シンガポールのWeb3規制が厳しくなり、隠れたプレーヤーが浮上

最近、シンガポール金融管理局（MAS）は重要な声明を発表し、すべての無許可のデジタルトークンサービスプロバイダーに対し、6月30日までに事業を停止するよう求め、そうしない場合は刑事罰の対象となることを警告しました。この決定はアジアのWeb3界隈に大きな衝撃を与えました。

かつて「暗号の避難所」と見なされていたシンガポールは、現在、無許可の機関に全面的な撤退を要求する厳しい姿勢を示しています。MASの「営業所」の定義は非常に広範で、自宅のソファや共同作業スペースなどを含みます。シンガポール国内でデジタルトークンに関連するビジネスを行う限り、サービスの対象が海外にいるかどうかに関わらず、ライセンスを持っている必要があります。

この規制措置の核心は、2022年に通過した『金融サービスおよび市場法案』、特にその第137条であり、シンガポールが暗号資産の規制アービトラージの楽園であった歴史を終わらせました。新しい規則では、シンガポールに営業所を持ち、海外のユーザーにデジタルトークンサービスを提供する個人または機関は、DTSPライセンスを取得する必要があります。

MASの規制ロジックは「透過的」アプローチを採用し、国内外のビジネスを包括的にカバーし、「ベース・シンガポール、グローバルサービス」を目指すモデルです。デジタルトークンサービスの定義は、トークン発行、保管、取引マッチング、移転決済など、すべてのデジタル資産業務の段階をほぼ網羅しています。

シンガポールのこの措置の背後には、マネーロンダリングやテロ資金調達のリスクを防止すること、FTX事件が国の評判に及ぼした損害の再発を避けること、そして世界的な規制の圧力に対処することが含まれています。ライセンスを取得できなかった企業に対して、MASの姿勢は明確です：海外業務を直ちに停止しなければならず、「申請中」を合法的な根拠として受け入れません。

新しい規制に直面して、Web3の業界関係者の反応は様々です。一部の小規模プロジェクトは、高額なコンプライアンスコストに耐えられず、シンガポールからの移転を考えています。しかし、地元の業界関係者の中には、これは既存の枠組みの明確化と細分化に過ぎず、政策の急激な転換ではないと考える人もいます。注目すべきは、実用型およびガバナンストークンは現在、核心的な規制の範囲外にあるということです。

! シンガポールWeb3クリア後に浮上した見えないプレーヤー

一方で、香港とドバイは積極的に暗号企業を誘致しています。香港の立法会議員はシンガポールの企業に移転を公に呼びかけ、法定通貨ステーブルコインに対する世界初の包括的な規制フレームワークを導入しました。ドバイは有利な税制と専門のデジタル資産規制機関を通じて人材を引き寄せています。

しかし、規制のグローバル化の傾向は避けられず、どの地域もグローバルルールから独立することはできません。Web3やステーブルコインの発展は、基本的に技術革新が主流の金融システムに組み込まれるプロセスであり、現実から離れた「ユートピア」を創造することではありません。

新しい規制環境の下で、ステーブルコインと現実世界の資産トークン化（RWA）は最も有望な分野となっています。ステーブルコインの時価総額は5年以内に1100％以上増加し、決済量も大幅に増加しました。RWA市場も爆発的な成長を見せ、次の1兆ドル市場となるでしょう。

! シンガポールWeb3クリア後に浮上した見えないプレーヤー

成功したライセンスを取得した機関にとって、新しい規則は明らかな競争障壁を生み出しました。現在、デジタル決済トークンのライセンスを取得している企業はわずか33社であり、いくつかの著名な国際取引所やフィンテック企業が含まれています。これらのライセンスを持つ機関は、新しい金融インフラを構築し、地域の資金や機関を引き付けています。

! シンガポールWeb3クリアランス後に浮上した見えないプレーヤー

いくつかのローカル機関、例えばMetaCompは、支払い、証券、保管、デリバティブなどの複数の分野を網羅した包括的なコンプライアンス体系を構築しています。このような包括的なライセンスの組み合わせは、ステーブルコイン事業を支援するだけでなく、RWAトークンのコンプライアンス発行をサポートすることもでき、新しい規制環境において独自の利点を持っています。

! シンガポールWeb3クリアランス後に浮上した見えないプレーヤー

未来を展望すると、世界的な規制の深化に伴い、コンプライアンス能力が業界の分水嶺となるでしょう。前向きなライセンス、整備された決済ネットワーク、RWA発行構造を備えた企業は、新たなグローバルデジタル金融秩序において先行する可能性があります。

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