ステーブルコイン分野の価値移転:発行から流通へ

ステーブルコインは、暗号分野で最も広く使用されている製品の一つであり、その供給量は2400億ドルを超え、年間のチェーン上取引量は7兆ドルを超えています。しかし、これらの数字の背後には、深く掘り下げるべきいくつかの現象が隠れています。

! 2,400億ドルのステーブルコインの背後にある「偽のブーム」:取引量の31%はボットから来ており、ウォレットの99%は10,000ドル未満です

ステーブルコインの新しい段階

ステーブルコインは新しい発展段階に入りました。単に発行量と流動性だけでは持続的な成長をもたらすことは不十分です。未来の鍵は、パートナーと経済的利益を共有すること、オンチェーンとオフチェーンの統合の便利さ、そしてプログラム可能な特性の利用程度にあります。

! 2,400億ドルのステーブルコインの背後にある「偽のブーム」:取引量の31%はボットから来ており、ウォレットの99%は10,000ドル未満です

発行から流通への価値の移転

初期のステーブルコインの価値は主に発行者に集中していましたが、現在は流通業者に移行しています。流通業者はユーザーとの関係を掌握し、ユーザー体験を形作り、どのステーブルコインが注目されるかをますます決定しています。彼らはこの地位をマネタイズしており、CircleはCoinbaseなどのパートナーに近く9億ドルを支払い、USDCの統合とプロモーションに利用しています。

チェーン上のステーブルコインのユースケース分析

中央集権型取引所(CEX)

• ステーブルコイン総供給量:27%
• 過去30日間から総取引量まで:11%
• 収入:30億ドル

2023年以降、トップCEXの供給量はほぼ倍増しました。しかし、ほとんどの活動がオフチェーンで行われているため、CEX内のステーブルコインの使用状況を包括的に評価することは難しいです。

分散型金融(DeFi)

• ステーブルコインの総供給量:11%
• 過去30日間から総取引量まで:21%
• 収入:11億ドル

DeFiステーブルコインは主にDEX資金プール、貸出市場、資産担保債権などに使用されます。過去6ヶ月間、DeFiステーブルコインの月間取引量は約1000億ドルから6000億ドル以上に増加しました。

MEVマイナー/ノード検証

• ステーブルコインの総供給量:<1%
• 過去30日間の総取引量:31%

MEVロボットの高頻度行動は、オンチェーン取引量の割合が過剰になり、通常同じ資金を繰り返し使用する原因となります。

未帰属ウォレット

• ステーブルコインの総供給量:54%
• 過去30日間から総取引量まで:35%
• 準備金収入:56億ドル

未帰属ウォレットには、小口ユーザー、身元不明の機関、スタートアップなどが含まれます。ウォレットの数は非常に多く(、1.5億を超えています)が、60%のウォレットの残高は1ドル未満であり、2万未満のウォレットが760億ドル以上を保有しており、総供給量の32%を占めています。

まとめ

ステーブルコインエコシステムは新たな段階に入り、価値はますますアプリケーションやインフラを構築する参加者に流れるようになるでしょう。規制フレームワークの整備とユーザーフレンドリーなアプリの急増に伴い、ステーブルコインは指数関数的な成長を遂げ、未来のグローバル金融の基盤となることが期待されています。