アメリカの9月CPIデータが発表される予定 市場の予想は多様

最近の米国株式市場は、米国のインフレデータにより大きな変動を見せています。コア消費者物価指数(CPI)の前月比データは、0.1%の変化でも市場に重大な影響を及ぼす可能性があります。今週木曜日に発表される9月の米国CPIデータは、再び市場の注目を集めると予想されています。

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CPIデータの重要性

現在、連邦準備制度は物価を安定させるために全力を尽くしており、インフレを抑制するために雇用市場に影響を与えることさえ厭わない。これは各インフレデータの重要な地位を際立たせている。

CPIは実際のインフレを測る直接的な指標として、予測的な物価上昇コストの変化調査よりも参考価値が高い。個人消費支出指数(PCE)は連邦準備制度が好むインフレ指標であるが、その発表時期が遅れるため、CPIは実際には価格水準を評価する主要な指標となっている。

CPIの各指標の中で、コアCPIは全体のインフレデータよりも重視されています。世界の政治界が燃料価格の変動に非常に関心を持っているにもかかわらず、市場と連邦準備制度は潜在的なインフレの傾向により注目しています。今年の3月に連邦準備制度が利上げを始めて以来、CPIの前月比の変化は前年同月比の変化よりも注目を集めています。

9月の消費者物価指数予想

市場は、アメリカの9月のコアCPIが前月比0.5%増加すると予想しており、8月の0.6%を下回っていますが、前年比の増加率は6.6%に達する可能性があり、連邦準備制度の2%の目標を大きく上回り、8月の6.3%の前年比の増加率よりも高くなっています。

米連邦準備制度は、潜在的なインフレデータが明確かつ持続可能な方法で2％またはそれ以下に低下することを望んでいます。

三つの可能なシナリオとその影響

1.期待に応える: コアCPIが前月比で0.5%または0.4%上昇し、予想通りであれば、物価上昇と利上げサイクルの終わりが近いことを示唆する可能性があります。しかし、0.4%の前月比増加であっても、依然として通常の水準を上回るインフレを意味します。市場は一時的に安堵するかもしれませんが、ドルのロングポジションを持つトレーダーは利益確定を選ぶかもしれませんが、これは初期の反応に過ぎない可能性があります。その後、投資家はデータを再評価し、連邦準備制度の関係者はインフレが依然として高すぎるという見解を再確認するかもしれません。したがって、CPI発表後にドルを買う新たな機会が生じる可能性があり、11月に再度75ベーシスポイントの利上げが行われる可能性は依然として高いです。

2.予想よりも低い: もしコアCPIの前月比増加率が0.3%またはそれ以下であれば、株式市場が大きく上昇し、ドルが大きく下落する可能性があり、これは連邦準備制度の期待に合致します。この場合、8月の0.6%の増加は一時的な現象と見なされるかもしれません。債券市場は11月に連邦準備制度が50ベーシスポイントの利上げのみを行うと予想するかもしれません。しかし、サプライチェーンの緊張と金利上昇が住宅ローンに与える影響を考慮すると、コアCPIデータが予想を下回る可能性は中程度です。

3. 予想を超えて： コアCPIデータの前月比増加幅が再び0.6%またはそれ以上に達する場合、7月の0.3%の低増加幅は特例である可能性があります。市場は再び11月に約100ベーシスポイントの利上げを予測するかもしれません。コアCPIが0.7%上昇すると、大規模なドル買いと株式市場の下落を引き起こす可能性があります。アナリストはこの状況が発生する可能性は低いと考えていますが、潜在的な影響が巨大であるため、完全には排除できません。

先週の市場が非農業雇用データに対して淡白な反応を示したことを考慮すると、前回の2回のCPIデータの発表後に市場が大きく変動したことから、今週木曜日の9月CPIデータは間違いなく市場の焦点となるでしょう。その重要性は言うまでもありません。