# 無価値トークンから収益キャッチへ：Pump.Funの熱潮、Hyperliquidの買戻しモデルと暗号化投資の新しい論理最新のポッドキャストエピソードでは、6th Man Venturesの一般パートナーであるMike Dudasが、Pump.Funの成功の理由、Hyperliquidの買戻しメカニズム、純粋なMeme通貨の衰退、および彼の投資経験についての見解を共有しました。! [純粋なミームコインの衰退から収益獲得まで:Pump.Fun ブーム、ハイパーリキッドバイバックモデル、新しい暗号投資ロジックの要約](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-9e35ca491784ced716dee0b78b72e719)## 6th Man Venturesの紹介マイクは現在、初期暗号投資に特化したベンチャーキャピタル6th Man Venturesの一般パートナーです。このファンドは主にインフラ層ではなくアプリケーション層に焦点を当て、パブリックチェーンの能力を活用してWeb2の世界では実現できないビジネスを構築できる創業者を探しています。投資範囲はDeFi、DePIN、ステーブルコイン、決済など多岐にわたります。## Pump.Fun ブーム分析Pump.Funの成功は、市場がトークン化された資産に対して強い需要を持っていることを反映しています。それは、チェーン上で最も爆発的な収入源の一つとなり、今回のサイクルの"0から1"の革新と見なされています。このプラットフォームは、Solanaエコシステムのために全く新しい原始資産構造を創造し、ビットコインやイーサリアムが暗号化エコシステムに対して行った貢献に似ています。いくつかの挑戦者が興味深い新しいモデルを提案していますが、大多数の模倣者は十分に考慮されていない設計か、潜在的なリスクを抱えています。特に、トークンがあるビジネスや企業"と関係がある"と主張するプラットフォームは、ユーザーにトークンの価値に対する誤解を招く可能性があります。それに対して、Pump.Funはそのトークンが"無価値のMeme通貨"であることを明確に強調しており、この潜在的なリスクを回避しています。## 純粋なミームコインの衰退マイクは、将来的に純粋なミームで、収益のないトークンを発行することがますます困難で、さらには持続不可能になると考えています。市場はすでに真の価値を持つと主張するトークンに注目を移しています。規制の枠組みが明確になるにつれて、今後3〜12ヶ月の市場適応性を示せないチームは投資家の支持を得るのが難しくなるでしょう。現在、暗号化市場で最も一般的な2つの価値還元モデルは、回収と手数料分配です。その中でも回収モデルは、プロジェクトの価値を直接トークンホルダーに還元するため、特に人気があります。## Hyperliquidのバイバックメカニズムの解析Hyperliquidの買い戻しメカニズムは、ビジネスの収益を直接トークンの買い戻しに使用し、保有者に実際の価値のサポートを提供する方法を示しています。このアプローチは、トークンの価格に強力な支援をもたらすだけでなく、正の循環を形成することができます。従来の金融では、継続的に買い戻される上昇した株式は無謀と見なされるかもしれませんが、暗号市場では、このアプローチはプロジェクトがビジネス収益をコミュニティに還元していることを示す強い経済的メッセージを伝えています。## 暗号化投資の新しいロジック現在の暗号市場は「ハードモード」に突入しました：プロジェクトは本物の製品、収入、ユーザーベースを持つ必要があり、トークンの価値を構築することが求められます。市場の資金が明らかに増加しており、全体的に高品質な発展周期に入っています。リスク投資戦略において、初期投資のペースが鈍化し、市場の焦点が中後期段階に移っています。多くの大規模ファンドは、明らかな成長傾向があるプロトコルに投資することを好んでいます。同時に、リスク許容度が全体的に低下しており、多くのVCファンドが新たな資金調達を行っています。投資の重点は、ステーブルコイン、DeFi、消費者向けウォレットなどの分野にあります。オンチェーン経済は徐々に形成されており、従来のフィンテックの改善方法を上回っています。DeFiネイティブ企業と実世界の資産企業は、さまざまなタイプの資産と収益をオンチェーンに導入し、発展のフライホイールを形成します。## インフラ投資への批判マイクは「インフラにのみ投資する」ファンドのいくつかを批判し、それらがしばしばインフラをアービトラージの手段として扱い、トークンが上場する前に退出を求めると考えています。このような行動は、長期的に業界の価値を損なう可能性があり、小口投資家に大部分のリスクを負わせることになります。## ベンチャーキャピタル経験のまとめ1. 暗号化分野では、個人やチームの役割が他の業界よりも重要です。プロジェクトの方向性は変わる可能性がありますが、チームの実行力が決定的な要因です。2. 暗号化創始者の契約精神に対する尊重の程度は一般的に伝統産業よりも低く、投資者はこの不確実性に適応する必要がある。3. 暗号化市場は高度なボラティリティと予測不可能性を持ち、極端なリターンをもたらす可能性がありますが、同時に失敗率も非常に高いです。4. 投資家は「感情調整」と「長期思考」を学ぶ必要があり、市場の変動に対処するためです。
Pump.Funがトークン化の波を牽引し、Hyperliquidの買い戻しモデルが暗号化投資のロジックを再構築する
無価値トークンから収益キャッチへ：Pump.Funの熱潮、Hyperliquidの買戻しモデルと暗号化投資の新しい論理
最新のポッドキャストエピソードでは、6th Man Venturesの一般パートナーであるMike Dudasが、Pump.Funの成功の理由、Hyperliquidの買戻しメカニズム、純粋なMeme通貨の衰退、および彼の投資経験についての見解を共有しました。
! 純粋なミームコインの衰退から収益獲得まで:Pump.Fun ブーム、ハイパーリキッドバイバックモデル、新しい暗号投資ロジックの要約
6th Man Venturesの紹介
マイクは現在、初期暗号投資に特化したベンチャーキャピタル6th Man Venturesの一般パートナーです。このファンドは主にインフラ層ではなくアプリケーション層に焦点を当て、パブリックチェーンの能力を活用してWeb2の世界では実現できないビジネスを構築できる創業者を探しています。投資範囲はDeFi、DePIN、ステーブルコイン、決済など多岐にわたります。
Pump.Fun ブーム分析
Pump.Funの成功は、市場がトークン化された資産に対して強い需要を持っていることを反映しています。それは、チェーン上で最も爆発的な収入源の一つとなり、今回のサイクルの"0から1"の革新と見なされています。このプラットフォームは、Solanaエコシステムのために全く新しい原始資産構造を創造し、ビットコインやイーサリアムが暗号化エコシステムに対して行った貢献に似ています。
いくつかの挑戦者が興味深い新しいモデルを提案していますが、大多数の模倣者は十分に考慮されていない設計か、潜在的なリスクを抱えています。特に、トークンがあるビジネスや企業"と関係がある"と主張するプラットフォームは、ユーザーにトークンの価値に対する誤解を招く可能性があります。それに対して、Pump.Funはそのトークンが"無価値のMeme通貨"であることを明確に強調しており、この潜在的なリスクを回避しています。
純粋なミームコインの衰退
マイクは、将来的に純粋なミームで、収益のないトークンを発行することがますます困難で、さらには持続不可能になると考えています。市場はすでに真の価値を持つと主張するトークンに注目を移しています。規制の枠組みが明確になるにつれて、今後3〜12ヶ月の市場適応性を示せないチームは投資家の支持を得るのが難しくなるでしょう。
現在、暗号化市場で最も一般的な2つの価値還元モデルは、回収と手数料分配です。その中でも回収モデルは、プロジェクトの価値を直接トークンホルダーに還元するため、特に人気があります。
Hyperliquidのバイバックメカニズムの解析
Hyperliquidの買い戻しメカニズムは、ビジネスの収益を直接トークンの買い戻しに使用し、保有者に実際の価値のサポートを提供する方法を示しています。このアプローチは、トークンの価格に強力な支援をもたらすだけでなく、正の循環を形成することができます。従来の金融では、継続的に買い戻される上昇した株式は無謀と見なされるかもしれませんが、暗号市場では、このアプローチはプロジェクトがビジネス収益をコミュニティに還元していることを示す強い経済的メッセージを伝えています。
暗号化投資の新しいロジック
現在の暗号市場は「ハードモード」に突入しました：プロジェクトは本物の製品、収入、ユーザーベースを持つ必要があり、トークンの価値を構築することが求められます。市場の資金が明らかに増加しており、全体的に高品質な発展周期に入っています。
リスク投資戦略において、初期投資のペースが鈍化し、市場の焦点が中後期段階に移っています。多くの大規模ファンドは、明らかな成長傾向があるプロトコルに投資することを好んでいます。同時に、リスク許容度が全体的に低下しており、多くのVCファンドが新たな資金調達を行っています。
投資の重点は、ステーブルコイン、DeFi、消費者向けウォレットなどの分野にあります。オンチェーン経済は徐々に形成されており、従来のフィンテックの改善方法を上回っています。DeFiネイティブ企業と実世界の資産企業は、さまざまなタイプの資産と収益をオンチェーンに導入し、発展のフライホイールを形成します。
インフラ投資への批判
マイクは「インフラにのみ投資する」ファンドのいくつかを批判し、それらがしばしばインフラをアービトラージの手段として扱い、トークンが上場する前に退出を求めると考えています。このような行動は、長期的に業界の価値を損なう可能性があり、小口投資家に大部分のリスクを負わせることになります。
ベンチャーキャピタル経験のまとめ
暗号化分野では、個人やチームの役割が他の業界よりも重要です。プロジェクトの方向性は変わる可能性がありますが、チームの実行力が決定的な要因です。
暗号化創始者の契約精神に対する尊重の程度は一般的に伝統産業よりも低く、投資者はこの不確実性に適応する必要がある。
暗号化市場は高度なボラティリティと予測不可能性を持ち、極端なリターンをもたらす可能性がありますが、同時に失敗率も非常に高いです。
投資家は「感情調整」と「長期思考」を学ぶ必要があり、市場の変動に対処するためです。