスク中立ヘッジを満たすために即座に大量に売却し、同時に価格差アービトラージ、ガンマスキャルピング、動的ヘッジによってオプションの変動から継続的に利益を上げます。著者は、この戦略はマーケットメイカーが意図的に投げ売りを行っているのではなく、精密な計算に基づいた合理的な選択であると指摘しています。