7月18日、ホワイトハウスのオーバルオフィスで、トランプ大統領は業界のリーダーたちの証人の下で、GENIUS法案（米国のステーブルコインのための国家革新の指導と確立）に署名しました。これはアメリカの歴史上、初の連邦レベルのステーブルコインに関する包括的な規制フレームワークです。署名式で、トランプはこの立法を「金融技術分野におけるインターネット誕生以来の最も偉大な革命」と称しました。この法案は下院で308票対122票、上院で68票対30票の圧倒的な支持を得て可決され、アメリカのステーブルコインに対する明確な規制指針が長らく欠如していた状態に終止符を打ちました。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-eda434c259c1b0a29e48464e391f7c2f)##法案の核心、金融インフラ規則の再構築GENIUS法案は2600億ドルのステーブルコイン市場に明確なルールを設定し、その核心の柱は100%の準備要件にあります。法案は、すべてのステーブルコイン発行者が、十分なドルまたは短期米国債を準備金として保持する必要があることを明確に規定しています。この要件は、過去の業界に存在した一部の準備金や無準備金の発行の混乱に直接対応しています。コンプライアンスコストが業界の新しいハードルとなっています。発行者は、月次で準備資産の構成を公開し、独立監査を受けなければなりません。時価総額が500億ドルを超えるステーブルコインについては、さらに厳しい年次監査が必要です。これらの規定は、業界の運営コストを大幅に引き上げています。安全とコンプライアンスの二重保障。法律は同時にマネーロンダリング防止（AML）およびバンクシークレット法（BSA）の要件を取り入れ、発行者が裁判所の指示に基づいて資産を凍結または消去して違法活動を阻止することを許可します。これらの措置は、ステーブルコインが違法な金融活動に悪用されるという長期的な問題に対処することを目的としています。##伝統的な銀行の参入、金融大手のステーブルコインの配置規制の明確化は、従来の金融機関の参加意欲を刺激しました。アメリカの主要銀行は、ステーブルコイン計画を加速しています。アメリカンバンク（BAC）は独自のステーブルコインを開発しており、CEOのブライアン・モイニハンは「小額跨境支付」を最初の実用シーンとして明確に位置付けています。花旗グループ（Citi）は複数の戦略を採用し、ステーブルコインの発行、保管サービス、そして「シティトークンサービス」を探求しています。彼らのトークン化サービスは4つの市場で展開されており、数十億ドルの金額を処理しています。モルガン・スタンレー（JPM）は、機関顧客向けのJPMデポジットトークン（JPMD）を先行して導入し、アメリカの大手銀行の中で初めてトークン化された預金商品を提供する機関となりました。ニューヨークメロン銀行（BK）は業界インフラ提供者として、Circle（USDC）、Ripple（RLUSD）、およびフランス興業銀行（USDCV）などの主要発行者に対してカストディサービスを提供しています。銀行が積極的に展開しているにもかかわらず、業界のリーダーたちはアメリカ国内の決済シーンにおける実際の需要に対して依然として慎重な姿勢を持っています。シティグループは現在の法定通貨とステーブルコインの間の交換コストが7%に達していることを指摘しており、これが適用範囲を制限しています。##市場への影響、2600億ドルエコシステムの拡張と再編成GENIUS法案の署名は、暗号市場の歴史的瞬間にあたります——世界の暗号通貨の総時価総額が初めて4兆ドルを突破しました。このマイルストーンは、最近のアルトコインの強力なパフォーマンスと、アメリカの暗号立法の画期的な進展によるものです。現在、ステーブルコイン市場は高度に集中した構図を呈しています。テザー（USDT）は1610億ドルの時価総額で市場を支配しており、USDCは約600億ドルでそれに続いています。この二つで合計87%近くの市場シェアを占めています。バンク・オブ・アメリカ・メリーランドの最新のリサーチレポートによれば、今後1年間でステーブルコイン市場の規模は250億から750億ドルの穏やかな成長を迎えると予測されています。しかし、真の変革は中期的に顕在化するでしょう——今後2〜3年内に、ステーブルコインが従来の銀行預金基盤と決済システムに与える破壊的な影響は「明らかになる」とされています。法案は同時に構造的変化をもたらします。それは、ステーブルコインの保有者に対して利息を提供することを禁止し、この規定はCircleなどの発行者にその報酬プランを再設計させることを強制します。分析によると、この法案はより多くのステーブルコイン発行者が法案の設立した専用ライセンスではなく、伝統的な銀行ライセンスを申請することを促す可能性があります。##国際連動、グローバル規制フレームワークの形成が加速アメリカは孤軍奮闘しているわけではありません。GENIUS法案の署名の際、香港のステーブルコイン規制法案が最終段階に入り、8月1日に施行される見込みで、アメリカと類似の規制モデルを形成します。ヨーロッパでは、フランスの銀行業界の巨人Société Générale傘下のSG-Forgeが、機関および個人ユーザー向けにMiCA規制の下でドルステーブルコインCoinVertible（USDCV）を発表しました。このような規制の協調は、クロスボーダー決済のための有利な環境を創出しています。アメリカ、香港、EUなどの主要な管轄区域は、相互接続された規制フレームワークを形成し、コンプライアンスの障壁を低減しています。国際決済銀行（BIS）の最近の報告によれば、このような調整は、世界のクロスボーダー決済コストを50％以上削減する可能性があります。##未来の道、挑戦と2万億ドル市場の夜明け法案が署名されたにもかかわらず、論争は収まっていない。消費者権利団体は、ステーブルコインがFDICの預金保険の対象外であることを強調し、ユーザーは依然として償還リスクや潜在的な隠れた費用に直面している。一部の議員は法案の十分性に疑問を投げかけています。上院議員エリザベス・ウォーレンは、この法案が発行者の破産時に納税者の救済を引き起こす可能性があると警告し、リチャード・ブルーメンタールは、その規制の抜け穴を塞ぐことに失敗していると批判しました。トランプ本人の暗号業界との関係も注目を集めている。彼は World Liberty Financial に関連する投資を保有しており、約 300 万ドル相当の TRUMPmeme 通貨を保有している。ホワイトハウスの声明によると、これらの資産は家族信託を通じて隔離されているが、倫理的な論争は続いている。業界は緊急のスケジュールに直面しています。発行者は法案が施行されてから18ヶ月以内にコンプライアンスの調整を完了し、外国のステーブルコインは米国基準に達するための3年の移行期間があります。前財務大臣 Scott Bessent は、規制が明確になった後、ステーブルコイン市場の規模が現在の 2600 億ドルから 2 万億ドルに急増する可能性があると予測しています。MIT の暗号経済学研究所の Christian Catalini は、銀行とフィンテック企業が従来の発行者と激しい競争を繰り広げると予想しています。ニューヨークメロン銀行、スタンダードチャータード銀行などのカストディアンの巨頭は、CircleやRippleなどの発行者のために準備資産を管理し始めている；シティグループのトークンサービスは4つの市場で数十億ドルの取引を処理している。金融インフラは再編成されている。未来 18 ヶ月の移行期間が終了した後、2 兆ドルの市場はもはや手の届かないものではなくなる。ウォルマートやアマゾンが自社のステーブルコインを発行することを検討し、USDT が米国債の重要な買い手となると、ステーブルコインはもはや周辺的な実験ではなく、主流金融システムの基石となる。
トランプ大統領がGENIUS法案に署名、アメリカのステーブルコイン規制の新時代が始まる
7月18日、ホワイトハウスのオーバルオフィスで、トランプ大統領は業界のリーダーたちの証人の下で、GENIUS法案（米国のステーブルコインのための国家革新の指導と確立）に署名しました。これはアメリカの歴史上、初の連邦レベルのステーブルコインに関する包括的な規制フレームワークです。
署名式で、トランプはこの立法を「金融技術分野におけるインターネット誕生以来の最も偉大な革命」と称しました。この法案は下院で308票対122票、上院で68票対30票の圧倒的な支持を得て可決され、アメリカのステーブルコインに対する明確な規制指針が長らく欠如していた状態に終止符を打ちました。
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##法案の核心、金融インフラ規則の再構築
GENIUS法案は2600億ドルのステーブルコイン市場に明確なルールを設定し、その核心の柱は100%の準備要件にあります。
法案は、すべてのステーブルコイン発行者が、十分なドルまたは短期米国債を準備金として保持する必要があることを明確に規定しています。この要件は、過去の業界に存在した一部の準備金や無準備金の発行の混乱に直接対応しています。
コンプライアンスコストが業界の新しいハードルとなっています。発行者は、月次で準備資産の構成を公開し、独立監査を受けなければなりません。時価総額が500億ドルを超えるステーブルコインについては、さらに厳しい年次監査が必要です。これらの規定は、業界の運営コストを大幅に引き上げています。
安全とコンプライアンスの二重保障。法律は同時にマネーロンダリング防止（AML）およびバンクシークレット法（BSA）の要件を取り入れ、発行者が裁判所の指示に基づいて資産を凍結または消去して違法活動を阻止することを許可します。これらの措置は、ステーブルコインが違法な金融活動に悪用されるという長期的な問題に対処することを目的としています。
##伝統的な銀行の参入、金融大手のステーブルコインの配置
規制の明確化は、従来の金融機関の参加意欲を刺激しました。アメリカの主要銀行は、ステーブルコイン計画を加速しています。
アメリカンバンク（BAC）は独自のステーブルコインを開発しており、CEOのブライアン・モイニハンは「小額跨境支付」を最初の実用シーンとして明確に位置付けています。
花旗グループ（Citi）は複数の戦略を採用し、ステーブルコインの発行、保管サービス、そして「シティトークンサービス」を探求しています。彼らのトークン化サービスは4つの市場で展開されており、数十億ドルの金額を処理しています。
モルガン・スタンレー（JPM）は、機関顧客向けのJPMデポジットトークン（JPMD）を先行して導入し、アメリカの大手銀行の中で初めてトークン化された預金商品を提供する機関となりました。
ニューヨークメロン銀行（BK）は業界インフラ提供者として、Circle（USDC）、Ripple（RLUSD）、およびフランス興業銀行（USDCV）などの主要発行者に対してカストディサービスを提供しています。
銀行が積極的に展開しているにもかかわらず、業界のリーダーたちはアメリカ国内の決済シーンにおける実際の需要に対して依然として慎重な姿勢を持っています。シティグループは現在の法定通貨とステーブルコインの間の交換コストが7%に達していることを指摘しており、これが適用範囲を制限しています。
##市場への影響、2600億ドルエコシステムの拡張と再編成
GENIUS法案の署名は、暗号市場の歴史的瞬間にあたります——世界の暗号通貨の総時価総額が初めて4兆ドルを突破しました。このマイルストーンは、最近のアルトコインの強力なパフォーマンスと、アメリカの暗号立法の画期的な進展によるものです。
現在、ステーブルコイン市場は高度に集中した構図を呈しています。テザー（USDT）は1610億ドルの時価総額で市場を支配しており、USDCは約600億ドルでそれに続いています。この二つで合計87%近くの市場シェアを占めています。
バンク・オブ・アメリカ・メリーランドの最新のリサーチレポートによれば、今後1年間でステーブルコイン市場の規模は250億から750億ドルの穏やかな成長を迎えると予測されています。しかし、真の変革は中期的に顕在化するでしょう——今後2〜3年内に、ステーブルコインが従来の銀行預金基盤と決済システムに与える破壊的な影響は「明らかになる」とされています。
法案は同時に構造的変化をもたらします。それは、ステーブルコインの保有者に対して利息を提供することを禁止し、この規定はCircleなどの発行者にその報酬プランを再設計させることを強制します。分析によると、この法案はより多くのステーブルコイン発行者が法案の設立した専用ライセンスではなく、伝統的な銀行ライセンスを申請することを促す可能性があります。
##国際連動、グローバル規制フレームワークの形成が加速
アメリカは孤軍奮闘しているわけではありません。GENIUS法案の署名の際、香港のステーブルコイン規制法案が最終段階に入り、8月1日に施行される見込みで、アメリカと類似の規制モデルを形成します。
ヨーロッパでは、フランスの銀行業界の巨人Société Générale傘下のSG-Forgeが、機関および個人ユーザー向けにMiCA規制の下でドルステーブルコインCoinVertible（USDCV）を発表しました。
このような規制の協調は、クロスボーダー決済のための有利な環境を創出しています。アメリカ、香港、EUなどの主要な管轄区域は、相互接続された規制フレームワークを形成し、コンプライアンスの障壁を低減しています。国際決済銀行（BIS）の最近の報告によれば、このような調整は、世界のクロスボーダー決済コストを50％以上削減する可能性があります。
##未来の道、挑戦と2万億ドル市場の夜明け
法案が署名されたにもかかわらず、論争は収まっていない。消費者権利団体は、ステーブルコインがFDICの預金保険の対象外であることを強調し、ユーザーは依然として償還リスクや潜在的な隠れた費用に直面している。
一部の議員は法案の十分性に疑問を投げかけています。上院議員エリザベス・ウォーレンは、この法案が発行者の破産時に納税者の救済を引き起こす可能性があると警告し、リチャード・ブルーメンタールは、その規制の抜け穴を塞ぐことに失敗していると批判しました。
トランプ本人の暗号業界との関係も注目を集めている。彼は World Liberty Financial に関連する投資を保有しており、約 300 万ドル相当の TRUMPmeme 通貨を保有している。ホワイトハウスの声明によると、これらの資産は家族信託を通じて隔離されているが、倫理的な論争は続いている。
業界は緊急のスケジュールに直面しています。発行者は法案が施行されてから18ヶ月以内にコンプライアンスの調整を完了し、外国のステーブルコインは米国基準に達するための3年の移行期間があります。
前財務大臣 Scott Bessent は、規制が明確になった後、ステーブルコイン市場の規模が現在の 2600 億ドルから 2 万億ドルに急増する可能性があると予測しています。MIT の暗号経済学研究所の Christian Catalini は、銀行とフィンテック企業が従来の発行者と激しい競争を繰り広げると予想しています。
ニューヨークメロン銀行、スタンダードチャータード銀行などのカストディアンの巨頭は、CircleやRippleなどの発行者のために準備資産を管理し始めている；シティグループのトークンサービスは4つの市場で数十億ドルの取引を処理している。金融インフラは再編成されている。
未来 18 ヶ月の移行期間が終了した後、2 兆ドルの市場はもはや手の届かないものではなくなる。ウォルマートやアマゾンが自社のステーブルコインを発行することを検討し、USDT が米国債の重要な買い手となると、ステーブルコインはもはや周辺的な実験ではなく、主流金融システムの基石となる。