# 2025年6月オンチェーンデータ解読：イーサリアムが収入ランキングの首位を奪回、ビットコインの機関化トレンドが強化## まとめ- ソラナは取引量とアクティブアドレスで引き続きリードしており、ベースがそれに続いています；イーサリアムは高価値のインタラクションによって手数料収入の首位を奪回しました。- イーサリアムが資金調達でリードし、PolygonはKatanaを活用してDeFiのストーリーを拡大し、Baseは短期的に調整があったものの、エコシステムの基本的な面では依然として長期的な成長の可能性を持っています。- BTCオンチェーントランザクション量が急減し、高価値トランザクションの比率が89%に上昇した。"価格上昇、量縮小"の状況下でオンチェーン活動が加速し、機関化に向かっている。- BTCコスト基盤の分布が重要なサポートを明らかにし、93,000-100,000 USDTがオンチェーン防線の核心となる。- PumpSwapの取引量が380億を突破し、ユーザー数が900万を超え、Solana DEX市場の新しい構図を引き続きリードしています。- Seiオンチェーン取引量とTVLが同期して爆発し、エコシステムの拡張と技術的優位性、政策資本の好影響が共鳴を形成。## オンチェーンデータサマリー### オンチェーン活動と資金の流れの概要オンチェーン全体の資金フロー分析に加えて、各ブロックチェーンエコシステムの実際の使用熱度と活発度を評価するために、いくつかの重要なオンチェーン活動指標を選定しました。これらの指標には、日々の取引量、日々のGas費用、日々のアクティブアドレス数、クロスチェーンブリッジのネットフローが含まれており、ユーザー行動、ネットワーク使用強度、資産流動性などの多くの次元をカバーしています。資金の流入と流出のみを観察するのに比べて、これらのオンチェーンネイティブデータはパブリックチェーンエコシステムのファンダメンタルズの変化をより包括的に反映し、資本の流れの背後に実際の使用需要とユーザーの増加が伴うかどうかを判断するのに役立ち、持続的な成長を持つネットワーク基盤を特定することができます。! [2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-82441bf1fd659acdc465aee42c9507a9)### オンチェーン取引量の比較：SolanaとBaseのオンチェーンアクティビティが顕著に先行しているデータプラットフォームのデータによると、2025年6月30日現在、Solanaは月間取引量が29.7億件を超え、主流のパブリックチェーンの首位を維持し、強力なオンチェーンスループット能力と活発なエコシステムの相互作用レベルを示しています。その高頻度取引はもはやMemeやBotなどのホットアプリケーションに限定されず、安定通貨、RWA、金融ツールなどのより深いシーンに持続的に拡張しています。過去1週間、機関はRWAと安定通貨の分野で加速的に展開しています：時価総額900億ドルのFiservはSolana上で安定通貨を展開することを発表しました；Republic CryptoはrSpaceX株式のトークン化製品を発表し、Solanaのプライベートマーケットでの応用の境界をさらに拡大しました。Solanaを除けば、Baseも強力な成長傾向を維持しており、6月の累計取引量は2.92億件に達し、Arbitrum（6,270万件）やPolygon PoS（1.01億件）を大きくリードし、Layer 2の第二グループの前列に安定して位置しています。最近、Baseは現実のアプリケーションシナリオを継続的に拡大しています。6月には、ある電子商取引プラットフォームがBaseチェーン上のUSDC支払いをサポートすることを発表し、世界30カ国以上の商人をカバーし、正式に主流の決済システムに参入したことを示しています。同時に、ある大手銀行もBase上での預金トークンの展開試験を開始し、銀行級の資産をオンチェーン化して、RWAおよび金融シナリオにおける実用性をさらに強化しています。対照的に、従来のLayer 1ブロックチェーンであるイーサリアムとビットコインは、堅実な取引ペースを維持しており、月間取引量はそれぞれ4,195万件と1,028万件です。頻度では高性能ブロックチェーンに及びませんが、高価値資産の保持とDeFiの核心的な相互作用において重要な地位を維持しています。全体的に見ると、SolanaとBaseは6月の取引データにおいて顕著な優位性を示し、高頻度インタラクションエコシステムにおける主導的地位を着実に強化しています。それに対して、一部のイーサリアム拡張ソリューションの動きは鈍化しており、資金とユーザーの注目が新興の高性能チェーンへと徐々にシフトしています。オンチェーン取引量の進化は、技術力とユーザーの活発さを反映するだけでなく、将来のエコシステム競争の方向性を示唆しています。今後は、インタラクションの質と実際のユーザーデータを組み合わせて、持続可能性とエコシステムの深さを継続的に検証する必要があります。! [2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-978f6df4d30accffde57167caa3013cd)### オンチェーン収入パターン再度洗牌：イーサリアムが首位を奪還、Baseの成長が鈍化データプラットフォームのデータによると、2025年6月30日現在、イーサリアムはオンチェーン手数料収入で首位を再獲得し、単月の収入は3,907万ドルに達し、高価値インタラクション分野でのリーダーシップを確固たるものにしています。今月のソラナは3,054万ドルの収入を記録し、イーサリアムにはわずかに及ばず、2位となりました。しかし、5月を振り返ると、ソラナはイーサリアムを一時的に超え、単月手数料は5,306万ドルに達し、その月で最も収入の高いパブリックチェーンとなり、特定の段階で強力な取引の勢いとアプリケーションの爆発力を示しました。ビットコインは1,475万ドルで第三位にランクされ、取引回数やアクティブアドレス数はソラナに及ばないが、価値の保存およびBTC L2エコシステムが徐々に芽生えているメインネットとして、依然として強い手数料生成能力を保持している。Baseの今月の収入は前月比で減少し、5月の587万ドルから6月の487万ドルに落ちた。とはいえ、依然としてアービトラム（168万ドル）やポリゴンPoS（約23万ドル）を大きくリードしているが、成長の勢いがやや鈍化しており、現実の応用や資金の導入の持続性を観察する必要がある。トレンドを観察すると、イーサリアムとビットコインの手数料曲線は比較的安定しており、主に高価値のインタラクション需要を表しています。ソラナの手数料は変動的に上昇しており、そのエコシステムにおける高頻度シーンの活性化に密接に関連しています。ベースの短期的な調整も、ユーザーの増加と資金の導入がまだ初期の統合段階にあることを反映しています。全体的に見ると、手数料収入はオンチェーン経済の活発さの縮図であるだけでなく、エコシステムの構造やユーザー行動の変化も反映しています。イーサリアムの強い反発とBaseの短期的な調整は、新興公链がイーサリアムとビットコインの収入の主導的地位に挑戦する際に直面する段階的な変数と競争圧力を明らかにしています。! [2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5a606210c4e8e8ebcd6bb2b405731630)### アクティブアドレス分析：ソラナがリードし、ベースが続くデータプラットフォームによると、2025年6月30日現在、ソラナは日平均480万のアクティブアドレスを持ち、公チェーンの首位を維持しています。これは他のLayer 1を大きくリードしているだけでなく、ほとんどのLayer 2ネットワークをも大幅に上回っています。ソラナのユーザーの活発さは、ミーム通貨、自動取引ボット、ステーブルコインの支払い、そして新興RWAシーンの高頻度なインタラクションによって主に恩恵を受けており、そのオンチェーンインタラクションは、投機型アプリケーションから実際の資産の導入と支払いエコシステムに拡大しており、明らかなユーザー保持の利点を持っています。Baseは171万の日均活跃アドレスで第2位に位置し、強力な成長の勢いを示しています。ユーザー数は6月に継続的に増加しており、主に3つの要因から来ています：L2ネイティブエコシステムの拡大；ステーブルコイン（USDC）が現実の商業シーンに導入された後の決済ユーザーの導入；従来の金融機関がオンチェーンで試験的に行ったことによる構造的資金とアプリケーションの移行。Baseのユーザーの増加は数量だけでなく、インタラクションの頻度とオンチェーンのアクティブコントラクトの数の増加にも反映されており、金融からソーシャルへのフルスタックエコシステムの雛形が徐々に形成されています。Polygon PoSとBitcoinはそれぞれ57万と50万の日次アクティブアドレスで3位と4位を占めており、前者は安定したイーサリアムのサイドチェーンとして、NFT、ゲーム、中小型開発者コミュニティの中で一定の基盤を保持しています。一方、後者はその低頻度の転送特性と貯蓄を主な目的とする位置付けに制約され、アドレスの増加は比較的安定しています。イーサリアムとアルバーチュラムのユーザーアクティビティは相対的に停滞しており、日平均アドレスはそれぞれ44万と32万で、高いガスコストと新興アプリケーションの推進力の欠如の影響を受けて、ユーザーのインタラクション意欲が縮小していることを示しています。特に、ミーム、ボット、RWAなどのテーマにおいて、ユーザーはコストが低く、アプリケーションがより豊富な新興チェーンに徐々に移行しており、チェーン間の競争構造の変化を反映しています。全体的に見て、6月のデイリーアクティブアドレスデータは、Layer 1とLayer 2間の分化トレンドが加速していることを明確に反映しています。高頻度型のメインチェーンと実際のアプリケーションによって駆動されるL2は、従来の技術強力なチェーンに代わってエコシステムの焦点となっています。ユーザーの活発度は、取引の成長の前提条件であるだけでなく、将来のエコシステム資金と開発者リソースの集積方向を示しています。今後の発展の質とユーザーの粘着性のパフォーマンスを引き続き追跡する価値があります。! [2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-125486dd1f9946823aa172478cef728c)### 公共チェーン資金流向分析：イーサリアムがリード、Baseが調整、PolygonがDeFiトラックを構築データプラットフォームのデータによると、最近1ヶ月間において、イーサリアムは510億ドルの資金純流入で主導的地位を維持し、強力な資金吸引能力を示しています。Polygon PoSは続いて、2.63億ドルの純流入を記録し、穏やかな成長トレンドを維持しています。それに対し、Layer 2ネットワークのBaseは500億ドルの資金純流出を示し、今回の資本撤退で最も顕著なパブリックチェーンとなりました。今回の資金の流れは、前数週間の構造的トレンドを引き継いでいます。イーサリアムはPectraのアップグレード、ETH現物ETFの継続的な純流入、機関の増持などの複数の好材料の恩恵を受けており、DeFiセクターの熱気の回復と規制政策の緩和が重なり、"高流動性 + 高いコンセンサス"のコアな地位をさらに強化しています。Polygonの資金回流は、その最近のエコシステムの配置に関連している可能性があります。Polygon Labsは、特定のマーケットメーカーと共同で、資産の断片化と収益の持続不可能な問題を解決することに焦点を当てたDeFi特化型Layer2ネットワークKatanaを立ち上げました。Katanaは中央集権型の選別メカニズムを採用し、VaultBridgeを通じて、資金をメインネットの貸し出しから回流させ、オンチェーンにキャッシュバックすることで、高効率なクローズドループを形成し、機関投資家や高純資産ユーザーを惹きつけています。この動きは、PolygonのDeFi分野における地位を強化するだけでなく、より差別化されたLayer2の物語をもたらしています。Polygonが最近記録した2.63億ドルの純流入は、Katanaモデルとその未来のポテンシャルに対する市場の積極的な期待を反映している可能性があります。Baseは最近、大規模な資金の純流出を記録しましたが、これはおそらく段階的な調整によるものであり、エコシステムの弱体化ではありません。実際、6月中旬には、Baseは強力な資金流入を迎え、ある取引プラットフォームとの深い統合や、あるeコマースプラットフォームとのUSDC決済シーンの拡大、さらにある銀行のオンチェーンでの預金トークンのテストなど、さまざまな好材料の実現により、エコシステムの熱気が急速に高まりました。現在、BaseのTVLは340億ドル、安定通貨の時価総額は410億ドルで、コアプロトコルは強力なパフォーマンスを示しています。短期的な資金の流動は市場のローテーションやアービトラージの影響を受ける可能性がありますが、中長期的には、Baseは持続的な拡張と資金の回帰の潜在能力を持っています。今回の資金の流れは、主流の公チェーン間での構造的分化を反映しています。イーサリアムは技術のアップグレードと機関の好材料によってコアの地位を確固たるものにし続けています。PolygonはKatanaを活用してDeFi分野での発言権を強化しています。一方、Baseは短期的な純流出が見られますが、複数の現実のアプリケーションと機関との協力の支援を受け、エコシステムの基本的なファンダメンタルは依然として堅実であり、将来的には資金の回流と再拡張の潜在能力を持っています。全体的に見ると、資金は「技術力 + シーンの落地 + 資本の統合」という3つのコアを中心に新たな配置とローテーションを展開しています。資金がクロスチェーンで動く中で、ビットコインは市場のコアアセットとして、そのオンチェーン構造指標もいくつかの重要なシグナルを発信しています。本記事では、現在の相場の背後に構造的な支えがあるかどうかを評価し、機関の行動が主導するトレンドが持続的に深化しているかを観察するために、取引件数と取引金額、実体調整後の送金構造、コスト基盤分布（CBD）の3つの代表的な指標に焦点を当てます。! [2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d3cb1de95bcff24cc723a404f419261d)## ビットコインの重要指標分析ビットコイン価格が歴史的高値帯で持続的に調整される中、オンチェーンデータは複数の構造的変化を示しており、市場参加者の構造と資金の行動が深く調整されていることを反映しています。現在の市場背景と潜在的なリスク方向をより包括的に理解するために、この記事では三つの重要なオンチェーン指標に焦点を当てて解析します：オンチェーン取引件数と平均取引額の変化、実体調整された送金額構成（Entity-adjusted Volume Breakdown）、およびコスト基盤の分布（
イーサリアムが収入ランキングの首位を奪回 ビットコインのオンチェーン活動が加速し機関化
2025年6月オンチェーンデータ解読：イーサリアムが収入ランキングの首位を奪回、ビットコインの機関化トレンドが強化
まとめ
ソラナは取引量とアクティブアドレスで引き続きリードしており、ベースがそれに続いています；イーサリアムは高価値のインタラクションによって手数料収入の首位を奪回しました。
イーサリアムが資金調達でリードし、PolygonはKatanaを活用してDeFiのストーリーを拡大し、Baseは短期的に調整があったものの、エコシステムの基本的な面では依然として長期的な成長の可能性を持っています。
BTCオンチェーントランザクション量が急減し、高価値トランザクションの比率が89%に上昇した。"価格上昇、量縮小"の状況下でオンチェーン活動が加速し、機関化に向かっている。
BTCコスト基盤の分布が重要なサポートを明らかにし、93,000-100,000 USDTがオンチェーン防線の核心となる。
PumpSwapの取引量が380億を突破し、ユーザー数が900万を超え、Solana DEX市場の新しい構図を引き続きリードしています。
Seiオンチェーン取引量とTVLが同期して爆発し、エコシステムの拡張と技術的優位性、政策資本の好影響が共鳴を形成。
オンチェーンデータサマリー
オンチェーン活動と資金の流れの概要
オンチェーン全体の資金フロー分析に加えて、各ブロックチェーンエコシステムの実際の使用熱度と活発度を評価するために、いくつかの重要なオンチェーン活動指標を選定しました。これらの指標には、日々の取引量、日々のGas費用、日々のアクティブアドレス数、クロスチェーンブリッジのネットフローが含まれており、ユーザー行動、ネットワーク使用強度、資産流動性などの多くの次元をカバーしています。資金の流入と流出のみを観察するのに比べて、これらのオンチェーンネイティブデータはパブリックチェーンエコシステムのファンダメンタルズの変化をより包括的に反映し、資本の流れの背後に実際の使用需要とユーザーの増加が伴うかどうかを判断するのに役立ち、持続的な成長を持つネットワーク基盤を特定することができます。
! 2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します
オンチェーン取引量の比較：SolanaとBaseのオンチェーンアクティビティが顕著に先行している
データプラットフォームのデータによると、2025年6月30日現在、Solanaは月間取引量が29.7億件を超え、主流のパブリックチェーンの首位を維持し、強力なオンチェーンスループット能力と活発なエコシステムの相互作用レベルを示しています。その高頻度取引はもはやMemeやBotなどのホットアプリケーションに限定されず、安定通貨、RWA、金融ツールなどのより深いシーンに持続的に拡張しています。過去1週間、機関はRWAと安定通貨の分野で加速的に展開しています：時価総額900億ドルのFiservはSolana上で安定通貨を展開することを発表しました；Republic CryptoはrSpaceX株式のトークン化製品を発表し、Solanaのプライベートマーケットでの応用の境界をさらに拡大しました。
Solanaを除けば、Baseも強力な成長傾向を維持しており、6月の累計取引量は2.92億件に達し、Arbitrum（6,270万件）やPolygon PoS（1.01億件）を大きくリードし、Layer 2の第二グループの前列に安定して位置しています。最近、Baseは現実のアプリケーションシナリオを継続的に拡大しています。6月には、ある電子商取引プラットフォームがBaseチェーン上のUSDC支払いをサポートすることを発表し、世界30カ国以上の商人をカバーし、正式に主流の決済システムに参入したことを示しています。同時に、ある大手銀行もBase上での預金トークンの展開試験を開始し、銀行級の資産をオンチェーン化して、RWAおよび金融シナリオにおける実用性をさらに強化しています。
対照的に、従来のLayer 1ブロックチェーンであるイーサリアムとビットコインは、堅実な取引ペースを維持しており、月間取引量はそれぞれ4,195万件と1,028万件です。頻度では高性能ブロックチェーンに及びませんが、高価値資産の保持とDeFiの核心的な相互作用において重要な地位を維持しています。
全体的に見ると、SolanaとBaseは6月の取引データにおいて顕著な優位性を示し、高頻度インタラクションエコシステムにおける主導的地位を着実に強化しています。それに対して、一部のイーサリアム拡張ソリューションの動きは鈍化しており、資金とユーザーの注目が新興の高性能チェーンへと徐々にシフトしています。オンチェーン取引量の進化は、技術力とユーザーの活発さを反映するだけでなく、将来のエコシステム競争の方向性を示唆しています。今後は、インタラクションの質と実際のユーザーデータを組み合わせて、持続可能性とエコシステムの深さを継続的に検証する必要があります。
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オンチェーン収入パターン再度洗牌：イーサリアムが首位を奪還、Baseの成長が鈍化
データプラットフォームのデータによると、2025年6月30日現在、イーサリアムはオンチェーン手数料収入で首位を再獲得し、単月の収入は3,907万ドルに達し、高価値インタラクション分野でのリーダーシップを確固たるものにしています。今月のソラナは3,054万ドルの収入を記録し、イーサリアムにはわずかに及ばず、2位となりました。しかし、5月を振り返ると、ソラナはイーサリアムを一時的に超え、単月手数料は5,306万ドルに達し、その月で最も収入の高いパブリックチェーンとなり、特定の段階で強力な取引の勢いとアプリケーションの爆発力を示しました。
ビットコインは1,475万ドルで第三位にランクされ、取引回数やアクティブアドレス数はソラナに及ばないが、価値の保存およびBTC L2エコシステムが徐々に芽生えているメインネットとして、依然として強い手数料生成能力を保持している。Baseの今月の収入は前月比で減少し、5月の587万ドルから6月の487万ドルに落ちた。とはいえ、依然としてアービトラム（168万ドル）やポリゴンPoS（約23万ドル）を大きくリードしているが、成長の勢いがやや鈍化しており、現実の応用や資金の導入の持続性を観察する必要がある。
トレンドを観察すると、イーサリアムとビットコインの手数料曲線は比較的安定しており、主に高価値のインタラクション需要を表しています。ソラナの手数料は変動的に上昇しており、そのエコシステムにおける高頻度シーンの活性化に密接に関連しています。ベースの短期的な調整も、ユーザーの増加と資金の導入がまだ初期の統合段階にあることを反映しています。
全体的に見ると、手数料収入はオンチェーン経済の活発さの縮図であるだけでなく、エコシステムの構造やユーザー行動の変化も反映しています。イーサリアムの強い反発とBaseの短期的な調整は、新興公链がイーサリアムとビットコインの収入の主導的地位に挑戦する際に直面する段階的な変数と競争圧力を明らかにしています。
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アクティブアドレス分析：ソラナがリードし、ベースが続く
データプラットフォームによると、2025年6月30日現在、ソラナは日平均480万のアクティブアドレスを持ち、公チェーンの首位を維持しています。これは他のLayer 1を大きくリードしているだけでなく、ほとんどのLayer 2ネットワークをも大幅に上回っています。ソラナのユーザーの活発さは、ミーム通貨、自動取引ボット、ステーブルコインの支払い、そして新興RWAシーンの高頻度なインタラクションによって主に恩恵を受けており、そのオンチェーンインタラクションは、投機型アプリケーションから実際の資産の導入と支払いエコシステムに拡大しており、明らかなユーザー保持の利点を持っています。
Baseは171万の日均活跃アドレスで第2位に位置し、強力な成長の勢いを示しています。ユーザー数は6月に継続的に増加しており、主に3つの要因から来ています：L2ネイティブエコシステムの拡大；ステーブルコイン（USDC）が現実の商業シーンに導入された後の決済ユーザーの導入；従来の金融機関がオンチェーンで試験的に行ったことによる構造的資金とアプリケーションの移行。Baseのユーザーの増加は数量だけでなく、インタラクションの頻度とオンチェーンのアクティブコントラクトの数の増加にも反映されており、金融からソーシャルへのフルスタックエコシステムの雛形が徐々に形成されています。
Polygon PoSとBitcoinはそれぞれ57万と50万の日次アクティブアドレスで3位と4位を占めており、前者は安定したイーサリアムのサイドチェーンとして、NFT、ゲーム、中小型開発者コミュニティの中で一定の基盤を保持しています。一方、後者はその低頻度の転送特性と貯蓄を主な目的とする位置付けに制約され、アドレスの増加は比較的安定しています。
イーサリアムとアルバーチュラムのユーザーアクティビティは相対的に停滞しており、日平均アドレスはそれぞれ44万と32万で、高いガスコストと新興アプリケーションの推進力の欠如の影響を受けて、ユーザーのインタラクション意欲が縮小していることを示しています。特に、ミーム、ボット、RWAなどのテーマにおいて、ユーザーはコストが低く、アプリケーションがより豊富な新興チェーンに徐々に移行しており、チェーン間の競争構造の変化を反映しています。
全体的に見て、6月のデイリーアクティブアドレスデータは、Layer 1とLayer 2間の分化トレンドが加速していることを明確に反映しています。高頻度型のメインチェーンと実際のアプリケーションによって駆動されるL2は、従来の技術強力なチェーンに代わってエコシステムの焦点となっています。ユーザーの活発度は、取引の成長の前提条件であるだけでなく、将来のエコシステム資金と開発者リソースの集積方向を示しています。今後の発展の質とユーザーの粘着性のパフォーマンスを引き続き追跡する価値があります。
! 2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します
公共チェーン資金流向分析：イーサリアムがリード、Baseが調整、PolygonがDeFiトラックを構築
データプラットフォームのデータによると、最近1ヶ月間において、イーサリアムは510億ドルの資金純流入で主導的地位を維持し、強力な資金吸引能力を示しています。Polygon PoSは続いて、2.63億ドルの純流入を記録し、穏やかな成長トレンドを維持しています。それに対し、Layer 2ネットワークのBaseは500億ドルの資金純流出を示し、今回の資本撤退で最も顕著なパブリックチェーンとなりました。今回の資金の流れは、前数週間の構造的トレンドを引き継いでいます。イーサリアムはPectraのアップグレード、ETH現物ETFの継続的な純流入、機関の増持などの複数の好材料の恩恵を受けており、DeFiセクターの熱気の回復と規制政策の緩和が重なり、"高流動性 + 高いコンセンサス"のコアな地位をさらに強化しています。
Polygonの資金回流は、その最近のエコシステムの配置に関連している可能性があります。Polygon Labsは、特定のマーケットメーカーと共同で、資産の断片化と収益の持続不可能な問題を解決することに焦点を当てたDeFi特化型Layer2ネットワークKatanaを立ち上げました。Katanaは中央集権型の選別メカニズムを採用し、VaultBridgeを通じて、資金をメインネットの貸し出しから回流させ、オンチェーンにキャッシュバックすることで、高効率なクローズドループを形成し、機関投資家や高純資産ユーザーを惹きつけています。この動きは、PolygonのDeFi分野における地位を強化するだけでなく、より差別化されたLayer2の物語をもたらしています。Polygonが最近記録した2.63億ドルの純流入は、Katanaモデルとその未来のポテンシャルに対する市場の積極的な期待を反映している可能性があります。
Baseは最近、大規模な資金の純流出を記録しましたが、これはおそらく段階的な調整によるものであり、エコシステムの弱体化ではありません。実際、6月中旬には、Baseは強力な資金流入を迎え、ある取引プラットフォームとの深い統合や、あるeコマースプラットフォームとのUSDC決済シーンの拡大、さらにある銀行のオンチェーンでの預金トークンのテストなど、さまざまな好材料の実現により、エコシステムの熱気が急速に高まりました。現在、BaseのTVLは340億ドル、安定通貨の時価総額は410億ドルで、コアプロトコルは強力なパフォーマンスを示しています。短期的な資金の流動は市場のローテーションやアービトラージの影響を受ける可能性がありますが、中長期的には、Baseは持続的な拡張と資金の回帰の潜在能力を持っています。
今回の資金の流れは、主流の公チェーン間での構造的分化を反映しています。イーサリアムは技術のアップグレードと機関の好材料によってコアの地位を確固たるものにし続けています。PolygonはKatanaを活用してDeFi分野での発言権を強化しています。一方、Baseは短期的な純流出が見られますが、複数の現実のアプリケーションと機関との協力の支援を受け、エコシステムの基本的なファンダメンタルは依然として堅実であり、将来的には資金の回流と再拡張の潜在能力を持っています。全体的に見ると、資金は「技術力 + シーンの落地 + 資本の統合」という3つのコアを中心に新たな配置とローテーションを展開しています。
資金がクロスチェーンで動く中で、ビットコインは市場のコアアセットとして、そのオンチェーン構造指標もいくつかの重要なシグナルを発信しています。本記事では、現在の相場の背後に構造的な支えがあるかどうかを評価し、機関の行動が主導するトレンドが持続的に深化しているかを観察するために、取引件数と取引金額、実体調整後の送金構造、コスト基盤分布（CBD）の3つの代表的な指標に焦点を当てます。
! 2025年6月のオンチェーンデータの解釈:イーサリアムは収益の面でトップの座を取り戻し、ビットコイン制度化の傾向が増加します
ビットコインの重要指標分析
ビットコイン価格が歴史的高値帯で持続的に調整される中、オンチェーンデータは複数の構造的変化を示しており、市場参加者の構造と資金の行動が深く調整されていることを反映しています。現在の市場背景と潜在的なリスク方向をより包括的に理解するために、この記事では三つの重要なオンチェーン指標に焦点を当てて解析します：オンチェーン取引件数と平均取引額の変化、実体調整された送金額構成（Entity-adjusted Volume Breakdown）、およびコスト基盤の分布（