2025年7月18日、アメリカ合衆国大統領トランプはホワイトハウスで正式に『アメリカのステーブルコイン国家革新法案に関する指針と設立』（略称GENIUS法）に署名し、アメリカで初めて連邦レベルのステーブルコイン規制フレームワークが確立されることを示しました。署名式でトランプは「これはインターネット誕生以来、フィンテックの最も偉大な変革の一つです」と宣言し、法案の略称GENIUSが「私の名前にちなんで名付けられた」と冗談を言いました——この発言は瞬く間にソーシャルメディアで話題となり、ネットユーザーはこれを「大サトシ法案」と揶揄しました。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1f6be3558e11e7cdd5e64eae07c5c8b8)##法案核心:100%の準備金要件と透明性のある監督ステーブルコインはドルの価値に連動する暗号通貨であり、長い間統一的な規制が不足していました。今回の《天才法案》は業界の痛点を直撃し、三つの核心ルールを確立しました：- 100% 資産担保：1ドルのステーブルコインを発行するごとに、同等のドルまたは短期国債を準備として保有する必要があります。- 月次開示メカニズム：発行者は毎月、準備資産の構成を公開し、公共の監視を受ける必要があります。- 銀行の参入開放：銀行、信用組合などの伝統的金融機関が直接ステーブルコインを発行することを許可する 法案署名日、世界最大ステーブルコイン USDT の時価総額が 1600 億ドルを突破し、その保有するアメリカ国債は 1270 億ドルに達し、規模は世界第 18 位の米国債保有者に相当し、ドイツや韓国などの主権国家と並ぶ。この規制フレームワークは、現在の2600億ドルのステーブルコイン市場を連邦の管轄下に置き、将来の爆発的な成長への障害を取り除きます。スタンダードチャータードの予測によれば、2028年までに市場規模は2兆ドルを超える可能性があります。##政治经济学:債務危機とドルの覇権に対する二重の解決策トランプは署名式で率直に言った：「ステーブルコインは、ドルが世界の準備通貨としての地位を確保することを保証する——この地位を失うことの結果は、世界大戦に敗れることに匹敵する」。この発言は法案の背後にある深層戦略を明らかにしている：- 米国債圧力の緩和：強制的にステーブルコインを米国債に連動させ、「新たな必需品」を創出。現在、世界のステーブルコイン市場の90%のシェアはUSDTとUSDCが占めており、その米国債の継続的な買い増しは政府の資金調達圧力を緩和できる。- 新興市場への浸透：東南アジアやアフリカなどで、ステーブルコインは中小企業のクロスボーダー決済ツールとなり、従来のSWIFTシステムに代わっています。この「非公式なドル化」が金融が脆弱な地域におけるドルの浸透を加速させています。- デジタル通貨の影響に対抗する：連邦準備制度理事会の元理事ラズキンは、「各国の中央銀行がデジタル通貨を推進する際、アメリカは民間発行のデジタルドルを武器化することを選択しました。これはドルの覇権の技術的アップグレードです」と指摘しました。 ドラマチックなことに、トランプはスピーチの中で暗号通貨を支持するもう一つの動機を認めました：「私も票のためです」と言い、会場は笑いに包まれました。データはこの発言を裏付けています —— 2024年の選挙期間中、暗号業界の政治献金は2.45億ドルを超え、主にこの法案を支持する候補者に流れました。##論争の渦：利益相反と世界金融の「グレー・ライノ」法案は両党の多数の支持を得たにもかかわらず（上院 68 : 30、下院 308 : 122）、批判の声は収まっていない。- 規制の抜け穴：テクノロジー大手によるステーブルコインの発行が禁止されておらず、官僚の親族のビジネス活動が網羅されていない。民主党の議員であるウォータースは批判した：「トランプ家族が保有するWorld Liberty Financial社がUSD1ステーブルコインを発行したばかりで、この法案は彼らに富を得る近道を提供している」- 金融の安定性への疑念：英国中央銀行の総裁アンドリュー・ベイリーは、大型ステーブルコインがデリンクすると米国債の売りが発生し、国家の信用の基盤を揺るがす可能性があると警告した。- クロスボーダー規制のジレンマ：国際決済銀行はステーブルコインの三つの欠陥を指摘しています：中央銀行の裏付けがない、マネーロンダリング対策が弱い、信用機能が欠如している。インフレが高騰している発展途上国では、これが資本流出や自国通貨の崩壊を引き起こす可能性があります。 EU中央銀行の報告はさらに警鐘を鳴らしています：もしドルのステーブルコインが市場を独占すれば、ユーロ圏の支払いの自主権が脅かされるリスクがあります。イタリアの財務大臣は緊急に防御策を検討しています。##未来展望ステーブルコインの戦場は技術競争を超え、大国の金融主権の新たな博弈ツールとなった。USDTが韓国の主権レベルに相当する米国債を保有しているとき、トランプが署名式で「GENIUS」法案を掲げて「アメリカが暗号の世界の首都になる」と宣言したとき、金融歴史の分水嶺はすでに明らかになっている。未来十年、私的資本に依存して「デジタルドル」を拡大するアメリカと、多通貨ステーブルコインを使って人民元の国際化の新しい道を試す香港という二つのモデルの対決を目撃することになる。ロンドン金融街のアナリストが言ったように、「ステーブルコインのルールを制定する者が、次世代のグローバル決済ネットワークの動脈を掌握する。」
トランプが「天才法案」に署名：アメリカがステーブルコインの規制の新時代を迎え、世界の金融構造が再構築される可能性がある
2025年7月18日、アメリカ合衆国大統領トランプはホワイトハウスで正式に『アメリカのステーブルコイン国家革新法案に関する指針と設立』（略称GENIUS法）に署名し、アメリカで初めて連邦レベルのステーブルコイン規制フレームワークが確立されることを示しました。署名式でトランプは「これはインターネット誕生以来、フィンテックの最も偉大な変革の一つです」と宣言し、法案の略称GENIUSが「私の名前にちなんで名付けられた」と冗談を言いました——この発言は瞬く間にソーシャルメディアで話題となり、ネットユーザーはこれを「大サトシ法案」と揶揄しました。
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##法案核心:100%の準備金要件と透明性のある監督
ステーブルコインはドルの価値に連動する暗号通貨であり、長い間統一的な規制が不足していました。今回の《天才法案》は業界の痛点を直撃し、三つの核心ルールを確立しました：
法案署名日、世界最大ステーブルコイン USDT の時価総額が 1600 億ドルを突破し、その保有するアメリカ国債は 1270 億ドルに達し、規模は世界第 18 位の米国債保有者に相当し、ドイツや韓国などの主権国家と並ぶ。
この規制フレームワークは、現在の2600億ドルのステーブルコイン市場を連邦の管轄下に置き、将来の爆発的な成長への障害を取り除きます。スタンダードチャータードの予測によれば、2028年までに市場規模は2兆ドルを超える可能性があります。
##政治经济学:債務危機とドルの覇権に対する二重の解決策
トランプは署名式で率直に言った：「ステーブルコインは、ドルが世界の準備通貨としての地位を確保することを保証する——この地位を失うことの結果は、世界大戦に敗れることに匹敵する」。この発言は法案の背後にある深層戦略を明らかにしている：
ドラマチックなことに、トランプはスピーチの中で暗号通貨を支持するもう一つの動機を認めました：「私も票のためです」と言い、会場は笑いに包まれました。データはこの発言を裏付けています —— 2024年の選挙期間中、暗号業界の政治献金は2.45億ドルを超え、主にこの法案を支持する候補者に流れました。
##論争の渦：利益相反と世界金融の「グレー・ライノ」
法案は両党の多数の支持を得たにもかかわらず（上院 68 : 30、下院 308 : 122）、批判の声は収まっていない。
EU中央銀行の報告はさらに警鐘を鳴らしています：もしドルのステーブルコインが市場を独占すれば、ユーロ圏の支払いの自主権が脅かされるリスクがあります。イタリアの財務大臣は緊急に防御策を検討しています。
##未来展望
ステーブルコインの戦場は技術競争を超え、大国の金融主権の新たな博弈ツールとなった。USDTが韓国の主権レベルに相当する米国債を保有しているとき、トランプが署名式で「GENIUS」法案を掲げて「アメリカが暗号の世界の首都になる」と宣言したとき、金融歴史の分水嶺はすでに明らかになっている。
未来十年、私的資本に依存して「デジタルドル」を拡大するアメリカと、多通貨ステーブルコインを使って人民元の国際化の新しい道を試す香港という二つのモデルの対決を目撃することになる。ロンドン金融街のアナリストが言ったように、「ステーブルコインのルールを制定する者が、次世代のグローバル決済ネットワークの動脈を掌握する。」